Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиции в реконструкцию недвижимости

StudArctic forum

электронный научный студенческий журнал

Экономика и управление

Обоснование инвестиций в реконструкцию

Основной текст

Введение

Законом РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (ред. от 19.07.2011) введено разделение инвестиций по их цели на две категории:

1. Капиталообразующие (реальные) инвестиции в форме капитальных вложений — это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фон­дов.

2. Портфельные (финансовые) инвестиции — это капитал, вкладываемый в ценные бумаги [1].

В налоговом законодательстве для зданий и сооружений, отнесённых к основным средствам, под реконструкцией понимается их переустройство, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономических показателей и осуществляемое по проекту реконструкции в целях увеличения производственных мощностей, улучшения качества и изменения номенклатуры продукции [2].

Реконструкция зданий и сооружений относится к особому виду строительных работ, представляющих из себя комплекс строительных работ и организационно-технических мероприятий, связанных с изменением основных технико-экономических показателей (высоты, количества этажей, площади, объема), проводимых для:

  • гражданских зданий с целью повышения комфортности проживания, качества обслуживания, увеличения объема услуг;
  • промышленных зданий с целью технического перевооружения, модернизации производства, направленных на изменение номенклатуры и/или увеличения объема выпускаемой продукции, улучшения условий труда.

Необходимость реконструкции жилых, общественных и производственных зданий связана с устранением морального и физического старения, вызванного как объективными (естественный износ, изменение представлений о комфортности, научно-технический прогресс), так и субъективными (низкое качество технической эксплуатации, несвоевременное проведение ремонтов и т.п.) причинами [3, 4].

Показатели экономической эффективности

Оценка капиталообразующих инвестиций проведена по следующим показателям:

1) доходность инвестиций, рассчитываемый по формуле [5, 6]:

D — доходы от деятельности

I — инвестиции по проекту

П — прибыль от реализации проекта

2) срок окупаемости, рассчитываемый по формуле [7]:

PP — срок окупаемости в годах

Dc — среднегодовая прибыль

3) Общий доход [8]:

TP – общий доход;

С точки зрения социальной и культурной значимости не существует объективных показателей для обоснования инвестиций в проекты реконструкции. В подавляющем числе таких проектов в роли инвестора выступает государство, которое не преследует цели извлечения прибыли. Следовательно, применение показателей экономической эффективности в данном случае нецелесообразно. Обоснованием инвестиций занимаются компетентные государственные органы. Финансируются эти проекты по-разному. Если объект имеет федеральное значение, его вносят в план Федерального бюджета на реконструкцию или реставрацию исторических памятников. Объекты муниципального значения финансируются из бюджета города. Многие памятники находятся в частной собственности и финансируются инвесторами.

Проекты реконструкции

Инвестиции в реконструкцию объектов капитального строительства – один из самых заманчивых путей для потенциального инвестора. В частности, одно из направлений инвестиций в реконструкцию – переоборудование офисных зданий в жилые помещения, под апартаменты с целью последующей продажи.

При реконструкции здания должны быть учтены следующие факторы [9, 10]:

  • комфортность;
  • капитальность;
  • экологичность и гигиена;
  • безопасность;
  • экономичность.

Данные факторы в обязательном порядке должны быть учтены, иначе инвестор, вкладывающийся в реконструкцию, рискует остаться без прибыли.

Рассмотрим примеры проектов реконструкции.

ПСК МИР-Строй предлагает инвесторам вкладывать деньги в проект реконструкции здания в Москве по улице Гольяновской, д.5, к.9. Согласно техническим характеристикам, пятиэтажное здание имеет общую площадь 4608 кв. м, соответствует классу «С» (обычно это здания старой постройки, в которых не проводилась реконструкция или капитальный ремонт).

Компания предлагает привлечь средства к реконструкции данного офисного здания в жилое для последующей продажи апартаментов. Привлекательными для потенциальных жильцов будут такие факторы как:

  • удобное расположение дома;
  • развитая инфраструктура;
  • цена.

Авторы данного проекта считают, что вложение средств в их проект является наименее рискованным по ряду причин, в том числе: поддержки правительства Москвы, динамический рынок жилой и коммерческой недвижимости, растущий спрос покупателей.

Следующий рассматриваемый объект — это проект реконструкции здания в городе Санкт-Петербург по адресу пр. Римского-Корсакова, д.37-А. Первая часть флигеля в данный момент занята компанией “СВАРОГ ФИЛЬМ”, во второй части — планируется реконструкция, предполагающая полное восстановление этой части здания.

Рассмотрена реконструкция 2-х этажного здания школы под жилой дом с надстройкой в 2 этажа в Республике Башкортостан. Для потенциальных жильцов привлекательность состоит в удобном расположении дома; рядом с домом находится общеобразовательная школа, стадион. Для отдыха и развлечения рядом есть парки, кинотеатр, драмтеатр и набережная.

Такими же преимуществами обладает реконструкция 2-х этажного жилого дома с надстройкой и обстройкой здания до 12-ти этажей в Московской области.

Для всех объектов, описанных выше, цель инвестиций заключается в получении прибыли (табл. 1). Однако не всегда это является главной целью инвестиций.

Таблица 1. Экономические показатели проектов реконструкции

Инвестиции в реконструкцию недвижимости

Подписка отключает баннерную рекламу на сайтах РБК и обеспечивает его корректную работу

Всего 99₽ в месяц для 3-х устройств

Продлевается автоматически каждый месяц, но вы всегда сможете отписаться

Cредний рост цен на квартиры в новостройках Москвы и области — от начала продаж на котловане до стадии получения разрешения на ввод в эксплуатацию — сейчас составляет 15–30%, подсчитали опрошенные редакцией аналитики и девелоперы. И это за два-три года строительного цикла проекта. Хороший ли это заработок для частного квартирного инвестора? Ответа на вопрос два, и оба неутешительные.

Заработок можно считать плохим, если сравнивать с 2014 годом, когда новостройки прибавляли в цене (от котлована до сдачи в эксплуатацию) в среднем по 30–35%. И вовсе плохим — в сравнении с некоторыми новостройками, которые и сегодня дорожают на 100% за пару лет. При всех существующих рисках частному квартирному инвестору в Москве все еще можно заработать на спекуляции с новостройками.

Цифры доходности: новостройки VS депозиты

Средний бюджет покупки квартиры комфорт-класса в августе 2019 года в Москве составлял 7 058 990 руб., а средний цикл строительства дома — 2,5 года (30 месяцев), приводят пример расчета в компании «Бест-Новострой».

Если предположить среднюю доходность 15% за весь цикл строительства, то годовая доходность составит 6% к первоначальным вложениям. За год доход — 423,5 тыс. руб., за 2,5 года — 1,058 млн руб.

Читать еще:  Срок окупаемости инвестиций

Для сравнения: в одном из российских банков из топ-10 вклад с онлайн-открытием предлагает ставку 5,75% годовых, максимальная сумма вклада — 5 млн руб. без частичного снятия и пополнения. Доход за год по такому вкладу составит 287,5 тыс. руб., открыть его можно на один год. Максимальные проценты предусмотрены только по таким видам вкладов — среднесрочным без снятия и пополнения.

При сегодняшних ставках банковских депозитов базовая доходность близка при сделке в 7 млн руб., но если объем инвестиции в недвижимость выше, а объект с высокой ликвидностью на стадии котлована, то можно говорить о выгоде в полтора-два раза в пользу недвижимости, говорит руководитель управления розничных продаж ГК «Инград» Константин Тюленев.

Сложности современного инвестирования

Максимальную доходность [при инвестициях в новостройки] сегодня можно извлечь при выходе из проекта до его ввода в эксплуатацию, уверена председатель совета директоров компании «Бест-Новострой» Ирина Доброхотова. Такие сделки совершаются по договору уступки права.

Если объект сдан в эксплуатацию, то при продаже квартиры в нем инвестору придется заплатить налоги (не уплачивать 13% НДФЛ при продаже квартиры можно только через пять лет, если она была куплена после 2016 года). После сдачи новостройки в эксплуатацию рост цен на квартиры в ней уже не будет превышать рыночные показатели. Для справки: за пять лет столичная вторичка (без учета элитного сегмента) выросла всего на 4,7% (195,3 тыс. руб. за 1 кв. м).

Еще одна современная сложность для квартирных инвесторов — риски с задержками строительства и снижение покупательского интереса к новостройке. Если стройка встанет, то выйти из проекта будет еще сложнее.

Следует брать в расчет и поправку на торг, отмечает руководитель аналитического центр ЦИАН Алексей Попов. По его словам, во многих московских ЖК после сдачи в эксплуатацию на продажу сразу же выходит большой объем квартир от таких же частных инвесторов. Конкуренция вынуждает продавцов снижать цену для заключения сделки.

Подбирать новостройку для инвестиций профессионалам (специалистам в риелторских компаниях, брокерам с многолетним стажем) стало труднее. Не помогает даже инсайд. Владение закрытой информацией — о планах компаний, властей по развитию территорий и т. д. — всегда будет плюсом, но ситуация на рынке быстро меняется, а значит, рассчитывать на такой инсайд можно только с поправкой на время, объясняет руководитель управления розничных продаж ГК «Инград» Константин Тюленев.

«Если доходность бизнеса ниже 8% годовых — то это очень плохой бизнес»

Максим П., частный инвестор:

— Я инвестировал в квартиру в новостройке в 2016 году. На тот момент у меня образовалась достаточная сумма, банки сыпались, и я решил вложить деньги в один из проектов в Домодедово.

Вошел в проект на стадии строительства четвертого этажа. Сумма инвестиции составила 2,2 млн руб. за бюджетную однушку площадью 34 кв. м. Дом возводили три года, и после сдачи его в эксплуатацию я решил не выходить из актива, а сдать квартиру в аренду.

Ремонт обошелся в 500 тыс. руб., длился полгода. Арендатора я нашел быстро и сдал за 20 тыс. руб. в месяц плюс все коммунальные платежи. Таким образом, годовой доход от сдачи в аренду приносит порядка 240 тыс. руб., а с учетом всех вложений в покупку и ремонт квартиры не превышает 7–8% годовых, что практически равняется доходности от банковского депозита.

В целом я разочарован этой инвестицией, к тому же сдача жилья в аренду оказалась все-таки не пассивным инвестированием, а активом, которым нужно управлять, вкладывать в его обновление, сдавать в случае смены арендатора. По сути, это бизнес, а если его доходность ниже 8% годовых — то это очень плохой и неправильный бизнес. Для сравнения: в этом году аналогичные инвестиции в фондовый рынок принесли тот же доход, что и квартира.

Где сегодня можно выиграть на спекуляции

Наибольший доход квартирным инвесторам в последние годы принесли проекты, в которых застройщики выводили лоты на старте по заниженным ценам, рассказывает Попов. К моменту окончания строительства цены в этих проектах могут подняться на 50–100%. О таких новостройках мы рассказывали в коротком видео в прошлом году.

Застройщики и сегодня часто занижают цены на старте реализации проекта — в связи с нехваткой части разрешительной документации, стремлением выиграть конкуренцию за покупателя в локации или ошибками маркетологов. Такие факторы в результате сказывались на приросте цен внутри жизненного цикла проекта сильнее, чем, казалось бы, более очевидные и влияющие на рост цен — запуск метро, качественная концепция, эффективная рекламная кампании, отмечает руководитель аналитического центр ЦИАН.

Завершенные проекты с высокой динамикой цен от старта к вводу в эксплуатацию

Конференция ЮрКлуба

Схемы привлечения инвестиций в реконструкцию

Massive 11 Ноя 2003

Клиент-юрик (назовём его — застройщик) выкупил все квартиры в доме и получил право на реконструкцию дома под бизнес-центр, в результате которой он, заплатив городу определённую деньгу, приобретёт право собственности на здание бизнес-центра.

Застройщик — не проф. строитель и рассматривает бизнес-центр как инструмент дохода, не более того. У застройщика есть мысль привлечь управляющую компанию (назовём её — инвестор), которая выделит определённые денежные средства и самостоятельно (либо через подрядные организации) осуществит реконструкцию дома и по завершении работ приобретет право долгосрочной аренды (либо в доверительное управление на 5 лет) на бизнес-центр, отчисляя застройщику определённую маржу (арендную плату). Право собственности на здание должно сохраниться за застройщиком (это существенное условие!), а суммы инвестиций инвестора в реконструкцию будут зачтены в арендную плату (маржу) за использование бизнес-центра за определённый срок.

Придуманы 2 схемы оформления отношений между застройщиком и инвестором.

Схема 1:
Заключается договор о совместной деятельности, по которому вкладом застройщика выступает право реконструкии дома и право собственности на квартиры в доме, вкладом инвестора — сумма инвестиций в реконструкцию. Общие дела и бух. учёт ведёт инвестор. Распределение имущественных прав: застройщику — право собственности на здание бизнес-центра, инвестору — право аренды на х лет. Договор содержит условия предварительного договора аренды, по которому после регистрации права собственности застройщика на бизнес-центр заключается договор аренды, причём сумма инвестиций инвестора засчитывается в арендную плату на определённый срок.

Читать еще:  Спрос на инвестиционные блага

Схема 2.
Заключается договор целевого займа на сумму инвестиций в реконструкцию. Заёмщик — застройщик, займодавец — инвестор. В этом же договоре содержатся условия предварительного договора аренды бизнес-центра на вышеозначенных условиях. Одновременно заключается посреднический договор (скорее — договор комиссии), по которому застройщик поручает инвестору заключать и контролировать исполнение подрядных договоров на реконструкцию дома. Таким образом, заёмные деньги со счёта инвестора не уходят, а сразу направляются в реконструкцию.

Просьба покритиковать обе схемы с точки зрения налогообложения и бух. учёта с позиции интересов и экономической выгоды застройщику и при возможности предложить новые схемы взаимодействия застройщика и инвестора.

mnatsa 11 Ноя 2003

Le vin 12 Ноя 2003

Massive На мой взгляд, оба варианта имеют след.недостаток:
недостаточная гарантия стабильности предполагаемых отношений.
Т.е: предположим, что до истечения срока возврата займа или иного условия, необходимого для заключения договора аренды (по 2 варианту) или до достижения целей ПТ (по 1 варианту) любая из сторон утрачивает интерес к изначально планируемому результату. Или по каким либо причинам работы по реконструкции жилого дома прекращаются. Может возникнуть ситуация, при которой Инвестору будет гораздо «интереснее» в качестве оплаты за выполненные работы получить деньги, либо начать процедуру «оттяпывания» доли в праве на объект. Предусмотреть все возможные риски в предложенных вариантах -крайне трудно, опять же, на мой взгляд.

Может, имеет смысл «разнести» правоотношения из одного комплексного договора по нескольким простым? А застройщику — начав реконструкцию самостоятельно (ну, получив разрешение на строительство, согласова ПСД и т.п.) расторгнуть д-р подряда с тем, чтобы зарегистровать право на объект незавершенного строительства «Бизнес центр»? И в ходе строительства несколько раз проделать эту процедуру? Зачем — снизить размер возможного иска за выполненные СМР. Представьте: три года строили, Инвестор вложил 10 млн. долл. . «БАХ». Иск к застройщику — со всеми вытекающими. А так — полгодика построили — 100 тыс. освоили — договор расторгли — право на незавершенку зарегили. Дальше заключили подрядный договор и т.д.
Или строил — строил Инвестор на «как бы займ» для Заказчика. «БАХ» . «А ну его. этот Бизнес центр. Слышь, застройщик. Деньги давай. Ах не отдашь. Удержание. Регистрация объекта на себя. И т.п.»
Мой скромный опыт не знает ни одного (. ) случая успешного завершения «длинных» договоров (более 3 лет). То руководство поменяется, до дефолт какой-нибудь, то еще какая нибудь «здравствуй Ж, Новый год. «.
А по налогам.
Опять же, «длинные» займы, беспроцетные к тому ж, или «длинное» непрерывное строительство — не очень хорошо. Затраты висят долго и в расходы никак не падают.

Вот такие мысли. Извините, ежели чего не так)))

t-marin 12 Ноя 2003

Le vin 12 Ноя 2003

Massive 14 Ноя 2003

mnatsa
защищаю я застройщика.
Факторинг здесь не совсем подходит хотя бы потому, что фин. агентом может быть только кредитная организация, чем проф. управляющую компанию сразу отсекаем.

Le vin, строительство — изначально очень рискованное предприятие, особенно в рамках совместной деятельности. Я полагаю, что застройщик изначально может застраховать себя от возможного отказа от совместной деятельности со стороны инвестором тем, что вклад инвестора изначально определён определенной суммой (а превышение относится на расходы инвестора), в связи с чем инвестор может претендовать только на оговоренную в договоре сумму. Причём с указанием стоимости строительных работ каждого этапа детализировать стоимость произведённых инвестором работ будет еще легче. Так что инвестор не будет заинтересован в расторжении договора. Это я к схеме 1 всё говорю.
Застройщик же при отказе от совместной деятельности вернёт себе здание как индивидуально определённую вещь, возместив инвестору реальный ущерб, которым опять же будет выступать стоимость строительных работ.

В вариант выгоды получения инвестором денег, а не права аренды я не верю, т.к. недвижка по определению ликвиднее и поинтереснее будет.

Строительство в течение 3 лет? Я такого давно не слышал: на реконструкцию в СПб обычно около 15 месяцев дают.
В таких условиях постоянно расторгать договоры стройподряда и регить незавершёнку очень напряжно будет.

t-marin

А почему бы вам просто не заключить договор Генерального инвестирования

Подскажите, чем высказанная Вами идея отличается от моей схемы 1?

mnatsa 15 Ноя 2003

Massive
Может просто сразу заключить и зарегить договор аренды здания на 5 лет, с элементами инвестиционного договора, предусмотрев обязанность арендатора за свой счет произвести реконструкцию, определить порядок распределения затрат на ремонт, специальные основания расторжения и т.д.

По факторингу — этим могут заниматься не только кредитные организации, а порядок лицензирования некредитных организаций не определен правительством, его просто нет как нет и самостоятельных лицензий. Но это неинтересно.

Massive 17 Ноя 2003

Может просто сразу заключить и зарегить договор аренды здания на 5 лет, с элементами инвестиционного договора, предусмотрев обязанность арендатора за свой счет произвести реконструкцию, определить порядок распределения затрат на ремонт, специальные основания расторжения и т.д.

Нельз ябудет это сделать, поскольку на старте у застройщика нет права собственности на здание, только на квартиры. Это раз. А два — в процессе реконструкции появится совершенно другой объект недвижимости, так что о заключении договора аренды изначально говорить нельзя ввиду того, что объект изменится.

mnatsa 17 Ноя 2003

Нельзя будет это сделать, поскольку на старте у застройщика нет права собственности на здание, только на квартиры.

А мне кажется, что есть в силу закона (п. 1 ст. 290 ГК).

Читать еще:  Оценка инвестиционного портфеля

в процессе реконструкции появится совершенно другой объект недвижимости

Ну и что? Арендатор может улучшать и изменять параметры объекта аренды, если это разрешено договором. Запретов в законе я не вижу.

Massive 17 Ноя 2003

А мне кажется, что есть в силу закона (п. 1 ст. 290 ГК).

Есть право общей долевой собственности на общие помещения в жилом доме. Сдаём же в аренду нежилое здание.

Ну и что? Арендатор может улучшать и изменять параметры объекта аренды, если это разрешено договором. Запретов в законе я не вижу.

Реконструкция здания с изменением целевого назначения ведёт к созданию нового объекта недвижимости — бизнес-центра, право собственности на который возникнет лишь с момента гос. регистрации (ст. 219 ГК).

mnatsa 17 Ноя 2003

Нельз ябудет это сделать, поскольку на старте у застройщика нет права собственности на здание, только на квартиры.

Сдаём же в аренду нежилое здание.

Значит у Вас в собственности все-таки все здание?

Реконструкция здания с изменением целевого назначения ведёт к созданию нового объекта недвижимости — бизнес-центра, право собственности на который возникнет лишь с момента гос. регистрации (ст. 219 ГК).

А что технические характеристики объекта аренды не могут измениться в период действия договора аренды?

Le vin 18 Ноя 2003

Застройщик же при отказе от совместной деятельности вернёт себе здание как индивидуально определённую вещь, возместив инвестору реальный ущерб, которым опять же будет выступать стоимость строительных работ.

противоречит вашим же выводам,что

в процессе реконструкции появится совершенно другой объект недвижимости

Реконструкция здания с изменением целевого назначения ведёт к созданию нового объекта недвижимости — бизнес-центра, право собственности на который возникнет лишь с момента гос. регистрации (ст. 219 ГК).

Т.е что при расторжении д-ра подряда либо при отказе от совместной деятельности обязательно возникнут вопросы:
1. Идентичны ли объекты:
— внесенный в качестве вклада в СД (либо являющийся предметом д-ра на реконструкцию)
и
— объект незавершенного строительства, существующий на момент расторжения д-ра подряда-отказа от СД?

Прим: я полагаю, что эти объекты не идентичны. Причем, вне зависимости от объема выполненных СМР. Ну, это уже другая история.

2. Кто является собственником объекта незавершенного строительства, существующий на момент расторжения д-ра подряда-отказа от СД?

Прим.: я полагаю, что второй вопрос вполне может вылится в судебное разбирательство. При этом у подрядчика (инвестора) будет иметься оснвание удерживать объект до момента оплаты, либо вообще ставить вопрос о регистрации за ним какого то права на этот объект.

Не савя целью обсуждаьб частности, просто хочу обратить внимание на существование таких рисков и практическую невозможность их устранения на первом этапе любого их предложенных Вами вариантов.

Строительство в течение 3 лет? Я такого давно не слышал: на реконструкцию в СПб обычно около 15 месяцев дают.

Ну, извините, со спецификой СП не знаком. А вот способы затягивания сроков строительства и способы вытягивания денег и иных благ из Заказчика (Застройщика) — опробованы в достаточной мере, чтобы их остерегаться.

Инвестиции в реконструкцию недвижимости

Инвестиции в недвижимость являются одним из популярных видов долгосрочного вложения средств. Но доступны такие вложения далеко не всем так как требуют значительных капиталовложений. Кроме инвестирования собственно в недвижимость существуют инвестиции в реконструкцию недвижимости.

К таким инвестициям можно отнести, например, ремонт приобретенной квартиры перед тем как сдавать ее в аренду. То есть напрямую инвестиции в реконструкцию редко приносят доход, но позволяют значительно увеличить прибыль от инвестирования в недвижимость либо же повысить престиж инвестора, либо компании.

  • Amarkets.org — выгодные условия торговли на Форекс (подробнее об условиях), реальный доступ к рынку
  • Alpari.ru — только для опытных инвесторов и агрессивных инвестиций
  • Roboforex.com — здесь открыл свой счет для копирования торговых сигналов
  • 5 видеокурсов в одном — по инвестированию в интернет — «Пентаграмма прибыли»

Таким образом за счет инвестирования в реконструкцию недвижимости инвестор хоть и не получил прибыли, но значительно сэкономил на основном капиталовложении, что в будущем позволит быстрее отбить стоимость вложений и выйти на чистый доход. Естественно, что цены в примере взяты что называется «с потолка» но в реальной ситуации соотношение будет примерно таким же.

Некоторые инвесторы извлекают прибыль из реконструкции другим способом – покупают квартиру или дом в плохом состоянии, проводят реконструкцию и затем продают значительно дороже чем та сумма за которую приобреталась недвижимость. Этот способ позволяет фактически извлекать прибыль именно из вложений в реконструкцию, то есть чем больше средств будет потрачено на ремонт, тем дороже можно будет продать недвижимость. Но что бы получать стабильный доход таким образом нужно иметь значительный свободный капитал и хорошо разбираться в рынке недвижимости, а также уметь оценивать «вторичную» недвижимость что бы не попасть в ситуацию, когда стоимость реконструкции будет выше размера потенциального дохода.

То есть инвестиции в реконструкцию недвижимости можно отнести к среднесрочным, достаточно высокодоходным, при этом риски при правильном подходе не слишком велики. Единственные сложности – нужен большой капитал и навыки работы на рынке недвижимости, оценке ее и т. д.

Еще одним вариантом инвестиций в реконструкцию является инвестирование в ценные бумаги либо напрямую в компании занимающиеся реконструкцией недвижимости. Таким образом так же можно извлекать неплохую прибыль особенно сейчас, когда потребность в реконструкции из-за все большего износа жилого фонда, построенного еще в советский период стремительно растет. При таком методе инвестирования главное выбрать надежную компанию, лучше всего если у предприятия будет доступ к получению госзаказов, это самый прибыльный и надежный источник заработка на этом рынке. Но при этом так же потребуются значительные капиталовложения, намного больше чем при использовании инструментов, описанных в начале статьи.

А вы инвестируете в реконструкцию?

Андрей Малахов, профессиональный инвестор, финансовый консультант

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector