Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Экспертиза и оценка инвестиционного проекта

Экспертиза инвестиционного проекта

В федеральном законе об инвестиционной деятельности зафиксировано понятие процедуры проверки эффективности инвестиционного проекта. Другими словами — это экспертиза инвестиционного проекта.

Зачем она необходима?

Существуют крупные проекты, финансируемые частично или целиком за счет средств федерального бюджета. Экспертиза дает возможность оценить достоверность сметной стоимости проекта.

Экспертизу осуществляют специальные федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные разрабатывать политику регулирования сферы инвестиций на основе законов РФ. Доверить экспертизу, например, могут аналитическому отделу торгово-промышленной палаты.

Экспертиза делается для:

  1. Создания списка альтернативных источников инвестиций
  2. Создания планов применения инвестиций
  3. Расчета барьерных ставок и объема реинвестиций
  4. Прогнозирования инвестиций для каждого из вариантов вложений
  5. Расчета параметров проекта и показателей рентабельности и окупаемости

На основании экспертизы делается вывод о платежеспособности предприятия, при необходимости проводится постинвестиционный анализ. Порядок проведения экспертизы разрабатывает исполнитель услуги.

Экспертиза дает возможность не просто оценить, а буквально создать варианты альтернативного вложения средств, а это помогает использовать средства оптимально.

При оценке стоимости проекта обязательно учитываются показатели инфляции и в целом ситуация в стране: налоговая, политическая, макроэкономическая.

Экспертизу проводят с применением математических моделей расчетов, схем и графических таблиц. Все эти данные предоставляются в экспертном отчете.

Послеинвестиционный анализ необходим для дальнейших аналогичных проектов — если заданный проект не увенчается успехом, если в нем будут допущены ошибки, такой анализ позволит избежать просчетов в дальнейшем.

Когда и кому нужна инвестиционная экспертиза

Авторы проекта могут оплатить услугу экспертизы по собственному желанию. Это придаст вес проекту и сделает его более привлекательным для, например, кредиторов.

В обязательном порядке делают экспертизу те инвесторы, которые планируют получать субсидии и гранты на проект. В таком случае оплачивает услугу податель субсидий. Критерии оценки проекта могут отличаться, процедура проведения тоже, однако базовый набор критериев, озвученный выше, проверяется всегда.

Предварительная и содержательная экспертиза

На этапе предварительной оценки важно рассмотреть, насколько в принципе привлекателен проект с экономической точки зрения.

На этом этапе оценивают:

  1. Уровень конкуренции и господдержки
  2. Спрос и перспективы развития проекта
  3. Устойчивость предприятия в условиях нестабильной экономики
  4. Затратность проекта
  5. Источники финансирования
  6. Потенциальную прибыль и окупаемость
  7. Компетентность сотрудников и управленческого персонала

Поскольку вся эта информация уже есть в резюме проекта, то эксперты проверяют достоверность изложенных данных, ищут ошибки и несоответствия.

На этапе содержательной проверки оценивают:

  • Экономическую обоснованность вложений
  • Правовую составляющую (проводят экспертизу на предмет соответствия документов законодательству)
  • Соответствие проекта экологическим нормам и требованиям
  • Соответствие деятельности прочим требованиям, имеющим значение для развития проекта
  • Уровни рисков и практические потенциальные результаты, озвученные в бизнес-плане

Тема 4. Экспертиза инвестиционных проектов

Техническая экспертиза

Основные задачи заказчика по управлению инвестиционным проектом

На стадии подготовки инвестиционного проекта проработки:

— выбор площадки строительства;

— получение всех необходимых разрешений и согласований;

— предварительный отбор проектировщиков, подрядчиков, изготовителей и поставщиков оборудования;

На стадии реализации инвестиционного проекта:

— подготовка строительной площадки;

— разработка и утверждение проектно-сметной документации;

— выбор, как правило на конкурсной основе, исполнителей на поставку товаров, выполнение работ, оказание услуг в строительстве и заключение договоров (государственных контрактов);

— поставка предусмотренных договором подряда материальных и иных ресурсов;

— контроль качества работ;

— приемка выполненных работ;

— своевременная оплата работ и услуг;

— сдача объекта в эксплуатацию;

— передача объектов собственникам или эксплуатирующим организациям;

— контроль качества работ в период гарантийной эксплуатации.

Техническая экспертиза объектов — определение состояния здания или сооружения в процессе обследования с выявлением всех дефектов и выяснением эксплуатационных характеристик конструкций и определения поведения конструкций в будущем.

Область применения технической экспертизы:

· планируется проект реконструкции, а до начала реконструкции не помешает проведение технического обследования реконструируемого здания для обеспечения подрядчиков реконструкции наиболее полной информацией (по результатам экспертизы можно будет сделать выводы о целесообразности реконструкции здания)

· если необходима перепланировка объектов (зданий, помещений, квартир, офисов, цехов), то до начала проектирования перепланировки также жизненно необходимы работы по технической экспертизе объекта (при перепланировке может измениться расположение перегородок, нагрузка), проект серьезной перепланировки наряду с техническим заключением по результатам обследования рассматривается на Межведомственной комиссии;

Читать еще:  Метод окупаемости инвестиций

· Требуется капитальный ремонт помещения, при этом может возникнуть необходимость узнать текущие эксплуатационные характеристики объекта и возможные причины возникших дефектов, для того чтобы во время проведения капитального ремонта устранить причины дефектов, а затем и сами дефекты;

· Нужна техническая экспертиза объектов, получивших повреждения от аварий , катастроф, пожаров, землетрясений и т.п. (цель такой экспертизы — установить возможна ли дальнейшая эксплуатация объекта и выработать мероприятия по усилению сооружений);

· Если началась деформация здания (обычно, это появление трещин в стенах) и желаете провести техническую экспертизу здания и узнать опасно ли это и возможна ли дальнейшая эксплуатация объекта;

· намечается возобновление незавершенного строительства , для чего требуется узнать текущее техническое состояние «недостроя» (бывает, что продолжать незавершенное строительство экономически невыгодно);

· техническая экспертиза сооружений с целью контроля их состояния в процессе плановых и внеочередных осмотров ;

· вы планируете покупку целого здания или помещения в здании, и вам необходимо выяснить его реальное состояние (в таком случае настоятельно рекомендуется провести техническою экспертизу объекта, при сегодняшних ценах на недвижимость ошибка может стоить недешево)

· при разработке исполнительной документации на » самострой » (к исполнительной документации, то есть к проекту, требуется еще и описание текущего технического состояния объекта), при необходимости проведения обмерных мероприятий для составления нужных чертежей.

Техническими экспертами могут быть разрешены следующие вопросы:

1. Выявление соответствия проектной документации строительного объекта требованиям технических регламентов, в том числе санитарно-эпидемиологическим, экологическим требованиям, требованиям государственной охраны объектов культурного наследия, требованиям пожарной, промышленной, ядерной, радиационной и иной безопасности, а также результатам инженерных изысканий, и оценка соответствия результатов инженерных изысканий требованиям технических регламентов.

2. Установление возможности надстройки, реконструкции, перепланировки строительного объекта.

3. Установление причины повреждения, разрушения или деформации строительного объекта.

4. Установление специальных строительных, градостроительных, землеустроительных методик, норм и правил, нарушенных при строительстве, реконструкции, модернизации или ремонте строительного объекта (дома, дачи, строения или сооружения).

5. Исследование проектной документации на предмет их обоснованности (качественности).

6. Исследование сметной документации на предмет выявления завышения сметных данных.

7. Установление лиц, ответственных за повреждение, разрушение строительного объекта и (или) гибель людей.

8. Установление рыночной, кадастровой, инвестиционной, ликвидационной стоимости строительного объекта.

9. Установление стоимости доли (долей) в строительном объекте (квартире, гараже, здании и ином сооружении).

10. Установление стоимости ремонтно-строительных работ, требуемых для восстановления строительного объекта, пострадавшего в результате пожара или залива.

11. Разработка вариантов натурального раздела домовладения и земельного участка.

12. Разработка вариантов пользования (эксплуатации) строительным объектом сособственниками (дольщиками).

13. Исследование технического состояния строительного объекта на предмет обоснованности признания его аварийным и подлежащим сносу или реконструкции.

14. Установления физического износа конструкций, инженерных систем.

15. Исследование радиационного режима на строительном объекте.

16. Исследование вибрационной обстановке на строительном объекте.

17. Исследование шумовой обстановки на строительном объекте.

Техническая экспертиза состоит из нескольких этапов:

1. Заключение договора о проведении строительно-технической экспертизы (строительной экспертизы), либо принятие к производству определения районного или арбитражного суда о проведении строительно-технической экспертизы.

2. Предварительное ознакомление с материалами уголовного, гражданского или арбитражного дела или иными материалами, представленными на строительно-техническую экспертизу (строительную экспертизу).

3. Предварительной озвучивание стоимости услуг в рамках строительно-технической экспертизы (строительной экспертизы).

4. Принятие оплата услуг экспертов, принявших к производству строительно-техническую экспертизу (строительную экспертизу).

5. Предупреждение экспертов-строителей об уголовной ответственности о даче заведомо ложного заключения эксперта по ст.307 УК РФ.

6. Предварительное обследование зданий и сооружений на начальном этапе строительно-технической экспертизы.

Основной задачей предварительного обследования является определение общего состояния строительных конструкций и производственной среды, определение состава намечаемых работ и сбора исходных данных, необходимых для составления технического задания на детальное инструментальное исследование для установления стоимости намечаемых работ и заключения договора с заказчиком.

В состав работ по предварительному обследованию входят:

общий осмотр здания;

сбор общих сведений о здании (время строительства, сроки эксплуатации);

общая характеристика объемно-планировочного и конструктивного решений и систем инженерного оборудования;

выявление особенностей технологии производства для производственных зданий с точки зрения их воздействия на строительные конструкции;

определение фактических параметров микроклимата или производственной среды, температурно-влажностного режима помещения, наличия агрессивных к строительным конструкциям технологических выделений, сбор сведений об антикоррозионных мероприятиях;

Читать еще:  Инвестиционные риски и пути их снижения

гидрогеологические условия участка и общие характеристики грунтов оснований;

ознакомление с архивными материалами изысканий;

изучение материалов ранее проводившихся на данном объекте обследований производственной среды и состояния строительных конструкций.

На стадии предварительного визуального обследования устанавливаются по внешним признакам категории технического состояния конструкций в зависимости от имеющихся дефектов и повреждений.

7. Детальное инструментальное обследование зданий и сооружений строительно-техническими экспертами.

Детальное обследование включает:

визуальное обследование конструкций (с фотофиксацией видимых дефектов);

обмерные работы — определяются конфигурация, размеры, положение в плане и по вертикали конструкций и их элементов

измерение прогибов и деформаций;

определение характеристик материала несущих конструкций;

осадки фундаментов и деформации грунтов оснований.

8. Определение физико-технических характеристик материалов обследуемых конструкций в лабораторных условиях.

9. Обобщение результатов исследований в рамках строительно-технической экспертизы (строительной экспертизы).

По результатам обследования составляются:

технический отчет, содержащий результат обследования (планы в разрезы здания с геологическими профилями, конструктивные особенности здания, фундаментов, их геометрия;

схемы расположения реперов и марок; описание принятой системы измерений; фотографии, графики и эпюры горизонтальных и вертикальных перемещений, кренов, развития трещин, перечень факторов, способствующих возникновению деформаций;

оценка прочностных и деформационных характеристик грунтов оснований и материала конструкций);

техническое заключение о категории технического состояния здания с оценками возможности восприятия им дополнительных деформаций или других воздействий, обусловленных новым строительством или реконструкцией, а в случае необходимости — перечень мероприятий для усиления конструкций и укрепления грунтов оснований.

10. Подготовка заключения в области строительно-технической экспертизы (строительной экспертизы).

11. Сдача заключения экспертов заказчику или в судебный орган.

Деятельность по проведению строительно технической экспертизы (строительной экспертизы) не подлежит лицензированию.

На текущий момент единственным основанием для поручения проведения строительной экспертизы (строительно-технической экспертизы) тому или иному экспертному учреждению является наличие в штате экспертного учреждения эксперта-строителя соответствующего экспертного профиля.

Техническая экспертиза может проводиться по различным юридическим основаниям, основным из которых безусловно является договор с заказчиком (во внесудебном порядке), в остальных случаях основанием для проведения строительной экспертизы будет являться определение мирового или районного суда (арбитражного суда) в рамках гражданского или арбитражного процесса, а также конечно же постановление следователя или дознавателя в рамках уголовного процесса вытекающего из смертельной травмы при строительстве.

Вопросы для самоконтроля

1. Основные виды экспертиз в жизненном цикле объекта недвижимости

2. Цели и сущность экономической экспертизы

3. Характеристика недвижимости как актива для инвестирования

4. Участники инвестиционного процесса в строительстве

5. Обоснование инвестиций в строительство в виде бизнес-планов

6. Назначение экологической экспертизы. Нормативное регулирование проведения экологической экспертизы

7. Порядок проведения государственной экологической экспертизы

8. Техническая экспертиза, область применения технической экспертизы.

9. Основные этапы проведения технической экспертизы

Критерии и методы оценки инвестиционных проектов

При решении вопроса, куда стоит вкладывать средства, важное значение приобретает оценка инвестиционных проектов. Помогает проанализировать эффективность капитальных вложений перед началом работы и избежать заведомо убыточных бизнес-проектов. Инвестору нужно предварительно просчитать расходы на запуск проекта и будущую прибыль. Основным критерием оценки инвестпроекта можно считать норму доходности — это прибыль, выраженная в процентах от первоначальных вложений.

Задачи оценки инвестпроектов

Прежде чем вкладывать средства, бизнесмен должен получить ответ на следующие вопросы:

  • сроки, по итогам которых вложения начнут давать прибыль;
  • весь объём финзатрат;
  • эффективность вложения средств;
  • способы сохранения основного капитала и максимизации прибыли.

Ответы на перечисленные вопросы должны содержаться в инвестпроекте. Он представляет собой комплекс расчётно-сметных, финансовых и юридических документов, который даст ответ о разумности фининвестиций, объёмах и сроках. Инвестпроект должен также содержать в себе методы и способы осуществления инвестиционной деятельности.

Этапы оценочных мероприятий

Для определения реализуемости инвестпроекта анализируют отчёты о движении денежных средств. Это позволяет определить, достаточно ли средств для осуществления инвестпроекта, и рассмотреть вопросы кредитования или привлечения дополнительных инвестиций. После проведения такого расчёта можно приступать к оценке, которая включает этапы:

  1. Цель инвестпроекта, всего объёма издержек, и, соответственно, привлекательности для вкладчиков. Производится проверка финсостояния фирмы и взвешивание инвестиционных рисков.
  2. Анализ издержек. Определяются производственные компоненты и инвестиционные траты, составляются бизнес-сметы, распределяются финпотоки по стадиям, производится прогноз рентабельности будущего бизнеса.
  3. Оценка эффективности.
  4. Формирование стратегии. Выявляются источники финансирования. Определяется состав возможных инвесторов, выбираются схемы финансирования. На основе оценки инвестиционного проекта составляется бизнес-план.
Читать еще:  Инвестиционный проект и бизнес план различия

Процесс оценки должен быть непрерывным. Решения по капиталовложениям нужно постоянно пересматривать, чтобы убедиться в правильности принимаемых решений и получить подтверждение, что результаты по факту соответствуют ожидаемым.

Инвестиционная эффективность

Этот инвестиционный параметр проекта показывает, насколько будет выгодно или, наоборот, невыгодно предстоящее вложение денег. Оценивать нужно по следующим моментам:

  1. Фактическая результативность проекта — параметр, рассчитываемый для инвестиционного мероприятия в целом. Эффективность, с точки зрения социально-экономической компоненты, весьма важна, если средства направляются на организацию объектов с социальной структурой. Оценка соцэкономических инвестиционных планов базируются на предпосылках повышения уровня и качества жизни обычных людей.
  2. Эффективность коммерческой компоненты значима, когда цель инвестиционных бизнес-планов — приобретение денежной выгоды.
  3. Результативность с позиции участия бизнеса. Все участники: инициатор проекта, акционеры, кредиторы, лизинговые компании — имеют собственные интересы, поэтому оценка эффективности рассчитывается для каждой из сторон отдельно.
  4. Бюджетная результативность. В России крупнейшие инвестиции производятся из государственного бюджета. Большой интерес вызывает государственно-частное партнёрство (ГЧП). Государственный сектор заключает контракт с частным сектором. Частные предприниматели используют собственные сбережения капитал и управляют реализацией бизнес-проекта, а госсектор обеспечивает население услугами.

Инвестиционные приёмы и методы анализа

При изучении инвестиционных бизнес проектов нужно обеспечить оценку реальных и финвложений. Под реальными понимаются вложения в материальную и техническую базу, строительство, исследования. Денежные инвестиции предполагают адресацию средств в фондовые бумаги. Инвестпроекты можно разделить не только по видам, но и по срокам реализации, масштабам инвестиций, параметрам риска и зависимости от осуществления других начинаний. Используются финансово-экономические методы.

Финансовая оценка инвестиций предполагает создание проектных форм балансового отчёта, прогнозов прибылей и убытков. Экономическая оценка КПД определяет разницу между полученной прибылью и расходами. Прибыли и убытки для участников проекта при этом не рассматриваются. Этот вариант применяется в отношении проектов развития народного хозяйства. Оценка экономики инвестпроекта использует статистические подходы и методы дисконта.

Статистические отражают КПД проекта на данный момент или среднюю оценку на протяжении инвестиционного периода. Включают расчёт периода окупаемости и расчёт нормы прибыли. Последний параметр — это соотношение чистой прибыли к затратам.

Методы дисконтирования проекта оценивают КПД план-проекта с учётом компоненты времени. В расчётах задействованы проверенные опытом и временем критерии оценивания инвестиционных направлений:

Временем окупаемости считается период, за который полностью возмещаются стартовые траты. Под приведённой стоимостью имеют ввиду текущую стоимость финсредств, которые планируется получить в предстоящих периодах.

Сама формула приведённой стоимости выглядит так:

PV = Sn / (1 + k / 100) n ,

Где: Sn — в проекте отложенная стоимость финсредств в конце n-го периода, k — ставка дисконтирования (годовая % ставка), n — число периодов инвестирования. PV отражает непосредственное увеличение капитала и рассчитывается как сумма приведённых стоимостей, рассчитанных в разные промежутки времени. Это важный показатель, означающий общее количество финсредств, полученных за время действия проекта.

Инвестиционная чистая приведённая стоимость приравнивается к ∑ дисконта финпотоков, то есть оттоков и притоков.

Оценка рентабельности выражена как чистая приведённая стоимость, делённая на общую ∑ сумму инвестиций (I).

Методы анализа проектов по данному показателю:

  • PI>1 — инвестпроект адекватен.
  • PI

Внутренняя ставка, она же норма доходности определяется как размер дисконт-ставки, где чистая приведённая стоимость (NPV) равна нулю. Уровень IRR должен превышать ∑ инвестиционных средств. Итоговая цифра устанавливает ограничение доходности, ниже которой инвестирование невыгодно.

Повышение результативности инвестиций

Главная цель вложений — это получение прибыли. Для достижения этой цели, повышения КПД инвестиций и рентабельности проекта применяются следующие методы:

  1. Вложения должны осуществляться в самые эффективные и совершенные производства.
  2. Необходимо осваивать производственные направления выпуска продукции и услуг, обеспечивающие наибольшую окупаемость.
  3. Нужно учитывать момент, что регулярная реконструкция существующих мощностей обходится дешевле, чем организация новых.

Существует много методов оценки рентабельности инвестпроектов, но их объединяет общий принцип — реализация проекта должна вести к росту капитала. Для более объективной оценки инвестиционного КПД можно привлечь независимых экспертов, которые помогут выбрать правильные методики расчёта и учесть интересы всех участников.

А какие методы оценки инвестиционных проектов используете вы?

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector