Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Цены биржевых операций называются

Стоимость контракта — как формируются цены биржевой торговли?

Цена биржевой торговли представляет собой стоимость предметов торговли, которые реализуются на биржах.

Основные понятия

Под предметами торговли понимают как реальные товары (сырье, капитал, валюта), так и производные финансовые инструменты.

Цены биржевой торговли распространяются на всех участников рынка.

Котировки размещаются в специальных изданиях, на их сайтах, в газетах («Коммерсант», «Ведомости») и т.д.

Особенностью биржевого рынка является то, что на нем массово представлены стандартные товары.

В биржевых торгах участвует множество покупателей и продавцов.

В результате такой рынок получается конкурентным, а на товары устанавливается, в основном, объективная стоимость.

Если говорить о биржах мирового уровня, а не отдельной страны или конкретного региона, то здесь также цены мировой биржевой торговли распространяются на массовые однородные товары (сырье и продукты питания). Например, на какао бобы, сахар, зерно, кофе, хлопок, различные виды металлов.

Актуальные котировки публикуются специальными информационными агентствами мирового уровня в периодических изданиях, к примеру, в бюллетенях «ThePublicLedger», «FinancialTimes».

Виды биржевых цен

Выделяют следующие виды биржевых цен: цена продавца, покупателя, биржевой сделки.

Каждый продавец ставит в заявке на продажу свою стоимость, которая и является ценой продавца.

Цена покупателя – это та величина, которую покупатель указывает в заявке на покупку, именно ее он предлагает при обсуждении с продавцом.

Цена биржевой сделки – это стоимость, которая была зафиксирована маклером, по данной величине заключена сделка.

Цены бывают на реальный товар и фиктивный. В первом случае речь идет о товаре, который имеется в наличии на складах биржи, а во втором — об отсутствующем, т.е. по сути покупка фиктивного товара подразумевает заключение договора на поставку в будущем времени.

Условия доставки

Цены на реальный товар делятся на два вида по условиям доставки:

  • «спот» – цена на товар, который в течение времени, указанного в договоре, поставляется покупателю. Сделки такого типа называют «срочные»;
  • «форвард» – цена на товар, доставка которого будет осуществлена в будущем. В нее включены расходы по его хранению, страхованию и т.д.

Сделки на фиктивный товар позволяют застраховать покупателя от финансовых потерь, которые он понесет в случае роста стоимости.

Большая часть таких сделок фиктивная, лишь некоторые из них заканчиваются непосредственной поставкой товара, большинство же – выплатой разницы в ценах.

Если стоимость на товар выросла, то разницу должен оплатить продавец, если же снизилась – покупатель.

Фьючерсы и опционы

Выделяют следующие виды цен биржевой торговли по сделкам на фиктивный товар: фьючерсные и опционные.

Фьючерсной называют цену на товар, покупка которого будет совершена в будущем, при оформлении такой сделки заключается контракт, в нем прописана стоимость покупки и объем продажи. Цена определяется на публичном аукционе на биржевых торгах.

Опционная сделка является не обязательством, а правом на покупку.

Т.е. в момент наступления даты исполнения опциона покупатель может им воспользоваться, а может и отказаться. Преимуществом опциона является то, что в таком случае риск равен стоимости опциона.

Ценообразование. Тема 2. Система цен и наценок. Тест для самопроверки

Поможем успешно пройти тест. Знакомы с особенностями сдачи тестов онлайн в Системах дистанционного обучения (СДО) более 50 ВУЗов.

Закажите решение за 470 рублей и тест онлайн будет сдан успешно.

1. Тарифы как цены на услуги могут быть …
маржинальными
макроэкономическими
оптовыми
розничными

2. Цены фондового рынка формируются на … торгах.
биржевых
аукционных
тендерных
валютных

3. Мировые цены отражают … стоимость.
интернациональную
розничную
закупочную
оптовую

4. Факторы, не оказывающие определяющее воздействие на мировые цены:
внутренние издержки предприятия
темпы инфляции
государственное регулирование
система национального налогообложения

5. Ценами продавца являются следующие мировые цены…
международных аукционов
международных торгов
справочные цены
биржевые цены

6. Цены по характеру обслуживаемого оборота
закупочные
регулируемые
оптовые
мировые
региональные
монопольные
розничные
престижные

7. Признаки мировой цены – это …
представительность
наличие информации в печати
платежи в свободно конвертируемой валюте
совершение крупных экспортных и импортных сделок
высокие экспортно-импортные тарифы
регулируемость уровня цен государствами

8. Утверждение верное при аукционной форме продажи в классическом ее варианте —
стартовая цена ниже конечной цены реализации
стартовая цена выше конечной цены реализации
стартовая цена равна конечной цене реализации

9. Абсолютное количественное выражение цены в деньгах
Структура
Динамика
Уровень
Спрос

10. Равновесная цена – это цена …
выше создающей избыточный спрос
при которой нет ни избытка, ни дефицита
установленная органами власти

11. Базисное условие поставки, в котором страховка в цену не включается:
СИФ
ФОР
ФОБ
КАФ

12. Виды цен в зависимости от обслуживания конкретных отраслей или сфер экономики:
Закупочные
Текущие
Розничные
Единые

13. Публикуемые (справочные) цены, как правило, являются ценами …
спроса
предложения
обмена
взаимозачёта

14. Когда потолок цен устанавливается ниже равновесной цены, возникает …
дефицит
избыток
изменения объема продаж
изменение предложения

15. Издержки и прибыль торгующих организаций включаются в …
закупочную цену
оптовую цену предприятия
розничную цену
равновесную цену
отпускную цену промышленности

16. Тендер позволяет приобрести товар по …
максимальной цене
цене, максимально отражающей качество товара
минимальной цене

Читать еще:  Порядок создания и ликвидации биржи фз

17. Отличие оптовых и розничных цен в …
использовании услуг посредников
объёме реализации
ассортименте товаров
характере расчётов

18. Система цен включает следующие блоки:
Национальные – местные — мировые
Оптовые – закупочные – розничные – рыночные
Постоянные – временные – сезонные – разовые
Оптовые – договорные – прейскурантные

19. Виды цен в зависимости от территории действия:
Единые
Зональные
Рыночные
Справочные
Местные
Гибкие
Контрактные

20. Подсистема, входящая в систему цен
Внутренние (национальные) цены
Цены бартерных операций
Цены «чёрного» рынка

21. Цели установления
увеличить товарооборот
ликвидировать излишки продукции
увеличить прибыль
освободить складские помещения
снизить налоги
осуществить сговор с конкурентами
ускорить продажу товаров
привлечь покупателей

22. Политика фиксированных цен заключается в продаже товара по ценам …
утверждённым руководством компании
ниже себестоимости
определяемым торговым посредником

23. Товары, на которые снижается спрос при росте доходов:
товары первой необходимости
предметы роскоши
товары низшего качества
товары с единичной эластичностью

24. Динамика справочных цен и цен фактических сделок …
совпадает в долгосрочном периоде
совпадает в краткосрочном периоде
не зависят друг от друга

25. Закупочные цены используются для …
реализации сельхозпродукции населению
реализации промышленной продукции компаниям
скупки сырья и материалов у предприятий
реализации сельхозпроизводителями своей продукции государству и предприятиям в больших объёмах

26. Розничная цена отличается от отпускной цены производителя на величину …
торговой надбавки
косвенных расходов
прибыли
оптовой надбавки

27. Цена, которая ограничивает транспортно-экспедиторские расходы отправления доставкой груза до причала:
ФОР
СИФ
ФАС
КАФ

28. Мировые цен, как правило, ниже внутренних цен.
Да
Нет

29. Базисные условия поставки, лежащие в основе мировых экспортных цен:
СИФ
ФОБ
ФАС
ДАФ

30. Скидки за превышение суммарной величины закупок – это скидки …
за ускорение оборота
за ускорение платежа
премиальные, прогрессивные
сезонные
закрытые

31. Переход от мировой цены к цене международного контракта возможен через …
косвенные налоги
ценовые поправки
учет базисных условий поставки
налог на добавленную стоимость
регулирование цен непосредственно государственными органами ценообразования
ориентацию на цены аукционов или торгов

32. Цена, при которой все расходы по перевозке груза, оплате транспортных сборов и страхованию товара до пересечения им борта судна в порту покупателя несёт продавец товара:
КАФ
ФОБ
СИФ
ФОР

33. Сезонность может привести на рынке к …
стабильности розничных цен
шокам предложения
шокам спроса
колебаниям розничных цен

34. Процентная ставка с точки зрения ценообразования отражает …
взаимозависимость рынка товаров и денег
принцип возвратности заемных средств
принцип платности за использование кредитных средств
инфляционные ожидания в экономике

35. Базисное условие поставки, которое не находят отражение в цене:
Расходы на транспортировку
Расходы на страхование продукции
Расходы на погрузку и разгрузку
Расходы на сертификацию товара

36. Предприятие – потребитель обычно приобретает факторы производства по …
розничной цене
себестоимости
первоначальной стоимости
отпускной цене при наличии посредника

37. Регулируемые цены отличаются от свободных цен по …
абсолютным показателям
натуральным показателям
степени и характеру вмешательства государства в ценообразование
конъюнктуре мирового рынка

38. Цены, используемые ТНК во внутрифирменных расчетах
закупочные
розничные
трансфертные
оптовые

39. Расчетные методы анализа мировых цен применяют в условиях производства …
стандартной массовой продукции
заказной продукции
продукции военно-промышленного комплекса
продукции для государственных нужд и госзакупок

40. Цены биржевых операций называются …
тарифы
лимиты
оферты
котировки

Операции биржевые

Биржевая операция – это сделка, заключенная между участниками торгов на бирже в установленное время и имеющая в качестве предмета товар, который может обращаться на конкретной бирже. К биржевой операции в обязательном порядке привлекается маклер, который делает соответствующую запись в журнале регистрации операций и оформляет маклерскую записку.

Разглашаются только такие аспекты биржевой операции, как наименование и количество единиц товара, цена, по которой они были проданы / приобретены, время заключения сделки – остальные сведения являются конфиденциальными.

Основные этапы биржевой операции

Биржевая операция может быть поделена на несколько этапов:

  1. 1. Поручение брокеру совершить операцию. Участники рынка не могут совершать сделки без привлечения посредника – им и выступает брокер. Условия сотрудничества спекулянта и брокера прописываются в договоре. Ключевым условием является размер комиссионных посредника (как правило, от 2 до 5% от суммы сделки).
  1. 2. Сделка между брокерами. Посредник, которому поручено купить актив, ищет брокера, продающего тот же актив и предлагающего при этом наиболее выгодные условия, либо дилера, который торгует от своего имени. Процесс торговли на каждой бирже имеет ряд характерных черт. Одним из способов торговли является аукцион, при котором покупатели постепенно повышает цену, а продавцы – понижают. Происходит это до тех пор, пока стороны не придут к консенсусу. Важно: если брокеру удастся заключить сделку на более выгодных условиях, чем это оговорено со спекулянтом, он вправе потребовать дополнительное вознаграждение, размер которого прописывается в контракте. Регулятором спроса и предложения на актив выступает биржевой маклер – он должен сохранять относительное равновесие. Для этого маклеру выдаются некоторая сумма денег и определенное количество единиц актива. Если предложение начинает значительно превалировать над спросом, он скупает активы на выделенные деньги, если, напротив, спрос слишком велик, он продает находящиеся у него активы.
Читать еще:  Российский рынок ценных бумаг

  1. 3. Сверка условий соглашения брокерами и расчет взаимных обязательств. Стороны должны устранить разногласия, которые особенно часто возникают, если о сделке договариваются в устной форме. На этом этапе происходит обмен письменными документами. Если ошибок и противоречий не выявлено, операция может считаться сверенной. На некоторых биржах такого этапа нет, так как сделка сразу заключается письменно. Принято называть дату заключения сделки днем «Т» — сверка должна быть осуществлена не позднее дня «Т + 1».
  1. 4. Исполнение сделки. Производятся необходимые вычисления, на основе которых покупатель передает денежные средства, а продавец – актив. Сделка должна быть исполнена не позднее дня «Т + 3». Кроме того, выплачиваются комиссионные бирже, брокерам и прочим участникам операции.

Так как на двух последних этапах выполнения биржевой операции возникает необходимость в обработке большого количества данных, появились специальные организации – клиринговые палаты. Клиринг производится перед обменом товара на деньги и предусматривает выполнение таких функций:

  • Проверка итоговых документов.
  • Вычисление номинальной стоимости сделки.
  • Оформление расчетов по операции.

Классификация биржевых операций

Биржевые операции могут быть классифицированы следующим образом:

Операции с реальными ценностями включают в себя:

  • Операции, предусматривающие передачу актива немедленно после оформления сделки либо через некоторый срок (до 3 дней).
  • Форвардные операции – товар передается в определенный срок по заранее установленной соглашением цене. Форвардные операции могут называться также твердыми срочными сделками.

К операциям с расчетом (без реальных ценностей) относятся:

  • Опционы – договора, в соответствии с которыми одна сторона приобретает право (не обязанность) покупки активов по фиксированной стоимости, а вторая обеспечивает выполнение такого обязательства. Продавец опциона получает от покупателя премию, которая является платой за риск того, что стоимость базисного актива круто изменится в сторону, выгодную покупателю.
  • Варранты – сертификат, позволяющий купить одну ценную бумагу по установленной цене. Варранты не являются самостоятельными деривативами; они лишь элемент других ценных бумаг, призванный повысить их инвестиционную привлекательность.
  • Фьючерсы – еще одна разновидность биржевых срочных операций. Плюс фьючерсов заключается в стандартизации, благодаря которой владельцы контрактов и эмитенты бумаг могут легко передавать свои права и обязательства.

Виды биржевых сделок (разновидности): особенности и особенности (механизм) заключения

Алгоритм оформления и прохождения каждой сделки на бирже всегда четко оговариваются. Поэтому участникам важно помнить, какие существуют виды заключаемых соглашений , и в какой последовательности рыночный договор проходит от стадии обсуждения главных условий к финальному этапу в виде получения выгоды.

Что представляет собой биржевая сделка

Биржевые сделки — заранее согласованные действия участников торгов, которые нацелены на налаживание, изменение или окончательное завершение прав и обязанностей обоих сторон относительно товаров. Сейчас различают правовую, финансовую, организационную и этическую аcпекты таких соглашений.

А в качестве объекта могут выступать основные инструменты:

  • ценные бумаги;
  • контракты;
  • валюта;
  • фондовые активы;
  • товары.

Любые действия, совершаемые на бирже, защищены целым рядом действий. Но все операции проверяются брокером , при поддержке которого и ведется торговля, контролируются расчетно-клиринговой системой и оформляются при помощи смежных документов (письменно или в электронном виде).

Виды сделок на бирже и их особенности

Само соглашение обязательно подлежит официальной регистрации , а ее содержание непременно включает упоминание объекта, размера обязательств, стоимости и срока оформления.

Заключение контракта между двумя гражданами на основании правил, которые рекомендует сам рынок (валютный, товарный, фондовый или др.) — это единый смысл, который имеют все виды биржевых сделок.

Кассовые спотовые сделки

Спотовая операция — отдельный вид операции, где оплата биржевого товара происходит в минимальный срок. Упомянутый период включает самый быстрый вариант — перевод денег платежом через банк, который длится максимум 1-2 дня.

Данная сделка заключается, когда какая-либо сторона может сразу внести платеж, а вторая — выполнить в сжатые временные рамки оговоренный товар. Многие разновидности кассовых соглашений совершаются в автоматическом режиме, что позволяет реагировать на снижение в ситуации ценными бумагами.

Сделки без покрытия

Соглашение без покрытия — продажа акций, которые по факту вам не принадлежат и не существуют, но их можно продать, взяв взаймы. Финансовая операция считается спекулятивным контрактом.

Брокер дает в долг и, продавая ценную бумагу, надеется, что она упадет в стоимости, и потом ее можно будет выкупить гораздо дешевле. После возврата вся прибыль остается игроку. А сам брокер берет комиссию при продаже и обратном выкупе.

Сделки в кредит

Соглашения в кредит еще называют маржинальными или «с плечом» (от 1:1 до 1:1000). Тут в кредит тоже дают брокеры и опять берут процент. Подобную биржевую сделку любят на рынке Forex. Брать такой аналог займа стоит осторожно: взяв больше, чем имеешь на счету, велик риск легко всего лишиться.

Любое движение цены против позиции и убыток составит существенную часть средств биржевого торговца. Чтобы не потерять одолженные деньги, брокер имеет право закрыть позицию, забрать все средства и оставить на балансе сумму, которая была до начала работы за вычетом убытков и комиссии.

Арбитражные

Арбитражная схема сделок — контракт одного торговца с единым рыночным инструментом , в одинаковое время, но на разных торговых площадках. Ценные бумаги часто имеют обращение на разных биржах: приобретая на одной дешевле, можно потом перепродать ее на другой дороже.

Читать еще:  Рынок ценных бумаг японии

Итоговая разница в стоимости хоть и небольшая, но благодаря количеству и объему сделок есть возможность заработать.

Срочные сделки

Срочные контракты — это соглашения, которые отличаются четким сроком поставки товара, расчета и установления тарифов. Для них характерно наличие существенного промежутка времени между оформлением и выполнением условий.

Чем больше срок между датой старта и датой ее окончания, тем более высокому риску подвергаются участники. Такие договора по своему механизму делятся на: твердые, условные и пролонгационные . Операции на срок (без истинного товара) часто вмещают в себя фьючерсы и опционы.

Сделки с фиксированной ценой или твердые

В подобных договорах о купле-продаже главную роль играет цена и срок . Поэтому контрагенты не имеют полномочий менять условия, как бы ни поменялась стоимость на товар или ценную бумагу.

Покупатель рассчитывает, что по сроку расчета тариф на объект будет выше, чем он договорился заплатить, а продавец надеется на обратную ситуацию.

Фьючерсные

Фьючерсные сделки — очередной вариант твердого соглашения, где приобретается не сам товар, а его цена в момент срока заключения. Стоимость фиксируется по обоюдному соглашению между продавцом и покупателем: она может быть выше или ниже, чем тариф актива (акции или облигации) на бирже сейчас.

По факту это договор, связанный с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении типичных договоров на поставку биржевого товара. Такая бумага подразумевает отчуждение (уступку) возможности продать или купить любой товар.

Операции с плавающей стоимостью

Спекулятивными называют такие виды операций, которые совершаются из расчета на повышение либо понижение цены актива для ожидания выгоды в будущем. Эта сделка противопоставлена хеджированию и иногда называется депорт (при понижении цены в будущем) или репорт (если подразумевается выгода от роста тарифа и наживы за счет разницы).

Других целей снижения рисков операция на бирже не учитывает. Подобные транзакции могут иногда даже не совершаться: тогда участники отказываются от совершения операции и получают премию за отказ.

Опционные

Опционные соглашения — это контракты, связанные с уступкой прав на будущую передачу обязанностей в отношении биржевого товара или договора на его поставку, чтобы обезопасить финансовые операции.

Чаще сделка на покупку дает возможность покупателю приобрести любой пакет ценных бумаг по соответствующей стоимости в течение срока действия договора. А продавец обязан продать этот пакет, если держатель этого потребует.

Пролонгационные

Пролонгационный контракт — это операция по продлению срочной транзакции. В ситуациях, когда уже постепенно истекает срок действия договора, и в момент фиксирования уровня цены, если требования не удовлетворяют покупателя, он имеет право запросить продление (пролонгировать) соглашения.

Подобная транзакция называется репортом , а когда в продлении сделки в первую очередь заинтересован продавец, то сделка именуется депортом.

Механизм заключения сделок на бирже

Сейчас брокеры предоставляют специальный терминал , где можно создать заявку на выполнение транзакции. Подобная операция именуется приказом, который обязателен для выполнения брокером и делится на несколько видов:

Биржевые сделки контролируют лишь профессиональные участники, которые отличаются четкой специализацией по различным вариациям деятельности.

Стандартный процесс заключения договора включает в себя:

1. Введение заявлений в схему торговли. Сам алгоритм покупки-продажи ценных бумаг подтверждается или участниками через маклерскую записку, или брокерами на базе подписания смежных бумаг. В теле классической заявки на операцию обязательно следует указать точное название и свойства товара, род, количество важных бумаг, цену, период и вид договора.

2. Заключение контракта. Сейчас действует несколько моделей работы в фондовой операции: «продавец — посредник — клиент», «владелец — посредник — второй посредник — покупатель», «владелец — два фланговых посредника — клиент — центровой посредник». Контракты совершаются между участниками торгов на бирже в устной форме или в виде обмена простыми записками. Также факт заключения договора может фиксироваться в центральном компьютере, если применяются электронные технологии.

3. Сверка параметров заключенного соглашения. Тут исключаются все смежные расхождения в соглашении. Обе стороны должны изучить условия сделки и обсудить все возникшие конфликтные ситуации. Заодно на данном этапе стороны обмениваются документами с полными параметрами требований. Если в бумагах расхождений не выявлено, то процедура считается удачной.

4. Клиринг (взаиморасчеты). Включает в себя комплекс процедур, которые включают процедуру анализа итоговых бланков на их подлинность и нормы оформления, вычисление финансов для перевода и подготовку расчетных бланков. Существует немало эффективных методов учета сумм и чисел ценных бумаг, которые подлежат оплате и поставке: самые надежные способы — двусторонний и многосторонний .

5. Исполнение сделки. Финальный шаг предполагает встречное выполнение обязательств: поставка особых бумаг покупателю и перевод обещанных денег продавцу (все совершается через систему, утвержденную сторонами контракта). Одновременное завершение обезопасит участников от лишних рисков.

Планирование сделок на бирже — достаточно сложная процедура не только в теории и практике, но и с технической стороны. Из-за того, что сейчас большинство договоров проводится онлайн-способом, это создает немало дополнительных сложностей после внедрения автоматизации.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector