Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Средний остаток денежных средств

Расчет среднего остатка денежных средств организации

Для оптимизации среднего остатка денежных активов предприятия целесообразно разделить остаток на составляющие:

Операционный (трансакционный) остаток денежных активов формируется с целью обеспечения текущих платежей, связанных с производственно-коммерческой (операционной) деятельностью предприятия: по закупке сырья, материалов и полуфабрикатов; оплате труда; уплате налогов; оплате услуг сторонних организаций и т. п. Этот вид остатка денежных средств является основным в составе совокупных денежных активов предприятия. Потребность в операционном (трансакционном) остатке денежных активов характеризует минимальную их сумму, необходимую для осуществления текущей хозяйственной деятельности. На практике для расчета планируемой суммы операционного остатка денежных активов предлагается использовать следующую формулу:

где – планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия; ПО од – планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по текущей деятельности предприятия; КО да – количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде.

Расчет планируемой суммы операционного остатка денежных активов может быть осуществлен и на основе отчетного их показателя, если в процессе анализа было установлено, что он обеспечивал своевременность осуществления всех платежей, связанных с операционной деятельностью предприятия. В этом случае для расчета используется следующая формула:

где

– планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия;

– фактическая средняя сумма операционного остатка денежных активов предприятия в предшествующем аналогичном периоде; ПОод – планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия; ФОод – фактический объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия в предшествующем аналогичном периоде; КО да – количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде.

Страховой (резервный) остаток денежных активов формируется для страхования риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности в связи с ухудшением конъюнктуры на рынке готовой продукции, замедлением платежного оборота и по другим причинам. Потребность в страховом (резервном) остатке денежных активов определяется на основе рассчитанной суммы их операционного остатка и коэффициента неравномерности (коэффициента вариации) поступления денежных средств на предприятие по отдельным месяцам предшествующего года.

где ДАс – планируемая сумма страхового остатка денежных активов предприятия; ДАо – плановая сумма операционного остатка денежных активов предприятия; КВпдс – коэффициент вариации поступления денежных средств на предприятие в отчетном периоде.

Компенсационный остаток денежных активов формируется в основном по требованию банка, осуществляющего расчетное обслуживание предприятия и оказывающего ему другие виды финансовых услуг. Он представляет собой неснижаемую сумму денежных активов, которую предприятие в соответствии с условиями соглашения о банковском обслуживании должно постоянно хранить на своем расчетном счете. Формирование такого остатка денежных активов является одним из условий выдачи предприятию бланкового кредита и предоставления ему широкого спектра банковских услуг. Потребность в компенсационном остатке денежных активов планируется в размере, определенном соглашением о банковском обслуживании.

Инвестиционный (спекулятивный) остаток денежных активов формируется с целью осуществления эффективных краткосрочных финансовых вложений при благоприятной конъюнктуре в отдельных сегментах рынка денег. Этот вид остатка может целенаправленно формироваться только в том случае, если полностью удовлетворена потребность в формировании денежных авуаров других видов.

Общий размер среднего остатка денежных активов в плановом периоде определяется путем суммирования рассчитанной потребности в отдельных видах:

Денежные поступления и средние остатки денежных средствах на расчетном счете предприятия за I полугодие 2006г.

По прогнозах на 2-е полугодие выручка планируется в размере 56617 млн. р.

Сумму возможного вклада (СВ) на 2-е полугодие можно рассчитать по формуле:

где: ПВ – прогнозируемая выручка;

СОДСР – средний остаток денежных средств на расчетном счете за прошлый период;

ФВ – фактическая выручка за прошлый период.

Средняя величина денежных средств на расчетном счете равна 7800 млн. р. разделить на 6 месяцев = 1774 млн. р.

Тогда величина возможного вклада будет равна:

= 1774 млн. р.

Это расчетная величина возможного вклада на второе полугодие. Чтобы сделать прогноз более точным величину вклада рассчитывают ежемесячно. По данным таблицы 6.1 рассчитывается средний остаток денежных средств на расчетном счете в процентах к выручке (150431: 7800=19,3%). Если например выручка на июль планируется в размере 7426 млн. р., то вклад на июль месяц составит 7426 х 19,3% = 1433 млн. р. Вклады в таких случаях оформляют на один месяц с последующим переоформлением. Для большей надежности можно подстраховаться определить минимальную величину вклада, исходя из самого наименьшего размера остатка денежных средств в процентах к выручке. Из таблицы 6.1 видно что это было в мае тогда остаток денежных средств в процентах к выручке составил 14,5% . Минимальный размер вклада на июль месяц составит 7426 х 14,5%= 1077 млн. р.

Читать еще:  Остаток денежных средств на расчетном счете

В практике зарубежного финансового менеджмента применяются и более сложные модели определения оптимального и максимального остатка денежных средств, которые используются в тех случаях, если в связи с неопределенностью предстоящих платежей план поступления и расходования средств не может быть разработан в помесячном разрезе.

Так, в соответствии с моделью Баумоля остатки денежных средств на предстоящий период определяется в следующих размерах:

А) минимальный остаток денежных средств принимается нулевым;

Б) оптимальный (он же максимальный) остаток рассчитывается по формуле:

где ДАмах – оптимальный остаток денежных средств в планируемом периоде;

Рк – средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;

Ода – общий расход денежных средств в планируемом периоде;

СПкфв – ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в планируемом периоде (выраженная десятичной дробью).

В) средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального).

В соответствии с моделью Миллера –Орраостатки денежных активов на планируемый период определяется в следующих размерах:

А) минимальный остаток денежных активов принимается в размере минимального их резерва в отчетном периоде (это значение должно быть выше нуля;

Б) оптимальный остаток денежных активов рассчитывается по формуле:

где: ОТда – сумма максимального отклонения денежных активов от среднего в отчетном периоде.

В) максимальный остаток денежных активов в соответствии с данной моделью принимается в трехкратном размере оптимального;

Г) средний остаток денежных активов рассчитывается как среднее арифметическое между минимальным и максимальным остатками денежных активов.

Тактика управления денежными средствами связана также с аннуитетами или заменой их одноразовым платежом определенной величины.

Аннуитетэто разновидность денежного потока, в котором денежные поступления, осуществляемые в одинаковые периоды — одинаковы по величине.

Для предприятия может быть выгоднее платить одинаковыми платежами на протяжении некоторого количества лет более значительную сумму, чем одноразовым платежом меньшую сумму. Для решения вопроса, что выбрать платить дольше но больше или сразу но меньше рассчитывается эквивалентная сумма разового платежа (текущая стоимость рентных платежей), который не принесет предприятию убытка. Она рассчитывается по формуле:

Оценка достаточности денежных средств;

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление, запасами и дебиторской задолженностью. Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, то есть притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток денежной наличности, и наоборот превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Определим длительность периода оборота денежных средств в днях для оценки достаточности денежных средств по формуле 2.1

, (2.1)

где Дсо — средний остаток денежных средств (по средней арифметической),

Д — длительность периода (в нашем случае 1 год или 365 дней),

ОД — оборот денежных средств за период.

Таблица 2.10 Расчет длительности периода оборота денежных средств

Таким образом, с момента поступления денежных средств на расчетный счет и до их выбытия в 2005 году проходило в среднем 7 дней, в 2004 году в среднем 1 день, а в 2003 году в среднем 3 дня. Это связано с тем, что денежные средства предприятия, поступая на расчетный счет, направляются на погашение долгов перед бюджетом и так далее. Средний остаток денежных средств в 2005 году по сравнению с 2003 годом увеличился в 4 раза, а оборот денежных средств за период на 76,6%, в связи с этим увеличилась длительность периода оборачиваемости на 127,7%.

Читать еще:  Положение о выдаче наличных денежных средств

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

, (2.2)

где ПОДЗ – продолжительность обращения дебиторской задолженности, дней;

ДЗсо — средние остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.;

В — выручка, тыс. руб.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности или период инкассации долгов равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей. По данным таблицы 2.9, остатки дебиторской задолженности 2005 году резко снизились (на 20,6%), в связи с частичным погашением задолженности покупателями.

Таблица 2.11 Результаты расчета периода обращения дебиторской задолженности

В 2005 году выручка увеличилась, по сравнению с 2003 годом на 4912 тыс. руб. или на 12,2%. Период оборачиваемости дебиторской задолженности в 2005 году по сравнению с 2003 годом сократился на 29,3% (или 21 день), что говорит о снижении ее качества. Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Привлечение заемных средств содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия рассчитываются следующим образом:

, (2.3)

где ПОКЗ – продолжительность обращения кредиторской задолженности, дней;

КЗсо — средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.;

З — затраты на производство, тыс. руб.

Таблица 2.12 Результаты расчета периода обращения кредиторской задолженности

В ООО им Х. Валиева сумма кредиторской задолженности на начало и на конец года превышает сумму по счетам дебиторов, причем срок ее погашения больше, чем дебиторской задолженности, что может быть следствием несбалансированности денежных потоков. В 2005 году по сравнению с 2003 годом остатки кредиторской задолженности возрос на 30,5%, затраты на производство на 58,7%. Период обращения кредиторской задолженности сократился на 17,8% или на 31 день.

Так как ООО им Х. Валиева является сельскохозяйственным предприятием, то время обращения производственных запасов во многом зависит от биологических факторов.

Сезонность производства обуславливает неритмичность в использовании ресурсов, а также неодинаковые объемы хозяйственной деятельности, неравномерное поступление выручки в течение года.

Тенденция к увеличению финансового цикла свидетельствует о возникновении у предприятия нарастающей потребности в финансировании. Установление указанной тенденции делает необходимым принятие своевременных мер по выявлению резервов сокращения длительности производственно-финансового цикла, например таких как:

— сокращение периода заготовления и хранения запасов товарно-материальных ценностей (насколько это возможно для сельского хозяйства);

— совершенствование системы расчетов с покупателями, включая обязательный контроль за сроками образования дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) характеризуют:

  • уровень платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
  • динамику развития предприятия за анализируемый период;
  • скорость оборота активов и пассивов.

Значения данных коэффициентов являются определяющими для банка при оценке кредитоспособности предприятия, что, следовательно, влияет на исход выдачи кредита предприятию.

Денежные средства предприятия относятся к высоколиквидным активам, величина которых должна быть соразмерна покрытию текущих расходов на производственную деятельность организации.

Потребность в анализе коэффициента оборачиваемости денежных средств (далее — коэффициент ОДС) диктует:

  • оценка рациональности в управлении денежно-финансовыми ресурсами, которые находятся как в кассе, так и на расчетных счетах организации;
  • оценка результативности работы организации за определенный промежуток времени.

Что отражает коэффициент оборачиваемости денежных средств

Коэффициент ОДС — это быстрота оборота средств организации, которые находятся как в кассе организации, так и на его расчетных счетах (сч. 50, 51 бухгалтерского учета) за определенный период.

Читать еще:  Как привлечь денежную удачу

Скорость оборота – это сумма оборотов, которые делают денежные средства за определенный период.

Коэффициент ОДС характеризует:

  • эффективность управления финансовыми ресурсами;
  • финансово-экономическую стабильность организации;
  • достаточность финансовых средств для покрытия текущих обязательств.

Исходными данными служат данные бухгалтерского баланса организации за анализируемый период.

Формула расчета

Коэффициент ОДС определяется как соотношение выручки от реализации к средним остаткам денежных средств, которые находятся как в кассе, так и на расчетных счетах за определенный период (счета 50, 51 бухгалтерского учета).

Формула расчета имеет следующий вид:

Вр – выручка от реализации за анализируемый период;

ДСср – средние остатки средств, которые находятся в кассе и на банковских счетах за анализируемый период.

При этом средние остатки средств, которые находятся в кассе и на банковских счетах за анализируемый период (ДСср) рассчитывается как среднее арифметическое остатков денежных средств в кассе организации и на счетах в банке на начало и конец анализируемого периода.

Формула расчета:

ДСнп – остатки денежных средств, которые находятся в кассе организации и на банковских счетах на начало периода;

ДСкп – остатки денежных средств, которые находятся в кассе организации и банковских счетах на конец периода.

Формула расчета периода оборачиваемости денежных средств

Период оборачиваемости денежных средств (далее период ОДС) – это сумма дней, в течение которых денежные средства делают один оборот.

Период ОДС определяется по формуле:

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса (форма №1 и 2):

Значение

Значение играет существенную роль при анализе рассматриваемого коэффициента в динамике.

Чем выше значение коэффициента, то есть чем больше оборотов совершают финансовые средства, тем положительнее характеризуется платежеспособность и экономическая стабильность организации, а также эффективность управления денежно-финансовыми ресурсами.

Падение коэффициента и рост периода ОДС говорит о снижении рациональности их использования, что может привести к сбоям в производственной деятельности предприятия из-за недостатка финансирования, а также подвергает опасности финансовую устойчивость предприятия.

Пример расчета

Исходные данные:

ООО «Рога и Копыта» за 2013 год получил выручку от реализации в размере 3 млн руб. При этом остаток денежных средств на начало года составил 100 тыс. руб., а на конец года – 240 тыс. руб. В 2014 году выручка от реализации составила 3,5 млн руб., остатки денежных средств на начало года – 180 тыс. руб., на конец года – 270 тыс. руб.

Расчет:

ДСср = (100000+240000)/2 = 170 000 рублей;

Кодс 2013г. = 3 000 000/170 000 = 17,65 оборота;

Тодс 2013г. = 360/17,65 = 20 дней.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости денежных средств за 2013 год составил 17,65 оборота, период оборачиваемости — 20 дней.

ДСср = (180000+270000)/2 = 225 000 рублей;

Кодс 2014г. = 3 500 000/225 000 = 15,56 оборота;

Тодс 2014г. = 360/15,56 = 23 дня.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости денежных средств за 2014 год составил 15,56 оборота, период оборачиваемости — 23 дня.

Несмотря на положительную динамику выручки за период 2013-2014 гг., наблюдается замедление оборачиваемости денежных средств на 12%, что негативно характеризует деловую активность предприятия в эффективности использовании денежных средств.

Причиной такой динамики может быть:

  • увеличение производственного цикла продукции;
  • увеличение себестоимости продукции;
  • нерациональное использование денежных средств.

В таком случае меры по ускорению оборота денежных средств необходимы, так как могут возникнуть финансовые затруднения на предприятии, что повлечет за собой еще ряд отрицательных последствий.

Внешние факторы включают:

  • специфику отрасли:
  • воздействие инфляции;
  • сферу деятельности организации.

Внутренние факторы включают:

  • политику ценообразования на предприятии;
  • стратегию управления активами;
  • производственный характер деятельности.

Необходимо особое внимание уделять динамике коэффициента оборачиваемости денежных средств, негативный результат которой может повлечь за собой следующие мероприятия по оптимизации данного коэффициента:

  • снижение себестоимости продукции за счет оптимизации текущих расходов;
  • сокращение производственного цикла продукции за счет оптимизации производственных процессов;
  • увеличение эффективности использования денежных средств за счет строго соблюдения бюджета предприятия.
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector