Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Движение денежных потоков организации

ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОРГАНИЗАЦИИ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ И УПРАВЛЕНИЕ.

Денежный поток — это объем денежных средств, который получает или выплачивает организация в течение отчетного или планируемого периода.

Денежный поток отражает движение денежных средств, которые в ряде случаев не учитываются при расчете прибыли, а также амортизационные отчисления, инвестиционные расходы, налоговые платежи, штрафы, пени, заемные и авансированные средства и т.д.

Приток денежных средств осуществляется за счет: выручки от реализации продукции, работ, услуг; увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций; полученных кредитов, займов и средств от выпуска корпоративных облигаций и др.

Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды, выплат дивидендов акционерам организации и т.д.
Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) образуется как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

Многообразие денежных потоков, которые возникают в организации, можно классифицировать следующим образом:

1) по масштабу обслуживания финансово-хозяйственных процессов:

  • денежный поток организации;
  • денежный поток структурного подразделения;
  • денежный поток отдельной хозяйственной операции;

2) в зависимости от вида финансово-хозяйственной деятельности организации:

  • денежный поток текущей деятельности;
  • денежный поток инвестиционной деятельности;
  • денежный поток финансовой деятельности;

3) по направлению движения денежных средств:

4) по форме осуществления:

  • наличный (получение денежных средств через кассу);
  • безналичный (денежный поток записан на бухгалтерском счете);

5) в зависимости от сферы обращения:

  • внешний (поступление или выплаты денежных средств от юридических или физических лиц);
  • внутренний (смена места нахождения денежных средств);

6) по продолжительности вложений:

  • долгосрочный (более года);
  • краткосрочный (менее года);

7) в зависимости от объемов поступления и расходования денежных средств:

8) в зависимости от видов валют:

  • в национальной валюте;
  • в иностранной валюте;

9) по предсказуемости:

10) в зависимости от непрерывности формирования:

11) в зависимости от оценки времени:

Управление денежными потоками организации определяется следующими актуальными причинами:

  • денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности организации практически во всех аспектах;
  • эффективное управление обеспечивает финансовое равновесие организации и позволяет снизить потребность в заемном капитале;
  • рациональное управление денежными потоками способствует повышению ритмичности операционного процесса, ускорению оборота капитала организации, снижению риска неплатежеспособности.

Процесс управления денежными потоками включает:

  • составление бюджетов денежных потоков;
  • полный, своевременный и достоверный учет операций с денежными средствами;
  • аудит расчетных операций (контроль законности совершения расчетных операций, правильности их отражения в учете);
  • анализ денежного потока;
  • определение оптимального уровня денежных средств;
  • прогнозирование денежных потоков.

Тема 7. Анализ движения денежных потоков

Для финансового менеджмента важно знать не только финансовые результаты, но и отдельно анализировать движение денежных средств, определять изменение основных источников получения денежных средств и направлений их использования. Различие показателей прибыли и денежного потока обусловлено тем, что в бухгалтерском учете статья отражаются не в момент поступления и выплаты денег, а в момент совершения операции.

Для анализа движения денежных средств может использоваться форма № 4 «Движение денежных средств». Отчет о движении денежных средств характеризует уровень достаточности денежных ресурсов предприятия, в нем содержится информация, дополняющая данные бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах в части определения притока денежных средств, необходимых для выполнения запланированного объема финансово-хозяйственных операций.

Главная цель анализа движения денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота компании в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия. Отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния предприятия.

Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:

§ В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

§ Достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

§ В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

§ Потребность в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;

§ Размер финансирования, необходимых для увеличения инвестиций в долгосрочные активы или поддержания производственно-хозяйственной деятельности на нынешнем уровне;

§ Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

§ Чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Для практической работы по анализу платежеспособности предприятия и его инвестиционного потенциала производится группировка всех формирующихся на предприятии денежных потоков по трем важнейшим сферам его деятельности, соответствующим и трем частям формы Отчета о движении денежных потоков:

1) денежные потоки от текущей основной (производственной) деятельности;

2) денежные потоки от инвестиционной деятельности;

3) денежные потоки от финансовой деятельности.

Основная текущая (производственно-хозяйственная) деятельность

Главным источником денежных средств от основной деятельности являются денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков. Используются денежные средства на закупку товарно-материальных запасов, производство, реализацию готовой продукции, выплату денег поставщикам, выплату заработной платы и уплату налогов, штрафов, внебюджетные выплаты и т. д. Производственная деятельность, как правило, является основным источником прибыли организации, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов или возвращения банковского кредита, т. е. в остальных двух сферах.

Читать еще:  Денежный оборот учебник

В этой сфере сосредоточены денежные потоки от приобретения и продажи основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, поступления и уплаты процентов по займам, от повторной реализации собственных акций, получение процентов и дивидендов и т. п. Так как в нормальной экономической обстановке предприятия стремятся обычно к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность чаще всего приводит к оттоку денежных средств.

Источниками денежных средств здесь выступают: поступления от эмиссии акций, полученные кредиты, положительные курсовые разницы. Используются денежные средства на возвращение задолженности кредиторам, выплату дивидендов и т. п. Финансовая деятельность на предприятии ведется с целью увеличения его денежных средств и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной деятельности.

Все три рассмотренных вида деятельности формируют единую сумму денежных ресурсов предприятия, нормальное функционирование которого невозможно без постоянного перелива денежных потоков из одной сферы в другую. Само существование трех областей деятельности организации направлено на обеспечение ее работоспособности. Даже прибыльная производственно-хозяйственная деятельность не всегда может приносить достаточную сумму денег для приобретения внеоборотных средств (недвижимости или оборудования). В подобной ситуации необходимы новые займы, стоимость которых должна компенсироваться будущими доходами от инвестиций. В условиях же кризиса неплатежей предприятия вынуждены изыскивать дополнительное краткосрочное финансирование оборотного капитала. Но расходы на подобные цели не могут компенсироваться будущими доходами, так как деньги не были использованы для инвестиций.

Различаются два метода расчета показателей денежного потока: прямой и косвенный. Прямой метод заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение денежных средств в разрезе указанных видов деятельности. Косвенный метод заключается в перегруппировке и корректировке данных баланса и отчета о финансовых результатах с целью пересчета финансовых потоков в денежные потоки за отчетный период. Все денежные потоки группируются по трем видам деятельности: операционная деятельность; инвестиционная деятельность; финансовая деятельность

Практическое задание:

Провести анализ денежного потока косвенным и прямым методом.

АКТИВ начало конец ПАССИВ начало конец

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

· Выручка от реализации 34933

· Общие затраты 28966

· Прибыль от продаж 5530

· Прочие доходы 341

· Прочие расходы 4445

· Проценты за кредит 193

· Прибыль до налогообложения 1233

· Налог на прибыль 628

· Чистая прибыль 605

Определить чистый денежный поток общий.

Окончательным моментом в комплексном управлении всеми активами и пассивами предприятия являются матрицы финансовой стратегии,с помощью которых можно в общей форме составить прогноз финансово-хозяйственного состояния предприятия. Для использования этих матриц необходимо рассчитать некоторые показатели.

Результат хозяйственной деятельности предприятия (РХД). Сначала из добавленной стоимости вычитаем все расходы по оплате труда и связанные с ней платежи. Получаем показатель брутто-результата эксплуатации инвестиций (БРЭИ) (он еще равен выручка от реализации минус материальные расходы). Из него вычитаем изменение величины текущих финансовых потребностей (ТФП) за анализируемый период. (ТФП — это разница между средствами, иммобилизованными в запасах, и клиентской задолженностью предприятия поставщикам) Теперь вычитаем производственные инвестиции, и прибавляем к полученному результату так называемые «обычные» продажи имущества (продажу старого оборудования при замене его новым, например). Таким образом, получаем:

Показатель результата хозяйственной деятельности называют еще «Денежные средства после финансирования развития». Этот термин помогает понять суть полученного показателя: уровень ликвидности предприятия в результате совершения всего комплекса операций, относящихся к обычной для этого предприятия хозяйственной деятельности. Положительное значение РХД открывает перед предприятием возможности масштабного внедрения новой техники; реальными могут также стать планы инвестирования средств в другие виды и сферы деятельности.

Результат финансовой деятельности (РФД).

Вычисляем изменение заемных средств предприятия за анализируемый период, вычитаем сумму процентов, налог на прибыль и выплаченные дивиденды, прибавляем суммы, полученные от эмиссии акций, вычитаем средства, вложенные в уставные фонды других предприятий и другие долгосрочные финансовые вложения и прибавляем полученные отчисления от прибыли учрежденных предприятий и доходы от других долгосрочных финансовых вложений.

В показателе РФД (чистый денежный поток от финансовой деятельности) отражается финансовая политика предприятия: при привлечении заемных средств РФД может иметь положительное значение, без привлечения заемных средств — отрицательное. Результат финансовой деятельности похож на пружину: чтобы ее натянуть, надо увеличить объем задолженности. Но как только заимствование средств прекращается, пружина вновь сжимается под давлением расходов на уплату процентов и налогов. Резко отрицательное значение РФД может быть компенсировано лишь выражено положительным значением РХД

Результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия (РФХД) есть сумма результатов его хозяйственной и финансовой деятельности:

Анализ РХД, РФД и суммарного РФХД нужен для выявления величины и динамики денежных средств предприятия в результате его хозяйственно-инвестиционной и финансовой деятельности, для оценки его способности отвечать по обязательствам, выплачивать дивиденды, совершать инвестиции в основные средства, покрывать текущие финансово-эксплуатационные потребности, т. е. иметь положительные денежные потоки — превышение расходов над доходами в обозримой перспективе.Никакая фирма не может долго удерживаться на отрицательном значении результата финансово-хозяйственной деятельности, за очень редким исключением. Добиться равновесия можно, например, методом элементарной подгонки (а по научному — методом последовательных итераций), то есть всячески комбинировать РХД и РФД, добиваясь приближения их суммы к нулю. Обычно равновесное положение достигается при РХД и РФД, находящихся в интервале между 0% и ± 10% добавленной стоимости и имеющих разные знаки.

Читать еще:  Указ президента 763 о денежном содержании

Достичь идеального значения РФХД трудно, да и не всегда необходимо, но надо по возможности стараться удерживаться в границах безопасной зоны. В связи с этим финансовый менеджер обычно ставит перед собой задачу найти наиболее приемлемое сочетание РХД и РФД в пределах допустимого риска. При этом речь должна идти не об удержании любой ценой раз и навсегда найденного равновесия, а о постоянном лавировании, внимательном контроле и регулировании неравновесных состояний вокруг точки равновесия. При решении этой задачи приходится решать следующие вопросы:

• Идти ли на отрицательный результат хозяйственной деятельности во время бурного наращивания инвестиций? Да, но каков предел снижения РХД и насколько длителен допустимый период, при котором РХД меньше нуля?

• Добиваться ли выражено положительного значения финансового результата? Да, но с какой скоростью пружина будет затем сжиматься в обратную сторону, придавая РФД отрицательное значение?

• Добиваться ли симметричного изменения РХД и РФД? Да, это настоящее финансовое искусство, но в данном случае предприятию придется снизить темпы производства.

Помощь в принятии решения оказывают матрицы финансовой стратегии.Они позволяют спрогнозировать «критический путь» предприятия на ближайшие годы, наметить допустимые пределы риска и выявить порог возможностей предприятия.

По диагонали проходит граница между двумя основными зонами.

• Над диагональю – зона успехов – зона положительных значений аналитических показателей

• Под диагональю – зона дефицитов – зона отрицательны значений аналитических показателей.

Рассмотрим различные возможности, открывающиеся перед предприятием, а также благоприятные и неблагоприятные последствия тех или иных экономических решений и мероприятий, исходя из квадрата в матрице финансовой стратегии.

Экономическая сущность движения денежных потоков организации

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 05.04.2019 2019-04-05

Статья просмотрена: 358 раз

Библиографическое описание:

Ильиных, А. А. Экономическая сущность движения денежных потоков организации / А. А. Ильиных. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2019. — № 14 (252). — С. 103-105. — URL: https://moluch.ru/archive/252/57816/ (дата обращения: 11.04.2020).

В статье раскрывается экономическая сущность движения денежных потоков организации. Особое внимание уделяется признакам классификации потоков денежных средств.

Ключевые слова: денежный поток, экономическая сущность, организация, классификация.

Целью данной статьи является исследование экономической сущности движения денежных потоков организации и признаков классификации потоков денежных средств.

Актуальность данной темы обусловлена неразрывностью связи хозяйственной деятельности любой организации с движением денежных средств, поскольку они обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, и подтверждается современными исследованиями (Абрютина М. С., Коваленко О. Г., Н.В., Мясникова О. В. и др.).

В рыночных условиях денежные потоки организации представляют собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью организации [1, с. 67].

Основная цель управления денежными потоками заключается, в первую очередь, в определении финансовой устойчивости и, собственно, доходности предприятия в целом [1, c. 105]. Стоит также отметить, что отправной точкой в данном случае является расчет денежных потоков от текущей деятельности.

Классификация денежных потоков организации напрямую зависит от вида его операционной, то есть текущей, инвестиционной и финансовой деятельности [2, c. 110].

Для текущей деятельности основополагающим моментом в основном является непосредственно получение прибыли, но в некоторых случаях данный аспект может и не занимать значимое место, это напрямую зависит от предмета, на который, собственно, и направлена деятельность.

Классифицировать данный денежный поток можно следующим образом [3]:

 Движение денежных средств, возникающее посредством реализации товаров или оказании услуг, а также при сокращении дебиторской задолженности и других доходов.

 Движение денежных средств, осуществляющееся посредством выплаты суммы денежных средств поставщикам сырья и необходимого для осуществления производственного процесса материалов, заработной платы штату работников организации, погашению налогов, банковским кредитам и т. д.

Так, основная цель инвестиционной деятельности предприятия заключается в приобретении и успешной реализации долгосрочных активов, не относящиеся к эквивалентам денежных средств.

К данной деятельности относятся [3]:

 капитальные вложения, непосредственно связанные с приобретением и реализацией активов предприятия;

 продажа ценных бумаг;

 долгосрочное инвестирование денежных средств в другие компании.

Посредством финансовой деятельности изменяются размеры и структура собственного и заемного капитала. Исключение составляет текущая кредиторская задолженность.

К финансовой деятельности относятся [3]:

 финансовые вложения на краткосрочной основе;

 выпуск ценных бумаг;

 привлечение и погашение займов.

Классификация денежных потоков обширна, поэтому далее подробно представлены признаки классификации денежных потоков и то, как именно они подразделяются по всем признакам.

В таблице 1 приведена информация о признаках классификации денежных потоков [3].

Признаки классификации потоков денежных средств

Классификационный признак

Состав денежного потока

Характеристика

По масштабу обслуживания хозяйственной деятельности предприятия

Данный поток является самым крупным и обобщающим значением, в нем отражаются все поступления и использования денег на предприятии в целом

поток структурного подразделения

Наиболее точный показатель, в свою очередь, показывающий движение денежных средств в разных подразделениях предприятия

Читать еще:  Выгодное размещение денежных средств

поток отдельной операции

Представляет собой определенный оперативный учет движения кассовой наличности

Исходя из направления движения

Включает в себя сумму всех денежных поступлений, которые были зафиксированы на определенный отчетный период

По сути, это — сумма всех денежных выплат, зафиксированные на определенный отчетный период

Исходя из формы осуществления

Характеризуются передачей предприятием из рук в руки денежных купюр и монет

Данная форма лишь фиксируется только в бухгалтерских записях.

По сфере обращения

Характеризуется поступлением и выплатами другим юридическим и физическим лицам

Посредством данного потока происходит составление внутреннего оборота денег, следовательно, отсутствует влияние на остаток

Анализ движения денежных средств или анализ денежных потоков организации

20 460 просмотров

В условиях кризиса управление финансовым положением компании и методы его анализа являются наиболее важными элементами организации бизнеса. Недостаточное внимание к данной проблеме может привести к убыточной деятельности и даже к банкротству.

Финансовое благополучие зависит, в том числе, от эффективного управления и анализа движения денежных средств предприятия: контроля притока средств и рационального их использования в виде покрытия обязательств. Отсутствие запаса средств может свидетельствовать о финансовых затруднениях, а избыток — о том, что предприятие несет убытки, так как упускает возможные выгоды. Неиспользуемые денежные активы теряют свою стоимость с течением времени под влиянием инфляции и других факторов. Избыток средств косвенно свидетельствует о неэффективном анализе денежных потоков и управлении ими.

Анализ денежных потоков преследует основную цель – это выявление причин дефицита (профицита) денег для оптимизации процессов распределения средств, обеспечения платежеспособности предприятия. Можно проводить анализ как плановых, так и фактических данных, применяя различные методы анализа движения денежных средств.

Анализ и прогнозирование денежных потоков на предприятии

План движения денежных потоков можно построить, например, в форме бюджета движения денежных средств (БДДС). Анализ движения денежных средств (потоков) с его помощью позволяет установить:

  • степень финансирования деятельности предприятия за счет собственных источников;
  • зависимость от внешних источников финансирования;
  • чистый денежный поток;
  • реальное состояние платежеспособности;
  • сделать прогноз на следующий период.

При анализе показатель «чистый денежный поток» обычно считается самым важным. Данный показатель определяет финансовое состояние компании, а также ее способность управлять своей инвестиционной привлекательностью и стоимостью. Он рассчитывается как разница между положительным и отрицательным денежным потоком за период.

На этапе оценки компании или инвестиционного проекта, чистый денежный поток используется собственниками, инвесторами и кредиторами для оценки эффективности вложения в инвестиционный проект или компанию в целом. Если проект краткосрочный, то при расчете стоимости проекта на основе денежных потоков дисконтирование не применяется.

Для долгосрочных инвестиционных проектов при расчетах все будущие денежные потоки «приводят» к стоимости в настоящий момент времени (дисконтируют). В результате дисконтирования получается показатель чистой текущей стоимости.

Анализ движения денежных средств организации может базироваться на прямом и косвенном финансовых методах. Они фиксируют отток или приток средств.

При косвенном методе прогноза исходным базисом расчетов является чистая прибыль, а план движения денежных средств формируется путем пошаговой корректировки чистой прибыли, учете операций, связанных с движением денежных потоков организации, и других статей баланса. При анализе движения денежных средств этим методом денежные потоки делят по трем видам деятельности: текущую, инвестиционную и финансовую.

Отправная точка расчета – чистая прибыль. Сумма потока денежных средств корректируется на суммы задолженности по уплате налогов, расходов будущих периодов, амортизации, убытков от реализации нематериальных активов, погашения банковского кредита, уменьшения суммы счетов к оплате, прибыли от продажи ценных бумаг, уменьшение обязательств, увеличение авансовых выплат, увеличение материально-производственных запасов.

Базис анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности – инвестиции. В разделе инвестиционной деятельности учитываются продажи материальных необоротных активов и ценных бумаг, приобретение материальных необоротных активов и ценных бумаг.

В разделе финансовой деятельности плана движения денежных средств учитываются эмиссия акций, получение и погашение кредитов, инвестирование в ценные бумаги и получение инвестиционного дохода, погашение облигаций и выплата дивидендов.

На последнем этапе анализа проводится расчет остатка денежных средств на начало и конец года, что позволяет говорить об изменениях в финансовом состоянии компании.

В основе прямого метода прогнозирования денежных потоков лежит вычисление притока денег от авансов покупателей, реализации товаров и услуг и т.п. И оттока денег при оплате процентов по кредитам и займам, по счетам поставщиков и т.п. При этом исходным базисом расчетов является выручка. Таким образом, прямой метод предполагает учет движения денежных потоков за определенный период в качестве разницы поступлений и выплат.

На рисунке ниже показан фрагмент плана движения денежных потоков (пример).

Рисунок 1. Фрагмент плана движения денежных потоков (таблица) Сводный отчет по движению денежных средств на примере программного продукта «WA: Финансист».

Анализ фактических денежных потоков

После осуществления фактических выплат и получения денежных средств от контрагентов, становится возможным провести анализ фактических денежных потоков за период, а также провести план-факт анализ и выявить отклонения. При этом менеджмент может проводить оперативный анализ и принимать оперативные управленческие решения, в том числе, оперативно корректировать движение денежных потоков на предприятии на основании отклонений факта от плана.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector