Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Номинальная и реальная денежная масса

Денежная масса и денежная база

Для определения оптимального количества денег в экономике и регулирования их выпуска в оборот необходимо использовать количественные величины, характеризующие денежное предложение. Такими величинами являются показатели денежной массы.

Д е н е ж н а я м а с с а– это совокупный объем всех покупательных и платежных средств в наличной и безналичной формах, находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц и обслуживающих экономический оборот страны.

На величину денежной массы влияет множество факторов: объем валового внутреннего продукта и темпы экономического роста; уровень развития и структура кредитной и банковской систем, финансовых рынков; соотношение наличного и безналичного денежных оборотов; денежно-кредитная, валютная и финансовая политика государства; скорость оборота денег; состояние платежного баланса страны и т.д.

Определение совокупного объема денежной массы в обращении и ее структуры — достаточно сложная задача, поскольку в условиях обращения неразменных кредитных денег различные виды финансовых активов могут в той или иной степени выполнять различные денежные функции. На практике для целей мониторинга изменений совокупной денежной массы и ее отдельных составляющих используют специальные показатели — д е н е ж н ы е а г р е г а т ы. Это показатели объема и структуры денежной массы, которые позволяют дать не только количественную оценку величины денежной массы, но и ее качественную характеристику, определить степень ее воздействия на экономическую активность в стране.

В соответствии с международными стандартами в качестве основного критерия выделения различных показателей денежной массы используется ликвидность,под которой понимают скорость конверсии отдельных форм вкладов и сбережений в деньги как средство обращения и платежа и степень затрат на проведение данной операции. Принцип расчета денежных агрегатов заключается в том, что:

а) каждый последующий денежный агрегат включает предыдущий;

б) каждый последующий денежный агрегат включает менее ликвидные финансовые активы, чем предыдущий (т.е. по мере роста денежных агрегатов их ликвидность уменьшается).

В связи с этим при определении денежной массы часто используют понятия “деньги в узком смысле слова” и “деньги в широком смысле слова”[7].

“Деньги в узком смысле слова” являются наиболее ликвидным компонентом денежной массы. К ним обычно относят наличные деньги и депозиты (вклады) до востребования. В отличие от срочных вкладов депозиты до востребования можно в любое время без всяких ограничений использовать в полной сумме для проведения расчетов и платежей. Вследствие высокой ликвидности “деньги в узком смысле слова” активно участвуют в проведении торговых и других экономических операций. Существует довольно тесная взаимосвязь динамики их объема с уровнем экономической активности в стране.

“Деньги в широком смысле слова” наряду с наличностью и депозитами до востребования включают “потенциальные деньги” — срочные депозиты и сберегательные вклады, ценные бумаги и т.п. Необходимость определения объема “денег в широком смысле слова” и его регулирования обусловлена развитием финансовых рынков, появлением все большего числа новых финансовых инструментов (например, различных видов ценных бумаг), их растущей взаимозаменяемостью. В связи с этим на практике прослеживается усиление влияния изменений широких денежных агрегатов на экономические процессы в стране.

Национальный банк Республики Беларусь рассчитывает следующие денежные агрегаты:

М0 (наличные деньги в обороте) ¾банкноты и монеты в обращении на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц[8];

М1¾агрегат М0 плюс переводные депозиты, включающие остатки средств юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь на счетах до востребования в белорусских рублях;

М2(денежная масса в национальном определении)¾агрегат М1 плюс другие депозиты (срочные депозиты), открытые в банках юридическими и физическими лицами – резидентами Республики Беларусь;

М2*(рублевая денежная масса) ¾агрегатМ2 плюс средства в ценных бумагах (кроме акций) юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях;

М3(широкая денежная масса) ¾ агрегат М2* плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь.

Для оценки платежеспособного спроса выделяют активную денежную массу, рублевую и совокупную. Рублевая активная денежная масса включает наличные деньги в обращении и переводные депозиты в национальной валюте, то есть равна по величине агрегату М1. Совокупная активная денежная масса наряду с агрегатом М1 содержит депозиты до востребования в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте).

На основе денежных агрегатов можно определить коэффициент монетизации экономики, который показывает уровень обеспечения национального хозяйства денежными средствами. Он рассчитывается как отношение денежной массы к валовому внутреннему продукту.

В современных условиях на степень обеспеченности экономики деньгами влияет не только величина денежной массы, но и покупательная способность составляющих ее денежных средств. В связи с этим различают номинальную и реальнуюденежную массу. Номинальная денежная масса рассчитывается на основе сложившегося уровня цен. При определении реальной денежной массы номинальную денежную массу корректируют с учетом темпов инфляции, поэтому реальная денежная масса меньше номинальной. Если темпы инфляции в стране превышают темпы роста денежной массы, то, несмотря на увеличение номинальной денежной массы, реальная денежная масса сокращается. При прочих равных условиях это приведет к нехватке денежных средств для расчетов и платежей.

Читать еще:  Закон о денежном довольствии сотрудников полиции

Денежная база. При проведении денежно-кредитной политики органами денежно-кредитного регулирования используется такой показатель, как денежная база (или деньги центрального банка), который в развитых странах обозначается как М. Он не является денежным агрегатом как таковым, но применяется для расчета показателей денежной массы.

В условиях золотого стандарта все обращающиеся национальные деньги были обеспечены золотом, и денежная база равнялась объему имеющихся золотых резервов. В настоящее время, когда в обращении находятся неразменные на золото кредитные деньги, содержание этого понятия изменилось.

Д е н е ж н а я б а з а — это совокупный объем наличных денег и резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке. Она включает наличные деньги в обращении, наличные деньги в кассах банков и средства, находящиеся на их корреспондентских[9] и депозитных счетах в центральном банке.

Входящие в состав денежной базы наличные и безналичные деньги образуют ресурсы центрального банка. В связи с этим для более полного раскрытия понятия денежной базы и ее роли в организации эмиссии денег необходимо рассмотреть баланс центрального банка. Упрощенный баланс, включающий только статьи, необходимые для раскрытия процесса эмиссии, представлен в таблице 2.1.

В активе баланса отражено распределение ресурсов центрального банка. Специфика его активных операций заключается в том, что он является кредитором главным образом только для коммерческих банков и правительства. Осуществляя их кредитование, центральный банк тем самым предоставляет кредиты экономике.

Банкноты и резервы коммерческих банков в центральном банке, составляющие денежную базу, являются денежными обязательствами центрального банка и указываются в пассиве его баланса. Одновременно они выступают, как уже отмечалось, в качестве ресурсов центрального банка.

Таблица 2.1. Упрощенный баланс центрального банка

Номинальная и реальная денежная масса. Активные деньги.

Денежная масса — это количество денег, находящихся в обращении в определенный момент времени. Виды денежной массы: — номинальная – рассчитывается на основе сложившегося уровня цен; — реальная – скорректированная номинальная с учетом темпов инфляции. Реальная денежная масса меньше номинальной.

Понятие денежной массы является базовым для анализа рыночной экономики. К примеру, ее чрезмерное увеличение ведет к росту цен, инфляции. В составе денежной массы различают активные и пассивные деньги. Активные деньги обслуживают наличный оборот (банкноты и монеты) и безналичный (оплата товара или услуги с использованием средств на расчетном, текущем счетах, с использованием чека или пластиковой карточки). Пассивные деньги («квазиденьги», «почти деньги») включают денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах в банках, краткосрочные государственные облигации, сберегательные и депозитные сертификаты и пр. Они потенциально могут быть использованы для расчетов, но их нельзя использовать в качестве покупательного и платежного средства непосредственно в данный момент времени, поскольку они обладают гораздо меньшей ликвидностью, чем активные деньги. В современной экономической литературе выделяют два подхода к измерению денежной массы: • в узком смысле слова (трансакционный подход), под денежной массой понимается совокупность наличных и безналичных денежных средств в экономике, используемых в функциях средства обращения и платежа (т. е. совокупность активных денег); • в широком понимании (ликвидный подход, т. е. измерение денег не только в функциях средства обращения и платежа, но и накопления). Таким образом, под денежной массой понимается совокупность высоколиквидных активов, которые могут быть быстро обращены в деньги для выполнения ими функций обращения и платежа, с минимальными потерями времени и средств (т. е. совокупность как активных, так и пассивных денег). Для анализа количественных изменений движения денег на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию объема денежной массы в финансовой статистике используют различные показатели — денежные агрегаты. Денежный агрегат — это показатель, измеряющий объем определенных составляющих денежной массы. Денежные агрегаты классифицируют деньги по видам в зависимости от ликвидности и сферы применения. Используются следующие агрегаты: М0, М1, М2, М3, М4, которые в совокупности и составляют денежную массу.

14. Основные элементы денежной базы и их роль в создании и регулировании денежной массы.

Первичный и основной элемент формирования денежной массы – денежная база (деньги на балансе центрального банка). Денежная база представляет собой стабильный компонент денежной массы, так он всецело определяется действиями центрального банка, т.е. полностью им контролируется. Банкноты и резервы коммерческих банков в центральном банке, составляющие денежную базу, являются денежными обязательствами центрального банка и указываются в пассиве его баланса. Одновременно они выступают в качестве ресурсов центрального банка. В активе баланса отражено распределение ресурсов центрального банка. Специфика его активных операций заключается в том, что он может выступать кредитором только коммерческих банков и правительства. Выдавая ссуды этим заемщикам, центральный банк тем самым предоставляет кредиты экономике. Объем наличных денег в обращении в развитых странах невелик, обычно он занимает несколько процентов в совокупной денежной массе. Но как компонент денежной базы банкноты занимают значительный удельный вес и во многих странах являются основным источником ресурсов центрального банка. Банковские резервы делятся на обязательные и избыточные. Обязательные резервы — это резервы, которые коммерческие банки держат в центральном банке по его требованию. Избыточные резервы — это резервы, которые коммерческие банки хранят в центральном банке по собственному усмотрению, добровольно, помимо обязательных резервов. Средства, составляющие денежную базу, частично находятся на руках у населения в виде наличности, частично — у банков в виде их резервов, находящихся на счетах в центральном банке. Соотношение между этими компонентами денежной базы зависит от уровня развития банковской и платежной систем, темпов инфляции, динамики доходов населения и т.д. В определенной мере на это соотношение влияет процентная политика банков, как коммерческих, так и центрального. При прочих равных условиях повышение процентных ставок по депозитам стимулирует население увеличивать свои накопления, вследствие чего возрастают банковские резервы. Динамика денежной базы оказывает значительное влияние на денежную массу в обращении. При росте величины денежной базы центрального банка происходит увеличение денежного предложения в стране, и наоборот. Изменение структуры денежной базы также влияет на денежную массу. Например, если при неизменной величине денежной базы центральный банк снизит резервные требования, то уменьшатся обязательные резервы коммерческих банков и возрастут их избыточные резервы. Это приведет к увеличению денежного предложения, так как избыточные резервы являются источниками ресурсов для проведения коммерческими банками активных операций (выдачи кредитов и т.д.), в процессе которых создаются новые депозиты, то есть безналичная денежная масса. Структура и величина денежной базы оказывают влияние также на величину депозитного и денежного мультипликаторов, которые определяют возможности коммерческих банков в увеличении массы безналичных денег.

Читать еще:  Осуществления перевода электронных денежных средств

Номинальная и реальная денежная масса. Активные деньги.

Номинальная денежная масса рассчитывается на основе сложившегося уровня цен

Реальная денежная масса рассчитывается путем корректировки номинальной денежной массы с учетом темпов инфляции

Денежная масса — это количество денег, находящихся в обращении в определенный момент времени.
Виды денежной массы:
— номинальная – рассчитывается на основе сложившегося уровня цен
— реальная – скорректированная номинальная с учетом темпов инфляции. Реальная денежная масса меньше номинальной.
Денег в экономике должно быть достаточно, чтобы обслуживать создаваемый ВВП. Исходная основа определения количества денег – сумма цен товаров.
Количественная теория денег (закон денежного обращения) представлена в виде уравнения обмена:
MxV = PxQ
где М— количество денег, находящихся в обращении (денежная масса);
V- скорость обращения денег;
Р- средний уровень цен;
Q-объем производства в натуральном выражении.
Произведение Р и Q представляет собой ВВП. Следовательно, величина спроса на деньги зависит от уровня цен, реального объема производства, скорости обращения.
Индикатором роста спроса на деньги выступает рост номинального ВВП. Если происходит увеличение цен без изменения уровня реальной активности в экономике, это увеличивает количество денег. Поэтому реальный ВВП рассчитывается как деление номинального ВВП на индекс уровня цен — дефлятор ВВП.
Понятие денежной массы является базовым для анализа рыночной экономики. К примеру, ее чрезмерное увеличение ведет к росту цен, инфляции.
Составными частями денежной массы являются денежные агрегаты, которые представляют собой совокупность денежных активов, сгруппированных по степени ликвидности. При этом каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий.

Различают понятие «узкие деньги» и «широкие деньги».
«Узкие» — это агрегаты:
— Мо — наличные деньги в обращении. Наиболее ликвидная часть денежной массы
-М 1= М 0 +переводные депозиты (средства юридических и физ.лиц резидентов РБ на текущих счетах в банках и вклады до востребования в бел.руб)
— М2 = М 1 + срочные депозиты, а также средства в ценных бумагах (кроме акций) юридических и физических лиц — резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях.
«Широкие» деньги — это денежные агрегаты:
— М3 = М2 + переводные и срочные депозиты в ин валюте, а также ЦБ (кроме акций) в инвалюте юридических и физических лиц
Агрегаты денежной массы позволяют установить уровень монетизации экономики (коэффициент монетизации Км), который характеризует долю платежных средств в ВВП.
КМ= М2 : ВВП Или КМ = М3 : ВВП
Уровень монетизации экономики позволяет судить о достаточности денежной массы по отношению к произведенному ВВП.
Низкий уровень монетизации приводит к росту неплатежей, товарообменных операций, к задержкам в выдаче зарплаты и пенсий.
Необоснованно высокий уровень монетизации чреват инфляцией.
Приблизиться к высокой монетизации экономики, характерной для развитых стран мира, возможно только путем роста высококачественной ликвидной продукции, гарантированно раскупаемой потребителями. Наполнение же каналов обращения необеспеченными товарными активами приведет к инфляции.
Его величина (рублевый – М2)
в РБ составляет 0,12-0,14.
В России – в 1,5 раз выше.

Читать еще:  Правовые основы безналичного денежного обращения

В развитых странах – 0,6 – 1,0 и выше

Сумма наличных денег (Мо) и денежных средств банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов, называется денежной базой. Эти деньги имеют большую ликвидность, отражают дееспособность ЦБ, его возможности выполнять свои обязательства. Такие деньги называют деньгами высокой эффективности, поскольку они могут контролироваться непосредственно Центробанком.
Существуют следующие инструменты регулирования денежной массы в обращении:

  1. Операции на открытом рынке (купля-продажа ЦБ). Если Центробанк продает ЦБ на открытом рынке, а банки их покупают, то ресурсы последних и их возможности предоставлять ссуды уменьшаются. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении.
  2. Политика учетной ставки (дисконтная политика), т.е. регулирование процента по займам банков у Центробанка. Предоставление кредитов происходит по ставке рефинансирования, устанавливаемой Центробанком. Повышение ставки по учетно-ссудным операциям направлено на сокращение денежной массы, находящейся в обращении.
  3. Изменение нормы обязательных резервов. Повышение означает, что большая часть банковских средств «заморожена» на счетах Центробанка и не может быть использована банками для выдачи кредитов. Результат – сокращение денежной массы в обращении.
  4. Девизные операции, т.е. покупка и продажа Центробанком инвалюты для поддерживания курса национальной валюты и предотвращения его резких колебаний, а также в целях противодействия спекулятивным настроениям участников рынка.

Реальная и номинальная денежная масса

Денежная масса представляет собой количество денежных средств, которые находятся в обращении. Рассмотрим более детально виды денежной массы.

Виды денежной массы

  • Номинальный вид денежной массы
  • Реальный вид денежной массы

Номинальный вид денежной массы складывается из имеющегося уровня цен. Реальный вид денежной массы определяется с учетом сложившегося уровня инфляции. Реальная денежная масса должна быть меньше номинальной.

Денежной массы всегда должно хватать на обеспечение потребностей населения. Не должно возникать ситуация денежного дефицита. Теория изучения применения денежной массы достаточно известна среди экономических специалистов.

Факторы, влияющие на денежную массу

  1. Темпы экономического роста
  2. Объемы ВВП
  3. Банковская система
  4. Состояние финансовых рынков
  5. Наличный и безналичный оборот
  6. Финансовая политика государства
  7. Валютная и кредитно – денежная политика государственных структур
  8. Состояние платежного баланса

Для того чтобы своевременно реагировать на изменения, необходимо проводить мониторинг денежной системы. Денежные потоки динамичны, поэтому существенно меняется объем и структура денежной массы. Мониторинг позволяет дать количественную оценку и перевести ее в качественную характеристику.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Ликвидность и денежная масса

Ликвидность выступает основным критерием выделения ключевых показателей денежной массы в общем объеме.

Ликвидность определяет следующие показатели:

  • Каждый последующий элемент связан с предыдущим элементом
  • Каждый последующий элемент денежной системы менее ликвидный, нежели предыдущий элемент

Для определения количества и состава элементов денежной массы могут применять денежные агрегаты. Денежные агрегаты зависят от страны, денежную систему которой они исследуют. Это объясняется уровнем развития социально – экономической системы страны, состоянием финансово- кредитной и банковской систем. Помимо этого рассматривается особенности денежного обращения и финансово – кредитная политика государства. Кроме того, состав агрегатов определяют и социальные факторы.

Виды агрегатов

  1. Наличные средства, находящиеся в обращении
  2. Чеки и вклады принимаемые до востребования
  3. Вклады, которые имеют срок
  4. Сберегательные документы, сертификаты, облигации государственного уровня

В странах с развитой экономикой уровень инфляции находится на едином уровне. Если ситуация стабильна, то у населения есть возможность накопить немного денежных средств. Накапливаемые средства могут быть распределены в виде вкладов и сберегательных документов в различных банках. При наличии стабильности население ведет себя достаточно спокойно и охотно размещает средства на сберегательных счетах.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

В случае возникновения небольшой опасности, потребители банковских услуг начинаю изымать средства с банковских счетов и забирать вклады. Они опасаются полной потери средств. Это служит явным признаком нарушения стабильности и требует немедленной реакции со стороны банковских служащих и государства.

В России во время кризиса 2008 года в качестве меры государственной поддержки были внесены изменения в законопроект о регулировании банковской деятельности. В нем говорилось, что все вклады, объемом до 750 тысяч рублей подлежат обязательной выплате в случае непредвиденных проблем со стороны банка и государства. Частично введение данной меры помогло. Потребители перестали забирать свои деньги.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector