Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Высвободившиеся денежные средства

Методика расчета величины высвобождения (дополнительного привлечения) оборотных средств;

Методика расчета коэффициента эффективности (рентабельности) оборотных средств

Методика расчета коэффициента загрузки оборотных средств

Методика расчета коэффициента оборачиваемости оборотных средств

Методика расчета оборачиваемости оборотных средств

Для характеристики эффективности использования оборотных средств на предприятиях используются различные показатели, важ­нейшим из которых является оборачиваемость. Оборачиваемость (О) исчисляется в днях и характеризуется периодом, за который оборотные средства предприятия совершают один оборот:

0 = С*Д/Р,

где С — средние остатки нормируемых оборотных средств, р.; Д -длительность периода, за который исчисляется оборачиваемое, дни; Р- объем реализации продукции, р.

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется по плану и фактически. При сопоставлении фактической оборачиваемости с плановой определяется ускорение или замедление оборачиваемости как по всем нормируемым оборотным средствам, так и по отдельным статьям.

Для характеристики эффективности использования оборотных средств применяется также коэффициент оборачиваемости) который определяется по следующей формуле:

Он показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства за отчетный период. Чем больше оборотов осуществляют оборотные средства, тем лучше они используются.

Коэффициент загрузки (К3) исчисляется по следующей формуле:

Он показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль реализованной продукции. Чем меньше оборотных средств приходится на 1 рубль реализованной продукции, тем лучше они используются.

Для характеристики эффективности использования оборот­ных средств может применяться коэффициент эффективностиэ), или рентабельности, оборотных средств. Он исчисляется по следующей формуле:

где П — прибыль от реализации товарной продукции, тыс. р.

Этот показатель указывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль оборотных средств. Чем больше прибыли приходится на 1 рубль оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

В результате улучшения использования оборотных средств достигается их высвобождение. Оно может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение оборотных средств представляет собой сокращение потребности в оборотных средствах по сравнению с предыдущим периодом при одновременном уве­личении объема производства (реализации) Относительное высвобождение оборотных средств возникает тогда, когда в результате улучшения их использования пред­приятие с той же суммой оборотных средств или с незначи­тельным ростом в планируемом году значительно увеличивает объем производства (реализации)

Высвобождение оборотных средств в результате сокращения продолжительности одного оборота оборотных средств (Вос) определяется по формуле

где Ов — однодневный выпуск оборотных средств, р.; Д — количе­ство дней ускорения оборачиваемости, дни.

Высвобождение оборотных средств

Экономическим результатом ускорения оборачиваемости оборотных средств является высвобождение, уменьшение потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования.

Высвобождение оборотных средствможет быть абсолют­ным и относительным.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

Относительное высвобождение показывает изменение как величины оборотных средств, так и объема реализованной продукции.

Схема высвобождения оборотных средств, представлена на рис. 1.

Абсо­лютное высвобождение имеет место в тех случаях, когда фак­тические остатки оборотных средств меньше норматива или ос­татков предшествующего периода при сохранении либо превы­шении объема реализации за анализируемый период, а относи­тельное высвобождение — когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Абсолютное высвобождение оборотных средств рассчитывают по формуле:

где То, Т1 — длительность одного оборота средств соответствен­но в базисном и отчетном периодах, дн.;

ОбС — сумма оборотных средств.

Относительное высвобождение оборотных средств рассчитывают по формуле:

где ОбСо, ОбС1 — сумма оборотных средств или их средние ос­татки соответственно в базисном и отчетном периодах, p.;

lv — индекс изменения (темп роста) объема произведенной продук­ции за анализируемый период.

Пример. Фактический объем товарной продукции по себестоимости в текущем году — 2500 тыс. р., фактическая сумма всех оборотных средств на конец текущего года — 2800 тыс. р., объем товарной продукции на предстоящий год — 3600 тыс. р. Предполагаемое ускорение оборачивае­мости оборотных средств — 4 дня.

Расчет относительного высвобождения оборотных средств в резуль­тате оборачиваемости в предстоящем году:

1) оборачиваемость оборотных средств в текущем году — 40 дней (2800 : (2500 : 360));

2) сумма оборотных средств исходя из объемов товарной продукции в плановом году и оборачиваемости в текущем году — 4000 тыс. р. ((36 000 ? 40) ? 360);

Рисунок 1 – Высвобождение оборотных средств

3) сумма оборотных средств исходя из объема товарной продукции в предстоящем году с учетом ускорения их оборачиваемости — 3600 тыс. р. (3600 ? (40 — 4): 360);

Читать еще:  Роль денежно кредитной политики

4) относительное высвобождение оборотных средств в результате уско­рения оборачиваемости в предстоящем году — 400 тыс. р. (4000 — 3600).

Ускорение оборачиваемости оборотных средств и высво­бождение их в результате этого в любой форме позволит пред­приятию направить средства на развитие, не привлекая допол­нительных финансовых ресурсов.

Повышение эффективности использования материальных ресурсов имеет большое значение как для экономики отдель­ного предприятия, так и для государства в целом. Экономия материальных затрат — важнейший источник снижения издержек, а значит, увеличения прибыли и рентабельности предприятий.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств и высво­бождение их в результате этого в любой форме позволит пред­приятию направить средства на развитие, не привлекая допол­нительных финансовых ресурсов.

Повышение эффективности использования материальных ресурсов имеет большое значение как для экономики отдель­ного предприятия, так и для государства в целом. Экономия материальных затрат — важнейший источник снижения издержек, а значит, увеличения прибыли и рентабельности предприятий.

Высвободившиеся денежные средства

5. Показатели эффективности использования оборотных средств

Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает всё более актуальное значение,так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятия своевременно и полностью выполняет свои расчетно–платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей:

– коэффициента оборачиваемости (количества оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (год, полугодие, квартал));

– длительности одного оборота в днях,

– величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

Исчисление оборачиваемости оборотных средств может производиться как по плану, так и фактически.

Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотам средств, фактическая – по всем оборотным средств, включая ненормируемые. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости отражает ускорение или замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

Коэффициент оборачиваемости определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднему остатку оборотных средств по формуле (рис. 7.29):

где Р – выручка нетто от реализации продукции, работ, услуг, руб.; С – средние остатки оборотных средств, в руб.

Рис. 7.29. Методика расчета коэффициента оборачиваемости

Оборачиваемость оборотных средств может быть представлена также в днях, то есть отражать длительность одного оборота (рис. 7.30).

Длительность одного оборота в днях определяется по формуле:

О = С : Р / Д или О = Д / Коб,

где О – длительность одного оборота в днях; С – остатки оборотных средств (среднегодовая или на конец предстоящего (отчетного) периода), руб.; Р – выручка товарной продукции (по себестоимости или в ценах), руб.; Д – число дней в отчетном периоде.

Рис. 7.30. Расчет длительности одного оборота в днях

Для определения длительности одного оборота дебиторской задолженности можно использовать показатель объема продаж в отпускных ценах. Вначале рассчитывают объем продаж за один день, а затем срочность дебиторской задолженности.

Расчет производится по формуле:

где ОД – длительность оборота дебиторской задолженности (в днях); ДЗ – дебиторская задолженность на конец года; О – объем продаж за один день.

Период, требующийся для обращения всего оборотного капитала в денежные средства, складывается из длительности одного оборота запасов в днях и срочности (длительности) одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент загрузки оборотных средств – это показатель обратный коэффициенту оборачиваемости (рис. 7.31). Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн. руб.) реализованной продукции. По своей сути этот показатель представляет фондоемкость оборотных средств и рассчитывается как отношение среднего остатка оборотных средств к объему реализации продукции за анализируемый период. Исчисляется по формуле:

где Кз – коэффициент загрузки оборотных средств; С – средний остаток оборотных средств, руб.; Р – выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг, руб.

Читать еще:  Анализ движения денежных средств учебник

Рис. 7.31. Расчет коэффициента загрузки

Пример: За прошедший год объем товарной продукции по себестоимости составил 350 000 тыс. руб. Средний остаток оборотных средств за тот же период равен 47 800 тыс. руб. Определите показатели эффективности использования оборотных средств предприятием.

Расчет осуществляется по следующей последовательности:

1. Определяется коэффициент оборачиваемости: 350 000 / 47 800 = 7,3 оборота. Т.о. за год оборотные средства совершили 7,3 обора. Кроме этого, данный показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 7,3 рубля реализованной продукции.

2. Рассчитывается длительность одного оборота: 360 / 7,3 = 49,3 дня

3. Определяется коэффициент загрузки: 47 800 / 350 000 = 0,14.

Кроме указанных показателей, также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к средним остаткам оборотных средств (рис. 7.32).

Рис. 7.32. Рентабельность оборотных активов

Оборачиваемость может быть определена как общая и как частная.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств.

Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой фазе кругооборота, в каждой определенной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.

Для определения влияния структурных изменений сопоставляются остатки отдельных элементов оборотных средств с объемом товарной продукции (Т), который принимался при начислении общей оборачиваемости оборотных средств. При этом сумма показателей частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных средств предприятия, то есть общей оборачиваемости.

Количественным результатом эффективности использования оборотных средств является их высвобождение из оборота (при ускорении оборачиваемости) или дополнительное вовлечение в хозяйственный оборот (при замедлении оборачиваемости оборотных средств) (рис. 7.33).

Рис. 7.33. Последствия ускорения и замедления оборачиваемости оборотных средств

Высвобождение может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии, в результате темпы роста реализации опережают прирост оборотных средств.

Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в запасах ТМЦ, обеспечивающих рост производства.

Относительное высвобождение оборотных средств, как и абсолютное, имеет единую экономическую основу и значение, либо означает для хозяйственного субъекта дополнительную экономию средств и позволяет обеспечить увеличение масштабов предпринимательской деятельности без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Пример: Известно, что за предшествующий год выручка от реализации продукции (Впг) составляла 6 000 млн. руб., за текущий год (Втг) – 7 000 млн. руб. Средний остаток оборотных средств в предшествующем году (ОСпг) – 600 млн. руб., в текущем году (ОСтг) – 500 млн. руб. Число дней в периоде Д составляет 360 дней. Определите величину абсолютного и относительного высвобождения оборотных средств из хозяйственного оборота.

Расчет производится в следующей последовательности:

1. Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости:

— предшествующего года (КОпг) = 6 000 / 600 = 10 оборотов

— текущего года (КОтг) = 7 000 / 500 = 14 оборотов

2. Определяются длительность одного оборота в днях:

— в предшествующем году (Дпг) = 360 / 10 = 36 дней

— в текущем году (Дтг) = 360 / 14 = 25,71 дней

3. Определяются коэффициенты загрузки:

— предшествующего года (КЗпг) = 600 / 6000 = 0,1

— текущего года (КЗтг) = 500 / 7000 = 0,07142

4. Для расчета высвобождения оборотных средств может быть использовано два метода.

Метод 1: Общая сумма высвобождения средств из хозяйственного оборота рассчитывается по формуле В = (Дтг – Дпг) ×Втг / Д; абсолютное высвобождение: Ваб = ОСпг – ОСтг; относительное высвобождение: Вотн = В – Ваб.

По условию задачи:

— В = (25,71 – 36) ×7000 / 360 = ( -200) млн. руб.

— Ваб = 500 – 600 = (-100) млн. руб.

— Вотн = (-200) – (-100) = (- 100) млн. руб.

Метод 2: Общая сумма высвобождения из хозяйственного оборота рассчитывается по формуле В = (КЗтг – КЗпг)×Втг; абсолютное высвобождение: Ваб = ОСпг – (Втг / КОпг); относительное высвобождение: Вотн = (Втгпг) / КОтг.

Читать еще:  Журнал учета денежных документов

По условию задачи:

— В = (0,07142-0,1) ×7000 = (-200) млн. руб.

— Ваб = 600 – (7000 / 10) = (-100) млн. руб.

— Вотн = (6000 – 7000) / 10 = (-100) млн. руб.

Эффективность использования оборотных средств зависти от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам относятся: общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условие получение кредитов и процентной ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами оборотных средств.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится в первую очередь к производственным запасам. Являясь одной из составляющих частей оборотных средств, они играют большую роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов – непременное условие повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию, ликвидации сверхнормативных запасов материалов, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечение их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объема производства без дополнительных финансовых ресурсов, а освободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Управляем денежными средствами грамотно

Оцениваем рост оборотных активов

Оптимизируем соотношение оборачиваемости активов и кредиторской задолженности

Рассматриваем варианты замещения (погашения) долгов за счет привлекаемых средств

Одно из основных условий финансового благополучия предприятия — приток денежных средств, достаточный для покрытия планируемых расходов. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств может привести к серьезным финансовым затруднениям. Своеобразным барометром возникновения этих затруднений является тенденция к сокращению доли собственных средств, необходимых для покрытия оборотных активов предприятия на фоне возрастающего объема его текущих обязательств.

Наиболее распространенным способом управления денежных средств является определение и анализ чистого денежного потока (ЧДП) от текущей деятельности предприятия. На него влияют как абсолютное изменение (рост) оборотных активов, так и в динамике их оборачиваемость — период их обращения в операционном цикле (от закупки, хранения, отгрузки и до расчетов с покупателями).

Слишком быстрый рост оборотных активов, цель которого — получить больший доход (выручку), может привести к необеспеченности их финансовыми ресурсами, как следствие — к дефициту денежных средств и кассовому разрыву.

Аналогично снижение оборачиваемости этих активов также может привести к дефициту денежного потока.

На платежеспособность компании влияет также структура источников ее финансирования — за счет каких средств (собственных или заемных) обеспечивается покрытие оборотных и других активов предприятия.

Рассмотрим влияние всех этих факторов на управляемость денежными потоками.

Критический уровень роста оборотных активов

В практике анализа денежных потоков чаще всего используется косвенный метод составления отчета о движении денежных средств. Он позволяет проследить, как изменение по каждой статье оборотных активов отражается на состоянии денежных средств предприятия. В его основу положен принцип перехода от полученного финансового результата (прибыли) к величине чистого денежного потока (ЧДП), т. е. к величине общего изменения денежных средств за рассматриваемый период. В результате чего получается положительный или отрицательный остаток денежных средств.

При анализе движения денежных средств особое внимание следует уделять причинам изменения оборотных активов и их влиянию на денежные потоки. Следует помнить, что рост статей оборотных активов, например запасов или дебиторской задолженности, приводит к реальному оттоку денежных средств.

Напротив, увеличение кредиторской задолженности свидетельствует о замедлении процесса оттока денег с предприятия, и фактически у предприятия остается больше денег на погашение других срочных обязательств.

Пример 1

Балансовый отчет предприятия представлен в табл. 1.

Проанализируем, как повлияли изменения на величину ЧДП.

Таблица 1

Первоначальный баланс предприятия, тыс. руб.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector