Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Выпуск в обращение ценных бумаг это

Эмиссия ценных бумаг и ее особенности

Эмиссия ценных бумаг – это выпуск в обращение акций, облигаций и иных разновидностей важных ценных бумаг. При этом все процедуры должны проходить в точном соответствии с законом. Эмитент ценных бумаг – это компания, которая проводит выпуск ценных бумаг.

Основная цель эмиссии государственных ценных бумаг заключается в привлечении компанией дополнительных финансовых средств. Если для этого используются акции, тогда увеличивается уставной капитал предприятия, в случае с облигациями – действуют условия займа. При этом все этапы контролируют государственные органы, которые регулируют рынок ценных бумаг.

К эмиссии могут прибегать, чтобы выпустить бумаги с новыми правами, изменить номинал акций, которые уже находятся в обращении, а также учредить акционерное общество.

Стандарты эмиссии ценных бумаг

На территории Российской Федерации действуют определенные правила эмиссии акций, дополнительных акций и облигаций. Также установлена процедура их подготовки. Стандарты эмиссии ценных бумаг – это документ, который регламентирует все описанные действия. Они позволяют регулировать выпуск акций АО при его регистрации, дополнительных бумаг, которые распределяются среди акционеров, а также дополнительные акции.

Также стандарты эмиссии ценных бумаг определяют правила выпуска облигаций, которые размещаются с помощью подписки, и бумаг, для размещения которых используется конвертация. Акции размещаются при учреждении АО среди его владельцев. Для этого используется подписка и конвертация.

Основные этапы эмиссии ценных бумаг

Если рассматривать обычный порядок выпуска ценных бумаг, то он включает такие этапы регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг:

  • Принимается решение о выпуске ценных бумаг.
  • Утверждается решение об эмиссии или дополнительной эмиссии ценных бумаг.
  • Государственная регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг.
  • Размещение ценных бумаг.
  • Госрегистрация отчета о результатах эмиссии.

    Процедуру эмиссии ценных бумаг лучше всего проводить в описанной выше последовательности. Если она будет нарушена, тогда создаются условия для признания эмиссии недобросовестной. В результате в госрегистрации ценных бумаг может быть принято решение об отказе.

    При регистрации эмиссии акций необходимо провести немало операций, а также оформить различную документацию. Она должна быть заполнена юридически правильно и не содержать ошибок. Лучше всего на этом этапе обратиться к специалистам, которые окажут квалифицированную помощь.

    Проспект эмиссии ценных бумаг банками и другими организациями призван раскрыть достоверные и полные сведения, которые послужат основанием для объективного принятия инвесторами решения об их покупке.

    Как организуется эмиссия

    Как правило, при проведении эмиссии привлекаются профессиональные участники фондового рынка или андеррайтеры. Они подписывают с эмитентом договор, после чего на их плечи ложится ряд обязательств, затрагивающих выпуск ценных бумаг и их размещение. За свои услуги андеррайтер получает определенную плату.

    Андеррайтер обслуживает всю процедуру выпуска ценных бумаг: обосновывает эмиссию, определяет параметры, подготавливает требуемые документы, регистрирует их в госорганах, производит размещение среди инвесторов (при этом могут привлекаться сторонние организации).

    Нередко андеррайтеры берут на себя определенные обязательства, которые связаны с размещением эмиссии. Они могут быть следующих видов:

  • Покупка всех ценных бумаг по установленной стоимости, после чего они размещаются по рыночной стоимости. Посредник принимает на себя все риски, если акции или иные бумаги не будут проданы.
  • Обязательства по покупке лишь недоразмещенной части (она может быть фактической и фиксированной), риски связаны лишь с этими бумагами.
  • Андеррайтер берет на себя все обязанности посредника: помогает при размещении выпуска, однако он не отвечает за недоразмещение бумаг. Этот риск в полном объеме ложиться на эмитента бумаг.

    Виды эмиссии ценных бумаг

    Существуют различные классификации эмиссии. Например, с позиции очередности она бывает первичной и вторичной.

    Первичная эмиссия. Она происходит, когда компания в первый раз выпускает собственные ценные бумаги или когда она производит эмиссию определенный ценной бумаги в первый раз. К примеру, предприятие в первый раз выпускает собственные акции либо облигации. К этому виду можно отнести ситуацию, когда обыкновенные акции котируются на фондовой бирже, а дополнительно к ним она производит эмиссию привилегированных акций или облигаций.

    Вторичная эмиссия. Предполагает повторное размещение различных ценных бумаг определенной компанией. По методу размещения выпуск может осуществляться с помощью подписки, распределения и конвертации. Познакомимся с ними ближе.

    Подписка. В соответствии с ней заключается соглашение по купле-продаже, по этой схеме производится размещение бумаг. Она бывает закрытой и открытой. В первом случае купить ценные бумаги могут только определенный круг инвесторов, который устанавливается заранее. При открытой подписке сделать покупку может каждый, при этом организуется широкая публичная огласка намерений.

    Распределение. Размещение бумаг осуществляется среди определенного круга лиц, при этом не происходит подписание договора. Этот метод актуален лишь для акций, он не предназначен для эмиссии облигаций. Распределение может использоваться при формировании АО, а также при проведении бонусной эмиссии.

    Конвертация. Она предполагает размещение вида ценных бумаг, при этом они не продаются, а обмениваются на ранее оговоренных условиях.

    Если говорить о размещении облигаций, то для них используются лишь два метода: конвертация и подписка. А вот акции могут распределяться среди участников АО, конвертации и подписки.

    Основные этапы обращения ценных бумаг и акций могут включать ценные бумаги, которые выпущены в бездокументарной и документарной форме. Они могут выпускаться с указанием имени владельца, а также быть на предъявителя.

    Особенности принятия решения о выпуске ценных бумаг

    Эмиссия облигаций производится при соответствующем решении исполнительного органа компании либо ее советом директоров. В случае с акциями оно принимается в ходе общего собрания акционеров. Оно не просто должно быть озвучено – создается особый документ, в нем содержатся такие данные:

  • тип выпускаемой бумаги: для облигаций это серия, для акций – категория и разновидность;
  • форма эмиссии бумаги;
  • права владельца, которому будет принадлежать бумага;
  • номинальная цена облигаций и акций;
  • численность бумаг, которые выпускаются;
  • форма хранения;
  • порядок размещения.

    Читать еще:  Фондовая биржа и виды ценных бумаг

    Если говорить о привилегиях, то регистрация эмиссии ценных бумаг позволяет их предоставлять лишь акционерам этого АО, в собственности которых имеются голосующие акции. Стоимость таких бумаг может быть на 10 процентов ниже в сравнении с рыночной ценой, по которой покупают остальные лица и компании.

    Эмитент ценных бумаг уполномочен установить ограничения в отношении численности акций либо их номинальной стоимости. Также они могут касаться продажи лиц, не выступающих резидентами своей страны и не прошедших регистрацию в ней.

    При проведении закрытой подписки в решении об эмиссии сообщаются критерии инвесторов, которые могут совершать покупку ценных бумаг.

    Проведение госрегистрации

    Все виды ценных бумаг при эмиссии должны в обязательном порядке проходить госрегистрацию. При ее прохождении утверждается следующее:

  • решение об эмиссии;
  • проспект ценных бумаг, если в нем есть потребность;
  • бланки ценных бумаг при их эмиссии в документарном виде.

    Российское законодательство устанавливает сроки, на протяжении которых эмитент обязан представить бумаги на прохождение регистрации. Обычно они составляют 3 месяца с момента утверждения решения об эмиссии. Срок может ограничиваться месяцем в таких случаях:

  • эмиссия облигаций либо конвертируемых акций ОАО;
  • госрегистрация эмитента в роли юридического лица в тех случаях, когда акции распределяются между учредителями. После проведения своей регистрации компания должна провести регистрацию ценных бумаг.

    На законодательном уровне устанавливаются документы, требуемые оформить для госрегистрации, также определяются основания, которые могут служить для отказа. После их подачи в регистрирующий орган у него остается 30 дней на то, чтобы произвести регистрацию либо принять обоснованное решение об отказе в проведении госрегистрации. Негативное решение может быть принято в том случае, если эмитент нарушил требования законодательства в отношении эмиссии ценных бумаг, сформирование неполного пакета документов для госрегистрации, сообщение о себе ложных данных, а также неуплата налогов, которые связаны с эмиссией.

    Эмиссия ценных бумаг (выпуск в обращение, размещение) — что это такое и виды эмиссии

    Процедура эмиссии ценных бумаг (ЦБ) — совокупность действий по выпуску в обращение облигаций, акций и их размещению между инвесторами согласно нормам российского законодательства.

    Основные цели эмиссии ЦБ

    Выпуск ценных бумаг инициируется юридическим лицом, обладающим правами эмитента, рассчитывающего с ее помощью:

    • привлечь дополнительные финансы на кредитных условиях (при выпуске облигаций);
    • увеличить ставку первоначальных инвестиций собственников благодаря выпуску акций.

    Порядок этих процедур должен подчиняться установленным правилам и контролироваться уполномоченными государственными регуляторами, прерогативой которых является поддержание правопорядка в сфере обращения ЦБ.

    Юридическое лицо, от имени которого производится выпуск «наличных денег», обязано создать условия для реализации прав владельцев активов, их гарантом выступают облигации или акции.

    Необходимость в эмиссии ценных бумаг возникает при таких обстоятельствах:

    • организации компании в форме ПАО/НАО;
    • повышении или снижении номинальной стоимости ЦБ;
    • производстве активов, отличающихся от своих предшественников основными параметрами.

    Этапы эмиссии ЦБ

    Изготовление ЦБ предполагает строгое соблюдение последовательности этапов:

    1. Субъект, наделенный правами эмитента, формулирует свое намерение выпустить ЦБ , составляет специальный документ (в 3 экземплярах), который нотариально заверяет и регистрирует в территориальном подразделении ФСФР.
    2. Эмитент регистрирует выпуск , т.е. отправляет на регистрацию все выпущенные ЦБ, наделяющие владельцев одинаковым объемом прав и имеющие равные условия размещения.
    3. Права, которые закрепляет каждая выпускаемая бумага, удостоверяются свидетельством — сертификатом . Если же выбрана бездокументарная форма, то роль бумажного удостоверения прав владельцев активов выполняет оригинал документа, официально закрепляющий решение об эмиссии ценных бумаг.
    4. Инициатор выпуска ЦБ реализует новые активы , организуя частное размещение или открытую продажу, лимит продолжительности данных процессов ограничен 12-месячным сроком с даты, указанной в решении.
    5. АО, завершившее выпуск ЦБ, предоставляет в регистрирующее учреждение официальные итоги с указанием временного интервала процедуры размещения, стоимости и количества распространенных активов, суммарного объема прибыли, полученной в результате распределения ЦБ.

    Виды эмиссии ЦБ

    Эмиссионные процедуры в отношении ЦБ принято дифференцировать на основе признака очередности.

    Согласно этой типологии, выделяют следующие виды эмиссии:

    • первичный предполагает выпуск компанией собственных ЦБ или производство наличных денег, никогда не выпускаемых прежде;
    • вторичный — при повторном размещении активов данного эмитента.

    Выпуск и обращение ценных бумаг предполагает различные способы размещения:

    Процессом распределения активов называется операция их размещения между лицами из подготовленного списка без договора купли-продажи. Такой вид изготовления ценных бумаг характерен для акций и не может производиться при реализации облигаций.

    Активы распределяются на стадии утверждения АО или если возникает необходимость проведения процедуры размещения между акционерами коммерческой организации.

    Этот вид распределения реализуют в одной из 2 форм:

    • закрытой — ценный вид бумаг размещаются между акционерами, круг которых ограничен;
    • открытой — активы могут стать собственностью любых участников рынка, узнавших о проводимой эмиссии из опубликованного извещения.

    Конвертация представляет собой такой способ размещения одного вида ЦБ, в результате которого они обмениваются на другую разновидность ЦБ на базе договорных условий.

    Эмиссионные продукты могут быть именными и предъявительскими ЦБ.

    Государственная регистрация эмиссионных ценных бумаг

    Российское законодательство обязывает регистрировать любые процедуры изготовления ценных бумаг в ФСФР.

    Процедуре регистрации подлежит следующий пакет документов:

    • решение о начале эмиссии;
    • проспект с указанием всех реквизитов АО и данных выпускаемых акций;
    • бланки эмиссионных бумаг (если выбрана документарная форма процедуры).

    Нормы закона обязывают эмитента зарегистрировать выпускаемые ЦБ в течение 30 дней с даты, указанной в решении о старте эмиссии.

    Остальным эмитентам разрешено регистрировать документацию в течение 3 месяцев с момента оформления решения об эмиссии.

    Выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг. Этапы эмиссии

    Содержание:

    Ценные бумаги – это документы, которые зарегистрированы в строгом соответствии с законом. Предоставление бумаг является удостоверением права имущественного или иного характера.

    Бумаги могут использоваться в качестве залога при осуществлении кредитования. Выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг производятся по нормам законодательства.

    Читать еще:  Оптимальный портфель ценных бумаг

    Лицо, прошедшее листинг и выпустившее ценные бумаги, обращающиеся в качестве объекта торговли на биржевом и внебиржевом фондовом рынке, называется эмитентом.

    Держатель – лицо, имеющее имущественные и другие права на ценные бумаги

    То,как удостоверяются, происходит уступка, осуществляются права на акции и облигации, определяет законодательство. В решении эмитента о выпуске эмиссионных ценных бумаг обозначаются эти сведения.

    Формы ценных бумаг

    Эмиссионные ценные бумаги могут быть выпущены в следующих формах:

    • именные – выпускаются в бездокументарной форме, кроме случаев, которые определены законодательством;
    • на предъявителя – выпускаются в документарной форме.

    Определение 4

    Документарная форма ценных бумаг – форма при которой владелец может быть установлен на основании предъявления сертификата или на основании записи по счету депо.

    На каждый документ выдается сертификат. Если владелец желает получить один сертификат на две – три ценные бумаги, такой документ может быть выдан. Норма применяется к документам с централизованным хранением. Решением о выпуске бумаг на предъявителя, а в некоторых случаях именных бумаг, может быть определено, что документы должны храниться в депозитарии, определенном эмитентом. Тогда сертификат на руки владельцу не выдается.

    Выдача разрешения на размещение

    Разрешение на размещение эмиссионных ценных бумаг эмитентов России за границами РФ выдается федеральным органом государственной власти соответствующего направления. Для этого необходимо подать заявление и приложить документы, которые подтверждают, что эмитент соблюдает требования Закона. Разрешение выдается в течение месяца с даты получения документов. В выдаче разрешения может быть отказано, отказ должен быть мотивированным. Разрешение выдается вместе с гос. регистрацией выпуска бумаг.

    Этапы эмиссии

    Процедурные действия предусмотрены законодательством и проходят в несколько этапов.

    1. Решение о размещении.
    2. Утверждение решения о выпуске.
    3. Гос. регистрация выпуска.
    4. Размещение.
    5. Гос. регистрация итогового отчета о выпуске или представление в регистрационный орган уведомления об итогах выпуска.

    Замечание 1

    Если выпуск (дополнительный выпуск) не прошел гос. регистрацию, эмиссионные ценные бумаги размещать нельзя.

    Цель эмиссии ценных бумаг – привлечение дополнительных средств эмитентом на условиях займа, если речь идет о выпуске облигаций или путем увеличения уставного капитала, если речь идет о выпуске акций. Эмиссия может иметь причиной учреждение акционерного общества или изменение номинала ранее выпущенных бумаг, а также выпуск ценных бумаг с новыми правами.

    Если бумаги размещены путем открытой или закрытой подписки среди лиц числом более 500, гос. регистрация выпуска сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг. На каждом этапе эмиссии информация раскрывается.

    Решение о выпуске должно содержать данные, требующиеся по Закону, а именно:

    • вид документа;
    • права владельца;
    • условия размещения;
    • количество в выпуске;
    • именные или на предъявителя;
    • номинальная стоимость.

    К решению о выпуске должно быть приложено описание или сертификат.

    Навигация по статьям

    Предыдущая статья

    Разновидности гражданского судопроизводства

    Следующая статья

    Партийная система Германии и политические партии

    Что такое эмиссия ценных бумаг простыми словами и зачем она проводится

    Торговля и заработок на фондовом рынке привлекает все больше людей. Выпускается огромное количество финансовых инструментов, которые разделяются как по своей сущности, так и по характеристикам. Разобраться в этом изобилии инвестиционных активов непросто.

    Поэтому сегодня я предлагаю рассмотреть самые базовые вещи, поговорить о том, как происходит эмиссия ценных бумаг.

    Как этот процесс регулируется на законодательном уровне? Как стоится процедура выпуска финансовых инструментов? На эти и другие вопросы отвечу простым и понятным языком.

    Надеюсь, помогу читателю совершить мощный рывок в понимании сферы финансов — в общем, фондового рынка — в частности.

    Что такое ценные бумаги

    Как правило, большинство таких финансовых инструментов находится в электронном виде, а информация о них хранится в специализированных депозитариях, но некоторые могут выпускаться в письменном виде, как документы или сертификаты.

    Примерами ЦБ являются акции, облигации, чеки, инвест. паи и прочие инструменты, признающиеся таковыми по текущему законодательству.

    Классификация ЦБ

    Относительно характера выпуска или эмиссии ценные бумаги разделяются на два вида:

    Далее о каждом виде и их отличиях подробнее.

    Эмиссионные

    Главным отличием эмиссионных ЦБ является совокупность факторов, которая включает в себя:

    • массовость эмиссии ценных бумаг;
    • закрепление равных прав на всем сроке обращения данных ЦБ;
    • четкий порядок выпуска и обязательная гос. регистрация;
    • регулирование единой законодательной базой.

    Среди эмиссионных финансовых инструментов самыми распространенными видами являются акции и облигации.

    Неэмиссионные

    Предметом размещения могут быть и неэмиссионные ценные бумаги.

    Основными признаками, характеризующими их выпуск, являются:

    • отсутствие массовости размещения;
    • отсутствие специальной государственной регистрации выпуска;
    • регулирование разными законодательными актами;
    • имущественные либо обязательственные права по подобным ЦБ фиксируются в индивидуальном порядке.

    Существует множество видов неэмисионных ценных бумаг, например, сертификаты, чеки, векселя, свидетельства.

    Чем отличаются

    Для наглядности я резюмировал основные отличия эмиссионных и неэмиссионных ЦБ и отразил их в следующей таблице:

    Правовое регулирование рынка

    Основными законодательными актами, устанавливающими нормы, правила и требования к эмиссии ценных бумаг выступают:

    • Федеральный закон N 39-ФЗ «О РЦБ»;
    • закон «Об особенностях эмиссии и обращения гос. и муниципальных ЦБ».

    Для некоторых неэмиссионных ЦБ используются индивидуальные законодательные акты, например:

    • Федеральный закон № 152 от 11 ноября 2003 года «Об ипотечных ценных бумагах»;
    • Федеральный закон номер 48 «О переводном и простом векселе» и т. д.

    Что значит эмиссия ценных бумаг

    Понятие эмиссии формирует определенный алгоритм действий по размещению, выпуску и первичной продаже ценных бумаг, соответствующий установленным законом требованиям.

    Т.е. это вся цепочка действий от принятия и утверждения решения о выпуске ценных бумаг до их продажи или распределению среди первичных владельцев.

    Самым распространенным и понятным примером может служить IPO (первичное размещение) какого-либо акционерного общества, когда компания совершает эмиссию акций и представляет их для покупки широкому кругу инвесторов, тем самым привлекая деньги на развитие бизнеса и инвестиции в основную деятельность.

    Читать еще:  Эмиссия муниципальных ценных бумаг

    Цели процедуры, задачи и условия проведения

    Главной целью эмиссии является привлечение необходимого капитала.

    В зависимости от инструментария цели эмиссии обычно могут принимать следующие формы:

    • привлечение собственного либо уставного капитала (через продажу доли/пая/имущественного права);
    • привлечение заемных средств.

    Помимо этого, эмиссия ценных бумаг служит определенным корпоративным целям, например, консолидации или дроблению акций, реорганизации.

    Говоря о фондовом рынке, некоторые организации могут преследовать специфические цели, устраивая эмиссию. Например, увеличение фри флоата (числа акций в свободном обращении), повышает инвестиционную привлекательность.

    Виды эмиссии

    В зависимости от формы проведения эмиссии ее принято подразделять на два вида:

    • открытую (публичную);
    • закрытую (частную).

    Здесь надо отметить, что разным организационно-правовым формам юридически лиц не всегда доступны оба способа. К примеру, ЗАО (закрытое акционерное общество) может совершать исключительно частную эмиссию. В свою очередь, ОАО (открытое акционерное общество) может пользоваться обоими видами эмиссии.

    Рассмотрю свойства каждой из них.

    Открытая

    Открытый вид эмиссии означает, что выпуск ЦБ будет проводиться для неограниченного круга лиц с официальным публичным объявлением этого процесса.

    Также процедура в обязательном порядке сопровождается соответствующим раскрытием информации о ходе проведения эмиссии.

    Закрытая

    Закрытая процедура выпуска и размещения ценных бумаг в первую очередь характеризуется тем, что заранее обозначен круг инвесторов, претендующих на приобретение соответствующих финансовых инструментов.

    В чем отличие

    Далее в таблице собраны основные отличия между открытым и закрытым типом проведения эмиссии ЦБ.

    Основные этапы эмиссии

    Если разделить процедуру эмиссии ценных бумаг на конкретные действия, можно выделить следующие этапы:

    • принятие решения о выпуске;
    • утверждение;
    • процесс госрегистрации;
    • размещение;
    • формирование отчета об итогах проведенной эмиссии.

    Как принимают решение и организуют процесс выпуска ценных бумаг

    На первоначальном этапе необходимо задекларировать решение об эмиссии или допэмиссии ЦБ. В корпоративных структурах такое решение может принять исключительно уполномоченные на это внутренние органы управления компании.

    Для примера: решение о выпуске корпоративных бондов может быть принято советом директоров, но процесс размещения обыкн. акций может быть инициирован только после соответствующего утверждения на общем собрании акционеров с поддержкой большинства голосов.

    Стандарты эмиссии ценных бумаг

    В России основным предписанием, собравшим в себе полный порядок и алгоритм проведения процедуры выпуска и размещения различных ЦБ, является положение «О стандартах эмиссии ценных бумаг».

    Ознакомиться с полной версией этого документа можно на сайте Центрального Банка РФ: https://cbr.ru/publ/Vestnik/ves141006089-90.pdf.

    Особенности регистрации и сроки проведения

    При госрегистрации, выпуске и размещении ценных бумаг необходимо придерживаться стандартов, определенных текущим законодательством.

    Так, при процессе формирования документированного решения о выпуске, эмитент обязан указать следующие данные:

    1. Вид выпускаемой ценной бумаги (акции, депозитарные расписки).
    2. Номинальная стоимость (указывается в единицах валюты за 1 штуку).
    3. Перечень имущественных или обязательственных прав, предоставляемых владельцам данной ценной бумаги (размер купона по облигациям, количество акций при конвертации из депозитарных расписок).
    4. Дополнительная информация о характеристиках ценной бумаги (срок обращения, возможность конвертации).

    Если существует необходимость публикации проспекта эмиссии, в нем обязательно указаны такие сведения, как:

    1. Полный перечень идентификационных данных об эмитенте.
    2. Информация, отражающая реальное финансовое положение компании (в т.ч. список рисков, с которыми может столкнуться эмитент).
    3. Сведения о предыдущих выпусках.
    4. Сведения о текущем выпуске.
    5. Дополнительная информация.

    Сроки предоставление данной информации, как правило, ограничиваются 90 днями. Однако в некоторых случаях этот период может быть сокращен до 1 месяца.

    Управление и регулирование эмиссии ценных бумаг

    Таким образом, регуляторная функция является одним из главных и действенных методов защиты интересов потенциальных инвесторов.

    Приостановление эмиссии ценных бумаг и возможное злоупотребление

    Отмена проведения, прекращение или признание эмиссионного процесса недействительным может последовать на любой из стадий эмиссии при следующих нарушениях:

    • прямое нарушение законодательной базы РФ;
    • опубликование недостоверной, ложной, ошибочной информации в документах, что регистрируют выпуск ЦБ;
    • непредставление организацией-эмитентом необходимых документов;
    • недостаток спроса на эмитируемые ценные бумаги.

    Регулирование необходимо для отслеживания и пресечения фактов заведомо мошеннической деятельности. Здесь подразумевается ситуация, когда эмитент пытается выпустить финансовые инструменты, не обеспеченные соответствующим имуществом или правами.

    Классификация эмиссионных ЦБ

    Эмиссионные ЦБ разделяются в зависимости от формы выпуска на:

    Помимо этого, они могут быть:

    Именные и на предъявителя

    Именными называются ЦБ, которые по закону обязаны содержать в своем описании идентификационную информацию о конкретном держателе.

    Бумаги на предъявителя, в свою очередь, не требуют идентификации их владельца, а предоставляют закрепленные за ними права по предъявлению сертификата, подтверждающего владение финансовым инструментом.

    Документарные и бездокументарные формы

    Документарная форма подразумевает наличие физического бумажного сертификата, удостоверяющего право владения.

    Бездокументарная форма означает электронную запись о владельцах, зафиксированную в реестре держателей. Такие реестры содержаться в специализированных депозитариях, контроль за которыми осуществляет Центральный Банк.

    Однако есть важный момент, что с 1 января 2020 года выпуск эмиссионных ценных бумаг может производиться исключительно в бездокументарной форме!

    По типу получения дохода

    По типу формирования доходной базы выделяют следующие группы:

    1. Процентные. Облигации, доход по которым установлен в процентах, они могут быть постоянными или привязаны к какой-либо формуле расчета.
    2. Выигрышные. Облигации с ноткой азарта. Смысл таких финансовых инструментов заключается в том, что купонный доход не начисляется каждому владельцу ежемоментно, а консолидируется на общем счете, но после отчетного периода разыгрывается случайным образом между всеми участниками.
    3. Дивидендные. Обыкновенные или привилегированные акции, где часть прибыли общества распределяется среди держателей по средствам дивидендных выплат. Такие начисления могут быть регламентированы утвержденной дивидендной политикой или быть предложены к распределению по иным принципам, если это позволяет текущее финансовое положение эмитента.
    4. Купонные. Корпоративные или государственные бонды с заранее указанным размером, количеством и валютой регулярных купонных отчислений.
    5. Дисконтные. Бонды, которые размещаются изначально ниже своей номинальной стоимости, таким образом, формируя будущий доход инвестора.

    По срокам обращения

    В зависимости от периода обращения могут быть:

  • Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector