Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Затраты на риск

Источники финансирования риска

Затраты на риск

В общем случае финансирование риска включает в себя три главные статьи расходов:

• затраты на компенсацию убытков для сохраненных рисков (послесобытийное финансирование);

• административные расходы на управление риском (текущее финансирование).

Дособытийное финансирование риска подразумевает отвлечение части средств предприятия на организацию резервных фондов или уплату страховых взносов до того, как произойдут непредвиденные события.

Послесобытийное финансирование возникает как необходимость пред-приятия оплатить возникшие убытки. При страховании оно оплачивает только застрахованные риски. В других случаях компенсация убытков будет происходить либо из резервных фондов, либо из других средств предприятия.

Текущее финансирование риска складывается из административных затрат на обеспечение работы риск-менеджеров, организацию мониторинга неблагоприятных ситуаций и текущих расходов на компенсацию убытков, внедрение и поддержание компьютерных баз данных, оплату работы экспертов, найм специализированных организаций, выполняющих определенные виды работ: оценку, консалтинг и т.д.

Источники финансирования риска

Под финансированием риска подразумевается поиск и мобилизация денежных ресурсов для осуществления превентивных мероприятий и предотв-ращения убытков при наступлении неблагоприятных событий.

При финансировании риска возможны различные пути. Прежде всего, это может быть текущий бюджет предприятий, в который закладываются расходы на мероприятия по повышению безопасности, будущие затраты на компенсацию убытков, затраты на уплату страховой премии и т.д. Затем, резервные фонды самострахования, которые также были сформированы ранее из собственных средств предприятия.

При страховании рисков предприятие получает доступ к страховым фондам, из которых может быть получено соответствующее возмещение в случае наступления убытков. Из фондов страховых компаний могут быть также профинансированы предупредительные мероприятия, снижающие вероятность наступления страховых случаев.

Для компенсации убытков при наступлении чрезвычайных ситуаций могут быть привлечены кредитные и инвестиционные ресурсы банков и других финансовых институтов. Финансирование риска возможно через государствен-ную поддержку из специальных бюджетных и внебюджетных фондов (сформированных на случай наступления чрезвычайных ситуаций).

Источники финансирования мероприятий по управлению риском различаются в зависимости от выбранного метода. Выделяют следующие основные источники:

средства, учитываемые в составе себестоимости изделий;

собственные средства предприятий, в том числе, уставный фонд и резервы, формируемые из прибыли;

внешние источники – кредиты, дотации и займы;

В зависимости от конкретной ситуации существуют различные варианты привлечения тех или иных фондов для финансирования риска. К примеру, уплата страховых премий может происходить из прибыли предприятия или из себестоимости в установленных законом рамках.

Сохранение риска обычно подразумевает формирование специальных фондов самострахования предприятия (в основном из прибыли). В отдельных предусмотренных законодательством случаях затраты на создание таких фондов могут быть отнесены на себестоимость, что, безусловно, выгоднее.

Поскольку средства при этом остаются под контролем предприятия, то дособытийное финансирование риска сводится, по сути, к уменьшению размера будущей прибыли, так как средства, направляемые в фонд риска, изымаются из производственного оборота и обеспечивают меньшую (ненулевую)доходность себестоимость в размере, не превышающем 1 % объема реализации продукции.

Формирование фондов самострахования также может происходить различными способами. Для этих целей можно создавать резервы внутри предприятия либо отчислять их в виде страховых премий в специально организованную кэптивную страховую компанию.

Мероприятия по снижению риска могут быть отнесены на себестоимость продукции в пределах, установленных законодательством. Кроме того, имеются специальные фонды страховых компаний, предназначенные для этих целей, которые носят название «резерв предупредительных мероприятий».

Существуют и другие варианты привлечения средств на цели финансирования риска.

Затраты на управление риском

Сущность финансирования риска

В некоторых книгах понятие финансирование риска имеет пару разных значений:

  • В общем смысле: финансирование риска — это планировка и выполнение расходов в области управления риском;
  • В другом смысле: финансирование риска – это создание определенных источников средств для закрытия появившихся убытков.

Расходы по управлению риском

Растраты по управлению рисками в общем можно частично поделить на случайные и планируемые. Например, размер трат на содержание своего отделения риск-менеджмента, на оплату услуг других экспертов по анализам риска, на осуществление манипуляций в области уменьшения риска и иные обдуманные затраты довольно просто можно оценить.

Организация сама распланирует осуществление разных мер исходя из того, сколько они стоят и насколько полезны. Именно поэтому финансирование этих трат включается в один список с иными управленческими растратами в рамках бюджета компании и не имеет отличительных особенностей. Но в отличие от них суммы, которые нужны для закрытия каких-либо непредвиденных убытков, плохо поддаются прогнозам.

Читать еще:  Риски сайт ифнс

Начальство компании не может полностью угадать, когда и сколько будет непредвиденных убытков, какой будет общий размер и как много нужно будет денег для восстановления.

Замечание. Итак, в общем смысле финансирования риска включено и закрытие непредвиденного убытка, и различные плановые расходы на анализ и обработку процесса (оплата работников риск-менеджмента, различные мероприятия и так далее).

Цели финансирования рисков

Руководство каждой компанией, в основном, имеет несколько задач в финансовой области:

  • Планы по продвижениям ресурсов;
  • поддержание нужной степени денежного потока;
  • сохранение платежной способности и ликвидности компании;
  • иные цели.

Уровень риска (изменчивое состояние), которая связана с размерами запланированного потока денег, тоже действует на основную стоимость фирмы.

Чем уровень риска выше, тем сильнее увеличиваются размеры ставок дисконтирования, используемой инвесторами при планировке новых потоков денег фирмы. Чем ставка дисконтирования выше, тем ниже стоимость нынешнего потока денег фирмы и ниже цена организации. Проще говоря, можно сказать о наличии обратной взаимной связи между риском, который совмещен с потоком денег, и ее рыночной стоимостью.

Финансирование риска считается важной частицей финансового управления, в общем, поэтому практически все задачи финансирования риска – берут начало от финансовых задач организации. Поэтому для улучшения личной рыночной оценки (цены), компаниям стоит лучше управлять растратами на закрытие рисков, включающими уменьшение издержек на единицу одобренного риска, когда итогом должен быть требуемая отдача от основного актива.

Прибыль от чистого риска, установленного на своем удержании, можно измерить, как экономию трат, которые совмещены с передачей риска. Любая фирма тоже должна управлять своими тратами на компенсации рисков, учитывая, что их главной финансовой задачей считается обеспечение нужными услугами, а этом важнее, чем улучшение личной рыночной цены. В любой ситуации компаниям стоит заниматься удержанием риска на определенном уровне в случаях, когда есть возможная изменчивость итогов убытков.

Замечание. Для управления издержками, которые совмещены с рисками, и поддержания подходящего уровня нестабильности для рисков, оставленных на своем удержании, организациям стоит управлять каждым фактором своих рисков, изменяя их.

3.2. Финансирование риска

Понятие финансирования риска подразумевает поиск и мобилизацию денежных ресурсов для осуществления превентивных мероприятий и предотвращения убытков при наступлении неблагоприятных событий.

Существуют различные пути финансирования риска. Прежде всего это текущий бюджет предприятий, в который закладываются расходы на мероприятия по повышению безопасности, будущие затраты на компенсацию убытков, затраты на уплату страховой премии и т.д. Затем это резервные фонды самострахования, которые также были сформированы ранее из собственных средств предприятия.
При страхования рисков предприятие получает доступ к страховым фондам, из которых может быть получено соответствующее возмещение в случае наступления убытков. Из фондов страховых компаний могут быть также профинансированы предупредительные мероприятия, снижающие вероятность наступления страховых случаев.
Для компенсации убытков при наступлении чрезвычайных ситуаций могут быть привлечены кредитные и инвестиционные ресурсы банков и других финансовых институтов. Возможна также государственная поддержка из специальных бюджетных и внебюджетных фондов, сформированных на случай наступления чрезвычайных ситуаций.
Затраты на риск

В общем случае финансирование риска включает в себя три главные статьи расходов:

  • дособытийкое финансирование;
  • затраты на компенсацию убытков для сохраненных рисков (послесобытийное финансирование);
  • административные расходы на управление риском (текущее финансирование).

Дособытийное финансирование риска подразумевает отвлечение части средств предприятия на организацию резервных фондов или уплату страховых взносов до того, как произойдут непредвиденные события.
Послесобытийное финансирование возникает как необходимость предприятия оплатить возникшие убытки. При страховании оно оплачивает только незастрахованные риски. В других случаях компенсация убытков будет происходить либо из резервных фондов, либо из других средств предприятия.
Текущее финансирование риска складывается из административных затрат на обеспечение работы риск-менеджеров, организацию мониторинга неблагоприятных ситуаций и текущих расходов на компенсацию убытков, внедрение и поддержание компьютерных баз данных, оплату работы экспертов, найм специализированных организаций, выполняющих определенные виды работ — оценку, консалтинг и т.д.
Источники финансирования риска

Источники финансирования мероприятий по управлению риском различаются в зависимости от выбранного метода. Можно выделить следующие основные источники:

  • средства, учитываемые в составе себестоимости изделий;
  • собственные средства предприятий, в том числе, уставный фонд и резервы, формируемые из прибыли;
  • внешние источники — кредиты, дотации и займы;
  • страховые фонды;
  • фонды самострахования.

В зависимости от конкретной ситуации существуют различные варианты привлечения тех или иных фондов для финансирования риска.

К примеру, уплата страховых премий может происходить из прибыли предприятия или из себестоимости в установленных законом рамках. В России для большинства видов страхования отчисления на уплату страховых премий разрешено относить на себестоимость в размере, не превышающем 1% объема реализации продукции.
Формирование фондов самострахования также может происходить различными способами. Для этих целей можно создавать резервы внутри предприятия либо отчислять их в виде страховых премий в специально организованную кэптивную страховую компанию.
Мероприятия по снижению риска могут быть отнесены на себестоимость продукции в пределах, установленных законодательством. Кроме того, имеются специальные фонды страховых компаний, предназначенные для этих целей, которые носят название «резерв предупредительных мероприятий».
Существуют и другие варианты привлечения средств на цели финансирования риска.
Структура затрат при различных методах управления риском

Читать еще:  Юрисконсульт средней квалификации

Мероприятия по управлению риском различаются между собой по соотношению отдельных видов финансирования в общей структуре затрат.
Снижение риска может финансироваться из собственных средств или себестоимости предприятия. Существует также возможность привлечь для этих целей средства из резервов предупредительных мероприятий страховых компаний, если данная помощь будет увязана с заключением договора страхования. Денежные средства при этом расходуются на установку систем контроля и безопасности для машин и оборудования, защитную одежду, обучение персонала, сигнализацию, сейфы, ограждения, огнетушители, дублирование установок и т. д.
Финансирование мероприятий по снижению риска уменьшает вероятность неблагоприятных ситуаций или ограничивает ущерб в случае их наступления, однако если такая ситуация возникла, все убытки предприятие опять вынуждено компенсировать из своих средств.
Уровень административных расходов на проведение исследований по анализу риска и поддержание работы отдела риск-менеджмента при данном методе является средним.
Сохранение риска обычно подразумевает формирование специальных фондов самострахования предприятия (в основном из прибыли). В отдельных предусмотренных законодательством случаях затраты на создание таких фондов могут быть отнесены на себестоимость, что, безусловно, выгоднее. Поскольку средства при этом остаются под контролем предприятия, то дособытийное финансирование риска сводится, по сути, к уменьшению размера будущей прибыли, так как средства, направляемые в фонд риска, изымаются из производственного оборота и обеспечивают меньшую ( но ненулевую) доходность.
При наступлении неблагоприятных ситуаций компенсация убытков осуществляется из накопленных фондов самострахования. Однако размер этих фондов определяется в расчете на некоторый разумный уровень риска, который в большинстве случаев не будет превышен. Если же убытки превысят запланированный уровень, то предприятию придется изыскивать дополнительные средства для их компенсации. Поэтому при самостраховании необходимо очень тщательно проводить первичную работу по выявлению и оценке риска, а также по распределению финансирования между альтернативными вариантами сохранения, снижения и передачи риска, что, безусловно, увеличивает административные расходы на работу риск-менеджеров, экспертизу и другие затраты.
При использовании варианта накопления фонда самострахования через кзптивную компанию административные расходы еще более увеличиваются, поскольку в этом случае необходимо содержать отдельное юридическое лицо.
Таким образом, текущие расходы по сохранению риска и самострахованию для предприятия являются наибольшими среди рассматриваемых методов по управлению риском.
Передача риска происходит в виде страхования, которое требует уплаты определенных взносов в страховую компанию. Размер взносов обычно не превышает нескольких процентов от стоимости страхуемого имущества. По добровольному страхованию страховые взносы уплачиваются, как правило, из собственных средств предприятия, а по обязательному — относятся на себестоимость. Исключение составляют некоторые виды добровольного страхования, по которым разрешено часть суммы страховых премий относить на себестоимость в размере, не превышающем 1% объема реализации продукции.
Убытки по рискам, переданным в страхование, возмещаются из фондов страховой компании. При этом размер убытков может быть как меньше, так и больше, чем уплаченная страховая премия, но в пределах оговоренной суммы. Все убытки свыше оговоренных пределов, а также сохраненные риски покрываются из собственных средств предприятия или специальных займов.
Административные расходы при передаче риска посредством страхования минимальны, так как основная работа по оценке перекладывается на страховщика. В ведении отделов по управлению риском остаются функции по поддержанию и периодической ревизии договоров страхования.

Расходы по контролю рисков

Расходы по контролю над рисками направлены на предотвращение или контроль убытков. Для рисков опасности лучшим способом анализа затрат по контролю над рисками является анализ «затраты — прибыль». Согласно этому подходу, ресурсы должны направляться на программу контроля над рисками до тех пор, пока предельные выгоды от мер контроля выше предельных издержек. Пока выгоды в денежном выражении от мероприятий по контролю над рисками превышают издержки, рыночная оценка (стоимость) компании растет. Однако выбор программы контроля над рисками ограничен рядом моральных и этических соображений.

Читать еще:  Коды профессионального риска

Первые доллары, которые компания тратит на программу контроля над рисками, обычно дают большую отдачу в терминах убытков, которые организация может предотвратить или контролировать. (Этот принцип предполагает, что организация сначала делает затраты на мероприятия по контролю над рисками, которые дают наибольшую выгоду в терминах экономии издержек.) Дополнительные средства, расходуемые на программу контроля над рисками, также обеспечивают выгоду, но предельная выгода этих дополнительных затрат обычно падает, поскольку дополнительные возможности по контролю над рисками приносят убывающую отдачу.

Убывающая предельная выгода добавляемых мер по контролю над рисками может быть проиллюстрирована на примере товарного склада, где хранятся огнеопасные объекты. Установка спринклеров — мера контроля риска, которая принесет наибольшую выгоду в сохранении имущества от рисков пожаров. Но следует ли владельцу склада идти дальше и тратить дополнительные деньги на огнеупорные стены, чтобы предотвращать распространение огня? Дополнительные выгоды в терминах защиты от ущерба могут стоить, а могут и не стоить дополнительных издержек.

Рисунок показывает связь между предельными выгодами и предельными издержками мер контроля над рисками. Предположим, что при увеличении инвестиций в меры контроля дополнительные, или предельные, издержки по использованию этих мер тоже возрастают. Заметим, что предельные выгоды в терминах убытков, которые контролируются или предотвращаются, сокращаются, в то время как вложения в меры контроля над рисками увеличиваются. Оптимальный уровень контроля рисков — точка, в которой предельные выгоды равны предельным издержкам, т.е. точка пересечения двух кривых.

Целью фирмы не должна быть минимизация расходов на использование мер контроля. Напротив, ее целью должно стать определение оптимального уровня контроля над рисками, который максимизирует ее денежные потоки. Компания может достичь этой цели, делая расходы на меры контроля над рисками до тех пор, пока предельные затраты не сравняются с предельными выгодами. Все меры по контролю над рисками, взятые до этой точки, снижают стоимость сохраненных на собственном удержании убытков или страховых премий фирмы в большей степени, чем они повышают стоимость дополнительных мер контроля. Таким образом, максимизируется денежный поток путем минимизации стоимости рисков опасности. Заштрихованная область на рисунке обозначает дополнительный денежный поток, полученный от установления оптимального уровня мер контроля над рисками.

Предыдущий анализ не учитывал фактора времени, он одинаково относился как к получению выгод, так и к несению расходов. В начале главы упоминалось, что главной финансовой целью большинства открытых компаний является максимизация текущей стоимости ожидаемых денежных потоков. Соответственно, анализ мер контроля над рисками должен учитывать фактор времени в выгодах и затратах. Например, установка противопожарной системы означает немедленные затраты, а экономию расходов на покрытие ущерба и страховых премий — на протяжении ряда лет в будущем.

Для правильной оценки затрат и выгод в данной ситуации необходимо продисконтировать сэкономленные будущие средства к текущему времени, используя ставку дисконта, адекватную стоимости капитала компании. Когда выгоды и затраты приведены к одной базе, они становятся сопоставимыми.

Затраты и издержки на меры контроля над рисками сложно идентифицировать заранее. Менеджеры принимают решения о таких мерах частично на основании обстоятельных расчетов, частично — на основании профессиональных суждений экспертов. Например, стоимость установки и поддержания противопожарной системы может быть легко определена при общении с организацией-подрядчиком. Стоимость сэкономленных в результате такого решения средств может быть оценена в ходе общения со страховым брокером или андеррайтером . Однако любая экономия сохраненных убытков или будущее снижение страховой премии может быть оценено только на основе профессионального суждения.

При измерении выгод от контроля над рисками организация должна оценить, какие виды экономии затрат она получает помимо снижения страховой премии и сохраненных убытков. Например, имущественный ущерб включает не только стоимость восстановления поврежденной собственности, но и ущерб от снижения производительности, нарушения графика производства и прочих моментов, являющихся следствием нанесенного ущерба.

Моральные и этические соображения также влияют на выбор организацией мер контроля над рисками. Как измерить выгоды от сохранения человеческой жизни или предотвращения заболевания? Должны ли некоторые меры контроля внедряться без экономической оценки — только по соображениям их ориентированности на ценность человека и его жизни? Очевидно, что при решении вопроса о выборе оптимального уровня мер контроля организации должны учитывать моральные аспекты не в меньшей степени, чем вопросы оптимизации денежных потоков.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector