Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Закон об эмиссии ценных бумаг

Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе

1. В целях настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:

1) эмиссионные ценные бумаги — любые ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками:

закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

размещаются выпусками или дополнительными выпусками;

имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценных бумаг;

2) выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих равные объем и сроки осуществления прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска;

3) дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях;

4) регистрационный номер — цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг;

5) владелец — лицо, указанное в учетных записях (записях по лицевому счету или счету депо) в качестве правообладателя бездокументарных ценных бумаг, либо лицо, которому документарные ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве;

6) лица, осуществляющие права по ценным бумагам, — владельцы ценных бумаг и иные лица, которые в соответствии с федеральными законами или их личным законом от своего имени осуществляют права по ценным бумагам;

7) эмитент — юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами;

8) специализированное общество — хозяйственное общество, которое соответствует установленным главой 3.1 настоящего Федерального закона требованиям;

9) эмиссия ценных бумаг — установленная настоящим Федеральным законом последовательность связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг действий эмитента и иных лиц;

10) акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;

11) облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение (если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом) в предусмотренный в ней срок от эмитента облигации ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация при соблюдении условий, установленных настоящим Федеральным законом, может не предусматривать право ее владельца на получение номинальной стоимости облигации в зависимости от наступления одного или нескольких указанных в ней обстоятельств. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение установленных в ней процентов либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт;

12) опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе;

13) российская депозитарная расписка — эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций или облигаций иностранного эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцем российской депозитарной расписки, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей;

14) размещение эмиссионных ценных бумаг — отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок;

15) публичное размещение ценных бумаг (размещение ценных бумаг путем открытой подписки) — размещение ценных бумаг путем их предложения неограниченному кругу лиц, в том числе на организованных торгах и (или) с использованием рекламы. Не является публичным размещение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах;

16) обращение ценных бумаг — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав на ценные бумаги;

17) публичное обращение ценных бумаг — обращение ценных бумаг на организованных торгах или обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы. Не является публичным обращение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах, а также размещение ценных бумаг с использованием инвестиционных платформ;

18) профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые созданы в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляют виды деятельности, указанные в статьях 3 — 5, 7 и 8 настоящего Федерального закона, а также лица, которые осуществляют деятельность, указанную в статье 6.1 настоящего Федерального закона;

19) финансовый консультант на рынке ценных бумаг — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг;

20) листинг ценных бумаг — включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список;

21) делистинг ценных бумаг — исключение ценных бумаг организатором торговли из списка ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе исключение ценных бумаг биржей из котировального списка;

22) финансовый инструмент — ценная бумага или производный финансовый инструмент;

23) производный финансовый инструмент — договор, за исключением договора репо, предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:

обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции, значений, рассчитываемых на основании цен производных финансовых инструментов, значений показателей, составляющих официальную статистическую информацию, значений физических, биологических и (или) химических показателей состояния окружающей среды, от наступления обстоятельства, свидетельствующего о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей (за исключением договора поручительства и договора страхования), либо иного обстоятельства или иных показателей, которые предусмотрены федеральным законом или нормативными актами Центрального банка Российской Федерации (далее — Банк России) и относительно которых неизвестно, наступят они или нет, а также от изменения значений, рассчитываемых на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем пункте показателей. При этом такой договор может также предусматривать обязанность сторон или стороны договора передать другой стороне ценные бумаги, товар или валюту либо обязанность заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом;

24) контролирующее лицо — лицо, имеющее право прямо или косвенно (через подконтрольных ему лиц) распоряжаться в силу участия в подконтрольной организации и (или) на основании договоров доверительного управления имуществом и (или) простого товарищества, и (или) поручения, и (или) акционерного соглашения, и (или) иного соглашения, предметом которого является осуществление прав, удостоверенных акциями (долями) подконтрольной организации, более 50 процентами голосов в высшем органе управления подконтрольной организации либо право назначать (избирать) единоличный исполнительный орган и (или) более 50 процентов состава коллегиального органа управления подконтрольной организации;

Читать еще:  Как юр лицу торговать на бирже

25) подконтрольное лицо (подконтрольная организация) — юридическое лицо, находящееся под прямым или косвенным контролем контролирующего лица;

26) завершенный отчетный период — отчетный период, в отношении которого истек установленный срок представления бухгалтерской (финансовой) отчетности или бухгалтерская (финансовая) отчетность за который составлена до истечения установленного срока ее представления;

27) консолидированная финансовая отчетность эмитента — консолидированная финансовая отчетность, составляемая эмитентом в соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»;

28) финансовая отчетность эмитента — финансовая отчетность, составляемая эмитентом в соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности» в случае, если этот эмитент вместе с другими организациями в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности не создает группу.

2. Понятия «инсайдерская информация», «манипулирование рынком» используются в настоящем Федеральном законе в значении, определенном Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

3. Если иное не установлено настоящим Федеральным законом или другими федеральными законами о ценных бумагах или не противоречит существу соответствующих отношений, правила, предусмотренные настоящим Федеральным законом для владельцев ценных бумаг, применяются также к иным лицам, осуществляющим от своего имени права по ценным бумагам.

Банковское обозрение

С 1 января 2020 года эмиссия ценных бумаг кредитных организаций будет осуществляться по новым правилам. Что банкам следует учитывать при структурировании выпусков облигаций? Из всего массива новелл мы выделили самые важные и интересные

Все названо своими именами

C 1 января 2020 года вступает в силу новая редакция Федерального закона «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон о РЦБ). Предполагается, что в это же время должно вступить в силу новое Положение Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг», а также должна утратить силу Инструкция Банка России от 27.12.2013 № 148-И «О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации».

Важнейшей теоретической новеллой новой редакции Закона о РЦБ является положение о том, что все эмиссионные ценные бумаги являются бездокументарными, а права из бумаги закрепляются в решении об их выпуске. Соответственно для облигаций отменили сертификаты ценных бумаг, а централизованное хранение ценных бумаг заменили централизованным учетом прав на них. На практике же для эмитента и инвесторов ничего не должно измениться: еще до вступления поправок в силу документарные облигации были таковыми лишь формально, фактически же существовал единый сертификат, который передавался на хранение депозитарию, и далее права на облигации учитывались по счетам депо. Исключив из Закона этот архаичный порядок, законодатель, по сути, назвал вещи своими именами. Все облигации теперь бездокументарные, а значит, и именные: права на любые облигации теперь можно учитывать не только у депозитария, но и в реестре у регистратора. Однако мы предполагаем, что, несмотря на такую возможность, учет по-прежнему в основном будет осуществляться в НРД.

Эмиссионная документация

Заметно меняется структура эмиссионной документации. Во-первых, пересмотрен перечень случаев, когда требуется подготовка проспекта ценных бумаг. Кроме того, с 1 января 2020 года в Законе появляется понятие документа, содержащего условия размещения. Так, согласно ст. 24 новой редакции Закона о РЦБ, условия размещения ценных бумаг (количество размещаемых ценных бумаг; срок размещения; порядок приобретения ценных бумаг при их размещении) должны содержаться в проспекте ценных бумаг либо в отдельном документе — документе, содержащем условия размещения. Таким образом, информация, которая, согласно старым правилам, включалась в решение о выпуске ценных бумаг, теперь будет распределена между этими двумя документами. При этом документ, содержащий условия размещения облигаций, не подлежит государственной регистрации, а просто подписывается эмитентом и раскрывается перед началом размещения: это позволит эмитентам облигаций гибко определять некоторые параметры размещения ценных бумаг уже после регистрации выпуска, например после общения с инвесторами.

Этапы эмиссии

Изменения коснулись и этапов эмиссии ценных бумаг. Теперь утверждение решения о выпуске ценных бумаг не всегда будет обязательным этапом, а будет осуществляться только в случаях, предусмотренных Законом (например, необходимо утверждать решение о выпуске облигаций, конвертируемых в акции). В отношении облигаций такое утверждение не требуется.

Усовершенствован также этап регистрации выпуска ценных бумаг: теперь в Законе прямо указано, что биржевые облигации регистрируются биржей, а коммерческие облигации — центральным депозитарием. Термин «государственная регистрация» заменен более широким — «регистрация». Регистрация выпуска ценных бумаг Банком России именуется государственной регистрацией, а иными регистрирующими организациями (биржей, депозитарием) — просто регистрацией.

Отдельно хотелось бы сказать о сроках государственной регистрации: изменения в этой части вызывают двойственные чувства. Согласно текущим правилам срок государственной регистрации выпуска ценных бумаг, не сопровождающегося составлением проспекта ценных бумаг, составляет 20 календарных дней. После вступления в силу изменений в Закон о РЦБ и новое Положение Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг» (далее — новые Стандарты эмиссии), срок будет составлять 15 рабочих дней, что в реальности с учетом выходных и праздничных дней составит от 21 календарного дня и выше. Для случаев государственной регистрации выпуска ценных бумаг, сопровождающегося регистрацией проспекта ценных бумаг, срок изменился с 30 календарных дней на 20 рабочих дней.

Таким образом, номинально сроки государственной регистрации выпусков ценных бумаг сократились, однако за счёт изменения принципа их исчисления (рабочие дни вместо календарных), фактически в некоторых случаях регистрация выпуска займет больше времени, чем это было раньше.

Теперь утверждение решения о выпуске ценных бумаг не всегда будет обязательным этапом, а будет осуществляться только в случаях, предусмотренных Законом

Наконец, упрощается этап подведения итогов выпуска ценных бумаг. Расширяется перечень случаев, когда можно использовать уведомление об итогах выпуска — в частности, в отношении облигаций, не конвертируемых в акции, теперь будет составляться исключительно уведомление, и оно будет представляться в Банк России не эмитентом, как раньше, а регистратором или депозитарием (в большинстве случаев это будет НРД).

Единые стандарты эмиссии вместо Инструкции № 148-И

С 1 января 2020 года эмиссия ценных бумаг кредитных организаций будет осуществляться в соответствии с едиными новыми Стандартами эмиссии, при этом Инструкция Банка России от 27.12.2013 № 148-И «О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации» (далее — Инструкция № 148-И) утратит силу. Если не вдаваться в детали, утрата силы Инструкцией № 148-И и переход на единые стандарты не повлечет существенных содержательных изменений собственно в процедуре выпуска облигаций банками. В основном все изменения вызваны общей реформой Закона о РЦБ и описаны выше. Некоторые положения Инструкции № 148-И перенесены в новые Стандарты эмиссии без видоизменений. Вместе с тем банкам стоит обратить внимание на Подраздел V.5 новых Стандартов эмиссии — он подробно регулирует вопросы мены или конвертации требований кредиторов по субординированным кредитам на обыкновенные акции кредитной организации — эмитента.

Стоит также учесть, что теперь облигации субординированного облигационного займа являются ценными бумагами, предназначенными только для квалифицированных инвесторов, а номинальная стоимость одной субординированной облигации не может быть менее 10 млн рублей.

На стыке сроков

Поскольку работа над простым выпуском облигаций, включая согласование эмиссионной документации, получение внутренних одобрений, регистрацию выпуска, размещение и подведение итогов, составляет в среднем от двух месяцев до полугода, следует иметь в виду, что документарные облигации с обязательным централизованным хранением, зарегистрированные до 01.01.2020, но размещение которых не началось до 01.01.2020, признаются бездокументарными облигациями с централизованным учетом прав, права владельцев которых закрепляются в решении об их выпуске, а документарные облигации размещение которых началось до 01.01.2020, будет являться документарными ценными бумагами до их погашения. Важно также учитывать, что если проспект ценных бумаг зарегистрирован до 01.01.2020, то размещение ценных бумаг, в отношении которых зарегистрирован этот проспект, допускается в течение двух лет с 01.01.2020, после чего размещение ценных бумаг допускается при условии регистрации нового проспекта. В ином случае (если проспект ценных бумаг зарегистрирован после 01.01.2020), размещение соответствующих ценных бумаг возможно в течение одного года с даты регистрации проспекта, после чего необходимо регистрировать новый проспект.

Читать еще:  Покупка валюты на бирже юридическим лицом

Базовый экзамен ФСФР. Глава 3. Тема 3.1. Вопросы и ответы с 1 по 9

Короткая тема, но не глава. Тема 1 «Основные понятия, связанные с эмиссией ценных бумаг«. Как и говорил ранее, вопросы по большей части связаны с Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг», который мы уже давно с вами изучаем. Ничего особо сложного в теме нет, нужно просто запоминать. Сама по себе эмиссия, в общем плане, ничего такого не представляет: принимают решение, регистрируют одно, другое, третье, затем размещают. Конечно, всё несколько иначе, но об этом будем разбирать дальше.

Не забудьте про наш тренажер ФСФР. Вам понравится, поможет в подготовке. И ещё. В конце каждого поста, в самом низу, список всех тем и вопросов, которые уже разобрали, и список материалов, которые были использованы для ответов. Сейчас это как правило Федеральные законы.

Во всей теме используется ФЗ «О рынке ценных бумаг», поэтому данную информацию не буду повторять под каждым вопросом, дабы не нагромождать текстом.

Код вопроса: 3.1.1

Установленная Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг называется:

Ответы:

1. Эмиссией ценных бумаг

2. Выпуском эмиссионных ценных бумаг

3. Размещением эмиссионных ценных бумаг

4. Государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг

«Эмиссия ценных бумаг — установленная настоящим Федеральным законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.»

Код вопроса: 3.1.2

Основными источниками правового регулирования эмиссии корпоративных ценных бумаг в настоящее время являются:

I. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»;
II. Федеральный закон «Об акционерных обществах»;
III. Положение Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»;
IV. Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

Ответы:

2. Все перечисленное

3. I, II и III

Здесь просто запомните. Чуть позже, поищу где именно это указывается в ФЗ.

Код вопроса: 3.1.3

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» эмитентами могут являться:
I. Унитарные предприятия;
II. Юридические лица;
III. Коммерческие организации;
IV. Законодательные органы государственной власти;
V. Исполнительные органы государственной власти;
VI. Органы местного самоуправления.

Ответы:

4. II, V и VI

«Эмитент — юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.»

Код вопроса: 3.1.4

За осуществление прав, закрепленных эмиссионной ценной бумагой, несет обязательство:
I. Эмитент;
II. Должностные лица органов управления эмитента, на которые уставом и (или) учредительными документами возложена обязанность отвечать за полноту и достоверность информации, содержащейся в документах, поданных для регистрации выпуска ценных бумаг;
III. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществлявший размещение данного выпуска ценных бумаг;
IV. Орган, осуществивший регистрацию выпуска ценных бумаг.

Ответы:

1. I

4. Все перечисленное

«Эмитент — юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами

Код вопроса: 3.1.5

Целью эмиссии ценных бумаг является:
I. Привлечение инвестиций;
II. Формирование уставного капитала при учреждении акционерного общества;
III. Увеличение размера уставного капитала в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности;
IV. Привлечение предприятиями долгового финансирования.

Ответы:

1. Только II и III

3. Все перечисленное

В целом, здесь и пояснять не нужно. Всё относится к базовым вещам по рынку ценных бумаг. Это не регламентируется ФЗ прямо, только косвенно, через базовые понятия.

Код вопроса: 3.1.6

Эмиссионные ценные бумаги должны одновременно характеризоваться следующими признаками, кроме:

Ответы:

1. Закреплять совокупность имущественных и неимущественных прав

2. Размещаться выпусками

3. Иметь равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги

4. Иметь равные цены размещения вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги

«Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

  • закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
  • размещается выпусками;
  • имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.»

Конечно, было бы глупо утверждать, что эмиссионные ценные бумаги должны иметь равные цены размещения. Теоретически можно было бы конечно, но это несколько странно.

Код вопроса: 3.1.7

Какие категории акций существуют согласно действующему российскому законодательству?
I. Обыкновенные;
II. Привилегированные;
III. Кумулятивные;
IV. Голосующие.

Ответы:

2. I и II

4. Все перечисленные

ФЗ «Об акционерных обществах» статья 1 «Уставный капитал и акции общества»:

«Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций.»

Код вопроса: 3.1.8

Определите из нижеперечисленных неверное утверждение, касающееся облигаций.

Ответы:

1. Акционерное общество вправе размещать облигации отдельными частями в разные сроки в течение срока размещения облигаций выпуска

2. Акционерное общество вправе выпускать облигации с единовременным сроком погашения и со сроком погашения по сериям

3. Акционерное общество вправе размещать облигации только в документарной форме путем выпуска сертификатов на каждую облигацию

4. Доходом по облигациям является процент и/или дисконт

Данный вопрос имеет отношение к старой редакции ФЗ «Об акционерных обществах» (статья 33), которое в данный момент не имеет силы. Поэтому нужно просто запомнить ответ на вопрос.

Код вопроса: 3.1.9

Определите из нижеперечисленных неверное утверждение, касающееся дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Ответы:

1. Выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих разную номинальную стоимость

2. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер

3. Государственный регистрационный номер распространяется на все ценные бумаги данного выпуска

4. В случае, если в соответствии с законодательством выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, ему присваивается идентификационный номер

Выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации.

Остальное всё правильно:

Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае, если в соответствии с настоящим Федеральным законом выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, — идентификационный номер.

В данном посте использовались материалы:

ФЗ «Об акционерных обществах»:

  • статья 1 «Уставный капитал и акции общества»
  • статья 33 «Облигации и иные эмиссионные ценные бумаги общества» (прошлых редакций)

Дальше у нас будет тема 2 «Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг и ее этапы«.

Что такое эмиссия ценных бумаг простыми словами и зачем она проводится

Торговля и заработок на фондовом рынке привлекает все больше людей. Выпускается огромное количество финансовых инструментов, которые разделяются как по своей сущности, так и по характеристикам. Разобраться в этом изобилии инвестиционных активов непросто.

Поэтому сегодня я предлагаю рассмотреть самые базовые вещи, поговорить о том, как происходит эмиссия ценных бумаг.

Как этот процесс регулируется на законодательном уровне? Как стоится процедура выпуска финансовых инструментов? На эти и другие вопросы отвечу простым и понятным языком.

Надеюсь, помогу читателю совершить мощный рывок в понимании сферы финансов — в общем, фондового рынка — в частности.

Читать еще:  Биржевые курсы ценных бумаг

Что такое ценные бумаги

Как правило, большинство таких финансовых инструментов находится в электронном виде, а информация о них хранится в специализированных депозитариях, но некоторые могут выпускаться в письменном виде, как документы или сертификаты.

Примерами ЦБ являются акции, облигации, чеки, инвест. паи и прочие инструменты, признающиеся таковыми по текущему законодательству.

Классификация ЦБ

Относительно характера выпуска или эмиссии ценные бумаги разделяются на два вида:

Далее о каждом виде и их отличиях подробнее.

Эмиссионные

Главным отличием эмиссионных ЦБ является совокупность факторов, которая включает в себя:

  • массовость эмиссии ценных бумаг;
  • закрепление равных прав на всем сроке обращения данных ЦБ;
  • четкий порядок выпуска и обязательная гос. регистрация;
  • регулирование единой законодательной базой.

Среди эмиссионных финансовых инструментов самыми распространенными видами являются акции и облигации.

Неэмиссионные

Предметом размещения могут быть и неэмиссионные ценные бумаги.

Основными признаками, характеризующими их выпуск, являются:

  • отсутствие массовости размещения;
  • отсутствие специальной государственной регистрации выпуска;
  • регулирование разными законодательными актами;
  • имущественные либо обязательственные права по подобным ЦБ фиксируются в индивидуальном порядке.

Существует множество видов неэмисионных ценных бумаг, например, сертификаты, чеки, векселя, свидетельства.

Чем отличаются

Для наглядности я резюмировал основные отличия эмиссионных и неэмиссионных ЦБ и отразил их в следующей таблице:

Правовое регулирование рынка

Основными законодательными актами, устанавливающими нормы, правила и требования к эмиссии ценных бумаг выступают:

  • Федеральный закон N 39-ФЗ «О РЦБ»;
  • закон «Об особенностях эмиссии и обращения гос. и муниципальных ЦБ».

Для некоторых неэмиссионных ЦБ используются индивидуальные законодательные акты, например:

  • Федеральный закон № 152 от 11 ноября 2003 года «Об ипотечных ценных бумагах»;
  • Федеральный закон номер 48 «О переводном и простом векселе» и т. д.

Что значит эмиссия ценных бумаг

Понятие эмиссии формирует определенный алгоритм действий по размещению, выпуску и первичной продаже ценных бумаг, соответствующий установленным законом требованиям.

Т.е. это вся цепочка действий от принятия и утверждения решения о выпуске ценных бумаг до их продажи или распределению среди первичных владельцев.

Самым распространенным и понятным примером может служить IPO (первичное размещение) какого-либо акционерного общества, когда компания совершает эмиссию акций и представляет их для покупки широкому кругу инвесторов, тем самым привлекая деньги на развитие бизнеса и инвестиции в основную деятельность.

Цели процедуры, задачи и условия проведения

Главной целью эмиссии является привлечение необходимого капитала.

В зависимости от инструментария цели эмиссии обычно могут принимать следующие формы:

  • привлечение собственного либо уставного капитала (через продажу доли/пая/имущественного права);
  • привлечение заемных средств.

Помимо этого, эмиссия ценных бумаг служит определенным корпоративным целям, например, консолидации или дроблению акций, реорганизации.

Говоря о фондовом рынке, некоторые организации могут преследовать специфические цели, устраивая эмиссию. Например, увеличение фри флоата (числа акций в свободном обращении), повышает инвестиционную привлекательность.

Виды эмиссии

В зависимости от формы проведения эмиссии ее принято подразделять на два вида:

  • открытую (публичную);
  • закрытую (частную).

Здесь надо отметить, что разным организационно-правовым формам юридически лиц не всегда доступны оба способа. К примеру, ЗАО (закрытое акционерное общество) может совершать исключительно частную эмиссию. В свою очередь, ОАО (открытое акционерное общество) может пользоваться обоими видами эмиссии.

Рассмотрю свойства каждой из них.

Открытая

Открытый вид эмиссии означает, что выпуск ЦБ будет проводиться для неограниченного круга лиц с официальным публичным объявлением этого процесса.

Также процедура в обязательном порядке сопровождается соответствующим раскрытием информации о ходе проведения эмиссии.

Закрытая

Закрытая процедура выпуска и размещения ценных бумаг в первую очередь характеризуется тем, что заранее обозначен круг инвесторов, претендующих на приобретение соответствующих финансовых инструментов.

В чем отличие

Далее в таблице собраны основные отличия между открытым и закрытым типом проведения эмиссии ЦБ.

Основные этапы эмиссии

Если разделить процедуру эмиссии ценных бумаг на конкретные действия, можно выделить следующие этапы:

  • принятие решения о выпуске;
  • утверждение;
  • процесс госрегистрации;
  • размещение;
  • формирование отчета об итогах проведенной эмиссии.

Как принимают решение и организуют процесс выпуска ценных бумаг

На первоначальном этапе необходимо задекларировать решение об эмиссии или допэмиссии ЦБ. В корпоративных структурах такое решение может принять исключительно уполномоченные на это внутренние органы управления компании.

Для примера: решение о выпуске корпоративных бондов может быть принято советом директоров, но процесс размещения обыкн. акций может быть инициирован только после соответствующего утверждения на общем собрании акционеров с поддержкой большинства голосов.

Стандарты эмиссии ценных бумаг

В России основным предписанием, собравшим в себе полный порядок и алгоритм проведения процедуры выпуска и размещения различных ЦБ, является положение «О стандартах эмиссии ценных бумаг».

Ознакомиться с полной версией этого документа можно на сайте Центрального Банка РФ: https://cbr.ru/publ/Vestnik/ves141006089-90.pdf.

Особенности регистрации и сроки проведения

При госрегистрации, выпуске и размещении ценных бумаг необходимо придерживаться стандартов, определенных текущим законодательством.

Так, при процессе формирования документированного решения о выпуске, эмитент обязан указать следующие данные:

  1. Вид выпускаемой ценной бумаги (акции, депозитарные расписки).
  2. Номинальная стоимость (указывается в единицах валюты за 1 штуку).
  3. Перечень имущественных или обязательственных прав, предоставляемых владельцам данной ценной бумаги (размер купона по облигациям, количество акций при конвертации из депозитарных расписок).
  4. Дополнительная информация о характеристиках ценной бумаги (срок обращения, возможность конвертации).

Если существует необходимость публикации проспекта эмиссии, в нем обязательно указаны такие сведения, как:

  1. Полный перечень идентификационных данных об эмитенте.
  2. Информация, отражающая реальное финансовое положение компании (в т.ч. список рисков, с которыми может столкнуться эмитент).
  3. Сведения о предыдущих выпусках.
  4. Сведения о текущем выпуске.
  5. Дополнительная информация.

Сроки предоставление данной информации, как правило, ограничиваются 90 днями. Однако в некоторых случаях этот период может быть сокращен до 1 месяца.

Управление и регулирование эмиссии ценных бумаг

Таким образом, регуляторная функция является одним из главных и действенных методов защиты интересов потенциальных инвесторов.

Приостановление эмиссии ценных бумаг и возможное злоупотребление

Отмена проведения, прекращение или признание эмиссионного процесса недействительным может последовать на любой из стадий эмиссии при следующих нарушениях:

  • прямое нарушение законодательной базы РФ;
  • опубликование недостоверной, ложной, ошибочной информации в документах, что регистрируют выпуск ЦБ;
  • непредставление организацией-эмитентом необходимых документов;
  • недостаток спроса на эмитируемые ценные бумаги.

Регулирование необходимо для отслеживания и пресечения фактов заведомо мошеннической деятельности. Здесь подразумевается ситуация, когда эмитент пытается выпустить финансовые инструменты, не обеспеченные соответствующим имуществом или правами.

Классификация эмиссионных ЦБ

Эмиссионные ЦБ разделяются в зависимости от формы выпуска на:

Помимо этого, они могут быть:

Именные и на предъявителя

Именными называются ЦБ, которые по закону обязаны содержать в своем описании идентификационную информацию о конкретном держателе.

Бумаги на предъявителя, в свою очередь, не требуют идентификации их владельца, а предоставляют закрепленные за ними права по предъявлению сертификата, подтверждающего владение финансовым инструментом.

Документарные и бездокументарные формы

Документарная форма подразумевает наличие физического бумажного сертификата, удостоверяющего право владения.

Бездокументарная форма означает электронную запись о владельцах, зафиксированную в реестре держателей. Такие реестры содержаться в специализированных депозитариях, контроль за которыми осуществляет Центральный Банк.

Однако есть важный момент, что с 1 января 2020 года выпуск эмиссионных ценных бумаг может производиться исключительно в бездокументарной форме!

По типу получения дохода

По типу формирования доходной базы выделяют следующие группы:

  1. Процентные. Облигации, доход по которым установлен в процентах, они могут быть постоянными или привязаны к какой-либо формуле расчета.
  2. Выигрышные. Облигации с ноткой азарта. Смысл таких финансовых инструментов заключается в том, что купонный доход не начисляется каждому владельцу ежемоментно, а консолидируется на общем счете, но после отчетного периода разыгрывается случайным образом между всеми участниками.
  3. Дивидендные. Обыкновенные или привилегированные акции, где часть прибыли общества распределяется среди держателей по средствам дивидендных выплат. Такие начисления могут быть регламентированы утвержденной дивидендной политикой или быть предложены к распределению по иным принципам, если это позволяет текущее финансовое положение эмитента.
  4. Купонные. Корпоративные или государственные бонды с заранее указанным размером, количеством и валютой регулярных купонных отчислений.
  5. Дисконтные. Бонды, которые размещаются изначально ниже своей номинальной стоимости, таким образом, формируя будущий доход инвестора.

По срокам обращения

В зависимости от периода обращения могут быть:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector