Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Потребность в инвестиционных ресурсах

Определение общей потребности в инвестиционных ресурсах

Основы политики управления инвестиционными ресурсами.

Инвестиционные ресурсы классифицируются:

1) по титулу собственности — собственные и заёмные инвестиционные ресурсы

2) по источникам привлечения — внутренние и внешние инвестиционные ресурсы

3) по форме привлечения: денежные, финансовые, материальные, нематериальные

4) по временному периоду – долго- и краткосрочные ресурсы

5) по целевому направлению — для реального, для финансового инвестирования

6) по обеспечению стадий

-инвестиционные ресурсы для прединвестиционной стадии

-инвестиционные ресурсы для инвестиционной стадии

-инвестиционные ресурсы для постинвестиционной стадии.

Политика формирования инвестиционных ресурсов должна отвечать следующим задачам:

1) формируемые инвестиционные ресурсы должны учитывать перспективы развития инвестиционной деятельности;

2) обеспечение соответствия объёма привлекаемых инвестиционных ресурсов объёмам инвестиционных потребностей;

3) обеспечение минимизации затрат по формированию бюджета инвестиционных ресурсов, привлекаемых из различных источников;

4) обеспечение оптимальной структуры инвестиционных ресурсов с позиций эффективности инвестиционной деятельности;

5) обеспечение высокоэффективного вложения инвестиционных ресурсов в процессе инвестиционной деятельности.

Этапы политики формирования инвестиционных ресурсов:

1) анализ формирования инвестиционных ресурсов в прединвестиционном периоде;

2) определение общего объёма необходимых инвестиционных ресурсов;

3) выбор эффективных схем финансирования реальных инвестиционных проектов;

4) обеспечение максимального объёма ресурсов, привлекаемых за счет внутренних источников;

5) привлечение необходимого объёма ресурсов из внешних источников;

6) определение предполагаемого объёма заёмных инвестиционных ресурсов;

7) определение соотношения объёма заёмных ресурсов в краткосрочной и долгосрочной формах;

8) обеспечение минимизации стоимости привлекаемых инвестиционных ресурсов;

9) оптимизация структуры капитала, используемого в инвестиционном процессе, по его отдельным стадиям.

Определение потребности в инвестиционных ресурсах должно осуществляться отдельно по прединвестиционной, инвестиционной и постинвестиционной стадиям. На прединвестиционной стадии – средства, необходимые для разработки бизнес-планов, на проведение связанных с этим исследований. В структуре затрат эти расходы занимают небольшой объём средств. На инвестиционной стадии — средства, необходимые для создания капитальных и других необоротных активов, для проведения строительно-монтажных работ. На постинвестиционной стадии необходимы средства для финансирования активов, которые позволяют начать непосредственную эксплуатацию проекта. Определение потребности в инвестиционных ресурсах проводится поэтапно:

1. На стадии анализа формирования инвестиционных ресурсов в предыдущем периоде, предприятие анализирует динамику общего объёма инвестиционных ресурсов, соотношение темпов прироста, активов предприятия и объёмов реализации; динамику соотношения собственных и заёмных источников в общей структуре капитала.

2. Определение общего объёма необходимых инвестиционных ресурсов. На этом этапе определяется общая потребность в инвестиционных ресурсах, которая включает в себя потребность в инвестиционных ресурсах для реализации реальных проектов и предусматриваемый объём прироста портфеля финансовых инвестиций.

ИРоб = РИП + ΔФИ, где:

ИРоб – общая потребность в инвестиционных ресурсах; РИП – стоимость реальных инвестиционных проектов; ΔФИ – стоимость прироста портфеля финансовых инвестиций.

3. Выбор эффективных схем финансирования реальных инвестиционных проектов. На этом этапе для каждого реального инвестиционного проекта обосновывается конкретная схема финансирования работ по реализации проекта. Схема финансирования должна соответствовать целям инвестирования, срокам осуществления проекта и общему объёму необходимых ресурсов.

4. Обеспечение максимального объёма ресурсов, привлекаемых за счет внутренних источников. Основными внутренними источниками инвестиционных ресурсов является чистая прибыль предприятия и планируемые амортизационные отчисления. Выбор ускоренных методов амортизации увеличивает объём амортизационного фонда, но снижает валовую и чистую прибыль. При выборе метода амортизации предприятие должно стремится к максимизации суммы инвестиционных ресурсов, формируемых за счет собственных средств.

ЧПреинв. + А = СИРвнутр. max

где ЧПреинв. – часть чистой прибыли, направляемой на инвестиционные потребности, А- амортизационные отчисления, СИРвнутр. – собственные инвестиционные ресурсы владельцев предприятия.

5. Привлечение необходимого объёма ресурсов из внешних источников. Объём инвестиционных ресурсов, привлекаемых из внешних источников, определяется как разность между общей потребностью в инвестиционных ресурсах и суммой инвестиционных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

В случае, если внутренние источники равны общей инвестиционной потребности или превышают её, то не возникает необходимости в привлечении внешних инвестиционных ресурсов. Внешние источники могут привлекаться за счет дополнительного паевого капитала (прежних владельцев или других инвесторов), дополнительной эмиссии акций, невозвратных ссуд региональных и государственных бюджетов, заёмного капитала и прочих.

Начальный этап – определение необходимого объёма инвестиционных ресурсов. Слишком маленький объём ресурсов не позволит осуществить проект или значительно удлинить его реализацию. Избыточный объём ресурсов снижает эффективность использования ресурсов и норму доходности ресурсов. Поэтому необходимо проводить оптимизацию инвестиционных ресурсов.

Инвестиционные ресурсы

Ресурсы выступают основой, рождающей и стимулирующей развитие нового дела. От их качества, стоимости и доступности зависит насколько быстро и эффективно будет чувствовать себя проект.

Инвестиционные ресурсы — это средства и материальные ценности, которые вкладываются в проект для дальнейшего извлечения прибыли.

В мире инвестиций выделяют следующие формы инвестиционных ресурсов:

  • денежные средства и ценные бумаги
  • НМА и НИОКР
  • основной капитал/активы производственного фонда (оборудование, станки, инструментарий)
  • запасы (необходимое сырье для производства)
  • трудовые кадры (квалифицированные специалисты, рабочий персонал)
  • активы интеллектуального характера (программное обеспечение, патенты, лицензии).
Читать еще:  Регулирование инвестиционной деятельности в рф

Управление

Управление инвестиционными ресурсами это процесс выбора эффективного и максимально удовлетворяющего требования инвестора инвестиционного актива. Также это осуществление практических действий по увеличению положительного эффекта от пользования им.

В целом процесс управления подчиняется тем фазам жизненного цикла проекта на котором он находится. Нам будет интересна фаза идеи, реализации и получения результатов. Каждая из них накладывает на процесс управления свои особенности.

При выборе актива, который будет использован в будущей инвестиционной деятельности анализируются внешние и внутренние факторы, способные повлиять на результат. Рассматриваются все варианты со схожими инвестиционными качествами. Все подобные активы тщательно оцениваются на предмет потенциальной доходности, уровня затрат и риска. Конечно, выбирается наиболее эффективный и перспективный.

Процесс управления инвестиционными ресурсами усиливается на этапе реализации проекта. Происходят процедуры оптимизации/уменьшения текущих расходов, отслеживается уровень ликвидности используемых ресурсов, снижаются риски путем выбора других источников финансирования.

И в заключении, когда результат от реализации проекта достигнут, необходимо решить, что делать с полученными средствами. Существует несколько основных путей их расходования. Как правило, компания может сформировать резервы для более удачного их использования в будущем, распределить на текущие нужды, зафиксировать прибыль, либо переоценить полученные инвестиционные ресурсы и пустить их в оборот.

Источники формирования

Наиболее выгодным вариантом для любого инвестора являются средства, которые не нужно будет возмещать и платить за их использование проценты — это собственные ресурсы (чистая прибыль, резервные фонды, амортизация) за вычетом всех налоговых и прочих издержек.

К плюсам можно отнести простоту и дешевизну в привлечении, ведь за пользование такими средствами никому платить не надо. В добавок это высокая эффективность использования. Никто не ограничивает направление расходования таких средств.

Однако есть и явные минусы, в случае ограниченности финансовых средств на предприятии изыскание средств на формирование ресурсов для будущих инвестиций из собственного капитала компании способно ослабить финансовую устойчивость.

Удобным и эффективным ресурсом являются гранты и субсидии, для получения которых требуются особые основания и условия. Сюда же можно отнести венчурные инвестиции и благотворительные взносы.

Займы и ресурсы на возвратной основе — основной источник финансирования большинства проектов в связи с тем, что найти собственные источники финансирования проблематично. При привлечении заемных ресурсов следует придерживаться консервативной стратегии инвестировании, чтобы гарантировать сохранность капитала.

Очень часто при формировании необходимого объёма средств для реализации инвестиционной идеи компания идёт по пути привлечения потенциальных инвесторов. Такие партнёрства очень популярны и имеют достаточно высокую эффективность. В ситуации, когда компания, нуждающаяся в привлечении капитала, достаточно крупная, она может пойти по пути привлечения необходимого количества средств через процедуру IPO (размещение пакета собственных акций на фондовом рынке). Все эти способы принято относить к внешним инвестиционным ресурсам.

И в заключении представим небольшую классификацию актуальных основных видов инвестиционных ресурсов:

  • собственные
  • заемные
  • привлеченные
  • государственные
  • частные
  • обладающие/не обладающие риском.

Принципы привлечения

В условиях высокого уровня конкуренции остро встаёт вопрос быстрого роста и развития собственной деятельности. Именно быстрый рост и обладание существенной долей рынка даёт на сегодня максимальные экономические результаты.

Именно данная потребность рождает у собственников бизнеса потребность в привлечении капитала. Далеко не всегда собственные ресурсы способны покрыть объёмы вложений необходимые для дальнейшего развития.

Привлечение инвестиционных ресурсов это ключ к конкурентоспособности.

Понятно, что каждому инвестору необходима безопасность его капитала и хорошие дивиденды от участия в проекте.

Перечень факторов, способных положительно повлиять на привлечение инвестиций в бизнес:

  • государственная поддержка и льготы, создание совместных проектов
  • современное налоговое законодательство
  • прозрачная законодательная база
  • государственные гарантии и защита прав инвесторов
  • реализация концессионных проектов
  • доступность и прозрачность информации о текущем финансовом состоянии предприятия
  • понятность и последовательность развития компании
  • улучшение структуры вложений, направленных на обновление и приобретение объектов основного фонда
  • сокращение инвестиционного цикла
  • полное освещение и демонстрация инвестиционных возможностей для инвесторов, создание информационной бизнес карты
  • льготы в землепользовании, а также в пользовании другими природными ресурсами
  • льготное кредитование
  • возможность приватизации.

Выявление потребности в инвестициях.

Определение потребности в инвестиционных ресурсах должно осуществляться отдельно по прединвестиционной, инвестиционной и постинвестиционной стадиям. На прединвестиционной стадии – средства, необходимые для разработки бизнес-планов, на проведение связанных с этим исследований. В структуре затрат эти расходы занимают небольшой объём средств. На инвестиционной стадии — средства, необходимые для создания капитальных и других необоротных активов, для проведения строительно-монтажных работ. На постинвестиционной стадии необходимы средства для финансирования активов, которые позволяют начать непосредственную эксплуатацию проекта. Определение потребности в инвестиционных ресурсах проводится поэтапно:

Читать еще:  Инвестиционная политика коммерческого банка

1. На стадии анализа формирования инвестиционных ресурсов в предыдущем периоде, предприятие анализирует динамику общего объёма инвестиционных ресурсов, соотношение темпов прироста, активов предприятия и объёмов реализации; динамику соотношения собственных и заёмных источников в общей структуре капитала.

2. Определение общего объёма необходимых инвестиционных ресурсов. На этом этапе определяется общая потребность в инвестиционных ресурсах, которая включает в себя потребность в инвестиционных ресурсах для реализации реальных проектов и предусматриваемый объём прироста портфеля финансовых инвестиций.

ИРоб = РИП + ΔФИ, где:

ИРоб – общая потребность в инвестиционных ресурсах; РИП – стоимость реальных инвестиционных проектов; ΔФИ – стоимость прироста портфеля финансовых инвестиций.

3. Выбор эффективных схем финансирования реальных инвестиционных проектов. На этом этапе для каждого реального инвестиционного проекта обосновывается конкретная схема финансирования работ по реализации проекта. Схема финансирования должна соответствовать целям инвестирования, срокам осуществления проекта и общему объёму необходимых ресурсов.

4. Обеспечение максимального объёма ресурсов, привлекаемых за счет внутренних источников. Основными внутренними источниками инвестиционных ресурсов является чистая прибыль предприятия и планируемые амортизационные отчисления. Выбор ускоренных методов амортизации увеличивает объём амортизационного фонда, но снижает валовую и чистую прибыль. При выборе метода амортизации предприятие должно стремится к максимизации суммы инвестиционных ресурсов, формируемых за счет собственных средств.

где ЧПреинв. – часть чистой прибыли, направляемой на инвестиционные потребности, А- амортизационные отчисления, СИРвнутр. – собственные инвестиционные ресурсы владельцев предприятия.

5. Привлечение необходимого объёма ресурсов из внешних источников. Объём инвестиционных ресурсов, привлекаемых из внешних источников, определяется как разность между общей потребностью в инвестиционных ресурсах и суммой инвестиционных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

В случае, если внутренние источники равны общей инвестиционной потребности или превышают её, то не возникает необходимости в привлечении внешних инвестиционных ресурсов. Внешние источники могут привлекаться за счет дополнительного паевого капитала (прежних владельцев или других инвесторов), дополнительной эмиссии акций, невозвратных ссуд региональных и государственных бюджетов, заёмного капитала и прочих.

Начальный этап – определение необходимого объёма инвестиционных ресурсов. Слишком маленький объём ресурсов не позволит осуществить проект или значительно удлинить его реализацию. Избыточный объём ресурсов снижает эффективность использования ресурсов и норму доходности ресурсов. Поэтому необходимо проводить оптимизацию инвестиционных ресурсов.

Построение схемы инвестиционных потоков.

От того, насколько точно рассчитан экономический эффект инвестиционного проекта, во многом зависит будущий успех компании. При этом одной из самых сложных задач является правильная оценка движения денежных средств. Разберем подробнее основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов и правила расчета денежного потока.

Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого.

Методы расчета потребности в инвестиционных ресурса;

Классификация инвестиционных ресурсов

Инвестиционные ресурсы учреждений высшего профессионального образования можно классифицировать по различным признакам:

· по характеру объекта вложения;

· по источникам образования;

· по направлениям использования.

По характеру объекта вложения среди инвестиционных ресурсов различают:

· материальные — инвестиции в реальные активы (здания, транспортные средства, оборудование, оргтехнику, земельные участки и др.);

· нематериальные — интеллектуальные инвестиции: вложение средств в приобретение патентов, лицензий, ноу-хау и др.;

· финансовые: инвестиции в финансовые активы.

По характеру источника образования инвестиционные ресурсы разделяются:

· на средства федерального бюджета (в том числе федеральных целевых программ);

· средства бюджетов других уровней;

По направлениям использования инвестиционные ресурсы разделяются на следующие средства:

· для развития и модернизации учебного и научного процессов;

· развития материально-технической базы учреждений высшего профессионального образования;

· организации подготовки специалистов по новым направлениям, специализациям и их учебно-методическое обеспечение;

· разработки и внедрения современных образовательных технологий и их обеспечение;

· осуществления мероприятий, направленных на улучшение социально-экономических условий для работников учреждений высшего профессионального образования и обучаемых.

Методические рекомендации устанавливают порядок:

· расчета минимальной годовой потребности подведомственных Минобразованию России высших учебных заведений в инвестиционных ресурсах;

· исчисления годовой потребности в инвестиционных ресурсах на развитие высших учебных заведений, подведомственных Минобразованию России.

Расчет потребности в ИР производится по статьям экономической классификации расходов бюджета (ЭКР).

4.1. Расчет минимальной потребности в финансировании капитальных вложений в основные фонды (240000)

4.1.1. Расчет минимальной потребности в финансировании на приобретение и модернизацию непроизводственного оборудования и предметов длительного пользования для государственных учреждений (240120). Исходными данными для расчета потребности является информация об основных средствах УВПО:

Читать еще:  Сущность инвестиционной деятельности

012. Передаточные устройства;

013. Машины и оборудование;

015. Транспортные средства;

016. Инструменты, производственный (включая принадлежности) и хозяйственный инвентарь;

017. Рабочий и продуктивный скот;

018. Библиотечный фонд;

019. Прочие основные средства.

Потребность в финансировании по данной статье устанавливается по формуле

(44)

где — балансовая стоимость машин, оборудования, передаточных устройств и других видов основных средств за исключением зданий, сооружений, средств вычислительной техники, библиотечного фонда, рабочего и продуктивного скота (по данным из формы N 5 бухгалтерской отчетности);

— коэффициент износа, принимается равным 0,15, исходя из предполагаемого физического и морального устаревания учебно-лабораторного оборудования;

— балансовая стоимость средств вычислительной техники;

— коэффициент износа вычислительной техники. Принимается равным 0,25 в соответствии с Письмом Минэкономразвития России N М13-32/6-51 от 17.01.2000 г. «О применении механизма ускоренной амортизации на персональные компьютеры», Постановлением правительства РФ от 19.08.94 г. N 967 «Об исполнении механизма ускоренной амортизации и переоценки основных фондов»;

— темп роста бюджета по данному виду расходов на следующий год;
— коэффициент инфляции на следующий год.

Коэффициенты и определяются из проекта бюджетной заявки Минобразования России на следующий финансовый год, представляемой в Минфин России и согласуемой с Минэкономразвития России, и доводится до образовательных учреждений Минобразованием России.

4.1.2. Расчет минимальной потребности в финансировании расходов на капитальный ремонт жилого фонда (240310). Расчет потребности в финансировании по данной статье устанавливается по формуле

(45)

где — балансовая стоимость жилых зданий (по данным формы N 5 бухгалтерской отчетности);

— коэффициент износа жилых зданий, принимается равным 0,007 согласно Постановлению СМ СССР от 22.10.90 г. N 1072 «Об единых нормах амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства СССР»;

— повышающий коэффициент, учитывает ветхость, сильный износ, большой срок службы зданий и принят равным 10;

— темп роста бюджета по данному виду расходов на следующий год;

— коэффициент инфляции на следующий год.

4.1.3. Расчет минимальной потребности в финансировании расходов на капитальный ремонт объектов непроизводственного назначения, исключая капитальный ремонт жилого фонда (240330). Потребность в финансировании по данной статье устанавливается по формуле

(46)

где — балансовая стоимость зданий (из формы N 5 бухгалтерской отчетности);

— балансовая стоимость жилых зданий (из формы N 5 бухгалтерской отчетности);

— коэффициент износа зданий нежилого фонда, принимается равным 0,01 согласно Постановлению СМ СССР от 22.10.90 г. N 1072 «Об единых нормах амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства СССР»;

— повышающий коэффициент, учитывает ветхость, сильный износ, большой срок службы зданий. Для зданий, относящихся к памятникам архитектуры, повышающий коэффициент принимается равным 10, для остальных зданий нежилого фонда — 5;

— темп роста бюджета по данному виду расходов на следующий год;
— коэффициент инфляции на следующий год.

4.1.4. Расчет минимальной потребности в финансировании расходов на прочий капитальный ремонт (240350). Расчет потребности производится по формуле

(47)

где — балансовая стоимость автотранспортных средств, машин и оборудования (из формы N 5 бухгалтерской отчетности);

— коэффициент износа транспортных средств, принимается равным 0,1 исходя из средних норм износа транспортных средств, машин и оборудования, установленных в соответствии с Постановлением СМ СССР от 22.10.90 г. N 1072 «Об единых нормах амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства СССР»;

— темп роста бюджета по данному виду расходов на следующий год;

— коэффициент инфляции на следующий год.

4.1.5. Расчет минимальной потребности в капитальных вложениях на строительство (240230). Расчет потребности в финансировании по данной статье производится при имеющемся недостатке в учебных площадях в предположении, что функционирование УВПО осуществляется без увеличения численности студентов. Расчет выполняется по формуле

(48)

где — установленный (как средняя или рекомендуемая величина) норматив площадей, приходящихся на одного студента, в системе высшего профессионального образования;

— реальная площадь учебных корпусов УВПО, приходящаяся на одного студента;
— средняя цена одного квадратного метра нежилого фонда в данном регионе (варьируется по регионам с учетом их специфических особенностей);

— численность студентов в УВПО.

4.1.6. Расчет минимальной потребности в капитальных вложениях на жилищное строительство (240210). Расчет потребности в финансировании по данной статье производится в случае, если количество обучающихся, проживающих в общежитиях, не увеличивается и существует недостаток в жилой площади. Расчет выполняется по формуле

(49)

где — установленный санитарный норматив площадей, приходящихся на одного проживающего в общежитиях, в данном регионе;

— реальная жилая площадь общежитий УВПО, приходящаяся на одного проживающего;

— средняя цена одного квадратного метра жилого фонда в данном регионе (варьируется по регионам с учетом их специфических особенностей);

— численность иногородних обучающихся в УВПО.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector