Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Виды депозитариев на рынке ценных бумаг

Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг;

Депозитарная деятельность.Это оказание услуг по хранению сер­тификатов ценных бумаг, учету и переходу прав на ценные бумаги. Ее объектом служат как эмиссионные, так и неэмиссионные ценные бу­маги резидентов Российской Федерации, а также нерезидентов, если это не противоречит требованиям российского законодательства.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляю­щий данную деятельность, называется депозитарием.

Функция хранения сертификатов ценных бумаг распространяется на документарные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением и без обязательного централизованного хранения. При этом передача сертификатов на хранение в депозитарий влечет за со­бой изменение способа удостоверения прав на ценные бумаги. А имен­но: удостоверение в качестве сертификата заменяется удостоверени­ем в виде записи на счете депо, открытом в депозитарии. Депозитарий несет ответственность за сохранность депонированных у него серти­фикатов ценных бумаг.

Если же ценные бумаги имеют бездокументарную форму, депози­тарий оказывает услуги по учету и удостоверению прав без их хране­ния. Передача учета прав на бездокументарные ценные бумаги из сис­темы ведения реестра в депозитарий предполагает такое же изменение способа удостоверения этих прав, как и в случае передачи на хранение сертификата. То есть удостоверение, осуществляемое как запись на лицевом счете в системе ведения реестра, заменяется удостоверением прав при помощи записи на счете депо.

Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом. Им может быть юридическое или физическое лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве (владелец ценных бумаг), а также другой депозитарий, в том числе выступающий в качестве номинального держателя ценных бумаг своих клиентов. Депонентами также вправе выступать залогодержатели цен­ных бумаг и доверительные управляющие ценными бумагами.

Депонент может передать полномочия по распоряжению ценными бумагами и осуществлению прав по ценным бумагам другому лицу — попечителю счета, которым разрешено выступать только профессио­нальному участнику рынка ценных бумаг. Между попечителем счета и депозитарием должен быть заключен договор, устанавливающий их взаимные права и обязанности.

Основным документом, регламентирующим и регулирующим отно­шения между депозитарием и депонентом, служит депозитарный до­говор или договор о счете депо. Он заключается в письменной форме и в качестве своей неотъемлемой части включает условия осуществ­ления депозитарной деятельности.

В случае, если депонентом депозитария оказывается другой депо­зитарий, договор между ними называется договором о междепозитар­ных отношениях.

Заключение договора не влечет за собой переход к депозитарию прав собственности на ценные бумаги депонента. Поэтому на них не может быть обращено взыскание по обязательствам самого депозита­рия. Более того, он не может распоряжаться ценными бумагами депо­нента, управлять ими или осуществлять с ними какие-либо действия, кроме как по поручению депонента и в случаях, предусмотренных де­позитарным договором.

Отношения между депозитарием и депонентом предполагают опре­деленную организацию. Важнейший ее элемент — счет депо. Это объе­диненная общим признаком совокупность записей в регистрах депо­зитария, предназначенная для учета наличия и перемещения ценных бумаг. При этом в депозитарии используется технология учета, анало­гичная бухгалтерскому — по методу двойной записи. Значит, счета депо могут быть пассивными и активными. На пассивных (счетах де­понента) ценные бумаги учитываются в разрезе владельцев, а на ак­тивных — в разрезе мест хранения. И те и другие можно называть ли­цевыми счетами депо по аналогии с денежным учетом или учетом в системе ведения реестра владельцев именных ценных бумаг. Каждая ценная бумага, находящаяся на хранении в депозитарии, учитывается дважды: по активу и по пассиву. Отсюда вытекает понятие баланса депо: количество ценных бумаг одного выпуска на активных счетах должно быть равно количеству ценных бумаг этого выпуска, учитыва­емых на пассивных счетах.

И активные, и пассивные счета имеют одинаковую структуру. Так, минимальной единицей учета служит субсчет депо — запись, характе­ризующая совокупность ценных бумаг одного выпуска и одного и того же состояния. К этим ценным бумагам применяется одинаковый на­бор операций. Для некоторых субсчетов характерны общие признаки. Например, ценные бумаги могут находиться в залоге по одному дого­вору, управляться одним управляющим и т.д. Такие субсчета объеди­няются в раздел счета депо.

Особо следует отметить счета депо, возникающие в связи с межде­позитарным договором. Это так называемые корреспондентские счета. Существует два их типа. Счет ЛОРО открывается для ценных бумаг, помещенных на хранение и для учета прав на них другим депозитари­ем. Это пассивный счет, т.е. счет депонента. Депозитарий, ведущий счет ЛОРО, называется домицилиатом, а депозитарий, которому был открыт этот счет, — домицилиантом. При этом в депозитарном учете домицилианта открывается счет НОСТРО, который является актив­ным, т.е. счетом места хранения. По сути, это зеркальное отражение счета ЛОРО.

Депозитарий обязан вести обособленный учет прав на ценные бу­маги каждого депонента, открывая ему отдельный счет депо. При этом ценные бумаги, учитываемые в депозитарии и принадлежащие его клиентам, не отражаются в основном бухгалтерском балансе депози­тария и учитываются вне его.

Выделяют несколько способов учета ценных бумаг в депозитарии:

открытый, предполагающий, что депонент может давать поруче­ния депозитарию только относительно определенного количества ценных бумаг, учитываемых на счете депо, не указывая их инди­видуальные признаки и индивидуальные признаки удостоверя­ющих их сертификатов;

закрытый, при котором депозитарий обязуется принимать и ис­полнять поручения депонента относительно любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо или, помимо прочего, еще и удостоверенной конкретным сертификатом;

маркированный, когда депонент, отдавая поручение, кроме коли­чества ценных бумаг указывает признак группы, к которой отне­сены данные ценные бумаги или их сертификаты.

Хранение ценных бумаг, открытие и ведение счетов депо, предпо­лагающее учет прав на ценные бумаги, не исчерпывают депозитарных операций. Еще одной их разновидностью выступает перевод ценных бумаг. Эту операцию делят на три класса:

• переводы в процессе эмиссии ценных бумаг,

• переводы в процессе обращения на вторичном рынке,

• переводы в процессе погашения или изъятия из обращения цен­ных бумаг.

Переводы могут совершаться в пределах либо одного, либо между различными депозитариями. Во всех этих случаях депозитарий осуществляет записи по счету депо. Основанием для этого служит пору­чение депонента или уполномоченного им лица. Права на ценные бу­маги считаются переданными с момента внесения депозитарием соот­ветствующей записи по счету депо.

В зависимости от инициатора операции можно выделить следую­щие виды поручений:

клиентские: инициатор — депонент, уполномоченное им лицо, попечитель счета;

служебные: инициаторами выступают должностные лица депози­тария;

официальные: инициатором оказываются уполномоченные госу­дарственные органы;

глобальные: инициатором, как правило, бывает эмитент или реги­стратор, действующий по поручению эмитента.

Различаются три основных класса депозитарных операций.

1. Инвентарные, изменяющие остатки ценных бумаг на лицевых счетах в депозитарии.

2. Административные, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров депозита­рия, за исключением остатков ценных бумаг на лицевых счетах.

3. Информационные, связанные с составлением отчетов и справок о состоянии счетов депо, лицевых счетов, и иных учетных регист­ров депозитария или о выполнении депозитарных операций.

Операция, включающая в качестве составляющих элементов опе­рации различных типов, называется комплексной депозитарной опе­рацией. Могут осуществляться и глобальные операции, изменяющие состояние всех или значительной части учетных регистров депозита­рия, связанных с данным выпуском ценных бумаг. Как правило, они осуществляются по инициативе эмитента и сопряжены с проведением им корпоративных действий.

Депозитарий обеспечивает конфиденциальность информации о сче­тах депо, о производимых операциях по этим счетам. Сведения такого рода оглашаются только самим клиентам, их уполномоченным пред­ставителям, лицензирующему органу в рамках его полномочий при проведении проверок деятельности депозитария.

Депозитарий может оказывать депоненту сопутствующие услуги:

• ведение денежных, валютных и мультивалютных счетов, надоб­ность которых вызвана проведением операций с ценными бума­гами и получением доходов по ним;

• изъятие из обращения, погашение и уничтожение сертификатов ценных бумаг;

• отделение и погашение купонов;

• представление его интересов на общих собраниях акционеров;

• отслеживание корпоративных действий эмитента и информиро­вание о них, предоставление сведений об эмитентах и о состоя­нии рынка ценных бумаг;

Читать еще:  Понятие и сущность ценных бумаг

• содействие в оптимизации налогообложения доходов по ценным бумагам;

• организация инвестиционного и налогового консультирова­ния.

Норматив достаточности собственных средств для депозитарной деятельности составляет 20 млн. руб. При совмещении ее с деятельно­стью специализированного депозитария инвестиционных фондов, па­евых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фон­дов он вырастает до 25 млн. руб. соответственно. Если депозитарная деятельность связана с осуществлением операций по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных через организаторов, торговли на рынке ценных бумаг (расчетный депозитарий), то норматив дости­гает 35 млн. руб. Он повышается до 45 млн. руб., если добавляется еще и клиринговая деятельность.

Депозитарий и его функции

В эпоху информационных технологий ценные бумаги существуют в бездокументарной форме, то есть в виде электронных записей. Это значительно упростило их выпуск и обращение.

Согласно Федеральному закону “О ценных бумагах” их владелец устанавливается на основании записи в соответствующем реестре. Реестр хранится у профессионального участника фондового рынка, называемого депозитарием. Что такое депозитарий, зачем и кому он нужен на фондовом рынке и как организован процесс хранения ценных бумаг в России и других странах мира — об этом в данной статье.

Типы депозитариев

Для того, чтобы купить на бирже ценную бумагу, необходимо иметь два счета:

брокерский — на котором хранятся денежные средства для ее покупки

депозитарный — для хранения самой ценной бумаги (например, акции)

Депозитарий — это номинальный держатель, на счет которого записаны ценные бумаги. В его обязанности входит слежение за их изменением на счете

В России больше 400 депозитариев. В большинстве случаев они являются обособленными подразделениями, которыми владеет управляющая или брокерская компания, поэтому под депозитарием часто имеют в виду самого брокера. Тем не менее это не вполне корректно. Для ведения депозитарной деятельности компании необходимо получить лицензию Центробанка РФ.

Изменения о состоянии активов записываются в реестр депозитария только в конце дня. Так что если вы в один и тот же день продали 100 акций Сбербанка, а затем купили то же количество (и так несколько раз), то клиринговый центр вашему депозитарию ничего не сообщит — в этой схеме у вас на счёте не произошло фактических изменений.

Можно выделить следующие типы российских депозитариев:

брокерский (основной тип, примеры: Финам, Кит Финанс и др.)

специализированный (ИНФИНИТУМ, СДК Гарант и др.)

депозитарии-кастодианы (Внешэкономбанк, Газпромбанк и др.)

централизованные депозитарии

Как сменить депозитарий

Законом предусмотрено, что если ЦБ отзывает лицензию, брокер обязан за месяц до завершения работы сообщить об этом клиентам. В этом случае ценные бумаги нужно перевести из его депозитария в другой, дав соответствующее поручение. Условия перевода разные, но в среднем за каждую операцию нужно заплатить от 300 до 400 рублей. О ситуации в случае банкротства российского брокера я писал здесь.

Стоимость хранения ценных бумаг

Комиссия за хранение активов обычно взимается ежемесячно. Некоторые брокеры применяют тарифы в зависимости от размера портфеля — компании выгодно, чтобы как можно больше бумаг хранилось на ее счетах. В этом случае при наличии на счетах определенной суммы (от нескольких десятков тысяч рублей) пользование депозитарием может быть бесплатно. В среднем депозитарная комиссия невелика — например, у брокера Финам для физ. лиц ведение счета стоит 177 р. в месяц, у брокера ВТБ Капитал — 100 рублей.

НРД — национальный расчетный депозитарий

Схема организации торгов на Московской бирже выглядит следующим образом. Помимо депозитариев, брокеров, управляющих компаний и клиентов там есть еще один участник процесса — “ Национальный расчетный депозитарий ”. Он по сути является высшей структурой, обслуживая всех профессиональных участников рынка ценных бумаг — российские банки, брокерские и финансовые компании.

В России НРД осуществляет хранение глобальных сертификатов и депозитарный учет всех облигаций федерального займа (ОФЗ), 99% выпусков корпоративных и региональных (субфедеральных и муниципальных) облигаций и т.д. В хранителе находится больше 15 тыс. выпусков бумаг общей стоимостью почти 40 трлн руб. Собственником НРД является Московская биржа. Фактически национальный депозитарий содержит данные о том, в каких депозитариях находятся ценные бумаги (обезличенно), тогда как они сами хранят сведения о конкретных владельцах бумаг.

Схема организации торгов на Московской бирже

Корреспондентская сеть НРД включает Центральные депозитарии стран СНГ, а также крупнейшие европейские централизованные структуры. Менее известен второй централизованный депозитарий СПбРДЦ (Санкт-Петербургский Расчетно-Депозитарный Центр), который используется при торгах на Санкт-Петербургской бирже и внебиржевых сделках.

Мировые депозитарии

В большинстве стран мира Центральные депозитарии — это коммерческие организации, созданные крупными участниками торгов, обычно при национальных фондовых биржах. Некоторые из них стали выполнять функции Международных Центральных Депозитариев (ICSD), которые осуществляют расчеты по сделкам с международными ценными бумагами, такими как еврооблигации. Многие также оперируют различными внутренними активами, обычно через прямые или косвенные (через местных агентов) отношения с местными структурами. Примеры международных депозитариев — Clearstream (ранее Cedel), Euroclear и SIX SIS.

Euroclear занимается внутренними и международными сделками, включая такие активы как облигации, акции, производные инструменты. Предоставляет услуги финансовым учреждениям, расположенным в более чем 90 странах. С 2013 года Clearstream и Euroclear имеют допуск на российский рынок.

Euroclear также выступает в качестве Центрального депозитария (CSD) для Бельгии, Нидерландов, Финляндии, Франции, Ирландии, Швеции и Великобритании, являясь крупнейшим международным центральным депозитарием в мире. Второй по величине в Европе — Clearstream, принадлежащий Deutsche Börse AG.

Интересно отметить, что держателем активов в таких депозитариях будете записаны не вы, а ваш брокер. Так что в теории брокер может совершать манипуляции с чужими бумагами, однако брокерские счета на зарубежных рынках страхуются: до 20 тысяч евро в Европе и до 500 тысяч долларов в США. К тому же некоторые брокеры по запросу могут создать обособленный депозитарный счет, что скорее всего повлечет дополнительные расходы.

Несмотря на то, что основанная в 1973 г. в Нью-Йорке американская депозитарная трастовая компания DTC рассматривается как национальная, а не как ICSD, она владеет более 2 трлн. долл. неамериканских ценных бумаг и американских депозитарных расписок (ADR) из более чем 100 стран. Общий объем активов превышает 10 трлн. долларов.

! Нижестоящий российский депозитарий подчиняется НРД — сверка данных между ними увеличивает прозрачность информации. Однако брокерские депозитарии это скорее особенность России. В США депозитарная система помимо DTC представлена банками-кастодианами, а в Европе основную роль играют центральные депозитарии

Функции депозитария

Хранение ценных бумаг — основная функция депозитария. Однако только ей деятельность последнего не ограничивается; ниже перечислены другие важные функции этой структуры.

Выплата дивидендов или купонного дохода

После того, как эмитент запросит у НРД количество акций в депозитариях акционеров, компания переводит сумму дивидендов на счет НРД. Тот перечисляет деньги депозитариям держателей акций. Депозитарии удерживают налоги и направляют определенную сумму брокеру, который начисляет дивиденды на клиентские счета. Так же происходит и с купонами по облигациям. Иногда налоги или их часть удерживаются при выводе средств клиентом с брокерского на банковский счет.

Обратный выкуп акций

Когда эмитент объявляет об обратном выкупе акций (buyback), акционер может как принять предложение о сделке, так и отказаться от него. Чтобы продать акции напрямую компании, клиенту нужно обратиться в свой депозитарий. Он передаст онлайн-заявку на выкуп и бумаги автоматически спишутся с вашего счета в обмен на деньги. Правда, иногда могут потребовать бумажное заявление. Выкуп обычно проводится по среднерыночной цене, но она может быть и выше.

Участие в голосовании акционеров

Владелец акций любой компании имеет право, но не обязан, принимать участие в решении важных вопросов, таких как слияние и поглощение, выплата дивидендов, назначение ключевых менеджеров и т.п.

Если вы хотите принять участие в голосовании, проще всего это сделать через сервис национального депозитария e-vote.ru . Можно также голосовать по почте или поручить это депозитарию.

Читать еще:  Понятие и классификация рынка ценных бумаг

Перевод активов при сделках вне биржи

Купить или продать ценные бумаги можно и напрямую заинтересованной стороне. В этом случае их нужно перевести со счета в депозитарии на счет покупателя. Стоимость такого перевода — в среднем 2000 руб. Процедура похожа на банковский перевод и может осуществляться через личный кабинет.

Сдача ценных бумаг в аренду

Депозитарий может сдавать бумаги клиента в аренду брокеру, который в свою очередь зарабатывает на курсовой разнице или передаче в аренду активов другим участникам торгов — инвестиционным компаниям, банкам, брокерам или другим своим клиентам. Эта комиссия окупает работу брокера и депозитария.

Хотя использование брокером ценных бумаг клиента в своих интересах является предметом обсуждений, такое заимствование — обычная практика для банков и финансовых компаний. В том числе зарубежных. С учетом того, что в последнее время ряд брокеров полностью отменил комиссии за сделку, доход от кредитования ценными бумагами клиента других структур остается чуть ли не единственным их способом зарабатывать прибыль.

Где же гарантия, что бумаги вернутся обратно на счет? С этой целью брокер заключает внебиржевую сделку РЕПО. Это операция продажи ценной бумаги с обязательством ее обратного выкупа. Все сделки РЕПО фиксируются профессиональным участником рынка ценных — репозиторием. Это может быть клиринговая организация, депозитарий, организация профессиональных участников рынка.

Что такое репозиторий

Кратко остановимся на связанном с депозитарием понятием «репозиторий». Основные направления деятельности репозитория – сбор и регистрация информации о производных финансовых инструментах и договорах РЕПО, заключенных на внебиржевом рынке. Репозиторий может выбрать только брокер. В русском языке есть некоторая путаница, поскольку встречается как написание «репозиторий», так и «репозитарий». Репозиторием называют и хранилище данных в более широком смысле, например хранилище файлов.

В России зарегистрировано два репозитория: ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» и ПАО «Санкт-Петербургская биржа».

С момента запуска отчетности по сделкам репозиторий НРД зарегистрировал свыше 17 млн. договоров стоимостью в 1 685 трлн руб.

Теперь представлять в репозиторий информацию обязаны следующие участники финансового рынка:

  • брокеры и дилеры
  • биржи
  • банки, страховые и кредитные организации
  • депозитарии, регистраторы и клиринговые компании
  • негосударственные пенсионные фонды
  • управляющие компании

Как выбрать надежный депозитарий

Новейшая российская история показала, что брокеры являются значительно более надежными финансовыми институтами, чем банки, банкротства которых в последние годы шли на многие десятки. У российских брокеров с 2000 года фиксировались единичные случаи банкротств, особенно повлекших проблемы с возвратом активов. Объясняется это не более сильной регуляцией ЦБ, а спецификой хранения ценных бумаг, в рамках которой продать их без ведома клиента и вывести деньги на чужие счета заметно труднее. И тут как раз стоит сказать спасибо депозитариям.

В результате по крайней мере первая десятка российских брокеров по объему ценных бумаг или торговому обороту в месяц выглядит достаточно надежной. Финам, БКС или Сбербанк брокер — риски банкротств этих брокеров невелики. Актуальный список ведущих операторов можно найти на сайте Московской биржи.

Виды депозитариев: специализированный, расчетный, центральный

Депозитарий – это профессиональный участник фондового рынка. Его главное назначение заключается в хранении сертификатов акций и других ценных бумаг и ведении учета перехода прав на них при совершении сделок.

Что такое депозитарий и какие функции он выполняет

Чаще всего под депозитарием понимают банковские депозитные ячейки, сдаваемые банком своим клиентам для хранения ценностей. Однако более правильно говорить о депозитарии, как об участнике рынка ценных бумаг. Существует несколько видов депозитариев, каждый из которых выполняет определенные функции.

В соответствии с положениями Федерального Закона №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», депозитарная деятельность является профессиональной деятельностью на фондовом рынке. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Статус депозитария, как и соответствующую лицензию на ведение подобной деятельности, может получить только юридическое лицо.

Благодаря депозитарию появляется возможность проводить операции на рынке без внесения всякий раз изменений в реестр акционеров. Инвестору следует заявить о своем желании для реализации предоставляемых ценной бумагой следующих прав:

  • участие в собрании акционеров,
  • получение купонных платежей,
  • получение дивидендов.

Получив распоряжение клиента, депозитарий выполняет соответствующие процедуры, взаимодействует с финансовой организацией, отвечающей за ведение реестра.

При приобретении акций клиенту в депозитарии заводят отдельный счет на его имя, где и будут числиться все его ценные бумаги, находясь и под учетом, и под защитой. Причем подобные записи, где содержатся все ценные бумаги, принадлежащие юридическому или физическому лицу, могут быть как в бумажном варианте, так и в электронном.

Какие существуют виды депозитариев

В России примерно полмиллиона финансовых организаций обладают лицензией для профессионального участия на стремительно разрастающемся рынке ценных бумаг. Ежегодно составляются рейтинги самых надежных и самых крупных депозитариев, исходя из общей стоимости ценных бумаг, находящихся у них на хранении. Наиболее высокая степень надежности отмечается буквами «ААА».

Депозитарии подразделяют на различные виды по своему назначению и выполняемым функциям.

Расчетный депозитарий

Расчетный депозитарий является субъектом фондового рынка ценных бумаг и выполняет расчеты по совершенным на нем сделкам. Депозитарная деятельность юридического лица является обособленным направлением работы, но может совмещаться с другой деятельностью.

Расчетный депозитарий в своей деятельности основывается на правилах ведения учета. Данная инструкция является основой для получения лицензии и разрабатывается самим субъектом. Правила инструкции описывают порядок ведения депозитарных операций, процедуру учета персонала, порядок действий по выполнению поручений клиента и другие особенности работы депозитария.

Деятельность расчетного депозитария классифицируется следующим образом:

  • Административная работа, куда входят операции, связанные с корректировкой анкет по счетам депо, данных учетных регистров и иной информации, за исключением остатков и стоимости ценных бумаг.
  • Информационные функции – разработка отчетов по счетам депо, предоставление текущей информации о проведении операций и формировании отчетов.
  • Инвентарная деятельность включает операции, связанные со сменой собственника счета и отображением производимых по этому поводу действий по счетам депо.
  • Глобальные действия, основанные на выпуске ценных бумаг, влекущие в итоге изменение состояния учетных регистров.

Центральный депозитарий

Центральный депозитарий контролирует весь фондовый рынок ценных бумаг и производит все финансовые расчеты по России или в каком-то отдельном регионе. Подобные депозитарии открываются и за рубежом, и в РФ. Статус центрального присваивается по различным критериям единственному в стране или регионе юридическому лицу с лицензией на деятельность депозитария.

В России центральный депозитарий был создан в 2012 году в Москве. Им стал ЗАО «Национальный расчетный депозитарий», работающий в группе «Московская биржа». Данная организация предоставляет внушительный список услуг как для российских, так и для иностранных участников торгов. Свой статус компания подтверждает надежной и стабильной работой, обеспеченной значительными финансовыми резервами.

Эта финансовая организация занимается проведением операций по счетам депо клиентов-держателей ценных бумаг при осуществлении этими участниками сделок через самых разных организаторов торгов на рынке ценных бумаг. То есть, иными словами, центральный депозитарий выполняет операции при торговле на фондовой бирже.

Причиной появления института центрального депозитария стал быстро растущий объем операций с ценными бумагами клиентов. Помимо этого, выявились проблемы с учетом и хранением финансовых документов. Поэтому по рекомендации группы международных специалистов были проведены мероприятия по улучшению систем расчета при биржевой торговле.

В рекомендациях экспертов, в том числе, было предложение о формировании структуры, осуществляющей перевод финансовых инструментов рынка в электронную форму. Данная структура и получила название – центральный депозитарий ценных бумаг.

Главная задача структуры заключалась в переводе всех видов активов в электронный вид, ряд ценных бумаг остались в форме электронной записи на счете депо, то есть произошла дематериализация. Но некоторые активы сохранились в бумажном виде в хранилище организации центрального депозитария. Однако права на них уже подтверждаются счетом депо владельца, то есть можно говорить об иммобилизации.

Центральный депозитарий обладает максимально широким перечнем инструментов, на которые открываются счета депо. Если данная структура открывает в определенном регионе, она отвечает за операции именно на его фондовом рынке.

Читать еще:  Реализация ценных бумаг налог на прибыль

Специализированный депозитарий

Специализированный депозитарий представляет собой общество с ограниченной ответственностью или акционерное общество, созданное в соответствии с законодательством РФ и получившее лицензию на проведение депозитарной деятельности, лицензию на осуществление деятельности паевых инвестиционных фондов, специализированного депозитария инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных организаций.

Лицензирование депозитарной деятельности и деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов проводится Федеральной службой по финансовым рынкам в полном соответствии с законодательными и другими разработанными на рынке ценных бумаг нормативно-правовыми актами. В частности, к ним относятся следующие документы:

  • Положение о лицензировании деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов, утвержденное Постановлением Правительства России №384.
  • Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденный Постановлением Федеральной комиссии по фондовому рынку №10.
  • Одним из ведущих документов, регламентирующих рабочую деятельность такой финансовой организации, как специализированный депозитарий, является разработанное экспертами Положение о деятельности специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.

Последний документ был утвержден специальным постановлением Федеральной комиссии по фондовому рынку ценных бумаг №04-3/пс от 10.02.2004.

Что может делать депозитарий ценных бумаг

Депозитарий ценных бумаг по распоряжению клиента обязан выполнять основные операции по работе с ценными бумагами, а также ряд дополнительных:

  • хранение и учет сертификатов;
  • зачисление клиенту доходов по ценным бумагам (дивидендов);
  • купля-продажа ценных бумаг;
  • дарение активов;
  • перевод ценных бумаг в другие депозитарии либо реестры;
  • получение по запросу владельца счета депо отчетов по своим накоплениям и дивидендам.

Помимо этого ценные бумаги можно использовать в качестве залога. Тогда депозитарий выполняет операции, связанные с наложением и снятием обременения с бумаг.

Что такое депозитарии и для чего они нужны: объяснение человеческим языком на примере

Приветствую уважаемых читателей!

Немногим известно, что такое депозитарий, для чего он нужен на фондовом рынке, как организован процесс хранения ЦБ и другие особенности получения и передачи сертификатов клиентам. Информации много, постараюсь рассказать о депозитариях в России и других странах простыми словами.

Что это такое

Большая часть ценных бумаг (ЦБ) на фондовой бирже находятся в обороте в электронной форме. При покупке акций или облигаций вы получаете не сами бумаги, а право на них, что фиксируется цифровым кодом.

Депозитарий – это хранилища, в которых находятся физические сертификаты на ЦБ , при этом их владельцы постоянно меняются. Достаточно просто внести на депозитный счет электронную запись.

Для чего нужен

В реестре компаний числится именно организация – депозитарий. При этом она не владелец ЦБ, а только номинальный держатель, ответственный за хранение чужих акций. Права распоряжаться ценными бумагами любым способом без согласия их прямого владельца у таких организаций нет.

Кроме хранения, в обязанности депозитариев входит:

  • открытие клиентских счетов для передачи ЦБ;
  • регистрация прав собственности при смене владельца;
  • ведение отчетности;
  • получение и передача сертификатов на ЦБ;
  • сохранение конфиденциальности о клиентах;
  • обеспечение дивидендных выплат по акциям.

Счет клиентам (депонентам) открывается на основе договора депо или депозитарного соглашения.

Функции и обязанности

На фондовом рынке в обращении сотни миллионов акций, причем у каждой компании. Держателей в таком обороте также сотни тысяч, каждый получает со своих ЦБ дивидендных доход. В обязанности депозитариев как раз и входит контроль над тем, кто, сколько и каким образом получит вознаграждение.

Перечисление купонной прибыли по облигациям, дивидендам по акциям, выкуп бумаг, участие в голосовании акционеров – все это функции депозитарных организаций.

Как работает

Депозитарии работают по схеме, напоминающей безналичный расчет. Вы совершаете банковские операции, но в действительности средства не поступают на счет, не отсчитываются при каждой покупке, чтобы передать их продавцу. Меняются только цифры на остатке.

Деньги переводятся в национальный расчетный депозитарий (НРД). Там проверяется право на получение выплаты и переводятся деньги согласно доле владения. После деньги разделяются между клиентами с удержанием налоговых выплат на полученный доход.

Какими законами регулируется депозитарная деятельность

Нормативно-правовое регулирование депозитарной деятельности основывается на ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 г. Этим законом установлены требования к деятельности депозитариев, в том числе лицензирование, ответственность и условия функционирования ФК по обороту ценных бумаг в качестве исполнительной власти.

Примеры депозитариев

Чтобы заниматься депозитарной деятельностью в России нужно зарегистрировать юридическое лицо и получить соответствующую лицензию в Банке России. Требования к претендентам довольно жесткие: минимум 20 миллионов личного капитала, современное оборудование, наличие учетных счетов, квалифицированных работников с допуском (выдается после сдачи специального экзамена).

Лидеры в рейтинге российских депозитариев – несколько организаций: СДК, Гарант, ИНФИНИТУМ, Газпромбанк, Внешэкономбанк.

Что такое репозиторий и чем отличается от депозитария

Если коротко, то репозиторий отвечает за сбор и регистрацию данных о договорах РЕПО, финансовых инструментах внебиржевого рынка. Выбрать подходящую организацию, занимающуюся такой деятельностью, может только брокер. То есть репозиторий – это такое же хранилище, но только информации. В РФ зарегистрировано две компании НРД и ПАО «Санкт-Петербургская биржа».

Виды депозитариев

С учетом функций, которые они выполняют, депозитарии делятся на следующие виды:

  1. Обыкновенные биржевые. Отвечают за хранение ЦБ, учет прав на них, контроль над передачей их при покупке или продаже и так далее.
  2. Специализированные, или реестродержатели. Выполняют основные функции депозитариев и следят за правомерность совершаемых сделок.

Центральный депозитарий в РФ с 2012 года – НРД, именно эта организация контролирует рынок ЦБ.

Плюсы и минусы депозитарных банков

Из минусов стоит отметить отсутствие гибкости в работе, так как они строго следуют правилам, установленным законом. Из плюсов:

  • работает напрямую с держателем акций;
  • компания обеспечивает и защищает права акционеров;
  • контролируют получение дивидендов по ЦБ согласно долевому участию.

За счет ведения деятельности конкретно с владельцами ЦБ депозитарий не только подтверждает права держателей, но и учитывает их. Кроме того, клиентам обеспечивается защита от неправомерных действий организаций, выпускающих акции и реестродержателей.

Сколько стоит

Услуги депозитариев оплачиваются по тарифам с учетом следующих критериев:

  1. Фиксированная плата. Около 100–300 рублей ежемесячно, но только если в отчетный период совершались сделки, в ином случае плата не взимается.
  2. Минимальная ставка. Не зависит от того, проводились сделки или нет, снимается каждый месяц в размере 0,005–0,01 % от стоимости портфеля.

Некоторые брокерские компании устанавливают минимум 100–200 рублей в месяц, но в любом случае сумма не должна быть меньше 100–300 рублей в год. Если на брокерском счету более 50–100 тысяч, плата может не взиматься.

Советы по выбору надежного депозитария

Если счет нужен только как средство для сохранения конфиденциальности и ЦБ, то предпочтение отдается тем фирмам, которые выполняют именно эти услуги. Существуют депозитарии, объединяющие обе функции. В любом случае следует внимательно читать соглашение, чтобы убедиться, что за компанией не обозначено право спекулировать акциями клиента.

В общем, депозитарий должен быть в первую очередь надежным. Этот критерий определяется величиной финансовых рисков и собственного капитала. Информацию по надежности можно получить в НРД. Важно обращать внимание на размер комиссионных выплат. Слишком завышенная или заниженная цена – основание для отказа. Услуги должны оцениваться адекватно.

Как сменить депозитарий

По закону брокер при отзыве лицензии ЦБ должен сообщить клиенту о прекращении работы за месяц. Ценные бумаги в таком случае переводятся на другой депозитарный счет по соответствующему поручению. Услуги перевода платные, в среднем каждая операция обойдется в 300–400 рублей.

Заключение

По сути, депозитарная деятельность упрощает для многих участников рынка не только хранение активов, но и любые манипуляции с ними. С помощью депозитария при необходимости осуществляется купля-продажа, передача или переуступка прав собственности на любой вид ЦБ.

Надеюсь, статья была вам полезна, подписывайтесь на обновление и делитесь полезной информацией в соцсетях.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector