Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Организационное обеспечение инвестиционного менеджмента

Тема 2. Организационное обеспечение инвестиционного менеджмента

Содержание дисциплины «Инвестиционный менеджмент» по темам

Тема 1. Сущность и система инвестиционного менеджмента на предприятии

Понятие инвестиционного менеджмента как системы принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.

Характеристика принципов инвестиционного менеджмента: 1) интегрированность с общей системой управления предприятия; 2) комплексный характер формирования управленческих решений; 3) динамизм управления; 4) вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений; 5) ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

Цель и задачи инвестиционного менеджмента.

Объекты управления инвестиционного менеджмента: инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестиционные ресурсы.

Субъекты управления инвестиционного менеджмента: собственники предприятия; инвестиционной менеджер широкого профиля и функциональный инвестиционной менеджер.

Характеристика общих и специфических функций инвестиционного менеджмента.

Сущность механизма инвестиционного менеджмента и его элементы: 1) рыночный механизм регулирования инвестиционной деятельности предприятия; 2) государственное нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности; 3) внутренний механизм регулирования инвестиционной деятельности предприятия; 4) система конкретных методов осуществления управления инвестиционной деятельностью предприятия.

Тема 2. Организационное обеспечение инвестиционного менеджмента

Понятие организационного обеспечения инвестиционного менеджмента как взаимосвязанной совокупности внутренних структурных служб и подразделений предприятия, которые обеспечивают разработку и принятие управленческих решений по отдельным аспектам инвестиционной деятельности и которые несут ответственность за результаты этих решений.

Условия, необходимые для формирования организационных структур инвестиционного менеджмента: 1) формы инвестиционной деятельности; 2) региональная диверсификация; 3) объем инвестиционной деятельности предприятия; 4) необходимость обеспечения эффективных связей между различными организационными структурами.

Функциональное построение центров управления инвестиционной деятельностью в зависимости от используемых общих организационных структур управления на основе традиционного теории управления.

Современная теория управления отдельными аспектами инвестиционной деятельности на основе центров ответственности. Понятие центра ответственности и центра инвестиций.

Алгоритм формирования системы организационного обеспечения инвестиционного менеджмента на основе центров инвестиций.

Факторы, определяющие построение системы организационного обеспечения инвестиционного менеджмента.

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.005 сек.)

Тема 1.2. Методологические системы инвестиционного менеджмента

1. Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента

2. Система информационного обеспечения инвестиционного менеджмента

3. Системы и методы инвестиционного анализа

4. Системы и методы инвестиционного планирования

1. Система организационного обеспечения
инвестиционного менеджмента

Успешное функционирование инвестиционного менеджмента во многом определяется эффективностью его организационного обеспечения.

Система организационного обеспечения инвестиционного менеджментапредставляет собой взаимосвязанную совокупность внутренних структурных служб и подразделений предприятия, обеспечивающих разработку и принятие управленческих решений по отдельным аспектам его инвестиционной деятельности и несущих ответственность за результаты этих решений.

Основу организационного обеспечения инвестиционного менеджмента составляет формируемая на предприятии структура управления его инвестиционной деятельностью, элементами которой являются:

— и др.организационные подразделения аппарата управления.

Система инвестиционного менеджмента является составной частью общей системы управления предприятием, поэтому она должна быть интегрирована с общей организационной структурой управления. Это позволяет снизить общий уровень управленческих затрат, обеспечить координацию действий системы инвестиционного менеджмента с другими управляющими системами предприятия, повысить комплексность и эффективность контроля реализации принятых решений.

2. Система информационного обеспечения
инвестиционного менеджмента

Эффективность каждой управляющей системы в значительной мере зависит от ее информационного обеспечения. В инвестиционном менеджменте от качества используемой информации в значительной степени зависят объем затрат инвестиционных ресурсов, уровень инвестиционной прибыли, рыночная стоимость предприятия, альтернативность выбора инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования и др. показатели, формирующие уровень благосостояния собственников предприятия и темпы его экономического развития.

Информационная система (или система информационного обеспечения) инвестиционного менеджмента представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих нормативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам инвестиционной деятельности предприятия.

Информационная система инвестиционного менеджмента призвана обеспечивать необходимой информацией не только управленческий персонал и собственников самого предприятия, но и удовлетворять интересы широкого круга внешних ее пользователей.

Основные пользователи инвестиционной информации:

1) внутренние пользователи:

— управляющие (директора) предприятия;

— инвестиционные менеджеры всех уровней;

— собственники (акционеры) предприятия;

— прочие внутренние пользователи.

2) внешние пользователи:

— контрагенты предприятия по инвестиционной деятельности;

— привлекаемые инвестиционные консультанты и эксперты;

— фондовая биржа (при котировке на ней ценных бумаг, эмитированных предприятием);

Читать еще:  Методы и формы финансирования инвестиций

— прочие внешние пользователи.

Содержание системы информационного обеспечения инвестиционного менеджмента определяются отраслевыми особенностями деятельности предприятий, их организационно-правовой формой функционирования, объемом и степенью диверсификации инвестиционной деятельности и рядом других условий.

Конкретные показатели этой системы формируются за счет внешних (находящихся вне предприятия) и внутренних источников информации. В разрезе каждой из групп этих источников вся совокупность показателей, включаемых в информационную систему инвестиционного менеджмента, предварительно классифицируется.

Использование всех представляющих интерес показателей, формируемых из внешних и внутренних источников, позволяет создать на каждом предприятии целенаправленную систему информационного обеспечения инвестиционного менеджмента, ориентированного на принятие стратегических инвестиционных решений и на эффективное текущее управление инвестиционной деятельностью.

Системы и методы инвестиционного анализа

Инвестиционный анализ – это процесс исследования инвестиционной активности и эффективности инвестиционной деятельности предприятия с целью выявления резервов их роста.

По целям осуществления инвестиционный анализ подразделяется на различные формы в зависимости от следующих признаков:

1) в зависимости от организации проведения – внутренний и внешний инвестиционный анализ;

2) в зависимости от объема аналитического исследования – полный и тематический инвестиционный анализ;

3) в зависимости от глубины аналитического исследования – экспресс –анализ и фундаментальный анализ;

4) в зависимости от объекта инвестиционного анализа – анализ инвестиционной деятельности предприятия в целом, отдельных «центров инвестиций», отдельных инвестиционных операций предприятия;

5) в зависимости от периода проведения инвестиционного анализа – предварительный, текущий (оперативный), последующий (ретроспективный) инвестиционный анализ.

1. Системы и методы инвестиционного планирования

Инвестиционный планирование представляет собой процесс разработки системы планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми инвестиционными ресурсами и повышению эффективности его инвестиционной деятельности в предстоящем периоде.

Инвестиционное планирование на предприятии базируется на использовании трех основных его систем:

Вопросы для самоконтроля

1. Поясните роль информации в инвестиционном менеджменте.

2. Что является источником информации для принятия решений по инвестициям?

Тема 1.3. Методический инструментарий
инвестиционного менеджмента

1. Концепция стоимости денег во времени

2. Концепция учета фактора инфляции

3. Концепция учета фактора риска

Концепция стоимости денег во времени

Концепция стоимости денег во времени состоит в том, стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента (или процента). Иными словами, в соответствии с этой концепцией одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость. Эта стоимость в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде.

В процессе сравнения стоимости денежных средств при их инвестировании и возврате принято использовать два основных понятия – будущая стоимость денег и их настоящая стоимость.

Концепция учета фактора инфляции

В инвестиционном менеджменте постоянно приходится считаться с фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость находящихся в обращении денежных средств (капитала в денежной форме).

В процессе инфляции происходит:

1) относительное занижение стоимости отдельных материальных активов, используемых предприятием;

2) снижение реальной стоимости денежных и других финансовых его активов (дебиторской задолженности, нераспределенной прибыли, инструментов финансового инвестирования и т.п.);

3) занижение себестоимости производства продукции, вызывающее искусственный рост суммы прибыли и приводящее к росту налоговых отчислений с нее;

4) падение реального уровня предстоящих инвестиционных доходов предприятия и т.п.

Особенно сильно фактор инфляции сказывается на проведении долгосрочных инвестиционных операций предприятия.

Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента

Успешное функционирование инвестиционного менеджмента во многом определяется эффективностью его организационного обеспечения. Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента представляет собой взаимосвязанную совокупность внутренних структурных служб и подразделений предприятия, обеспечивающих разработку и принятие управленческих решений по отдельным аспектам его инвестиционной деятельности и несущих ответственность за результаты этих решений.

Основу организационного обеспечения инвестиционного менеджмента составляет формируемая на предприятии структура управления его инвестиционной деятельностью, элементами которой являются отдельные менеджеры, службы, отделы и другие организационные подразделения аппарата управления. Так как система инвестиционного менеджмента является составной частью общей системы управления предприятием, структура управления его инвестиционной деятельностью должна быть интегрирована с общей организационной структурой управления. Такое интегрирование позволяет снизить общий уровень управленческих затрат, обеспечить координацию действий системы инвестиционного менеджмента с другими управляющими системами предприятия, повысить комплексность и эффективность контроля реализации принятых решений.

Читать еще:  Анализ инвестиционной политики

В процессе формирования организационной структуры инвестиционного менеджмента исходят из объема инвестиционной деятельности предприятия, ее основных форм, функций инвестиционного процесса, региональной диверсификации и других факторов. Кроме того, при построении этой организационной структуры должны быть обеспечены эффективные связи между различными организационными подразделениями службы управления инвестиционной деятельностью, с одной стороны, и между подразделениями инвестиционного менеджмента и других функциональных систем управления предприятием с другой.

Функциональное построение центров управления инвестиционной деятельностью существенно различается на предприятиях разных размеров и используемых общих организационных структур управления.

На предприятиях, использующих простую линейную организационную структуру управления (она характерна для малых предприятий), функциональные центры управления инвестиционной деятельностью, как правило, не создаются. Функции этого управления в связи с незначительным объемом инвестиционной деятельности возлагаются обычно на собственника (владельца) малого предприятия или его директора (если собственник использует для общего управления предприятием наемного менеджера).

На предприятиях, использующих линейно-функциональную организационную структуру управления (она характерна для средних предприятий) функции инвестиционного управления возлагаются на специального инвестиционного менеджера или на общий центр управления инвестиционной деятельностью, находящийся в составе финансовой службы предприятия. Такой инвестиционный центр (инвестиционный менеджер) осуществляет управление всеми основными аспектами инвестиционной деятельности предприятия, координируя это управление с центрами управления операционной и финансовой деятельностью предприятия.

На предприятиях, использующих дивизиональную организационную структуру управления, в основе которой лежит его децентрализация по отдельным признакам — региональному, товарному и т.п. (она характерна для больших и крупных предприятий с широко диверсифицированной производственной или региональной деятельностью), функции инвестиционного управления возлагаются на центры управления инвестиционной деятельностью, формируемые в составе каждого дивизиона (отделения компании). В этом случае система управления инвестиционной деятельностью носит дезинтегрированный характер — ключевую роль в этом управлении играют не менеджеры центрального аппарата, а руководители соответствующих производственных отделений.

На предприятиях, использующих проектную организационную структуру управления (она характерна, как правило, для средних и больших предприятий) функции инвестиционного управления дифференцируются в разрезе отдельных подразделений — проектной команды, наделенной комплексными полномочиями в решении поставленных задач. В системе инвестиционного менеджмента такие подразделения создаются для реализации отдельных реальных инвестиционных проектов, а также для управления портфелем финансовых инструментов инвестирования. Как правило, руководители таких проектных подразделений подчинены непосредственно генеральному директору или его заместителю по финансовым вопросам. Проектные подразделения, обеспечивающие управление инвестиционной деятельностью в рамках конкретных задач, создаются, как правило, на временной основе.

На предприятиях, использующих матричную организационную структуру управления (она характерна, как правило, для больших и крупных предприятий) проектный принцип управления инвестиционной деятельностью дополняется функциональным принципом. В этом случае на предприятии организуется двойное подчинение инвестиционных менеджеров — с одной стороны они подчинены непосредственным руководителям соответствующих функциональных служб центрального аппарата управления (по определенному кругу вопросов), а с другой, непосредственному руководителю соответствующего проекта.

Наряду с традиционной интеграцией структур управления инвестиционной деятельностью с общей системой управления предприятием в рамках организационной его структуры, в последние годы в нашей стране используются и иные, более прогрессивные формы такой интеграции. Одной их таких форм является концепция управления отдельными аспектами хозяйственной деятельности предприятия на основе „центров ответственности». Эта концепция, разработанная американским экономистом Дж. Хиггинсом, получила широкое практическое использование в управлении формированием прибыли, денежными потоками, инвестициями и некоторыми другими аспектами хозяйственной деятельности предприятия.

Центр ответственности представляет собой структурное подразделение предприятия, которое полностью контролирует те или иные аспекты хозяйственной деятельности, а его руководитель самостоятельно принимает управленческие решения в рамках этих аспектов и несет полную ответственность за выполнение доведенных ему плановых (нормативных) показателей. Как видно из этого определения, права руководителя подразделения — центра ответственности, связанного с отдельными аспектами управления хозяйственной деятельностью в рамках этого подразделения, паритетно корреспондируют с мерой его ответственности при контроле со стороны вышестоящей структуры (органа) управления.

Одной из форм центра ответственности, создаваемых для управления инвестиционной деятельностью предприятия, является „центр инвестиций». Он представляет собой структурное подразделение предприятия, руководитель которого несет ответственность за использование выделенных ему инвестиционных ресурсов и получение необходимой прибыли от инвестиционной деятельности. Основным контролирующим показателем при этом является обычно уровень прибыли на инвестированный капитал. Примером центра инвестиций является дочерняя фирма предприятия или выделенное в его составе специальное структурное подразделение, осуществляющее исключительно инвестиционную деятельность.

Читать еще:  Политика управления инвестициями

Построение системы организационного обеспечения инвестиционного менеджмента путем создания центров инвестиций разных типов зависит от многих факторов — объема инвестиционной деятельности предприятия, степени многофункциональности этой деятельности, численности персонала, организационной структуры предприятия, организационно-правовой формы деятельности и других. Поэтому определение численности и состава центров инвестиций требует индивидуального исследования для каждого предприятия. Сформированные центры инвестиций должны быть укомплектованы квалифицированными менеджерами, способными не только обеспечивать выполнение установленных заданий, но и разрабатывать инвестиционные предложения вышестоящим органам управления по дальнейшему развитию инвестиционной деятельности предприятия и повышению ее эффективности в рамках контролируемых ими вопросов.

Как проводится инвестиционный менеджмент

Инвестиционный менеджмент представляет собой определенную сферу управления деятельностью, которая связана с финансированием бизнес-планов для последующего получения прибыли. Он включает в себя различные способы управления денежными средствами, которые позволяют инвесторам сократить собственные расходы и получить ожидаемую от проекта прибыль.

Такое управление осуществляется на разных уровнях – от создания небольшой новой организации до вопросов государственного уровня. Инвестиционный менеджмент имеет определенную методологическую базу, в соответствии с которой осуществляется оценка эффективности вложения средств в отдельные хозяйствующие субъекты.

Функции менеджмента

К главным функциям инвестиционного менеджмента относятся:

  • начальная;
  • организационная;
  • координирующая.

Начальная

Начальная предусматривает планирование и предварительное согласование всего предполагаемого инвестирования. На этой стадии определяется стратегия реализации проекта, учитывая все особенности деятельности объекта инвестирования. Главной целью начальной функции является обеспечение успешной реализации бизнес-плана.

Организационная

Организационная функция предполагает определение объемов капиталовложений и формы привлечения денежных средств. На этой стадии определяются наиболее перспективные инвестиционные проекты и алгоритм управления, а также осуществляется поиск потенциальных инвесторов.

Координирующая

Большое внимание в инвестиционной деятельности уделяется координирующей функции. Необходимо на всех этапах процесса анализировать и оценивать эффективность действий, своевременно учитывать изменения конъюнктуры, корректировать ранее принятые решения.

Задачи и цели

Для того чтобы понять, как проводится инвестиционный менеджмент, необходимо ознакомиться с его основными целями и задачами. К основным задачам относятся:

  • минимизация всех рисков;
  • максимальное увеличение доходов;
  • обеспечение роста рентабельности предприятия.

Инвестиционный менеджмент предусматривает анализ всех имеющихся рисков и включает различные эффективные способы, которые направлены на получение максимальной прибыли от инвестиций и сокращение рисков. Главной целью является выбор правильного портфеля, который сможет принести хорошую прибыль. К основным функциям менеджеров относятся:

  • определение наиболее приемлемой стратегии;
  • составление бизнес-плана;
  • оценка доходности;
  • своевременная корректировка портфеля;
  • оценка привлекательности в финансировании определенного предприятия;
  • определение объемов и качества ценных бумаг;
  • обеспечение регулирования всего процесса.

Чтобы заниматься такой деятельностью, необходимо наличие знаний по макроэкономике, бухгалтерскому учету, нормативной документации, налогообложению и проведению анализов. Без осуществления определенных анализов и расчетов инвесторы не смогут рассчитывать на получение успешных результатов.

Любой человек, который решил заниматься инвестированием, должен ознакомиться с методиками по расчету прибыльности капиталовложений и оценке рисков.

Инвестиции не так давно появились в нашей стране. Раньше, в СССР отсутствовал рынок ценных бумаг, и люди не могли вкладывать собственные средства в различные финансовые инструменты. Сегодня любой желающий может заняться инвестированием и совершать сделки купли-продажи долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Этапы

Менеджмент инвестиционного процесса состоит из ряда этапов:

  • разработка тактики;
  • анализ ценных бумаг;
  • создание инвестиционных портфелей;
  • постоянная своевременная корректировка портфелей;
  • анализ выполненных работ.

Тактика разрабатывается, учитывая все цели капиталовложений, денежные возможности инвестора, уровень предполагаемой прибыли и имеющиеся риски. Для определения привлекательности проекта используют два вида анализа: технический и фундаментальный.

Технический анализ предполагает постоянный мониторинг рынка ценных бумаг и прогнозирование стоимости отдельных активов. Основной задачей такого анализа является выявление тенденций роста стоимости активов на стадии подъема.

Фундаментальный анализ предусматривает ознакомление с макроэкономическими показателями. Чтобы определить степень риска и уровень предполагаемой доходности проекта, учитываются:

  • финансовая устойчивость предприятия;
  • ликвидность;
  • репутация и т. д.

Основываясь на таких показателях, определяются перспективы развития предприятия и принимаются инвестиционные решения.

Кто такой инвестиционный аналитик, банкир и брокер.

Что представляет собой инвестиционный меморандум.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector