Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Коэффициент достаточности денежного потока

Анализ денежных потоков компании

Анализ показателей движения денежных потоков приведены в табл. 8.2

Основные показатели состояния денежных средств

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой, для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода — косвенный и прямой.

Прямой метод анализа движения денежных потоков заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках компании, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.

Показатели движения денежных средств (прямой метод), тыс.руб.

Структура притока денежных средств компании

Структура оттока денежных средств компании

Для характеристики равномерности распределения денежных потоков рассчитываются относительные величины коэффициент равномерности.

Коэффициент равномерности характеризует относительную величину среднеквадратических отклонений фактических значений показателей от их среднеарифметического значения и рассчитывается по формуле:

где s – среднеквадратическое отклонение фактических значений показателей от их среднеарифметического значения.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

где хi – фактическое значение i-го показателя совокупности данных;

– среднеарифметическое значение фактического показателя совокупности данных;

n – количество показателей, принимаемых в расчет.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по формуле:

где ДП – чистый денежный поток за анализируемый период, тыс.руб.

ЗК – выплаты по долго- краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс.руб.

DЗ – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период, тыс.руб.

Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс.руб.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока отражает способность компании их зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов.

В качестве обобщающего показателя используют коэффициент эффективности денежных потоков, который определяется по формуле:

где ДП – чистый денежный поток в анализируемый период

ДП – отток денежных средств за анализируемый период

Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков компании, исчисляемый по формуле:

Креин = (ДП-Д) / DВА

где DВА – прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за анализируемый период.

Коэффициент реинвестирования денежных потоков компании показывает, какая часть денежного потока после выплаты дивидендов была направлена на развитие компании.

Оценка эффективности использования денежных потоков производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности. Чем выше значение коэффициента рентабельности, тем лучше для компании, поскольку показывают какова величина денежного потока, приходящегося на объем инвестированных в производство средств.

Коэффициент рентабельности положительного денежного потока в рассчитывается по формуле:

где ДПп – положительный денежный поток.

Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств рассчитывается:

Rср.дс = Пч / ДСср

где ДСср – средняя величина остатков денежных средств.

Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности рассчитывается по формуле:

где Пп – прибыль от продаж

ДПт – положительный денежный поток по текущей деятельности

Управление денежным потоком предприятия

Поскольку конечной целью управления денежными потоками является обеспечение платежеспособности и снижение риска банкротства предприятия, в ходе анализа важно получить информацию, позволяющую с достаточной степенью объективности оценить обеспеченность организации денежными средствами в объеме, достаточном для осуществления стабильной хозяйственной деятельности, своевременных расчетов с персоналом, бюджетом, партнерами по бизнесу и формирования так называемой «финансовой подушки» из свободных денежных средств, для инвестирования их в капиталы других организаций с целью получения дополнительной прибыли.

Использование прямого и косвенного методов анализа не позволяет в полной мере оценить уровень управления денежными потоками и степень эффективности использования денежных средств.

Такая информация может быть получена в результате коэффициентного анализа, использование на практике коэффициентного метода анализа денежных потоков позволяет более полно оценить с одной стороны уровень достаточности денежных средств организации, а с другой – степень эффективности их использования.

Ниже представлены основные коэффициенты, используемые в ходе такого анализа и алгоритмы их расчетов.

Коэффициент платежеспособности:
Кпл1 = Пдп/Одп

Где, Пдп – положительный денежный поток, т.е. приток (поступление) денежных средств; Одп – отрицательный денежный поток, т. е. отток (расходование) денежных средств.

Нормативное значение коэффициента Кпл ≥1.

Данный показатель позволяет оценить возможность организации обеспечить выплату денежных средств только за счет притока денежных средств или за счет имевшего место на начало года остатка и притока денежных средств в анализируемом периоде.

Интервал самофинансирования:
Исф1 = (Содс+Пдп)/Сдо

Где, Содс – средний остаток денежных средств; Сдо – среднедневной остаток денежных средств.

Показатель рассчитывается в днях и характеризует время, в течение которого организация может вести хозяйственную деятельность, обслуживая ее имеющимися в ее распоряжении денежными средствами и потенциальными поступлениями от покупателей, за отгруженную в их адрес продукцию, товары, выполненные работы, оказанные услуги.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока:
Кдчдп = ЧДпт/(Впкзн+ИЗиз+Д)

Где, ЧДпт – Чистый денежный поток до выплаты дивидентов, но после уплаты налогов; Впкзн – выплаты по долгосрочным кредитам и займам начисленные; ИЗиз – прирост остатков запасов и затрат; Д – дивиденды начисленные.

Данный показатель характеризует часть задолженности по кредитам и займам, включая сумму процентов и основного долг, подлежащего уплате в отчетном году, дивидендов и прироста запасов, обеспеченных чистым денежным потоком до выплаты дивидендов, но после уплаты налогов.

Коэффициент покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств:
Кпдо = Соа/Кдо

Где, Соа – средние остатки оборотных активов; Кдо – краткосрочные денежные обязательства.

Показывает соотношение средних остатков оборотных активов и сумм краткосрочных денежных обязательств. Критериальное значение Кпдо ≥1.

Коэффициент генерирования привлеченными средствами чистого денежного потока по текущей деятельности:
Кгдп = Кдо/ЧДпт

Показывает соотношение краткосрочных денежных обязательств и сумм чистого денежного потока от текущей деятельности. Критериальное значение показателя = 1.

Читать еще:  Возврат займа статья движения денежных средств

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:
Коа = В/Соа

где В – выручка от продаж.

Показывает сколько оборотов совершают в анализируемом периоде оборотные активы. Чем выше этот показатель – тем эффективнее используются оборотные активы предприятия.

Коэффициент рентабельности положительного денежного потока:
Кр = П/Пдп

где П – прибыль от продаж.

Показывает, сколько прибыли приносит один рубль положительного денежного потока. Чем выше значение показателя, тем эффективнее система управления денежными потоками компании.

Коэффициент ликвидности оборотных активов:
Кл = СОда/Соа

Где, Сода – средний остаток денежных активов; Соа – средний остаток оборотных активов.

Показывает величину оборотных активов, приходящуюся на денежные активы или долю денежных активов в общей сумме оборотных активов компании.

Коэффициент оборачиваемости денежных активов в днях:
КОда = Содс*Т/В
КОда = Содс*Т/О

Период оборота денежных активов в разах: В/Содс или О/Содс

Где, Т – количество дней в периоде; О – величина оттока денежных средств.

Показывает продолжительность одного оборота денежных средств. Чем ниже, тем эффективнее оборачиваются денежные средства, тем короче цикл оборота денежных средств. Показатель оборота денежных активов в разах рассчитываются по тому же принципу, но в обратном порядке Показывают сколько раз в анализируемом периоде оборачиваются денежные средства.

Коэффициент абсолютной платежеспособности:
Кап=Содс/То

Где, То – текущие обязательства.

Показывает в какой степени текущие обязательства могут быть одновременно покрыты имеющимися в наличии у организации остатками денежных средств.

Уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения:
Кофв = ФВ/Содс или ФВ*100/Содс

Где, ФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Данный коэффициент показывает сколько краткосрочных финансовых вложений приходится на один рубль средних остатков денежной наличности или уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения, в %.

КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ МЕТОД В ОЦЕНКЕ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Коэффициентный анализ представляет собой неотъемлемую часть анализа денежных потоков. Он дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступления денежных средств для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.д.

С помощью коэффициентного анализа изучают уровни и их отклонения от базисных значений различных относительных показателей, характеризующих различные денежные потоки, а также рассчитывают коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Показатели качества управления денежными потоками ОАО «Арсенал» (пример)

1. Приток денежных средств по текущей деятельности, тыс. руб.

2. Отток денежных средств по текущей деятельности, тыс. руб.

3. Чистый денежный поток по текущей деятельности, тыс. руб.

4. Выплаты по кредитам и займам, тыс. руб.

5. Отток денежных средств по финансовой деятельности, тыс. руб.

6. Отток денежных средств по инвестиционной деятельности, тыс. руб.

7. Изменение остатка материальных оборотных активов, тыс. руб.

8. Средняя величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.

9. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

10. Дивиденды, выплаченные собственникам организации, тыс. руб.

11. Прирост внеоборотных активов, связанный с затратами, тыс. руб.

12.Приток денежных средств, тыс. руб.

13. Отток денежных средств, тыс. руб.

14. Чистая прибыль, тыс. руб.

15. Средняя величина остатка денежных средств, тыс. руб.

16. Прибыль от продаж, тыс. руб.

17. Коэффициент текущей платежеспособности за год

18. Коэффициент обеспеченности денежными средствами

19. Интервал самофинансирования

20. Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств

21. Достаточность денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования

22. Коэффициент достаточности чистого денежного потока

23. Коэффициент эффективности денежных потоков

24. Коэффициент реинвестирования

25. Коэффициент ликвидности денежного потока

26. Коэффициент рентабельности притока денежных средств

27. Коэффициент рентабельности остатка денежных средств

28. Коэффициент рентабельности оттока денежных средств

29. Коэффициент рентабельности денежных затрат по текущей деятельности

Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей деятельности за период. Как видно из данных таблицы, ОАО «Арсенал» (пример) может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками. В прошлом периоде уровень данного показателя составлял 99.3% текущих платежей.

Коэффициент обеспеченности денежными средствами характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств. Анализ показывает, что ОАО «Арсенал» (пример) за счет расходования остатка средств на расчетном счете может осуществлять текущую деятельность в течение 10.527 дней. При этом дополнительная мобилизация средств из краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности позволит осуществлять текущую хозяйственную деятельность в течение 31.189 дней.

Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств характеризует возможность организации за счет собственных средств погашать обязательства. У данного предприятия чистый денежный поток по текущей деятельности покрывает финансовые платежи на 31%, что является недостаточным и требует привлечения дополнительных денежных ресурсов. В 2011 году финансовые расходы превышали поступления от текущей деятельности.

Уровень коэффициента достаточности чистого денежного потока для самофинансирования хотя и подтверждает возможность полностью финансировать инвестиционные процессы за счет собственных средств, все же косвенно свидетельствует о недостаточной инвестиционной активности, поскольку масштабное обновление производственного потенциала возможно только при привлечении внешних источников финансирования.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока за анализируемый период определяет достаточность чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей. Чистый денежный поток отчетного периода ОАО «Арсенал» (пример) оказался недостаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.

В качестве обобщающего показателя эффективности используется коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде. Частным показателем выступает коэффициент реинвестирования денежных потоков организации. Значения вышеуказанных показателей свидетельствуют, что в целом эффективность текущей деятельности ОАО «Арсенал» (пример) возросла на 9.4 процентных пункта, при этом все большая часть денежного потока остается свободной после реинвестирования и за счет нее может быть увеличен остаток денежных средств.

Читать еще:  Управление денежной системой осуществляется

Коэффициент ликвидности денежного потока рассчитывается для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков в разрезе отдельных временных интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года). В связи с отсутствием исходных данных уровень данного коэффициент был определен в целом за год и составил в отчетном периоде 1.025, а в аналогичном периоде прошлого года — 1.003, что говорит об относительно постоянных по годам уровнях денежных потоков организации.

Оценка эффективности использования денежных средств производится с помощью различных коэффициентов рентабельности.
На анализируемом предприятии в 2011 году уровень убыточности (рассчитанный исходя из чистого убытка) составил -4.2% положительного денежного потока, -399.7% остатка денежных средств и -4.3% отрицательного денежного потока.

В отчетном периоде ситуация выглядит следующим образом:

1) величина чистой прибыли, приходящаяся на 1 рубль положительного денежного потока, составила 2.6 копеек;

2) величина чистой прибыли, приходящаяся на 1 рубль среднего остатка денежных средств, составила 119.8 копеек;

3) величина чистой прибыли, приходящаяся на 1 рубль отрицательного потока денежных средств, составила 2.6 копеек.

Коэффициент рентабельности денежных затрат по текущей деятельности отчетного периода свидетельствует о том, что на каждый рубль денежных средств, направленных на финансирование текущей хозяйственной деятельности, ОАО «Арсенал» (пример) заработало 0.097 руб. прибыли от продаж. В 2011 году уровень данного показателя составлял -0.009 руб.

Современные подходы к оценке платежеспособности хозяйствующих субъектов

«Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет», 2009, N 10

В последнее время вопрос адекватной оценки финансовой стороны деятельности хозяйствующих субъектов становится чрезвычайно актуальным. Заимствованные во времена реформирования экономической системы западные приемы и способы анализа в ряде случаев доказали свою явную несостоятельность.

В случае с оценкой платежеспособности действующих организаций посредством традиционной методики расчета коэффициентов ликвидности нарушается допущение непрерывности деятельности (Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008), утвержденное Приказом Минфина России от 06.10.2008 N 106н), не принимаются в расчет особенности оценки активов, характерные для российской системы бухгалтерского учета. Отсюда выводы по результатам анализа ошибочны и неинформативны.

В подтверждение выводов о некорректности традиционных подходов приведем мнение ученого-экономиста О.В. Ефимовой: «В нормальной ситуации оценка платежеспособности предприятия должна проводиться на основании изучения источников притока и оттока денежных средств в краткосрочной и долгосрочной перспективе и способности предприятия стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми» [2].

Действительно, наиболее не противоречивым способом оценки платежеспособности, или мониторинга достаточности денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств, является анализ денежных потоков (cash-flow), которому в настоящее время не уделяется достаточного внимания.

Угрозу способности организации отвечать по своим текущим обязательствам создает использование зачетных операций в расчетах, а также замещение денежных средств дебиторской задолженностью.

Степень платежеспособности зависит от наполнения финансово-результативных показателей реальными денежными средствами.

В первую очередь следует сравнивать чистый денежный поток от текущей деятельности с прибылью от продаж. Отрицательная величина чистого денежного потока при наличии прибыли от продаж будет свидетельствовать о том, что формирование оборотного капитала требует больших финансовых вливаний. Причины этого кроются в низкой рентабельности продаж, больших затратах на формирование оборотного капитала. Данная ситуация может привести к несостоятельности.

На примере реально существующей сельскохозяйственной организации соотнесем указанные параметры (табл. 1). Напомним, что для получения правильных выводов о результатах финансово-хозяйственной деятельности организаций сельского хозяйства данные отчетного года (большинство показателей в силу длительности процесса производства, не совпадающего с рабочим периодом, рассчитываются только в конце года) должны сопоставляться не с прошедшим годом, а с данными за предшествующие 3 — 5 лет. Иными словами, минимальным временным интервалом для целей экономического анализа в сельском хозяйстве служит 3-летний период.

Соотношение чистого денежного потока и прибыли от продаж в ЗАО «АФ «Кавказ», тыс. руб.

Источником информации в данном случае послужат унифицированные формы бухгалтерской отчетности: Отчет о прибылях и убытках (форма N 2) и Отчет о движении денежных средств (форма N 4).

Чистый денежный поток от текущей деятельности в ЗАО «АФ «Кавказ» положителен, однако, более детально достаточность денежных поступлений для финансирования оборотного капитала продемонстрирует факторный анализ (формула 1):

где Дптд — денежный приток по текущей деятельности, тыс. руб., ОК — оборотный капитал, тыс. руб.; Дотд — отток средств по текущей деятельности, тыс. руб.

Результативный показатель (Кдост 1) в заданной зависимости характеризует способность организации финансировать оборотный капитал, показывает достаточность денежных притоков для покрытия расходов, связанных с финансированием оборотного капитала. Рекомендуемое значение показателя должно быть не менее 1.

Соотношение денежного притока и оттока по текущей деятельности (Дптд/Дотд) или коэффициент чистого денежного потока в случае своего отрицательного значения свидетельствует о наличии трудностей у организации при финансировании оборотного капитала.

Отток денежных средств, приходящийся на 1 руб. оборотного капитала (Дотд/ОК), в случае своей положительной динамики свидетельствует о наличии у организации финансовых ресурсов для покрытия расходов по финансированию оборотного капитала, в противном случае может иметь место дефицит денежных средств, что не позволит в полной мере финансировать оборотный капитал.

Проведем факторный анализ достаточности денежных поступлений по текущей деятельности в ЗАО «АФ «Кавказ» для финансирования оборотного капитала, используя исходные данные, представленные в табл. 2.

Данные для факторного анализа коэффициента достаточности денежных поступлений для финансирования оборотного капитала, тыс. руб.

  1. Влияние изменения коэффициента чистого денежного потока по текущей деятельности:
  1. Влияние изменения оттока денежных средств, приходящихся на 1 руб. оборотного капитала:
Читать еще:  Денежные средства дебиторская задолженность

Таким образом, положительное изменение коэффициента достаточности денежных поступлений за анализируемый период (+0,148) обусловлено увеличением оттока денежных средств по текущей деятельности на покрытие оборотного капитала. Отрицательное влияние на коэффициент оказал опережающий темп роста оттока денежных средств над темпом роста их притока.

Степень достаточности чистого денежного потока, определяемого путем суммирования разностей притоков и оттоков по всем видам деятельности, для покрытия краткосрочных обязательств может показать коэффициент достаточности чистого денежного потока, рассчитанный по формуле 4:

где ЧДП — чистый денежный поток по всем видам деятельности, тыс. руб., КО — краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Коэффициент характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства чистым денежным потоком. Рост этого показателя интерпретируется как положительная ситуация для кредиторов (уменьшает риск невозвратности денежных средств). Рекомендуемое значение показателя должно быть больше 1.

По данным ЗАО «АФ «Кавказ», коэффициент соотношения притока денежных средств и оттока по текущей деятельности в отчетном периоде составил 1,018, динамика коэффициента при этом отрицательна — уменьшение на 0,076. Однако это вовсе не означает недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициент достаточности денежных потоков для покрытия краткосрочных обязательств весьма приемлем как в предыдущих, так и в отчетном периодах (соответственно 0,966, 4,216 и 2,780).

Следующим этапом следует оценить качество прибыли (формула 5):

где ЧП — чистая прибыль, тыс. руб.

Если по результатам деятельности организация имеет устойчивый отрицательный чистый денежный поток, это может привести к финансовой несостоятельности, вызванной фактическим уменьшением ресурсов и снижением экономического потенциала организации. В анализируемой ситуации, как видно из табл. 2, организацией получена чистая прибыль, при этом на каждый рубль прибыли приходится 3 руб. сальдированного результата сравнения притока и оттока денежных средств.

Анализируя платежеспособность организации, особое внимание следует уделять дебиторской задолженности. Спад в экономике может спровоцировать замедление ее погашения. Снижение экономической активности приводит к недополучению желаемой величины прибыли и снижению ликвидности организации. Возникает цепная реакция неплатежей, поскольку организация с текущим дефицитом средств задерживает расчеты со своими кредиторами. При замедлении процесса превращения дебиторской задолженности в наличность сокращается поступление финансовых ресурсов в оборот, что увеличивает риск несостоятельности организации.

При быстром росте дебиторской задолженности следует рассчитывать коэффициент соотношения темпов роста дебиторской задолженности и объема продаж (формула 6):

где ТРдз — темпы роста дебиторской задолженности, %; ТРдв — темпы роста выручки от продаж, %.

Указанный коэффициент должен быть меньше 1, в противном случае возникает существенный риск неплатежеспособности, так как дебиторская задолженность — это иммобилизованные денежные средства из оборота, подрывающие ликвидность организации. Незначительный рост коэффициента может быть связан с тем, что организация стимулирует будущий рост продажи за счет реализации продукции в кредит (поддерживает стратегических покупателей или использует отсрочку платежа как метод конкурентной борьбы).

Исходя из проведенного анализа платежеспособности, следует, что:

  • анализируемая организация не испытывает недостатка чистого денежного потока для покрытия краткосрочных обязательств;
  • выручка растет опережающими темпами по сравнению с дебиторской задолженностью;
  • наблюдается снижение коэффициента чистого денежного потока по текущей деятельности;
  • отрицательное влияние на коэффициент достаточности денежных поступлений для финансирования оборотного капитала оказал опережающий темп роста оттока денежных средств по текущей деятельности над темпом роста их притока;
  • оборачиваемость краткосрочных обязательств снизилась;
  • соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств не создает угрозы финансовой несостоятельности организации, однако наблюдается отрицательная динамика.

В качестве рекомендаций по изысканию дополнительных денежных поступлений предлагаются следующие:

определить круг потенциальных покупателей излишнего оборудования посредством изучения конкурентов или возможностей альтернативного использования рассматриваемого имущества;

продать малоиспользуемое оборудование;

выполнить процедуры консервации имущества, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы при расчете платежей по налогу на имущество;

в целях уменьшения оттока денежных средств разграничить выплаты кредиторам по степени приоритетности: разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности организации. Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками;

для реорганизации инвентарных запасов проанализировать оборот запасов по видам, уменьшив объемы тех, которые не являются критическими для функционирования;

рассмотреть возможность распродажи залежавшихся запасов со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства;

остановить инвестиционные проекты, которые стали менее эффективными в результате изменения финансовой ситуации в России. Изучить возможности возврата полностью или частично вложенных средств;

отказаться от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную отдачу для компании; оценить, какие срочные потребности в капитальных инвестициях можно отложить на более поздний срок.

Исследование возможностей оценки платежеспособности сельскохозяйственной организации позволило сформулировать план анализа (см. рисунок).

Этапы анализа платежеспособности сельскохозяйственной организации

Анализ платежеспособности по вышеописанному алгоритму на примере рассматриваемой организации не трудоемок, однако выводы по его результатам вполне конкретны, а также имеют практическую значимость.

Литература

Ендовицкий Д.А. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций: Учеб. пособие / Д.А. Ендовицкий, М.В. Щербаков. М.: Экономистъ, 2007. 287 с. (Homo faber).

Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / О.В. Ефимова, М.В. Мельник. М.: Омега-Л., 2004. 408 с.

Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008), утвержденное Приказом Минфина России от 06.10.2008 N 106н.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector