Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Методы стабилизации денежного оборота

ФОРМЫ И МЕТОДЫ СТАБИЛИЗАЦИИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

Основными формами стабилизации денежного обращения являются денежные реформы и антиинфляционная политика.

Денежные реформы — преобразования денежной системы (полные или частичные) с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Они осуществляются разными методами в зависимости от экономического и политического положения страны, степени обесценения денег, соотношения сил различных классов и слоев общества, политики государства.

В зависимости от целей различают следующие виды денежных реформ: образование новой денежной системы. Например, в связи с изменением государственного строя, образованием государства, переход от биметаллизма к монометаллизму,частичное преобразование денежной системы: порядка эмиссии, масштаба денежной единицы и относительная стабилизация денежного обращения с целью сдерживания инфляции.

По методам проведения все денежные реформы делятся на три типа:

  • обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег. Например, в Греции в 1944 г. обмен производился в соотношении 1 новая драхма на 1 млрд старых;
  • временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей. Подобные реформы проводились во Франции (1945 и 1948), в Бельгии (1944), Австрии (1945);
  • сочетание первого и второго методов денежных реформ. Этот метод был использован в Западной Германии в 1948 г. и получил название «шоковой терапии». Методы «шоковой терапии» применялись в международной практике и в прошлом, и в настоящем, и, несмотря на существенные отличия отдельных ее вариантов, всё они включают три основных постулата. Первый — рыночные отношения являются единственным средством по излечению от всех бед и недостатков государственной экономики. Провозглашается необходимость более быстрого перехода к рыночной экономике, несмотря на все трудности и социальные издержки. Второй (центральный) — широкое использование свободного ценообразования. Третий — переход к рыночной экономике связан с неизбежным заметным снижением жизненного уровня населения и ростом безработицы.

Обычно денежные реформы сопровождаются следующими методами стабилизации валют. Нуллификация — предполагает прямое аннулирование, т.е. признание государством обесцененных денег недействительными, запрещенными к приему и введение новой валюты. Данный метод применяется в условиях гиперинфляции. После Второй мировой войны в ряде стран Латинскрй Америки (Чили, Боливии и др.) имела место фактическая нуллификация денег и замена их новыми денежными единицами. Примером нуллификации является советская денежная реформа 1922—1924 гг. До этого в стране обращались триллионы совзнаков. В несколько этапов они были обменены на казначейские билеты в пропорции 50 млрд совзнаков на один новый казначейский билет рублевого достоинства, т.е. практически аннулированы.

Девальвация — снижение золотого содержания денежной единицы. Иногда девальвация фактически совпадала с нуллификацией, если обесцененные деньги обменивались на новые по крайне низкому курсу. Так, в Германии после Первой мировой войны марка обесценилась в 1,6 трлн раз. Во время денежной реформы в 1924 г. обмен производился: 1 новая марка за 1 трлн старых марок.

Реставрация (ревальвация) — восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. Метод применяется, когда инфляция развивается более медленными темпами, чем в других странах, платежный баланс активен, а интересы кредиторов и импортеров взяли верх над интересами капиталистов-должников и экспортеров. Например, этот метод был применен в Англии несколько раз: в 1821,1925 — 1928 гг., когда было восстановлено золотое содержание фунта стерлингов. В США в 1861 — 1865 гг. часть бумажных денег (гринбеков) была изъята из обращения, а в 1879 г. правительство восстановило размен бумажных денег на золото по курсу Л бумажный доллар равен 1 золотому доллару.

С прекращением размена кредитных денег на золото в 1930-х гг. девальвация и реставрация утратили значение как методы стабилизации внутреннего денежного обращения и стали методами валютной политики, используются для регулирования национальных валют.

Деноминация — укрупнение нарицательной стоимости денежных знаков и обмен их на новые с одновременным пересчетом в таком же соотношении цен, тарифов, заработной платы и т.д., другими словами, это метод «зачеркивания нулей», т.е. укрупнение масштаба цен. При деноминации происходит как бы утяжеление денежной единицы. Деньги, не предъявленные к обмену, теряют силу. Достаточно часто новая денежная единица вновь начинает обесцениваться. Показателями успешного проведения денежных реформ являются: увеличение производства и товарооборота, ликвидация дефицита госбюджета, сжатие денежной массы в обращении, ликвидация дефицита платежного баланса страны и накопление золотовалютных резервов для поддержания валютного курса.

Во всех странах проведение денежных реформ прежде всего отражается на положении трудящихся. Обычно реформы сопровождаются сокращением внутреннего спроса и личного потребления, торможением роста зарплаты, уменьшением социальных выплат, увеличением налогообложения и др. Например, от нуллификации денег или обмена на новые деньги по низкому курсу страдают денежные сбережения трудящихся. В результате девальвации происходит рост цен на импортные товары. Ревальвация валют увеличивает безработицу в отраслях экономики, не выдержавших конкуренции с более дешевыми импортными товарами.

Антиинфляционная политика — это комплекс мер по регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Ее цель состоит в установлении контроля над инфляцией и достижении приемлемых для хозяйства страны темпов ее роста. Основные методы антиинфляционной политики являются общими для большинства стран, хотя и различаются в зависимости от степени инфляции, состояния экономики, соотношения классовых сил в обществе и т.д.

Мировой опыт показывает, что при борьбе с инфляцией используются две основные линии антиинфляционной политики.

Дефляционная политика (или регулирование спроса) — это ограничение денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы, через снижение государственных расходов, повышение процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничение денежной массы т.п. Эта политика, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. Поэтому большинство правительств при ее проведении проявляет сдержанность или даже отказывается от ее проведения.

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой. Формами сдерживания роста цен являются: замораживание цен на определенные товары и сдерживание уровня цен в определенных пределах. Такой контроль сохраняется во всех странах. Например, в Германии он охватывает 50% розничного товарооборота. Для развивающихся стран этот контроль имеет ещё большее значение и поддерживается государственными субсидиями. По социальным мотивам эта линия антиинфляционной политики применяется редко. Опыт использования ее в США и Великобритании свидетельствует об ограниченности ее результатов. Замедление роста цен вызывало дефицит на некоторые товары. Кроме того, рост цен сдерживался лишь на определенное время и с отменой ограничений вновь ускорялся.

Если ставится цель сдерживания экономического роста, то проводится дефляционная политика; если цель — стимулирование экономического роста, то предпочтение отдается политике доходов; если цель — обуздать инфляцию любой ценой, то параллельно используются оба метода.

Формы и методы стабилизации денежного обращения

Основными формами стабилизации денежного обращения, зависящими от состояния инфляционных процессов, являются денежные реформы и антиинфляционная политика.

После окончания войн и революций стабилизация денежного обращения как один из важнейших способов восстановления экономики проводилась при помощи следующих методов: нуллификации, реставрации (ревальвации), девальвации и деноминации.

Нуллификация – объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты.

Реставрация (ревальвация) – восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. После Второй мировой войны она проводилась путем повышения официального валютного курса к доллару.

Девальвация – снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны – официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания.

Деноминация – метод «зачеркивания нулей», т.е. укрупнение масштаба цен (в России в 1988 проведена деноминация рубля в соотношении 1:1000).

После Второй мировой войны во многих странах были проведены денежные реформы, носившие конфискационный характер. По методам проведения эти денежные реформы можно разделить на три типа:

• обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег (Греция, 1944 г.);

• временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей (Франция, июнь 1945 и январь 1948г.; (Бельгия, октябрь 1944; Австрия, 1945 и т.д.);

Читать еще:  Акт возврата денежных средств покупателю бланк

• сочетание первого и второго методов (Западная Германия, июнь 1948).

Последний метод получил название «шоковой терапии». Он широко применялся в международной практике и в настоящем при переходе от государственной к рыночной экономике. При существенных отличиях отдельных вариантов «шоковой терапии» все они заключают три основные идеи.

Первая идея – рыночные отношения являются единственным средством по излечению всех недостатков и бед государственной экономки. Следовательно, необходим скорейший переход к рынку, несмотря на все беды и социально-экономические издержки этого перехода.

Вторая идея – центральная – широкое использование свободного ценообразования должно стимулировать создание рыночных структур – независимых производителей и конкурентных рынков.

Третья идея – переход от государственной к рыночной экономике неизбежно связан с заметным снижением жизненного уровня населения, главным образом в результате инфляции и безработицы ⇒ следует терпеть.

Эффективность методов «шоковой терапии» в решающей степени зависит от того, насколько далека экономика той или иной страны в период ее огосударствления от рыночных структур, особенно от системы независимых производителей. «Шоковая терапия» использовалась в Западной Германии, Японии, Югославии и Польше. Применяемые в России в 90-е гг. методы «шоковой терапии» были особенно болезненными по следующим причинам: во-первых, с конца 20-х гг. в экономике страны жестко и последовательно происходил отход от разрушенных рыночных структур; во-вторых, в итоге длительного исторического развития в бывшем СССР сложилась уникальная по своему характеру диспропорциональность в экономике: бурный рост тяжелой промышленности, с одной стороны, и замедленный, почти стагнация отраслей, производящих предметы потребления; в-третьих, около половины национального дохода шло на накопление (в ведущих развитых странах – 15–20%); в-четвертых, доля фонда потребления в ВНП составляла не более 25–30% против 60–65% в развитых странах. Доля заработной платы составляла 1/3 национального дохода против 2/3 в развитых капиталистических странах.

Таким образом, инфляция как превышение денежного спроса над предложением товаров и услуг давно проявилась в нашей экономике в виде возникновения дефицита и постоянного роста розничных цен. Однако в условиях командно-административной экономики она носила подавленный характер. Лишь со 2 января 1992 г., когда почти полностью был отменен контроль над ценами, инфляция приобрела вид галопирующей, а на отдельные товары – гиперинфляции.

Причем при либерализации цен в России не рост денежной массы вызвал инфляцию, а, наоборот, денежная масса не успевала за растущим платежеспособным спросом в результате взвинчивания цен. Неплатежи возмещали нехватку реальных денег в платежном обороте и являлись оборотной стороной снижения инфляции. С конца 1994 г. исключительным макроэкономическим приоритетом становится борьба с инфляцией.

Антиинфляционная политика – это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Можно выделить следующие основные линии антиинфляционной политики:

• дефляционная политика (или регулирование спроса);

• политика доходов (или регулирование издержек);

• конкурентное стимулирование производства.

Дефляционная политика – это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы и т.д. Это комплекс мер, получивших название «политики дорогих денег», который, в отличие от «политики дешевых денег», делает кредит дорогим и труднодоступным, сокращает денежную массу (продажа Центробанком государственных ценных бумаг на открытом рынке, повышение резервной нормы и учетной ставки).

В России этот путь связан с последовательным проведением в жизнь монетаристской программы финансовой стабилизации по рекомендациям Международного валютного фонда, суть которого заключается в минимизации дефицита госбюджета и проведении жесткой кредитно-денежной политики при сохранении плавающего курса обмена рубля в рамках так называемой внутренней его конвертируемости.

Дефляционная политика, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. В России чрезвычайно жесткая дефляционная политика привела к тому, что величина коэффициента монетизации значительно ниже, чем даже в развивающихся странах. Результатом непомерного сжатия денежного предложения вместо устойчивого, реального преодоления инфляции, явились искусственное ее подавление с помощью задержек выплаты заработной платы и пенсий, всеобщий платежный кризис и стагнация производства.

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления пределов их роста; по социальным мотивам применяется редко (замедление роста цен вызывает дефицит некоторых товаров).

Конкурентное стимулирование производства включает меры как по прямому стимулированию предпринимательства путем значительного снижения налогов на корпорации, так и по косвенному стимулированию сбережений населения путем снижения подоходного налога.

В целом борьба с инфляцией является макроэкономической задачей. Стратегии борьбы с ней можно условно разделить на два вида: активные и пассивные.

Цель активной стратегии – ликвидировать инфляцию радикальными методами. В основе большинства вариантов такой стратегии лежит так называемая «компромиссная теория инфляции», в соответствии с которой рост безработицы и рост инфляции взаимообратны (кривая Филлипса). Это означает, что для снижения темпов инфляции надо увеличивать количество безработных. Пассивная стратегия предполагает адаптацию к росту цен через индексацию доходов населения.

В кредитной политике коммерческих банков инфляция обусловливает следующие общие черты:

• краткосрочный характер вложений – на срок не более 0.5 года;

• отказ от кредитования реального сектора экономики в пользу краткосрочных вложений в финансовые рынки;

• увеличение доли ссуд в иностранной валюте;

• поддержание высокого уровня ликвидности за счет краткосрочного кредитования.

Таким образом, целью антиинфляционной политики государства является установление контроля над инфляцией и достижение приемлемых для народного хозяйства темпов ее роста. В России важной задачей в борьбе с инфляцией является преодоление экономического спада, кризиса неплатежей, спада инвестиционной активности, формирование стабильной рыночной инфраструктуры.

Методы стабилизации денежного оборота

Государственная политика может либо приспособиться к инфляции (например, провести индексацию доходов), либо предпринять меры, противодействующие ее развитию. Для выработки системы действий в условиях инфляционного роста цен и обесценивания денег государство разрабатывает антиинфляционную политику.

Антиинфляционная политики — это комплекс государственных мер по ограничению инфляции, путем регулирования денежно- кредитной и других сфер экономики. Ее целью является ослабление негативных социально — экономические следствий инфляции. Антиинфляционная политика может быть рассчитана на долгосрочную перспективу (стратегическая) или на получение быстрых результатов (тактическая). Антиинфляционная стратегия ориентируется на устранение причин, вызвавших инфляционный рост цен, и уменьшение инфляционных ожиданий. Происходит укрепление рыночных механизмов и ослабление инфляции. Такая политика проводиться путем разработки долговременной программы регулирования прироста денежной массы, снижения бюджетного дефицита, зашиты национальной экономики от внешних инфляционных воздействий и т.д. Антиинфляционная тактика готовит почву для стратегии и выполняет задачу нейтрализации текущего инфляционного давления. Она направлена не на устранение причин, а на использование краткосрочных, но действенных способов воздействия на рост цен и увеличение денежной массы.
Ответственность за антиинфляционную политику возлагается в основном на денежные власти. В части стабилизации денежного оборота центральные банки проводят денежно-кредитную политику, финансовые институты задействуют бюджетную, налоговую политику, для устранения последствий гиперинфляции могут использоваться денежные реформы. Однако этот арсенал может решить только часть общей задачи. Регулирование инфляции, вызванной ростом издержек, предполагает контроль государства нал иенами и заработной платой, воздействие на те сферы экономики, которые больше всего привносят в увеличение роста цен, а это уже сфера деятельности не денежных структур власти. Хотя конечной целью и этой части регулирования также является стабилизация денежного оборота.
Классификация антиинфляционных мер
В современной практике стран мира накоплен богатый опыт использования различных методов регулирования инфляционных процессов. Возможные варианты условной классификации основных методов антиинфляционной политики по отдельным признакам показаны на рис. 4.660. Выделение критериев антиинфляиион-
ных мер позволяет рассматривать эти методы с различных позиций в зависимости от цели исследования.

Рас. 4.6. Методы борьбы с инфляцией

том рынке, деятельность Центрального банка на рынке валюты61 и т.д. По существующим подсчетам только снижение процентной ставки с 5 до 1% теоретически должно привести к увеличению монетизации с 12,9 до 15% ВВП.

Читать еще:  Акт инвентаризации денежных средств заполненный

Десятипроцентное падение уровня инфляции (с 15 до 5%) при сохранении неизменных реальных равновесных ставок эквивалентно увеличению спроса на деньги на 1—2,5% ВВП62.
Постепенное сокращение темпов инфляции опирается также на регулирующее воздействие государства через сферу ценообразования, поддержки предпринимательства и создания рыночной инфраструктуры. В случае проведения денежной реформы или варианта «шоковой терапии»63, денежно-кредитная система страны будет подвергнута жесткому, ускоренному изменению. Антиинфляционная политика, нацеленная на корректировку ветчины денежной массы, может брать за основу два возможных варианта действия центральных банков: сокращение (рестрикция) либо увеличение (экспансия) денег в обращении. Экспансия проводиться с целью развития инвестиционной активности для стимулирования производства, рестрикция — для ограничения денежной массы и снижения уровня инфляции64.
Важнейшими проблемами экономики в условиях инфляции является стимулирование экономического роста и установление оптимального размера денежной массы. Рост денежной массы будет увеличивать темпы инфляции, но одновременно создавать временно свободные денежные средства для инвестирования, и наоборот65. Поэтому для снижения экономического роста в условиях инфляции будет проводиться дефляционная политика, для повышения — предпочтение отдадут политике доходов. Противодействие инфляционным изменениям осуществляется также с позиций факторов инфляции спроса и инфляции издержек. Остановимся на этом более подробно, выделив следующие сферы регулирования: спрос; доходы (издержки); производство.

Регулирование спроса осуществляется путем проведения дефляционной политики. Регулирование денежного обращения в ном случае носит монетарный характер, направлено на сокращение спроса на дены и, использует денежно-кредитные и налоговые инструменты. Во время ее проведения, инфляция снижается за счет уменьшения денежной массы через сокращение государственных расходов, повышение процентной ставки за кредит, усиления налогового бремени. Дефляционная политика применяется в основном для воздействия на инфляцию спроса и включает систему регулирования величины денежной массы, скорости оборота денег, уровня курса национальной валюты и ограничения бюджетного дефицита.
Важнейшей составляющей дефляционной политики является сокращение бюджетного дефицита за счет уменьшения государственных расходов и увеличения доходов. Основными способами ограничения государственных расходов выступают: сокращение военных расходов, снижение затрат на содержание государственного аппарата и уменьшение финансирования социальных выплат. Чрезвычайно жесткая дефляционная политика, проведенная в России в период перехода к рыночным отношениям, привела к тому, что по итогам 1995 г. коэффициент монетизации в стране составил всего 13,5%*. Результатом искусственного сжатия денежного предложения стали задержки выплат заработной платы, пенсий и других социальных пособий. В рамках всеобщего платежного кризиса развилась система взаимозачетов и стагнация производства.
Основными отрицательными последствиями дефляционной политики являются: замедление экономического роста, вызываемое сокращением инвестиций; расширение бартерных отношений во взаиморасчетах; усиление дефицита бюджета государства; развитие кризисных явлений в экономике страны; увеличение социальной напряженности общества.
Поэтому в 1960—1970-х гг. многие страны либо отказывались от антиинфляционной политики ограничения спроса, либо проводили ее весьма сдержанно.
Регулирование доходов (издержек) означает контроль над ценами и заработной платой или проведение политики цен и доходов. Замораживание или установление пределов роста доходов и цен сокращает денежную массу. Этот вид политики носит немонетарный характер и применяется для воздействия на формирование издержек производства и вызываемое ими увеличение цен. Рост цен зачастую обусловлен монопольных! положением производителей, поэтому
для создания конкурентной среды контроль за ценами необходим. При относительно высокой инфляции государство может прибегнуть к «замораживанию» и заработной платы.
Опыт использования политики цен и доходов США, скандинавскими странами, Великобританией свидетельствует о том, что она сводится в основном к ограничению роста заработной платы и способствует существенному возрастанию социальной напряженности в обществе. Во время ее проведения, сдерживание роста цен возможно только на оіраниченное время, после чего процесс их роста возобновляется. Так, в августе 1971 г. впервые в истории США в мирное время было объявлено о замораживании заработной платы и цен. Это произошло потому, что с начала 1960-х гг. США пережили последовательно инфляцию спроса и издержек. Разработанная антиинфляционная политика, направленная на достижение полной занятости, привела экономику страны к полному использованию ресурсов. Все это вызвало рост цен и нехватку рабочих мест в ключевых отраслях промышленности. Попытка предотвратить рост уровня заработной платы более высокими темпами, чем рост производительности труда, не удалась и привела к серьезному ускорению темпа инфляции, вызванной ростом издержек производства. Решением проблемы и стало замораживание цен и заработной платы.
Политика цен и доходов не всегда достигает намеченной цели, хотя и противодействует возникновению неконтролируемого роста цен, а так же адаптирует потребителей к определенному уровню инфляции.
Сгладить влияние инфляция на сокращение занятости населения в условиях умеренной инфляции с постоянным темпом развития и только на короткие периоды позволяет также разработанная в 1958 г. Английским экономистом А. Филлипсом модель «инфляции спроса». Использовать рост занятости для борьбы с инфляцией, позволяет выявленная закономерность: при превышении уровня безработицы более 2,5—3%, происходит резкое замедление роста цен и заработной платы. Однако, неоднократная практика экономического регулирования показала, что переливание безработицы в инфляцию непредсказуемы и опасны дтя экономики. Правительства большинства современных западных стран, в том числе США и Англии, в своей политике ориентируются на естественный уровень безработицы, при которой снижение инфляции на % повышает безработицу в течении года на 2% более своего естественного уровня, при этом реальный ВНП по сравнению с потенциальным уменьшается на 4%*.

При всех положительных факторах этого метода, он не всегда является социально приемлемым, ибо при достижении естественного уровня безработицы инфляция как бы по инерции некоторое время еше продолжает усиливаться.
Вместе с тем государство может проводить и регулирование роста цен «замораживая» их на определенные товары либо сдерживая их уровень в определенных пределах, в том числе с помошью таможенных пошлин и тарифов. Поддержка государственными субсидиями цен на потребительские товары особенно важна для развивающихся стран.
Конкурентное стимулирование производства осуществляется путем проведения фискальной политики. Меры, стимулирующие рыночную конкуренцию и снижающие инфляцию, могут проводиться избирательно. В США, например, при администрации Р. Рейгана отрасли с низкой конкуренцией (черная металлургия, автомобилестроение, текстильная и обувная промышленность) были лишены государственной поддержки. Это привело к росту конкуренции, укрупнению компаний и ослаблению инфляции.
Значительное снижение налогов на корпорации означает прямое стимулирование предпринимательства. Так, в результате сокращения налогов и огромного роста военных расходов, дефицит бюджета США при администрации Рейгана достиг 200 млрд долл. Перекрыть его инфляционное воздействие за счет денежного рынка (т.е. сбережений предприятий и населения), удалось благодаря взвинчиванию процентных ставок и привлечению иностранного капитала. Методы нейтрализации инфляции в зависимости от ее темпов будут иметь другие приоритеты. Так, при ползучей инфляции оправданы меры, предупреждающие ее дальнейший рост. Во время галопирующей инфляции эффективным считается использование селективных (выборочных) методов, соответствующих ее виду. Чтобы изменить пропорции роста заработной платы и цен, например, применяется индексация доходов. В этом случае доходы увеличиваются медленнее, чем цены, и раскручивание инфляционной спирали замедляется. Гиперинфляция, в свою очередь, предполагает сочетание различных способов ее регулирования, учитывающих, что интенсивное ограничение инфляции может сопровождаться возникновением других, не менее сложных макроэкономических проблем, например роста безработицы и спада производства.
Например, в первые годы правления администрации президента Франклина Рузвельта, после жесточайшей депрессии 1932 г., в США предусматривалось прекращение размена на золото, снижение золотого содержания денежной единицы и введение в обращение неразменных бумажных денег. Серьезный риск заключался при этом в по
тере доверия к доллару, поскольку при такой политике существует выбор между 2% инфляции и дополнительным 1% укреплением национальной валюты66.
Уменьшение темпов инфляции путем параллельного применения различных мер для решения противоречивых проблем может сделать экономическое регулирование малоэффективным, сопровождаться сокращением производства и гашением жизненного уровня населения.

Читать еще:  Денежные средства ценности запасы

Методы стабилизации денежного обращения;

Так как инфляция является проблемой многих стран мира, то важнейшим элементом денежного регулирования является антиинфляционная политика.

Антиинфляционная политика— комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленному на борьбу с инфляцией.

Реакция государства на разрастающуюся инфляцию может быть двоякой, соответственно различают два вида антиинфляционой политики:

1) адаптационная антиинфляционная политика— создание условий наименее болезненной адаптации к ней населения.

а) индексация доходов— МРОТ, зарплаты бюджетников, стипендий, социальных пособий и др.;

Общее повышение цен приводит к снижению реальных доходов населения — неизбежны требования повышения доходов, что в свою очередь при­водит к новому скачку цен — замкнутый круг. При этом успешная антиинфляционная политика предполагает, что программа индексации доходов не может быть полностью исчерпывающей для всех слоев населения или одинаковыми для работников разных отраслей экономики.

б) предоставление льгот — по налогам, оплате жилищно-коммунальных услуг, проезду в общественном транспорте и др. Это альтернативный способ уменьшения потерь от инфляции.

Сфера применения политики:

а) экономика с низким уровнем инфляции — умеренная (нормальная) инфляция (до 10% в год) не считается опасной, поэтому современные правительства выбирают тактику не противоборствовать ей, пытаясь заглушить ее негативные последствия для населения;

Коэффициент индексации должен строиться с учетом темпов инфляции. Поскольку инфляция не прекращается, индексацию время от времени приходится повторять.

б) дополнение к противодействующей политике— при сильной инфляции, погасить которую за короткий срок невозможно, государство вынуждено принимать краткосрочные меры по сглаживанию последствий инфляции, одновременно проводя долгосрочную противодействующую антиинфляционную политику.

Преимущество политики— смягчение социальной напряженности, создает предел падению жизненного уровня. Но достигаются эти результаты тяжелой ценой.

а) причины инфляции не устраняются, временно сглаживаются лишь ее последствия;

б) компенсации проводятся в государственном секторе за счет бюджета, который находится в состоянии дефицита, который углубляется;

в) затягивается период выхода инфляционной волны.

2) противодействующая антиинфляционная политика— система мер, устраняющая инфляцию. При этом государство пытается, с одной стороны погасить негативные экономические эффекты, связанные с инфляцией, а с другой — устранить источник инфляции.

Пример: Затормозить падение курса национальной валюты или усилить заинтересованность бизнеса в инвестировании, что подавлялось ранее нарастанием цен (следствие инфляции), а также прекратить необеспеченную эмиссию (источник инфляции).

Борьба с инфляцией успешна только тогда, когда устраняются вызвавшие причины. Как известно, инфляция связана с деформациями на товарных и денежных рынках, которые приводят к устойчивому превышению совокупного спроса над совокупным предложением. Поэтому противодействую­щая политикагосударства должна обязательно включать два блока:

1) регулирование совокупного спроса;

2) регулирование совокупного предложения.

К универсальным антиинфляционным мерам можно также отнести денежные реформы, стабилизирующие денежное обращение путем изменения масштаба цен и стабилизации валютного курса.

Денежная реформа— система мер государства, направленных на упорядочение и укрепление своей денежной системы.

Виды денежной реформы:

1) по содержанию:

а) образование новой денежной системы;

б) частичное изменение денежной системы;

в) относительная стабилизация денежного обращенияс целью прео­доления инфляции и т.д.

2) по особенностям проведения:

а) конфискационная— при которой целенаправленно урезаются (конфискуются) денежные средства у населения;

Пример:Денежная реформа 1947 года, когда не пересчитывали цены и зарплату, а деньги были обменены в пропорции 1:10 в целях принудительного изъятия денежной массы.

б) неконфискационная— при которой реальный объем денежных средств населения остается неизменным.

Пример:Деноминация в России в 1998 года носила неконфискационный характер.

Методы стабилизации денежного обращения:

1. Деноминация— изменение нарицательной стоимости денежных знаков, обмен на укрупненные денежные единицы, с одновременным пересчетом цен и зарплаты.

Пример: В одной только нашей стране с 1922 года она проводилась 6 раз: в 1922 году (1:10 000), в 1923 году (1:100), в 1924 году (1:20 000), в 1947 году (1:10), в 1961 году (1:10), в 1998 году (1:1000).

2. Нуллификация— объявление денежных знаков недействительными, запрещенными к приему, т.е. аннулирование.

Пример:Советская денежная реформа 1922-24 гг. До этого в стране обращались триллионы совзнаков. В несколько этапов они были обменены на казначейские билеты в пропорции 50 млрд. совзнаков на один казначейский билет рублевого достоинства.

3. Девальвация- снижение официального курса национальной валюты по отношению к иностранной (вРоссии прежде всего к доллару США). Во времена существования золотого стандарта девальвацией называли официальное снижение золотого содержания денежной единицы.

Если в стране нарастает инфляционный процесс, т.е. обесценивается национальная денежная единица, начинает повышаться спрос на иностранную твердую валюту (например, на доллар). В ответ на растущий спрос центральный банк вынужден выбрасывать на валютные торги все большее количество твердой валюты (долларов) для поддержания устойчивого валютного курса. Поскольку валютный запас ЦБ ограничен, в условиях увеличивающегося спроса на доллары рано или поздно курс последнего не удастся удержать в определенных рамках: он резко возрастет, т.е. произойдет девальвация национальной валюты. Таким образом, девальвация является показателем инфляции. Как правило, насколько растут цены, настолько девальвирует, например, рубль (т.е. растет цена доллара).

В чем же суть девальвации, как антиинфляционной меры? Она заключается в том, что в условиях открытой экономики не только темпы инфляции влияют на рост курса доллара, но и повышение курса доллара в свою очередь воздействует на темпы инфляции, поскольку от него зависит цена на импортные товары (которых, например, на Российском рынке едва ли не половина), а последняя определяет общий уровень цен.

Если ЦБ в силу небольших валютных запасов в условиях нарастающего спроса на доллар допускает резкую девальвацию национальной валюты (т.е. резкий рост курса доллара), происходит значительный скачок цен. Но на новом уровне ЦБ, вероятно, сможет длительное время поддерживать курс доллара неизменным. Следовательно, цена на импортные товары на какое-то время зафиксируется, и соответственно ограничится рост цен и на отечественные товары (на каком-то промежутке времени пределом их роста в лучшем случае будет подтягивание до уровня цен на импортные товары). Таким образом, после резкого скачка цен, вызванного девальвацией национальной валюты, произойдет дезинфляция, т.е. замедление роста цен.

Суть девальвации как антиинфляционной меры проявляется также и в другом. Резкий рост цен на импортные товары на какое-то время делает отечественную продукцию более конкурентоспособной (за счет ценового фактора) и, следовательно, «оживляет» отечественное производство. А расширение производства, влекущее за собой снижение издержек на него и наполнение рынка товарами, всегда является фактором, стабилизирующим денежное обращение. Однако расширение производства только за счет девальвации имеет ограниченный потенциал, который в скором времени может быть исчерпан.

Таким образом, поскольку девальвация не устраняет причин возникновения инфляции, ее антиинфляционный эффект, как правило, оказывается кратковременным. Вскоре синхронность между темпом инфляции и курсом доллара может быть нарушена. ЦБ может продолжать поддерживать курс доллара неизменным, но цены под влиянием не устраненных инфляционных факторов могут возобновить свой рост.

4. Ревальвация — рост курса национальной валюты по отношению к иностранным (прежде всего к резервной валюте – доллару США). При существовании золотого стандарта ревальвация означала восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы.

Суть ревальвации как антиинфляционной меры заключается: во-первых, в снижении инфляционных ожиданий населения, а во-вторых, в уменьшении цен на импортные товары (и соответственно на отечественные). Однако, если при этом не устраняются причины инфляционного процесса, через определенное время рост цен возобновляется.

Ревальвация является показателем уменьшения инфляции и укрепления национальной денежной единицы; хотя иногда ЦБ, даже имея все возможности для осуществления ревальвации, преднамеренно ее не проводит, т.е. держит курс иностранной валюты искусственно завышенным для оказания протекционистской поддержки отечественным товаропроизводителям.

Итак, самое большее, что удается достигнуть с помощью денежных реформ, – это некоторое уменьшение остроты проявления инфляционного процесса, т.е. временная дезинфляция.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector