Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Средний остаток денежных средств формула

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) характеризуют:

  • уровень платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
  • динамику развития предприятия за анализируемый период;
  • скорость оборота активов и пассивов.

Значения данных коэффициентов являются определяющими для банка при оценке кредитоспособности предприятия, что, следовательно, влияет на исход выдачи кредита предприятию.

Денежные средства предприятия относятся к высоколиквидным активам, величина которых должна быть соразмерна покрытию текущих расходов на производственную деятельность организации.

Потребность в анализе коэффициента оборачиваемости денежных средств (далее — коэффициент ОДС) диктует:

  • оценка рациональности в управлении денежно-финансовыми ресурсами, которые находятся как в кассе, так и на расчетных счетах организации;
  • оценка результативности работы организации за определенный промежуток времени.

Что отражает коэффициент оборачиваемости денежных средств

Коэффициент ОДС — это быстрота оборота средств организации, которые находятся как в кассе организации, так и на его расчетных счетах (сч. 50, 51 бухгалтерского учета) за определенный период.

Скорость оборота – это сумма оборотов, которые делают денежные средства за определенный период.

Коэффициент ОДС характеризует:

  • эффективность управления финансовыми ресурсами;
  • финансово-экономическую стабильность организации;
  • достаточность финансовых средств для покрытия текущих обязательств.

Исходными данными служат данные бухгалтерского баланса организации за анализируемый период.

Формула расчета

Коэффициент ОДС определяется как соотношение выручки от реализации к средним остаткам денежных средств, которые находятся как в кассе, так и на расчетных счетах за определенный период (счета 50, 51 бухгалтерского учета).

Формула расчета имеет следующий вид:

Вр – выручка от реализации за анализируемый период;

ДСср – средние остатки средств, которые находятся в кассе и на банковских счетах за анализируемый период.

При этом средние остатки средств, которые находятся в кассе и на банковских счетах за анализируемый период (ДСср) рассчитывается как среднее арифметическое остатков денежных средств в кассе организации и на счетах в банке на начало и конец анализируемого периода.

Формула расчета:

ДСнп – остатки денежных средств, которые находятся в кассе организации и на банковских счетах на начало периода;

ДСкп – остатки денежных средств, которые находятся в кассе организации и банковских счетах на конец периода.

Формула расчета периода оборачиваемости денежных средств

Период оборачиваемости денежных средств (далее период ОДС) – это сумма дней, в течение которых денежные средства делают один оборот.

Период ОДС определяется по формуле:

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса (форма №1 и 2):

Значение

Значение играет существенную роль при анализе рассматриваемого коэффициента в динамике.

Чем выше значение коэффициента, то есть чем больше оборотов совершают финансовые средства, тем положительнее характеризуется платежеспособность и экономическая стабильность организации, а также эффективность управления денежно-финансовыми ресурсами.

Падение коэффициента и рост периода ОДС говорит о снижении рациональности их использования, что может привести к сбоям в производственной деятельности предприятия из-за недостатка финансирования, а также подвергает опасности финансовую устойчивость предприятия.

Пример расчета

Исходные данные:

ООО «Рога и Копыта» за 2013 год получил выручку от реализации в размере 3 млн руб. При этом остаток денежных средств на начало года составил 100 тыс. руб., а на конец года – 240 тыс. руб. В 2014 году выручка от реализации составила 3,5 млн руб., остатки денежных средств на начало года – 180 тыс. руб., на конец года – 270 тыс. руб.

Расчет:

ДСср = (100000+240000)/2 = 170 000 рублей;

Кодс 2013г. = 3 000 000/170 000 = 17,65 оборота;

Тодс 2013г. = 360/17,65 = 20 дней.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости денежных средств за 2013 год составил 17,65 оборота, период оборачиваемости — 20 дней.

ДСср = (180000+270000)/2 = 225 000 рублей;

Кодс 2014г. = 3 500 000/225 000 = 15,56 оборота;

Тодс 2014г. = 360/15,56 = 23 дня.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости денежных средств за 2014 год составил 15,56 оборота, период оборачиваемости — 23 дня.

Несмотря на положительную динамику выручки за период 2013-2014 гг., наблюдается замедление оборачиваемости денежных средств на 12%, что негативно характеризует деловую активность предприятия в эффективности использовании денежных средств.

Причиной такой динамики может быть:

  • увеличение производственного цикла продукции;
  • увеличение себестоимости продукции;
  • нерациональное использование денежных средств.

В таком случае меры по ускорению оборота денежных средств необходимы, так как могут возникнуть финансовые затруднения на предприятии, что повлечет за собой еще ряд отрицательных последствий.

Читать еще:  Журнал движения наличных денежных средств

Внешние факторы включают:

  • специфику отрасли:
  • воздействие инфляции;
  • сферу деятельности организации.

Внутренние факторы включают:

  • политику ценообразования на предприятии;
  • стратегию управления активами;
  • производственный характер деятельности.

Необходимо особое внимание уделять динамике коэффициента оборачиваемости денежных средств, негативный результат которой может повлечь за собой следующие мероприятия по оптимизации данного коэффициента:

  • снижение себестоимости продукции за счет оптимизации текущих расходов;
  • сокращение производственного цикла продукции за счет оптимизации производственных процессов;
  • увеличение эффективности использования денежных средств за счет строго соблюдения бюджета предприятия.

Расчет среднего остатка денежных средств организации

Для оптимизации среднего остатка денежных активов предприятия целесообразно разделить остаток на составляющие:

Операционный (трансакционный) остаток денежных активов формируется с целью обеспечения текущих платежей, связанных с производственно-коммерческой (операционной) деятельностью предприятия: по закупке сырья, материалов и полуфабрикатов; оплате труда; уплате налогов; оплате услуг сторонних организаций и т. п. Этот вид остатка денежных средств является основным в составе совокупных денежных активов предприятия. Потребность в операционном (трансакционном) остатке денежных активов характеризует минимальную их сумму, необходимую для осуществления текущей хозяйственной деятельности. На практике для расчета планируемой суммы операционного остатка денежных активов предлагается использовать следующую формулу:

где – планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия; ПО од – планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по текущей деятельности предприятия; КО да – количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде.

Расчет планируемой суммы операционного остатка денежных активов может быть осуществлен и на основе отчетного их показателя, если в процессе анализа было установлено, что он обеспечивал своевременность осуществления всех платежей, связанных с операционной деятельностью предприятия. В этом случае для расчета используется следующая формула:

где

– планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия;

– фактическая средняя сумма операционного остатка денежных активов предприятия в предшествующем аналогичном периоде; ПОод – планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия; ФОод – фактический объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия в предшествующем аналогичном периоде; КО да – количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде.

Страховой (резервный) остаток денежных активов формируется для страхования риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности в связи с ухудшением конъюнктуры на рынке готовой продукции, замедлением платежного оборота и по другим причинам. Потребность в страховом (резервном) остатке денежных активов определяется на основе рассчитанной суммы их операционного остатка и коэффициента неравномерности (коэффициента вариации) поступления денежных средств на предприятие по отдельным месяцам предшествующего года.

где ДАс – планируемая сумма страхового остатка денежных активов предприятия; ДАо – плановая сумма операционного остатка денежных активов предприятия; КВпдс – коэффициент вариации поступления денежных средств на предприятие в отчетном периоде.

Компенсационный остаток денежных активов формируется в основном по требованию банка, осуществляющего расчетное обслуживание предприятия и оказывающего ему другие виды финансовых услуг. Он представляет собой неснижаемую сумму денежных активов, которую предприятие в соответствии с условиями соглашения о банковском обслуживании должно постоянно хранить на своем расчетном счете. Формирование такого остатка денежных активов является одним из условий выдачи предприятию бланкового кредита и предоставления ему широкого спектра банковских услуг. Потребность в компенсационном остатке денежных активов планируется в размере, определенном соглашением о банковском обслуживании.

Инвестиционный (спекулятивный) остаток денежных активов формируется с целью осуществления эффективных краткосрочных финансовых вложений при благоприятной конъюнктуре в отдельных сегментах рынка денег. Этот вид остатка может целенаправленно формироваться только в том случае, если полностью удовлетворена потребность в формировании денежных авуаров других видов.

Общий размер среднего остатка денежных активов в плановом периоде определяется путем суммирования рассчитанной потребности в отдельных видах:

Денежные поступления и средние остатки денежных средствах на расчетном счете предприятия за I полугодие 2006г.

По прогнозах на 2-е полугодие выручка планируется в размере 56617 млн. р.

Сумму возможного вклада (СВ) на 2-е полугодие можно рассчитать по формуле:

где: ПВ – прогнозируемая выручка;

СОДСР – средний остаток денежных средств на расчетном счете за прошлый период;

ФВ – фактическая выручка за прошлый период.

Средняя величина денежных средств на расчетном счете равна 7800 млн. р. разделить на 6 месяцев = 1774 млн. р.

Тогда величина возможного вклада будет равна:

Читать еще:  Основными инструментами денежно кредитной политики являются

= 1774 млн. р.

Это расчетная величина возможного вклада на второе полугодие. Чтобы сделать прогноз более точным величину вклада рассчитывают ежемесячно. По данным таблицы 6.1 рассчитывается средний остаток денежных средств на расчетном счете в процентах к выручке (150431: 7800=19,3%). Если например выручка на июль планируется в размере 7426 млн. р., то вклад на июль месяц составит 7426 х 19,3% = 1433 млн. р. Вклады в таких случаях оформляют на один месяц с последующим переоформлением. Для большей надежности можно подстраховаться определить минимальную величину вклада, исходя из самого наименьшего размера остатка денежных средств в процентах к выручке. Из таблицы 6.1 видно что это было в мае тогда остаток денежных средств в процентах к выручке составил 14,5% . Минимальный размер вклада на июль месяц составит 7426 х 14,5%= 1077 млн. р.

В практике зарубежного финансового менеджмента применяются и более сложные модели определения оптимального и максимального остатка денежных средств, которые используются в тех случаях, если в связи с неопределенностью предстоящих платежей план поступления и расходования средств не может быть разработан в помесячном разрезе.

Так, в соответствии с моделью Баумоля остатки денежных средств на предстоящий период определяется в следующих размерах:

А) минимальный остаток денежных средств принимается нулевым;

Б) оптимальный (он же максимальный) остаток рассчитывается по формуле:

где ДАмах – оптимальный остаток денежных средств в планируемом периоде;

Рк – средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;

Ода – общий расход денежных средств в планируемом периоде;

СПкфв – ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в планируемом периоде (выраженная десятичной дробью).

В) средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального).

В соответствии с моделью Миллера –Орраостатки денежных активов на планируемый период определяется в следующих размерах:

А) минимальный остаток денежных активов принимается в размере минимального их резерва в отчетном периоде (это значение должно быть выше нуля;

Б) оптимальный остаток денежных активов рассчитывается по формуле:

где: ОТда – сумма максимального отклонения денежных активов от среднего в отчетном периоде.

В) максимальный остаток денежных активов в соответствии с данной моделью принимается в трехкратном размере оптимального;

Г) средний остаток денежных активов рассчитывается как среднее арифметическое между минимальным и максимальным остатками денежных активов.

Тактика управления денежными средствами связана также с аннуитетами или заменой их одноразовым платежом определенной величины.

Аннуитетэто разновидность денежного потока, в котором денежные поступления, осуществляемые в одинаковые периоды — одинаковы по величине.

Для предприятия может быть выгоднее платить одинаковыми платежами на протяжении некоторого количества лет более значительную сумму, чем одноразовым платежом меньшую сумму. Для решения вопроса, что выбрать платить дольше но больше или сразу но меньше рассчитывается эквивалентная сумма разового платежа (текущая стоимость рентных платежей), который не принесет предприятию убытка. Она рассчитывается по формуле:

Вопрос 4 Расчет среднего остатка денежных средств организации

Для оптимизации среднего остатка денежных активов предприятия целесообразно разделить остаток на составляющие:

Операционный (трансакционный) остаток денежных активов формируется с целью обеспечения текущих платежей, связанных с производственно-коммерческой (операционной) деятельностью предприятия: по закупке сырья, материалов и полуфабрикатов; оплате труда; уплате налогов; оплате услуг сторонних организаций и т. п. Этот вид остатка денежных средств является основным в составе совокупных денежных активов предприятия. Потребность в операционном (трансакционном) остатке денежных активов характеризует минимальную их сумму, необходимую для осуществления текущей хозяйственной деятельности. На практике для расчета планируемой суммы операционного остатка денежных активов предлагается использовать следующую формулу:

где – планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия; ПО од – планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по текущей деятельности предприятия; КО да – количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде.

Расчет планируемой суммы операционного остатка денежных активов может быть осуществлен и на основе отчетного их показателя, если в процессе анализа было установлено, что он обеспечивал своевременность осуществления всех платежей, связанных с операционной деятельностью предприятия. В этом случае для расчета используется следующая формула:

– планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия;

– фактическая средняя сумма операционного остатка денежных активов предприятия в предшествующем аналогичном периоде; ПОод – планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия; ФОод – фактический объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия в предшествующем аналогичном периоде; КО да – количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде.

Читать еще:  Денежные средства в бухгалтерском балансе отражаются

Страховой (резервный) остаток денежных активов формируется для страхования риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности в связи с ухудшением конъюнктуры на рынке готовой продукции, замедлением платежного оборота и по другим причинам. Потребность в страховом (резервном) остатке денежных активов определяется на основе рассчитанной суммы их операционного остатка и коэффициента неравномерности (коэффициента вариации) поступления денежных средств на предприятие по отдельным месяцам предшествующего года.

ДАс = ДАо ? КВпдс ,

где ДАс – планируемая сумма страхового остатка денежных активов предприятия; ДАо – плановая сумма операционного остатка денежных активов предприятия; КВпдс – коэффициент вариации поступления денежных средств на предприятие в отчетном периоде.

Компенсационный остаток денежных активов формируется в основном по требованию банка, осуществляющего расчетное обслуживание предприятия и оказывающего ему другие виды финансовых услуг. Он представляет собой неснижаемую сумму денежных активов, которую предприятие в соответствии с условиями соглашения о банковском обслуживании должно постоянно хранить на своем расчетном счете. Формирование такого остатка денежных активов является одним из условий выдачи предприятию бланкового кредита и предоставления ему широкого спектра банковских услуг.

Инвестиционный (спекулятивный) остаток денежных активов формируется с целью осуществления эффективных краткосрочных финансовых вложений при благоприятной конъюнктуре в отдельных сегментах рынка денег. Этот вид остатка может целенаправленно формироваться только в том случае, если полностью удовлетворена потребность в формировании денежных авуаров других видов.

Общий размер среднего остатка денежных активов в плановом периоде определяется путем суммирования рассчитанной потребности в отдельных видах:

Модели управления остатками денежных средств

Использование моделей возможно лишь при построении полноценной системы планирования деятельности предприятия, ориентированной на расчет целевого остатка денежных средств.

Уильям Баумоль первым заметил, что остаток денежных средств на счете во многом сходен с остатком товарно-материальных запасов, поэтому модель оптимальной партии заказа (EOQ) может быть использована и для определения целевого остатка денежных средств. Данная модель исходит из следующих основных положений:

1) потребность компании в денежных средствах находится на постоянном прогнозируемом уровне;

2) прогнозируемость денежных поступлений на постоянном уровне;

3) сальдо поступления и оттока денежных средств как следствие так же находится на постоянном уровне; все резервы денежных активов хранятся в форме краткосрочных финансовых вложений;

4) остаток денежных средств изменяется от максимума до минимума, равного нулю.

В модели используются следующие переменные:

С – сумма денежных средств, которая может быть получена от продажи ликвидных ценных бумаг или в результате займа;

С/2 – средний остаток средств на счете;

С* – оптимальная сумма денежных средств, которая может быть получена от продажи ликвидных ценных бумаг или в результате займа;

С*/2 – оптимальный средний остаток средств на счете;

F – постоянные трансакционные затраты по купле-продаже ценных бумаг или обслуживанию полученной ссуды;

Т – общая сумма дополнительных денежных средств, необходимых для поддержания текущих операций в течение всего периода (обычно равен одному году, но может быть и другой продолжительности в случае сезонных изменений потребности в денежные средствах);

k – относительная величина альтернативных затрат (неполученного дохода), принимается в размере ставки дохода по ликвидным ценным бумагам или процента от предоставления имеющихся средств в кредит.

Общие затраты (ТС) по поддержанию некоторого остатка средств на счете могут быть определены суммированием альтернативных затрат и постоянных трансакционных затрат.

Необходимо отметить, что общая сумма дополнительных денежных средств и, следовательно, целевой остаток средств на счете не изменяются пропорционально увеличению объема операций. Это вызвано нелинейным характером установленной зависимости и, таким образом, дает ряд преимуществ крупным компаниям по сравнению с мелкими.

Серьезным недостатком модели Баумоля является предположение об устойчивости и предсказуемости денежных потоков; кроме того, она не учитывает наличие сезонности и цикличности.

Другим большим недостатком данной модели представляется излишне жесткий математический подход к определению точки оптимального остатка денежных средств. Здесь не рассматриваются допустимые интервалы и способы определения верхних и нижних границ допустимого остатка. Отчасти эти недостатки устранены в моделях Миллера-Орра и Стоуна.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector