Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Денежные накопления и ссудный капитал

Ссудный капитал

Специфика ссудного капитала наиболее полно проявляется в процессе его передачи от кредитора к заемщику и обратно. Ссудный капитал как капитал — это собственность, владелец которой передает, а точнее — продает заемщику не сам капитал, а лишь право на его временное использование (например, по законодательству большинства стран товары, полученные на условиях еше не погашенного коммерческого кредита и находящиеся на складе обанкротившегося заемщика, не подлежат реализации в общем порядке, а возвращаются кредитору без учета очередности его финансовых требований).

Ссудный капитал — это своеобразный товар, потребительная стоимость которого определяется способностью продуктивно использоваться заемщиком, обеспечивая ему прибыль, часть которой используется для последующей выплаты ссудного процента.

Специфичная форма отчуждения ссудного капитала, процедура передачи которого от кредитора заемщику всегда имеет разнесенный во времени характер в части механизма оплаты (при обычной сделке стоимость проданного товара оплачивается немедленно, кредитные же ресурсы и плата за них чаще всего возвращаются через определенное время). Особенности движения ссудного капитала в отличие от промышленного и торгового на стадии передачи от продавца (кредитора) к покупателю (заемщику) заключаются в том, что ссудный капитал существует лишь в денежной форме.

Рынок ссудных капиталов: функции, структура, инструментарий

Ссудный капитал — совокупность денежных средств, передаваемых во временное пользование на возвратной основе за плату в виде процента.

Ссудный капитал — особая историческая форма капитала. В отличие от ростовщического капитала, который базируется на докапиталистических способах производства, ссудный капитал как экономическая категория выражает капиталистические производственные отношения; он представляет собой обособившуюся часть промышленного капитала. Основными источниками ссудного капитала выступают средства, временно высвобождаемые в процессе воспроизводства.

Специфические характеристики ссудного капитала:

  • ссудный капитал как особый вид капитала представляет собой собственность, владелец которой передает ее за плату заемщику на определенное время;
  • потребительная стоимость ссудного капитана определяется способностью приносить прибыль заемщику в результате использования ссудного капитала;
  • форма отчуждения ссудного капитала имеет разорванный во времени характер и механизм оплаты;
  • движение ссудного капитала происходит исключительно в денежной форме и выражается формулой Д — Д, так как денежный капитал предоставляется в ссуду и возвращается в той же форме, но с процентами.

Ссудный капитал формируется за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями юридических и физических лиц, а также государства. По мере развития системы безналичных расчетов, опосредованной участием кредитных организаций, новым источником ссудного капитала становятся средства, временно высвобождаемые в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Такими средствами являются:

  • амортизация основных фондов;
  • часть оборотного капитала, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления затрат;
  • прибыль, направляемая на цели основной деятельности предприятий и организаций.

Эти денежные средства аккумулируются на расчетных счетах организаций в кредитных учреждениях. Экономическая роль рынка ссудных капиталов, таким образом, заключается в аккумулировании временно свободных сумм денежных средств в интересах накопления капитала в экономике в целом или ее отдельных сегментах. Обобщенная характеристика источников ссудного капитала представлена на рис. 10.1.

Рис. 10.1. Источники ссудного капитала

Ссудный капитал отличается от промышленного и торгового капитала тем, что не вкладывается в деятельность предприятий их собственниками, а передается во временное пользование хозяйствующим субъектам в целях получения ссудного процента.

По определению К. Маркса, ссудный капитал — это капитал- собственность в отличие от капитала-функции, который проделывает кругооборот в предприятиях заемщика и приносит прибыль. С образованием ссудного капитала происходит раздвоение капитала: он одновременно является капиталом-собственностью для денежного капиталиста, к которому возвращается с процентом по истечении срока ссуды, и капиталом-собственностью для промышленного и торгового капиталиста, вкладывающего его в свое предприятие. На финансовом рынке ссудный капитал выступает как своеобразный товар, потребительная стоимость которого состоит в способности функционировать как капитал и приносить доход в форме прибыли. Часть прибыли — процент, или «цена», ссудного капитала — оплата его способности удовлетворять временную потребность в денежных ресурсах (потребительной стоимости).

Спрос и предложение на ссудный капитал определяются рядом факторов:

  • масштабами развития производственного сектора экономики;
  • размерами накоплений предприятий и организаций и сбережений домашних хозяйств;
  • состоянием рынка государственного долга;
  • цикличностью развития экономики;
  • сезонными условиями производства;
  • степенью интенсивности инфляционных процессов в экономике;
  • колебаниями валютных курсов;
  • состоянием платежного баланса;
  • состоянием мирового финансового рынка;
  • направленностью государственной экономической политики и денежно-кредитной политики эмиссионного банка.

Особенностью современного этапа развития рынка ссудных капиталов является относительный избыток краткосрочного капитала и рост спроса на средне- и долгосрочные кредиты. В связи с этим особое значение приобретают механизмы трансформации краткосрочных ссудных капиталов в средне- и долгосрочные. К таким механизмам можно отнести государственные гарантии и льготы.

Структура и участники рынка ссудных капиталов

Рынок ссудных капиталов — это специфическая сфера товарных отношений, где объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. С функциональной точки зрения рынок ссудных капиталов представляет собой систему рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения кредитования экономики. С институциональной точки зрения рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений, организаторов торговли и других учреждений рынка ценных бумаг (РЦБ), через которые осуществляется движение ссудного капитала. Структура рынка ссудного капитала представлена на рис. 10.2.

Рис. 10.2. Структура рынка ссудных капиталов

Основными субъектами (участниками) рынка ссудных капиталов выступают первичные инвесторы, специализированные посредники и заемщики. Первичные инвесторы являются владельцами свободных финансовых ресурсов, мобилизуемых институтами кредитной системы. Специализированные посредники — кредит- но-банковские институты, осуществляющие привлечение денежных средств и их инвестирование в форме ссудного капитала. Заемщиками являются юридические лица, физические лица, государственные структуры. Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя признаками — временным и институциональным.

По первому признаку выделяют денежный рынок краткосрочного кредита и рынок капитала — среднесрочных и долгосрочных ресурсов. По институциональному признаку различают рынок собственно капитала или рынок ценных бумаг и рынок заемного капитала кредитно-банковской системы.

Цель функционирования рынка ценных бумаг, как и всех финансовых рынков, состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. Рынок ценных бумаг предоставляет условия для двух видов привлечения ресурсов:

  • в форме займов, при которых ожидается, что к какому-то моменту в будущем заемщик погасит заем. В таких обстоятельствах заемщик будет платить комиссию (процент) за получение права на использование денег в течение определенного периода времени. Как правило, эта комиссия представлена в форме регулярных процентных платежей, которые рассчитываются как процент от заимствования средств;
  • заемщик может предложить права собственности на часть компании. Здесь не ожидается, что заемщик вернет заемные средства, так как он позволяет новым владельцам компании делить с ним ответственность и участвовать в прибыли компании.

Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. Первичный рынок — это рынок первичных ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги, а также осуществляется дополнительный выпуск ценных бумаг, уже находящихся в обращении. Первичный и вторичный РЦБ могут быть организованы как биржевые и внебиржевые.

Биржевой рынок представлен сетью фондовых бирж, как особого, институционально организованного рынка, где обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции совершаются профессиональными участниками РЦБ. Фондовые биржи выступают в качестве торгового, профессионального и технологического ядра РЦБ.

Внебиржевой рынок охватывает рынок операций с ценными бумагами, совершаемых вне фондовой биржи. Через внебиржевой рынок осуществляется размещение большинства новых выпусков ценных бумаг, а также торговля ценными бумагами, не допущенными к биржевым котировкам. Внебиржевой оборот может быть основой для создания организованных систем торговли ценными бумагами, имеющих компьютерную основу. Такие торговые системы имеют собственные правила допуска ценных бумаг на рынок, отбора участников и правила торговли.

Рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:

  • привлечение капитала в оборот хозяйствующих субъектов;
  • консолидация денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов бюджетов разных уровней;
  • объединение капиталов для оформления рыночных структур (бирж, инвестиционных фондов, компаний).

Рынок заемного капитала кредитно-банковской системы выполняет такие функции, как:

  • обслуживание с помощью кредита товарного обращения;
  • аккумуляция временно свободных денежных средств субъектов экономики;
  • трансформация аккумулированных сбережений в ссудный капитал;
  • расширение возможностей капиталовложений для обслуживания процесса производства;
  • обеспечение поступления доходов в распоряжение владельцев временно свободных денежных средств;
  • стимулирование процессов концентрации и централизации капитала для образования корпоративных структур.

Уровень развития рынка ссудных капиталов в стране определяется рядом факторов:

  • общим уровнем экономического развития;
  • традициями функционирования национального финансового рынка;
  • степенью развитости других рыночных сегментов (рынка средств производства, рынка предметов потребления, рынка рабочей силы, рынка недвижимости);
  • уровнем производственного накопления;
  • уровнем сбережений.

Сущность ссудного капитала;

ТЕМА 6. Ссудный капитал

Деньги, как особый товар–эквивалент, не наделены от природы способностью приносить прибыль. Только в процессе своей «работы» в качестве капитала они приносят прибыль. Такие «работающие» деньги называются ссудным капиталом.

Читать еще:  Документы подтверждающие целевое использование денежных средств

Денежный капитал, передаваемый одним лицом в ссуду другому, выступает в качестве ссудного капитала.

Мы знаем 3 основные формы капитала: промышленный, торговый и ссудный. Они имеют разные формы движения:

СП

1. Производительную: Д — Т — П……. Т´ — Д´,

При этом ссудный капитал уходит «работать» в производственную и торговую сферы.

2. Торговую: Д – Т – Д´,

3. Денежную: Д – Д´ (Ссудный капитал – это совокупность денежных средств, на возвратной основе предаваемых за плату во временное пользование) Д — Д´ — самая простая форма движения, она скрывает переход капитала в другие сферы, где он совершает свой кругооборот и возвращается владельцу с прибылью.

∆Д = прибыль от капитала. Такую прибыль получают заёмщики. Кредитор же получает ссудный процент.

Размер ссудного процента не может быть выше прибыли в других отраслях, иначе они разорятся.

Специфика ссудного капитала заключается не только в особенностях его движения, но так же и том, что на всех этапах этого движения он не меняет собственника.

Ссудный капитал всегда принадлежит кредитору, а заёмщику предоставляется во временное пользование.

Ссудный капитал выступает внешне в форме денег как товара – деньги «продаются» другому лицу, а платой за это служит процент по ссуде, который является ценой денег. Таким образом, деньги получают свойство «зарабатывать» деньги.

Ссудный капитал прирастает намного быстрее реального, т.к. каждая денежная единица многократно выступает в качестве ссуды, совершая свои обороты (банковский мультипликатор).

Огромную роль в этом играют банки — они превращают денежные сбережения всех слоёв общества, государства, фирм в ссудный капитал. Поэтому накопление ссудного капитала выражает не накопление реального капитала, а лишь мобилизацию кредитной системой все большей части денежных доходов и резервов. (Так в США за 1960 – 1995 гг. ссудный капитал вырос в 2,8 раза, а реальный в 1,6 раза). При этом масса ссудных капиталов во много раз превышает денежную массу страны. В 1995г. в США ссудный капитал равнялся 20 трлн. $, а денежная масса равнялась 0,15 трлн. $

Размер ссудного капитала определялся двумя главными факторами: сбережениями и инвестициями.

  1. Понятие инвестиций, накоплений и сбережений

Если рассматривать движение ссудного капитала Д — Д´ , то можно выделить 3 этапа: первый — формирование денежного фонда Д, второй — его передача заемщику, и третий – возврат ссуды с уплатой процента. Первый этап называется накоплением (или сбережением) в этом смысле под накоплением денежного капитала понимается аккумуляция средств на рынке ссудного капитала.

Накопление – это функция денег. Кредитные деньги, накапливаясь, не оседают в сокровищнице, как золото, иначе они будут обесценены инфляцией. Что бы защититься от этого, деньги надо эффективно размещать, или инвестировать. Собирание денег и их размещение через кредитную сферу и рынок ценных бумаг – есть процесс накопления и инвестирования, которым и обеспечивает рост и само существование, функционирование ссудного капитала.

В простейшей модели накопления выделяют 3 главных сектора накопления:

1. население (домашнее хозяйство);

2. фирмы (предприятия);

Для каждого сектора в общем виде накопления (сбережения) выступают в виде разницы между полученными доходами и текущим потреблением.

Накопление ссудного капитала –выражает не накопление реального капитала, а лишь мобилизацию кредитной системой все большей части денежных доходов и резервов.

У населения — источником накопления служат доходы в виде зарплаты, прибыли, пособия, пенсии и т.п., которая не используется на текущие нужды и откладывается на непредвиденные случаи или обеспечение в старости, приобретения предметов длительного пользования, недвижимости. Роль личного сектора очень большая (в Германии около 70% всех источников предложения средств кредитной системе и рынку ценных бумаг), показателем выступает норма сбережений: в США – 10%, в Японии – 20%, в России – 25%). В абсолютном выражении в РФ это 70 млрд.$, однако из – за неразвитости рынка ссудных капиталов эти средства остаются вне источников инвестирования, при этом, следует отметить, что уровень сбережений не всегда связан с величиной располагаемого дохода. На сбережения влияют размеры инфляции и налоги – чем выше налоги, тем меньше сбережения. Инфляция заставляет делать сбережения на черный день в натуральной форме – золото, недвижимость. Поэтому, в условиях нестабильности, низких доходов и инфляции, сбережения населения в РФ будут возрастать. Эти факторы существенно влияют на норму сбережений в РФ:

1993-97 гг. = 25% от всех денежных доходов населения.

У предприятий – накопление денег им необходимо для приобретения основных средств, сырья, выплаты заработной платы, оплаты налогов и т.п. Таким образом, возмещение израсходованных средств в процессе производства требует их предварительного накопления. Даже если фирма возьмет для этого кредит, то возврат кредита снова предполагает накопление денег. Предприятия накапливают на своих расчетных счетах или текущих счетах средства амортизационных фондов, резервных фондов, прибыль до её распределения, часть оборотных средств до их потребления. В целом они накапливают около 20% всего денежного накопления. К накоплениям фирм следует отнести и накопления в банковской системе (как разница между доходами и расходами по уплате процентов, резервов и прибыли); сбережения общественных организаций, благотворительных фондов (как разница между их доходами и расходами). Валовое накопление фирм – это прирост основного и оборотного капитала.

Накопления государства составляет около 10% от общего объема накопления. Это доходы государственного бюджета до момента их расходования на федеральном, региональном, и местном уровнях, а также резервный фонд государства (стабилизационный фонд). Сюда же относятся государственные, пенсионные и страховые фонды.

Формы накопления зависят от развития и состояния кредитной сферы и рынка ценных бумаг, то есть рынка ссудного капитала.

Чтобы сбережения трансформировались в инвестиции, нужна кредитная система. Кредиты в национальной экономике составили (2001г.)

Вьетнам = 39% (в % от ВВП) в виде разницы между доходами и текущим потреблением, т.е. РФ имеет слаборазвитую кредитную систему.

Довольно трудно определить ту часть накоплений, которая поступает на рынок ссудного капитала (т.к. денежные активы зачастую формируется за счет кредитов).

Но всё, что поступает на рынок ссудных капитала передается в другие сектора путем инвестирования (в широком смысле).

Вложение денег (ссудного капитала) в промышленности, сельском хозяйстве, торговле и других сферах экономики как внутри страны, так и за границей с целью получения прибыли, называется инвестициями. Инвестиции различаются:

Реальные инвестиции – это вложения непосредственно в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, торговлю и др. отрасли.

Портфельные инвестиции — это:

а) покупка ценных бумаг(портфель ценных бумаг);

б) предоставление денежных средств в ссуду (кредитный портфель);

в) приобретение валюты (валютный портфель).

Согласно закону РФ от 28.06.91г «Об инвестиционной деятельности в РФ». Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и др. ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, в том числе товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и др. видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Для РФ проблема инвестиций сейчас стоит на первом месте, стимулирование инвестиций необходимо для выхода из кризиса. Для этого необходимо 150 млрд. $ в год (годовой оборот мирового рынка инвестиций составляет около 350 млрд. $ в год).

В 1995 году Правительство РФ приняло программу стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ, в которую включено создание благоприятного инвестиционного климата, государственная поддержка инвестиций и обеспечение организационно — правовых условий для реальных инвестиций.

По закону «Об инвестиционной деятельности в РФ» источниками инвестиций могут быть:

1. Собственные финансовые ресурсы инвестора( прибыль, амортизация, сбережения граждан, страховые вложения).

2. Заемные средства: банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы.

3. Привлеченные средства инвестора: акции, паевые взносы.

4. Ресурсы бюджета и внебюджетных фондов в виде ассигнований.

5. Иностранные инвестиции.

6. Ресурсы вышестоящих организаций.

  1. Рынок ссудного капитала

Для осуществления процесса инвестиций необходимы как минимум инвестор или кредитор, то есть владелец денежного капитала и противоположная сторона – заемщик, т.е. получатель этих средств, готовый к их эффектному использованию. Инвестиции могут осуществляться лишь тогда, когда одна сторона имеет временно — свободные денежные средства, а другая испытывает дефицит денег для осуществления своей деятельности и готова платить другим лицам за право на временное использование их денег.

Такие прямые отношения между кредитором и заемщиком, характерны для ростовщических кредитных отношений. При этом, отношения займа прямые, децентрализованные, ограниченные (заём использовался лишь в сфере обращения и потребления, без последующей капитализации), а проценты по займу – высокие и сверхвысокие.

Появление специализированных посредников между двумя этими лицами характерно для возникновения и становления рынка ссудного капитала. В начале меняльные конторы, а затем и банки взяли на себя функции аккумулирования временно свободных денежных средств и инвестирования их в более эффективных направлениях. То есть они обслуживают одновременно инвесторов и заемщиков, выполняют тем самым роль посредника.

Читать еще:  Денежная система россии в 16 веке

В настоящее время на рынках ссудного капитала функционируют не только банки (разнообразные – сберегательные, инвестиционные, коммерческие, ипотечные и др.), но страховые организации, финансовые инвестиционные компании, брокерские фирмы, фондовые биржи, пенсионные фонды, различные международные банки и фонды ит.д.)

Рынок ссудного капитала можно определить как особую сферу денежных отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала. Исходя из целевой направленности денег, структура рынка ссудного капитала может быть представлена так:

Рис.17. Рынок ссудного капитала.

1. Денежный рынок – совокупность коротких денег (до 1 года)

2. Рынок капитала – средне- и долгосрочные операции, обслуживающие инвестиции в основные средства.

3. Фондовый рынок — обслуживание операций с ценными бумагами.

4. Операции на рынке недвижимости.

Исходя из участников рынка ссудного капитала, формируется его институциональная структура:

1) это кредитная система во всем разнообразии (банки, страховые компании, пенсионные фонды)

2) биржи, брокерские и маклерские фирмы, клиринговые и депозитарные компании и др.

3) государство в лице уполномоченных органов, работающих как с кредитной системой, так и на рынке ценных бумаг (ЦБ, ФСФР и др.)

Рынок ссудного капитала можно структурировать по его инструментам: деньги (валюта), кредиты, депозиты, векселя, акцепты, облигации. акции, опционы.

Механизм действия этих структурных элементов определяется законами страны, международными регулятивными актами, инструкциями надзорных органов: ЦБ, Минфина, Комитетов по валютному контролю, Федеральной службой по рынку ценных бумаг и т.д.

Здесь расписаны все действия специализированных посредников по осуществлению операций аккумулирования и инвестирования денежных средств, порядок их работы, как с инструментами, так и клиентами.

Рынок ссудного капитала постоянно изменяется и развивается. Он сам, в свою очередь, оказывает огромное воздействие на экономику.

1. Он способствует трансформации сбережений в инвестиции.

2. Инвестиции способствуют обновлению основного капитала, ускорению оборачиваемости оборотных средств, реализации научно – технической революции – т.е. росту производства и товарооборота.

3. Он объединяет мелкие и разрозненные денежные средства в крупные капиталы, что приводит к концентрации и централизации производства и капитала, что экономит издержки обращения и выравнивает нормы прибыли.

4. Выполняет функции интернационализации капитала.

5. Социальные функции – смягчает классовые противоречия, т.к. круг его участников весьма широк, а их доходы примерно на 20% выше среднего уровня. (В США – 100 млн. человек владеют акциями)

Ссудный капитал. Его специфика и основные формы

Сущность ссудного капитала, его особенности. Формы ссудного капитала. Кредит: его сущность, источники, формы. Принципы кредитования. Функции кредита.

Ссудный капитал — это совокупность денежных капиталов, предоставляемых во временное пользование на условиях возвратности и за определённую плату в виде процента. Формой движения ссудного капитала является кредит.

Источниками формирования ссудного капитала являются:

· внеоборотная часть промышленного и торгового капитала

· свободные денежные средства населения и хозяйствующих субъектов

· денежные накопления государства

Ссудный капитал как экономическая категория начал формироваться в условиях капитализма. По капиталистическим представлениям высвобожденный капитал должен обращаться и приносить прибыль своему собственнику. Обмен между собственниками капитала (кредиторами) и его потребителями (заёмщиками) происходит на рынке ссудного капитала. На данном рынке встречаются собственники свободного капитала и бизнесмены, желающие пустить полученный капитал в оборот для получения прибыли.

Движение ссудного капитала совершается по следующей формуле:

Сначала при предоставлении ссуды деньги от кредитора переходят к заёмщику, затем при погашении ссуды они переходят от заёмщика к кредитору с уплатой ссудного процента. Источником прибыли и процента как её части является прибавочная стоимость

Кредит представляет собой форму движения ссудного кап-ла. Это заем в ден-ной или товар. форме на усл-виях возвратности и платности. В совр-ой практике имеют место две осн-ые формы кредита: коммерческий и банковский. При комм-ом кредите предприн-ли кред-ют друг друга при покупке и продаже товаров. Одни п/п предлагают для реал-ции товары в то время, когда другие не имеют наличных денег для их покупки. Эта общепринятая практика расчетов м/у поставщиками и пок-лями при оформ-нии сделок в усл-виях норм-ой рын-ой эк-ки. Этот вид кредита осущ-ся в товар. форме, и орудием его осущ-ния служит вексель — долговое обяз-во заемщика уплатить опр-ую сумму денег с % в указ-ый срок. Вексель явл-ся прост. формой кред-ых денег. Банк-ий кредит, при кот. банки и другие кред-ые учр-ния выдают предприн-лям ден-ные ссуды. По признакам целевого напр-ния кредита различают: — Потр-льский кредит (продажа товаров потр-лю с отсрочкой платежа); — Сельскохоз-ый кредит (кап-ловложения в сельскохоз-ое произв-во); — Ипотечный кредит (долгоср-ая ссуда под залог недвижимости); — Гос-ый кредит (совок-ть отн-ий, в кот. заемщиком или кред-ром выступают гос-во и местные органы власти по отн-ию к гражданам и юр. лицам); — М/н кредит (отн-ия м/у гос-вами, м/н банками, корпорациями). % по кредитам различ-ся в завис-ти от вида, сроков и размеров кредита, величины кап-ла заемщика, его связей с банком. Различают рынок краткоср-ых кредитов (до 1 года, вызван нехваткой оборотных ср-в), среднеср-ых (от 1 до 5 лет) и долгоср-ых (свыше 5 лет). Посл-ий осущ-ся путем займов ч/з выпуск облигаций. По мере усложнения произв-ва все более увеличиваются предельные сроки кредита. Долгосрочный кредит становится крайне необ-м для освоения дорогих и масштабных проектов, кап-лоемких научных иссл-ний и других целей.

Необходимость кредита обусловлена непреложным законом рыночной экономики — деньги должны находиться в постоянном обороте, совершать непрерывное движение. В процессе кругооборота и оборота капитала на одних предприятиях образуются временно свободные денежные средства, которые выступают как источник кредита, на других — возникает потребность в них.

Кредит выполняет важные функции в рыночной экономике. Во-первых, исторически кредит позволил существенно раздвинуть рамки общественного производства по сравнению с теми, которые устанавливались наличным количеством имеющегося в той или иной стране денежного золота.

Во-вторых, кредит выполняет перераспределительную функцию. Благодаря ему частные сбережения, прибыли предприятий, доходы государства превращаются в ссудный капитал и направляются в прибыльные сферы народного хозяйства.

В-третьих, кредит содействует экономии издержек обращения. В процессе его развития появляются разнообразные средства использования банковских счетов и вкладов (кредитные карточки, различные виды счетов, депозитные сертификаты), происходит опережающий рост безналичного оборота, ускорение движения денежных потоков.

В-четвертых, кредит выполняет функцию ускорения концентрации и централизации капитала с целью осуществления инвестиционных вложений и получение прибыли.

Современная рыночная экономика характеризуется самыми разнообразными формами кредита, важнейшими из которых являются коммерческий и банковский кредит.

Коммерческий кредит — это кредит, предоставляемый одними хозяйствующими субъектами другим в форме продажи товаров с отсрочкой платежа. Объектом коммерческого кредитования является товарный капитал.

Банковский кредит — это кредит, предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями различного типа хозяйствующим субъектам (фирмам, частным предпринимателям, населению) в виде денежных ссуд. Объектом банковского кредитования является денежный капитал. Это наиболее развитая и универсальная форма кредита.

Помимо этих форм кредита по способу предоставления выделяются также:

• межгосударственный (международный) кредит — это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Он имеет либо товарную, либо денежную (валютную) форму.

Кредиторами и заемщиками могут быть международные организации

• (Всемирный банк, МВФ), правительства, банки, корпорации;

• государственный кредит — предоставление государством населению и предпринимателям денежных ссуд. Источником средств государственного кредита являются облигации государственных займов;

• потребительский кредит предоставляется частным лицам для различных целей на определенный срок (от года до трех лет) под определенный процент. Потребительский кредит может выступать или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа через розничную торговлю, или в форме предоставления банковской ссуды;

• ипотечный кредит — это кредит, предоставляемый в форме ипотеки, т.е. денежной ссуды, выдаваемой специальными банками и учреждениями частным лицам под залог недвижимости (земли, жилых зданий, строений). Источником этого кредита служат ипотечные облигации, выпускаемые ипотечными банками.

По способу кредитования различают натуральный и денежный кредит. Объектами натурального кредита могут быть сырье, ресурсы, инвестиционные товары, потребительские товары. Объектами Денежного кредита являются денежный капитал, денежные платежные средства, акции, векселя, облигации и другие долговые обязательства.

По сроку кредитования различают следующие виды кредита:

• краткосрочный кредит, при котором ссуда выдается на срок до одного года;

• среднесрочный со сроком от двух до пяти лет;

• долгосрочный — от шести до десяти лет;

• долгосрочный специальный — от двадцати до сорока лет.

В последнее время получили развитие такие формы кредитования, как лизинг, факторинг, форфейтинг, траст.

Лизинг — это безденежная форма кредита, форма аренды с передачей в пользование машин, оборудования и других материальных средств с последующей постепенной выплатой их стоимости.

Факторинг — это перекупка или перепродажа чужой задолженности или коммерческие операции по доверенности. Банк покупает «дебиторские счета» предприятия за наличные, а затем взыскивает долг с фактического покупателя, которому предприятие продало товар или оказало услугу.

Форфейтинг — это долгосрочный факторинг, связанный с продажей банку долгов, взыскание которых наступит через 1—5 лет.

Читать еще:  Чем должен обладать денежный знак

Траст — это операции по управлению капиталом клиентов.

Кредитная политика коммерческого банка базируется на определенных принципах кредитования, т.е. на определенных условиях, на котором банк предоставляет отдельные виды кредитов отдельным заемщикам. В банковской практике к ним относятся срочность и возвратность, платность и диф-ференцированность, обеспеченность и целевая направленность.

Срочность кредита предполагает, что возвращать кредит следует заемщиком не в любое приемлемое для него время, а в точно определенный срок, установленный кредитным договором. Нарушение срока возврата кредита является для кредитора основанием применить к заемщику штрафные санкции, например увеличение взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (в России — свыше трех месяцев) — возвращение кредита в полной сумме и процентов по кредиту в судебном порядке.

Без возврата кредит не может существовать. Следовательно возвратность кредита означает необходимость возврата кредита в определенный срок, установленный в кредитном договоре. Сроки возврата кредита устанавливаются с учетом его целевого назначения, вида и срока кредитования. Возвратность кредита означает нормальное функционирование банка и всей банковской системы, и, соответственно, возвратность кредита имеет огромное значение для стабильного функционирования всей экономики.

Обеспеченность кредита выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств.

Платность кредита выражается в том, что банк за предоставленные свои средства во временное пользование заемщику взимает с последнего определенную плату. Принцип платности реализуется банком через процентную политику банка, т.е. плата за кредиты взимается в форме процента, размер которого устанавливается соглашением между кредитором и заемщиком в кредитном договоре. Процентная ставка кредита — своего рода стоимость кредитных ресурсов банка — обеспечивает возмещение затрат по вкладным операциям и содержание сотрудников, получение прибыли и других расходов банка.

Распределительная функция кредита обнаруживается как при аккумуляции средств, так и при их размещении, т.е. посредством кредита происходит распределение денежных средств на возвратной основе. Эта функция четко проявляется в процессе предоставления на время средств предприятиям и организациям (так же, как сбережений населения) для удовлетворения их потребностей в денежных ресурсах. Таким образом, хозяйства обеспечиваются необходимым оборотным капиталом и ресурсами для инвестиций. Важная функция кредита — создание кредитных средств обращения и замещения наличных денег (эмиссионная функция). Проявляется она в том, что в процессе кредитования создаются платежные средства, т.е. обороту предоставляются деньги как в наличной, так и в безналичной формах. Данная функция кредита обнаруживается и тогда, когда на основе замещения наличных денег происходят безналичные расчеты. Хотя функция кредита — категория объективная, существующая независимо от воли и желания людей, кредитная система может создавать условия, позволяющие полнее использовать кредит для достижения поставленных целей. С учетом этого банкам и заемщикам рекомендуется использовать различные виды ссуд. Выбор их — дело не только техническое. Выбирая конкретный вид кредита, заемщики учитывают экономическую целесообразность, выясняют, позволяет ли данная форма кредитования наиболее полно использовать ссуду для повышения доходности и развития их деятельности. Рассматривая функции кредита, уместно отметить, что на их основе в хозяйстве осуществляется контроль рублем.

Накопление денежного капитала

Накоплением денежного капитала – это денежный эквивалент реального накопления, т.е. накопление капитала в денежной форме, или в форме, предполагающей от­дачу его в ссуду через рынок ссудных капиталов.

Накопление денежного капитала вытекает из функции кредитных денег как средства накопления. Кредитные деньги, накапливаясь, не осе­дают в сокровище, как золотые. Необходимы альтернативные источники их размещения для защиты от инфляции. И таким источником становятся кредитно-финансовые учреждения, ак­кумулирующие и превращающие денежные средства в ссудный капитал.

Собирание денег банками есть по сути накопление капитала, который предполагает постоянное функционирова­ние денег. Однако кредитная система не единственная форма, через которую происходит накопление капитала. Нужно отме­тить и рынок ценных бумаг, который по своему объему не осо­бенно уступает кредитной сфере.

В экономической литературе накопление денежного капита­ла рассматривается в трех основных аспектах:

1. как эквивалент реального накопления;

2. как прирост денежного капитала;

3. как увеличение денежной величины фиктивного капитала.

При анализе ссудного капитала три аспекта накопления денежного капитала представляют собой не обособленные процессы, а различные стороны одного процесса формирования и круго­оборота ссудного капитала. Подразумевается, что накопление капитала осуществляется в каждом из трех секторов — государ­ства, предприятий и населения (домашних хозяйств).

Количественно оно определяется как разность между их те­кущими доходами и неинвестиционными расходами. Накопле­ние происходит и в материальной, и в денежной формах. Часть его, пройдя функциональную стадию денежного капитала, в ко­нечном счете становится производительным капиталом, а другая — в денежной форме направляется в кредитную систему и на рынок ценных бумаг, трансформируясь там в ссудный капитал.

Накопление капитала в денежной форме, обособившееся от процесса производства, выступает результатом реального нако­пления и одновременно отличается от него. В этом смысле под накоплением денежного капитала понимается аккумуляция средств на рынке ссудного капитала. Движение реального на­копления и прирост денежного капитала, предполагающие отдачу его в ссуду, могут идти в различных направлениях. Более того, лишь в фазе подъема в экономике наблюдается их совпа­дение.

В простейшей модели накопления выделяются три сек­тора: население, предприятия и государство. Для каждого сек­тора денежное накопление может быть выражено как разность между доходами и инвестиционными расходами.

Основными источниками накопления капитала выступают:

1 накопление в денежной форме временно свободного капитала промышленных предприятий. Для процесса производ­ства всегда необходима определенная часть свободных денеж­ных средств для расширения производства, закупки сырья и материалов, средств производства. Все это заставляет предпри­нимателя и предпринимать попытку накопления денег, так как для превращения их в капитал они должны со­ставлять определенную, достаточную большую сумму, которая не может сразу быть высвобождена в процессе воспроизводст­ва. В силу развития функции денег как средства платежа пред­приниматель может взять кредит, но возврат кредита опять-таки предполагает первоначальное накопление денег.

Накопление денег необходимо и для обеспечения непрерыв­ности производства, ограничения его от различных колебании спроса и предложения. Определенный минимальный капитал, требуемый для новых инвестиций, также накапливается в де­нежной форме. Это же относится и к процессу возмещения ос­новного капитала. Такое накопление возникает в результате кругооборота капитала и высвобождения его части в виде амор­тизационных отчислений, которые в последнее время в связи с «ускоренной амортизацией» увеличиваются.

Дополнительным источником накопления денежных средств выступает и часть прибыли, которая идет на расширение про­изводства, а также нераспределенная прибыль, частично попа­дающая в амортизационный фонд с целью сокрытия от налого­обложения. Кругооборот капитала и несовпадение сроков по­лучения денежных средств от реализации продукции и закупки сырья, материалов, выплаты заработной платы приводят к на­личию свободных денежных средств, служащих источником для накопления денежного капитала. На предприятия, как правило, приходится до 20% всего денежного накопления.

2 денежные средства государства — это государственные резервы и выступают как раз­ница между налоговыми поступлениями и расходами централь­ного правительства и местных органов власти. Основными предпосылками такого накопления выступают состояние госу­дарственного бюджета, инвестиционные расходы, которые тре­буют предварительного накопления денежных средств. К секторам государства относится также накопление денежного капитала, осуществляемое через государственные пенсионно-страховые фонды. Хотя источни­ком средств в этих фондах являются в основном доходы насе­ления и накопление происходит от лица населения, но капита­лом распоряжается государство. На долю государства в общем объеме накопления капитала приходится около 10%.

3 сбережения населения – это та часть заработной платы, которая не используется на текущие нужды и откладывается на непредвиденные случаи или обеспе­чение в старости, на приобретение предметов длительного пользования, дорогостоящих товаров, недвижимости.

Теоретически не подлежит сомнению возможность накопления капитала всеми этими субъектами, практически же выделить их очень сложно. Они переплетаются в результате существования кредитной системы, которая, с одной стороны, аккумулирует де­нежные средства, а с другой — предоставляет кредиты этим же субъектам. Поэтому вероятна возможность, что одна и та же сум­ма может быть одновременно и долгом и сбережениями.

Структура денежных накоплений нефинансовых же компаний относительно стабильна и не подвержена сильным изменениям. Среди них следует выделить три основные группы:

1. вклады в банки;

2. вклады в ценные бумаги

3. и другие требования, в основном к ино­странным дебиторам.

Причем, как показывает практика, на вклады приходится половина всех финансовых активов. При этом особое значение имеют депозиты до востребования. В по­следние годы начинает возрастать роль срочных вкладов, осо­бенно долгосрочных. Ценные бумаги в большей степени ис­пользуются не как накопление, а как получение контроля над предприятиями.

Накопление денег государством происходит также в трех ос­новных формах: в виде формирования различных финансовых активов в кредитной системе, путем приобретения ценных бу­маг и образования резервного фонда.

Формы накопления населением более разнообразны. Они включают в себя:

• счета в кредитных институтах (банках, сберега­тельных кассах), являющиеся наиболее распространенной фор­мой;

• вклады в специализируемые кредитные учреждения;

• вкла­ды в страховые компании;

• вложения в твердопроцентные цен­ные бумаги, прежде всего облигации, приобретение акций.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector