Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Выпуск банками ценных бумаг

Научная электронная библиотека

Топсахалова Ф. М.-Г.,

2. Выпуск банками ценных бумаг

Эмиссионная деятельность ил выпуск банками ценных бумаг регулируется Инструкцией ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг». С помощью эмиссионных операций формируется как собственный, так и заемный капитал банка. С этой целью банки выпускают такие эмиссионные ценные бумаги как акции (при формировании собственного капитала) и облигации (при формировании заемного капитала). Банки проводят эмиссию краткосрочных долговых инструментов депозитных и сберегательных сертификатов. К эмиссионным бумагам относятся и векселя, которые не требуют регистрации проспекта эмиссии. Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:

  • принятие банком решения о выпуске ценных бумаг;
  • подготовка проспекта эмиссии ценных бумаг;
  • регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг;
  • размещение эмиссионных ценных бумаг;
  • регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Центральный банк России выполняет своеобразную роль на рынке ценных бумаг, одновременно являясь его профессиональным участником, активно ведущим операции с ценными бумагами, а с другой стороны -являясь государственным органом регулирования фондового рынка.

Во-первых, Банк России является агентом правительства РФ по размещению государственных займов. В этом случае он по сути выполняет функции инвестиционной компании по обслуживанию первичного размещения ценных бумаг. При этом, вкладывая в государственные фондовые ценности собственные ресурсы, Банк России выступает в качестве дилера.

Во-вторых, Банк России создает вторичный рынок государственных ценных бумаг, выступая на нем в качестве финансового брокера, работающего по поручению правительства.

В-третьих, Банк России выполняет функции депозитария, клирингового и расчетного центра по операциям с отдельными выпусками государственных ценных бумаг (например, 30-летний облигационный займ 1991г., государственные краткосрочные облигации), являясь в этом смысле специализированной организацией по учету, хранению и расчетам по операциям с фондовыми ценностями.

В-четвертых, Банк России ведет расчеты по выплате процентов и погашению отдельных выпусков государственных ценных бумаг, учет для правительства операций с ними. Осуществляя кассовое исполнение государственного бюджета, центральный банк выступает агентом по платежам, связанным с обслуживанием внутреннего государственного долга в форме ценных бумаг.

В-пятых,использует операции с государственными ценными бумагами в качестве инструмента денежно-кредитной политики.

В-шестых, Банк России выступает органом государственного регулирования для коммерческих банков — профессиональных участников рынка ценных бумаг.

И, наконец, в-седьмых, Банк России часто выступает в роли консультанта правительства и парламентских органов, соавтором разработки законодательных актов о рынке ценных бумаг, трасте, векселях координатором в объединении ресурсов для разработки новых систем торговли ценными бумагами например, по государственным краткосрочным облигациям).

Банком России выполняются следующие регулирующие функции на рынке ценных бумаг:

  • установление правил совершения операций на рынке ценных бумаг, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами
  • лицензирование, регулирование и контроль операций банков с ценными бумагами (поскольку такие операции признаются банковскими, входят в общебанковскую лицензию, постольку сейчас получение специальной лицензии не требуется)
  • аттестация специалистов банков на право ведения операций с ценными бумагами (в настоящее время персоналу банков не требуется получать квалификационные аттестаты)
  • регистрация выпусков ценных бумаг банков
  • регулирование совместно с Минфином РФ выпуска и обращения государственных ценных бумаг
  • ведение реестра ценных бумаг банков
  • регистрация и ведение реестра акционерных обществ-банков
  • подготовка специалистов по ценным бумагам через систему банковских колледжей.

Кроме того, в соответствии с Законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле от 14 июля 1992г. Банк России регулирует обращение ценных бумаг — валютных ценностей как в части банковских, так и небанковских операций.

Значительная часть регулирующих функций передана Центральным банком РФ своим территориальным управлениям.

Подразделение центрального аппарата банка России, отвечающее за работу на фондовом рынке, — Управление ценных бумаг Банка России.

Особая сфера ответственности Банка России — «операции на открытом рынке», инструментом которых являются ценные бумаги, а целью — регулирование объемов (сжатие-расширение) денежной массы, которая находится в обращении.

Выпуск банками ценных бумаг

&nbspВыпуск ценных бумаг банками

Упpавление ценных бумаг Банка России
ПРИЛОЖЕНИЕ 6 к Инстpукции Банка России от 21 октября #19

ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ МИНИМАЛЬНОЙ ОПЛАЧЕННОЙ ДОЛИ ВЫПУСКА АКЦИЙ, ДОСТИЖЕНИЕ
КОТОРОЙ В ПРОЦЕССЕ РЕАЛИЗАЦИИ АКЦИЙ БЕЗУСЛОВНО НЕОБХОДИМО ДЛЯ РЕГИСТРАЦИИ
ИТОГОВ ВЫПУСКА

1. Настоящая инструкция устанавливает правило, согласно которому выпуск может
быть признан состоявшимся лишь в том случае, если реально оплаченный прирост
уставного фонда банка составляет не менее 50 процентов от суммы
предполагавшегося в начале выпуска увеличения уставного фонда.
3. Для того, чтобы выпуск был признан состоявшимся, банк по окончании
реализации должен собрать столько денежных средств и принять во взносы за
акции столько материальных и нематериальных активов, валюты и т.п., чтобы
стоимостной объем этих средств и активов, подлежащий приходованию в уставный
фонд (балансовый счет 010), составлял не менее 50 процентов от
планировавшегося при регистрации выпуска. Поэтому банк-эмитент акций в
отчете об итогах выпуска акций приводит расчет стоимости всех внесенных при
реализации акций средств, а также определяет их долю, которую он готов
оприходовать в уставный фонд после регистрации итогов выпуска. В случае, если
акции банка реализованы выше номинала, то сумма приходуемых в уставный фонд
средств должна быть меньше всей вырученной при реализации акций стоимости.
Положительная разница между ценой акции и ее номиналом приходуется на
балансовый счет 012 (в соответствии с пунктом 1.3 письма Госбанка СССР от 14
марта 1991 года #341) и/или на балансовый счет 019 (в соответствии с
порядком, установленным пунктом 10.13 настоящей Инструкции). При расчетах не
учитываются те суммы, которые подлежат оплате в будущем (по акциям, проданным
с рассрочкой платежа).
5. Регистрирующий орган отказывает в регистрации итогов выпуска, если
банк-эмитент не выполнил условия пункта 1 настоящего Приложения.

Читать еще:  Организация учета ценных бумаг

Упpавление ценных бумаг Банка России

Акции коммерческих банков во всем мире являются одними из наиболее
стабильных. Россия не только не является исключением, но наоборот — здесь,
по общепринятой оценке, акции банков представляют собой едва ли не
единственные надежные бумаги.
Публикуемая инструкция, несмотря на ее очевидную солидность и развернутость
по сравнению с другими нормативными документами, регулирующими рынок ценных
бумаг, охватывает лишь два вида банковских ценных бумаг — акции и облигации.
Инструкция написана в полном соответствии с уже принятыми законодательными
актами и в структуре законодательной базы займет место давно устаревшего
Письма Центрального Банка #14-3-8. В некоторых положениях Инструкции без
внимания остаются последние инструктивные письма Центрального Банка.
Так, для коммерческих банков постоянно предусматривается льготное решение
процедурных вопросов в случае, когда уставный капитал банка не превышает 50
млн руб. — условие, вытекающее из принципов, заложенных в 78-м Положении.
Однако еще в конце сентября Центральным Банком были ужесточены требования к
величине уставного капитала коммерческих банков, за счет установления порога
100 млн руб. в качестве минимальной величины уставного капитала. Из-за этого
казуса, например, теряет смысл оговорка в пункте 8.2., и заключение
Государственного комитета Российской федерации по антимонопольной политике
становится обязательным документом, необходимым для предоставления в
регистрирующие органы при регистрации выпуска ценных бумаг коммерческими
банками.
Эти требования к величине уставного капитала безусловно могут быть определены
как благоприятные для инвестора, которому гарантируется, что его вложения в
банковские акции будут задействованы в уже действующей и достаточно крупной
структуре, что выгодно отличает банки, скажем, от нарождающихся
инвестиционных компаний.
Инструкция, очевидно, учла ряд недоработок, допущенных в ранее принятых
законодательных актах. В частности, ужесточены требования к публикации
проспектов эмиссии и официальному оповещению о начале и окончании размещения
ценных бумаг. Если до сих пор пункт о необходимости публикации официального
оповещения о начале открытой подписки легко обходился многими эмитентами
путем публикации таких извещений в захолустных газетах или заводских
многотиражках, то в Инструкцию о банковских бумагах помещена довольно
интересная формула (пункт 9.3.), определяющая критерий выбора печатного
издания. Этот момент не совсем удобен для тех коммерческих банков, повторные
и большие выпуски акций которых уже фактически размещены даже до регистрации
проспекта эмиссии (обычная ситуация для крупных бывших госбанков).
С точки зрения внутренней жизни банков, Инструкция также жестче
регламентирует ряд других сторон подготовки эмиссии и выпуска ценных бумаг
коммерческими банками. Так, по сравнению со всеми другими нормативными
документами, Инструкция предлагает самый длинный список пунктов, через
которые регистрирующими органами может быть обоснован отказ в регистрации
проспекта эмиссии. Помимо традиционных пунктов для отказа интересен пункт «д»
— согласно этому пункту, вывод регистрационных органов о возможном нарушении
экономических нормативов в случае осуществлении эмиссии может стать причиной
для отказа в регистрации.
В этой связи нужно отметить, что прогнозная оценка пяти обязательных
нормативных показателей (соотношения различных групп активов и нормы риска на
одного заемщика, исчисляемые на основе развернутого баланса) может
проводиться достаточно субъективно. Да и сами коммерческие банки, приступая к
эмиссии ценных бумаг, часто вынуждены показывать значения одного-двух
нормативных показателей, находящиеся в непосредственной близости от
критически допустимых цифр.
Чрезвычайно важной частью инструкции для коммерческих банков оказывается
раздел 10 «Реализация ценных бумаг». Во первых, эта часть описывает все
бухгалтерские проводки платежей инвесторов за ценные бумаги банка, при этом
рублевые платежи учитываются на специальном накопительном счете, открываемом
по месту ведения основного корреспондентского счета банка в Центральном Банке
России. Существенно, что поступающие в оплату ценных бумаг средства
блокируются на накопительном счете до наступления момента регистрации итогов
выпуска. Этот нюанс ставит коммерческие банки в неравное положение в
отношении использования привлеченных под свои ценные бумаги средств с прочими
акционерными обществами открытого типа.
Обычно на проведение подписных кампаний на банковские ценные бумаги при
благоприятном стечении обстоятельств требуется три-четыре месяца, а некоторые
подписки растягивались более, чем на полгода. Для банковских акций повторных
выпусков срок размещения установлен Инструкцией как 6 месяцев. Но даже при
проведении подписной кампании в трехмесячный срок, коммерческий банк, не имея
возможности распоряжаться мобилизуемыми средствами, вынужден нести
колоссальные убытки. В Инструкции не сказано ни слова о возможном начислении
процентов по блокируемым средствам, а отсутствие возможности оборачивать
финансовые ресурсы делает обременительной процедуру выплаты промежуточных
дивидендов даже для крупных банков. Эту специфику проведения подписных
кампаний на банковские акции необходимо учитывать инвесторам, поскольку
помещаемые ими деньги в банковские акции в течение первых двух-трех месяцев
практически не оборачиваются банком, что делает краткосрочное инвестирование
малопривлекательным.
Но если с акциями подобная ситуация еще более-менее терпима за счет свободы
маневра при расчетах с акционерами, то в отношении облигаций порядок
аккумулирования средств на накопительном счете в Центральном Банке фактически
выносит приговор возможности осуществлять краткосрочные облигационные займы.
Здесь нужно заметить, что на современном рынке ценных бумаг ощущается явный
недостаток в предложении надежных краткосрочных финансовых инструментов,
каковыми, например, могли бы стать краткосрочные банковские облигации. Однако
краткосрочный облигационный займ, при котором мобилизуемые средства даже на
один-два месяца удерживаются от использования, фактически обречен на провал
или на принятие эмитентом неконкурентоспособной ставки доходности.

Читать еще:  Регистрацию ценных бумаг осуществляет

Выпуск банками эмиссионных ценных бумаг

Общий порядок осуществления выпуска банками эмиссионных ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг банка и проспекты по ней являются объектами государственной регистрации, осуществляемой Департаментом корпоративных отношений Центрального банка России и его территориальными учреждениями.

Государственной регистрации Департаментом корпоративных отношений подлежат:

  • во-первых, эмиссия ценных бумаг банками, поднадзорными уполномоченному структурному подразделению центрального аппарата Центрального банка России;
  • во-вторых, эмиссия акций банка, уставный капитал которого превышает 1 миллиард рублей;
  • в-третьих, эмиссия акций банка, в уставном капитале которого доля иностранного участия превышает 50%;
  • в-четвертых, эмиссия облигаций банка при ее объеме, превышающем 1 миллиард рублей;
  • в-пятых, эмиссия ценных бумаг в случае реорганизации банка;
  • в-шестых, эмиссия опционов банков.

Иная эмиссия ценных бумаг банка регистрируется территориальными учреждениями Центрального банка России, которые осуществляют надзор за банком. При смене территориального учреждения из-за перемены местонахождения банка регистрационные документы по эмиссии передаются в новое территориальное учреждение.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Председатель Центрального банка России или его заместитель могут передать часть полномочий Департамента корпоративных отношений в отношении регистрации эмиссии ценных бумаг территориальным учреждениям.

Регистрационные действия в отношении эмиссии ценных бумаг обязывают банк-эмитент уплатить государственную пошлину.

Документы, предоставляемые для регистрации эмиссии в бумажной форме, прошиваются, нумеруются и подписываются уполномоченным лицом, а также скрепляются печатью банка.

Копии предоставляемых документов заверяются подписью уполномоченного лица и скрепляются печатью банка. В том случае, если допускается предоставление копий документов, банк имеет право предоставить оригиналы.

Предоставление для регистрации эмиссии банка документов, содержащих помарки и подчистки, запрещено.

Применение печати банка для скрепления документов обязательно, если это предусмотрено требованиями законодательства.

Документы для регистрации эмиссии могут предоставляться и в электронной форме, если согласно законодательству они признаются равнозначными бумажным.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

На регистрирующий орган возложена ответственность только за полноту предоставляемых для регистрации эмиссии сведений, но не за их достоверность.

Регистрирующий орган наделен правом проверки достоверности сведений, предоставленных для регистрации эмиссии. Если такая проверка проводится, то срок регистрации увеличивается, но не более чем на 30 дней.

Порядок выпуска акций при регистрации банка

При создании банка в форме акционерного общества его уставный капитал состоит из номинальной стоимости акций, которые могут быть только именными.

Номинал, количество и права, предоставляемые акциями, определяются Уставом банка.

Номинал акции банка выражается в рублях.

Банки могут осуществлять выпуск как обыкновенных, так и привилегированных акций.

У всех обыкновенных акций должен быть один номинал и одинаковый объем прав.

Общий номинал привилегированных акций не должен превышать 25% величины уставного капитала. Параметры выпуска привилегированных акций банка (типы, размер дивидендов, ликвидационная стоимость) определяются Уставом банка. Привилегированные акции каждого типа должны иметь равный номинал и гарантировать равный объем прав.

Акции банка при его учреждении размещаются только среди его учредителей на условиях, определяемых в договоре создания банка. Если у банка один учредитель, то договор заменяется его решением, содержащим аналогичные сведения.

Размещение акций банка осуществляется по закрытой подписке. На полное размещение и оплату акций вновь учрежденного банка дается 1 месяц с даты уведомления учредителей о государственной регистрации банка.

Учредители оплачивают акции либо по стоимости номинала, либо по более высокой стоимости.

Оплата акций может производиться в рублях, в иностранной валюте, иным имуществом в зависимости от условий договора о создании банка или решения единственного учредителя. Уставом банка могут быть предусмотрены ограничения на способы оплаты акций.

Оценку имущества, вносимого в оплату акций, согласуют учредители. При этом величина согласованной оценки не может превышать стоимости, определенной оценщиком.

При наличии в уставном капитале государственной доли (2-50%) обязательно уведомление уполномоченного Правительством федерального органа исполнительной власти об определении денежной оценки имущества.

Порядок выпуска акций при изменении уставного капитала банка

Увеличение уставного капитала банка возможно осуществить двумя способами:

  • посредством увеличения номинала акций;
  • посредством дополнительной эмиссии акций.

В первом случае решение принимается общим собранием акционеров банка и финансируется за счет имущества банка. Акции с увеличенным номиналом регистрируются, затем осуществляется конвертация прежних акций в новые, после чего прежние акции погашаются. Конвертация должна быть осуществлена в срок, не превышающий месяца с момента государственной регистрации новых акций.

Читать еще:  Учет брокерских операций с ценными бумагами

Во втором случае решение может приниматься либо общим собранием акционеров банка, либо советом директоров (если это предусмотрено Уставом банка), причем решение членов совета должно быть единогласным.

Предельное количество объявленных дополнительных акций определяется Уставом банка.

Законодательством допускается одновременное принятие решения о выпуске дополнительных акций и внесении изменений в Устав по этому вопросу.

Банк могут размещать дополнительные акции посредством конвертации, подписки и распределения между акционерами.

Увеличение уставного капитала за счет дополнительных акций может финансироваться за счет имущества банка.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Банковские ценные бумаги;

Коммерческие банки являются одним из основных участников рынка ценных бумаг.

Важнейший вид деятельности банков – выпуск собственных ценных бумаг. Привлекательность того или иного финансового инструмента, выпускаемого банком, как для эмитента, так и для инвестора является различной и определяется намерениями последнего и законодательными ограничениями в этой сфере.

Принципиальное отличие банковских от других корпоративных ценных бумаг заключается в том, что ценные бумаги банков эмитированы под жестким контролем Центрального банка РФ. В своей работе коммерческий банк руководствуется рядом обязательных нормативов, не позволяющих произвольно снижать ликвидность баланса и достаточность капитала. Порядок лицензирования и контроль за банковской деятельностью значительно препятствует мошенничеству и утверждают образ банка как надежного партнера.

Выпуск акций и облигаций коммерческими банками осуществляются на основе Инструкции ЦБ РФ № 8 от 17 сентября 1996 г. (с изменениями и дополнениями) «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».

Выпуски ценных бумаг банков подлежат государственной регистрации в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальных учреждениях ЦБ РФ. Порядок выпуска акций и облигаций банками такой же, как и для других акционерных обществ. Имеются отдельные особенности. Например, уставный капитал вновь образуемого банка не должен быть менее 5 млн. экю. Инвесторы могут вносить в уставный капитал материальные активы, доля которых в первые два года существования кредитной организации не должна превышать 20 % с доведением ее в последующем до 10 %.

Кроме акций и облигаций, банки выпускают векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, а также банковскую книжку на предъявителя.

Порядок выпуска векселей банками соответствует выпуску векселей других предприятий.

Единые для всех банков России правила выпуска и оформления депозитных и сберегательных сертификатов определены письмом ЦБ РФ № 14-3-20 от 10.02.92. «О депозитных и сберегательных сертификатах банков».

Депозитный (сберегательный) сертификат – это письменное свидетельство банка – эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика («бенефициара») или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Сертификат не может быть расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.

Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке.

Сертификат не подлежит вывозу на территорию государства, не использующего рубля в качестве денежной единицы.

Сертификаты должны быть срочными. Срок обращения по депозитным сертификатам – до 1 года. Срок обращения сберегательных сертификатов – 3 года.

В случае, если срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования, по которому банк несет обязательство оплатить означенную в нем сумму немедленно по первому требованию владельца.

17. Эмиссия ценных бумаг: содержание, виды и этапы

К эмиссионной ценной бумаге относится любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением формы и порядка;

— имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Следует различать понятия «эмиссия» и «выпуск ценных бумаг».

Под эмиссией ценных бумаг понимается установленная законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Выпуск ценных бумаг – это совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения). Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации.

Акция – это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение части чистой прибыли АО в виде дивидендов, как правило, на участие в управлении АО посредством права голоса на общем собрании акционеров и на получение части ликвидационной стоимости АО при его ликвидации.

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право владельца требовать ее погашения (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки. Условия и сроки погашения (в том числе долгосрочного) оговариваются в решении о выпуске.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector