Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Цели функционирования биржи

Понятие фондовой биржи, ее основные цели и задачи

В рыночной экономике биржи представляют одну из важнейших форм взаимодействия экономических субъектов. Роль фондовой биржи в экономике страны зависит от уровня развития рынка ценных бумаг.

Фондовая биржаво-первых, — это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг, торговля на котором ведется по строго установленным правилам; во-вторых, — это финансовое посредническое учреждение, создающее только условия для совершения сделок с ценными бумагами и обслуживающее исполнение этих сделок; в-третьих, — это особый ценообразующий механизм, что является одним из главных признаков, определяющих место бирж в экономической структуре страны.

Фондовые биржи выполняют важную системообразующую функцию на рынке ценных бумаг. Концентрируя спрос и предложение, гарантируя исполнение сделок с ценными бумагами, фондовые биржи объединяют вокруг себя профессиональных участников, эмитентов и инвесторов.

Возникновение бирж в Европе относится к XIII-XYI векам. В XIII-XY вв. в Италии, Франции, Англии возникают вексельные ярмарки, на которых продавались векселя, выданные иностранными купцами, занимающимися покупкой товаров за границей.

В настоящее время в мире насчитывается около 150 фондовых бирж. Наиболее крупные из них – Токийская, Нью-Йоркская, Лондонская.

Основной целью создания фондовой биржи является ограничение рисков, связанных с торговлей ценными бумагами, что достигается определенным ограничением по допуску ценных бумаг к биржевой торговле и по кругу участников биржевых торгов.

Основными задачами фондовой биржи являются:

1) ограничение рисков, связанных с куплей-продажей ценных бумаг;

2) допуск к торгам на бирже только ликвидных, надежных ценных бумаг;

3) установление правил торгов и фиксация торговых обычаев, направленных на эффективное функционирование биржевых торгов;

4) обеспечение информационной открытости и прозрачности биржевой информации для всех участников рынка;

5) осуществление контроля за проведением биржевых операций.

Из перечисленных задач вытекают следующие функции, которые должна выполнять фондовая биржа:

1) создание специализированного места, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения регулярных торговых операций;

2) мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов посредством организации продажи ценных бумаг;

3) организация процесса купли-продажи ценных бумаг, который регулируется биржевыми правилами и стандартами;

4) оценка качества ценных бумаг и допуск к биржевой торговле только высоконадежных ценных бумаг;

5) обеспечение гарантий исполнения сделок с ценными бумагами, поставки ценных бумаг и взаимных расчетов;

6) котировка биржевых цен и выявление равновесной цены;

7) оказание клиентам различных услуг;

8) надзор за членами биржи и за проведением биржевых сделок и др.

С точки зрения организационно-правовой формы биржи формируются преимущественно в виде закрытых акционерных обществ и являются некоммерческими организациями. Это обусловлено в первую очередь ограничением рисков проникновения в биржевое дело ненадежных партнеров с неизвестной репутацией.

В России в соответствии с Федеральным законом от 22.04.96 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» фондовые биржи могут создаваться в форме некоммерческого партнерства (см. Федеральный закон от 12.01.96 г. №7-ФЗ «О некоммерческих организациях») или акционерного общества. Одному акционеру фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать 20 процентов и более акций каждой категории, а одному члену фондовой биржи некоммерческого партнерства не может принадлежать 20 процентов и более голосов на общем собрании членов такой биржи. Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только профессиональные участники РЦБ. При этом порядок вступления в члены такой фондовой биржи, выхода и исключения из членов фондовой биржи определяется такой фондовой биржей самостоятельно на основании ее внутренних документов.

2.Правила допуска к обращению ценных бумаг на фондовой бирже.

Фондовые биржи предъявляют жесткие требования к качеству обращающихся на них ценных бумаг. Процедура введения ценных бумаг на биржу называется листингом. Листинг является важнейшей процедурой биржевой торговли. Включение ценных бумаг в котировальный список биржи свидетельствует о престижности того или иного эмитента, что усиливает интерес к нему со стороны инвесторов. Основными задачами листинга являются:

1) выявление наиболее качественных ценных бумаг;

2) обеспечение защиты интересов инвесторов и повышение их доверия к ценным бумагам, обращающимся на бирже.

К обращению на фондовой бирже допускаются ценные бумаги, прошедшие предусмотренную законом процедуру эмиссии и процедуру допуска к биржевым торгам.

Каждая биржа устанавливает правила допуска к обращению и исключения из обращения ценных бумаг, которые должны содержать как установленные требования к процедуре листинга и делистинга самой биржи, так и обязательные требования, устанавливаемые государственными органами власти.

«Положением о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг», утвержденным приказом ФСФР от 15.12.04 . № 04-1245/пз-н, установлены правила листинга и делистинга. Они устанавливают условия и порядок включения ценных бумаг в котировальные листы «А» первого и второго уровня и котировальные листы «Б», а также порядок исключения ценных бумаг из котировальных листов.

Так для включения акций и облигаций в котировальный список «А» первого уровня к ним предъявляются более жесткие требования:

1. во владении одного лица и его аффилированных лиц должно находиться не более 75% обыкновенных акций эмитента;

2. капитализация обыкновенных акций составляет не менее 10 млрд.руб., а для включения в котировальный список привилегированных акций – не менее 3 млрд.руб.;

3. объем выпуска облигаций составляет не менее 1 млрд.руб.;

4. срок деятельности эмитента должен быть не менее трех лет;

5. отсутствие убытков у эмитента по итогам двух лет из последних трех;

6. ежемесячный объем сделок, заключенных на фондовой бирже с акциями данного типа, за последние три месяца должен составлять не менее 25 млн.руб., облигациями – 10 млн.руб.;

7. эмитент имеет годовую финансовую отчетность в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) и/или Общепризнанными принципами бухгалтерского учета США (US GAAP), в отношении которой был проведен аудит.

Для включения акций и облигаций в котировальный список «А» второго уровня должны соблюдаться менее жесткие требования, что свидетельствует об их более низком качестве:

1. во владении одного лица и его аффилированных лиц должно находиться не более 75% обыкновенных акций эмитента;

2. капитализация обыкновенных акций составляет не менее 3 млрд.руб., а для включения в котировальный список привилегированных акций – не менее 1 млрд.руб.;

3. объем выпуска облигаций составляет не менее 500 млн.руб.;

4. срок деятельности эмитента должен быть не менее трех лет;

5. отсутствие убытков у эмитента по итогам двух лет из последних трех;

6. ежемесячный объем сделок, заключенных на фондовой бирже с акциями данного типа, за последние три месяца должен составлять не менее 2,5 млн.руб., облигаций – не менее 1 млн.руб.;

7. эмитент имеет годовую финансовую отчетность в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) и/или Общепризнанными принципами бухгалтерского учета США (US GAAP), в отношении которой был проведен аудит.

Для включения в котировальный список «Б» предъявляются упрощенные требования:

1. во владении одного лица и его аффилированных лиц должно находиться не более 90% обыкновенных акций эмитента;

2. капитализация обыкновенных акций составляет не менее 1,5 млрд.руб., а для включения в котировальный список привилегированных акций – не менее 500 млн.руб.;

3. объем выпуска облигаций составляет не менее 300 млн.руб.;

Читать еще:  Проспект ценных бумаг пример

4. срок деятельности эмитента должен быть не менее одного лет;

5. отсутствие убытков у эмитента по итогам двух лет из последних трех;

6. ежемесячный объем сделок, заключенных на фондовой бирже с акциями данного типа, за последние три месяца должен составлять не менее 1,5 млн.руб., облигаций – не менее 1 млн.руб.;

Включение ценных бумаг в котировальные списки осуществляется только по заявлению их эмитента.

Делистинг ценных бумаг из котировальных списков осуществляются по следующим основаниям:

1) аннулирование государственной регистрации выпуска ценных бумаг;

2) истечение срока обращения ценных бумаг;

3) ликвидация эмитента;

4) неоднократное нарушение эмитентом требований законодательства РФ о ценных бумагах;

5) признание эмитента ценных бумаг банкротом;

6) нарушение условий листинга;

7) иных оснований, установленных организатором торгов.

Таким образом, процедуры листинга и делистинга являются необходимым условием минимизации рисков торговли ценными бумагами на фондовой бирже.

3.Органы управления фондовой биржей.

Чтобы фондовая биржа могла выполнять свои функции, она должна иметь эффективную организационную структуру управления.

В соответствии с российским законодательством фондовые биржи могут создаваться в форме некоммерческого партнерства или акционерного общества. Поэтому ее органы управления делятся на общественную и стационарную структуру.

Общественная структура включает:

Общее собрание членов биржи или акционеров – высший орган управления. К исключительной компетенции общего собрания относятся:

— осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;

— определение целей и задач биржи, стратегии ее развития;

— формирование выборных органов;

— прием новых членов биржи;

— принятие решений о прекращении деятельности биржи и др.

Для оперативного управления биржей выбирается Совет директоров, который является контрольно-распорядительным органом текущего управления биржей и решает все вопросы ее деятельности, кроме тех, которые находятся в компетенции общего собрания:

— заслушивание и оценка отчетов правления;

— подготовка общего собрания членов биржи;

— установление размеров всех взносов, выплат, комиссионных взносов;

— руководство биржевыми торгами;

— распоряжение имуществом биржи и др.

Фондовая биржа должна иметь специальный комитет совета директоров по аудиту, к функциям которого относятся оценка кандидатов в аудиторы, рассмотрение заключения аудитора до его представления высшему органу управления фондовой биржей, а также оценка эффективности действующих на бирже процедур внутреннего контроля.

Из состава Совета формируется Правление, коллегиальный исполнительный орган управления, который осуществляет оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях. Порядок действия Биржевого Совета и Правления определяется Уставом и может иметь отличия на разных биржах.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия, которая избирается общим собранием членов биржи одновременно с советом директоров.

Стационарная структура фондовой биржи необходима для ведения ее хозяйственной деятельности и выполнения возложенных на нее функций. Данная структура включает следующие подразделения: информационный отдел; отдел листинга; регистрационное бюро; бюро по программному обеспечению; отдел по организации торгов; котировальная комиссия; расчетная палата (отдел); клиринговая комиссия; отдел внешних связей; отдел консалтинга; административно-хозяйственный отдел; арбитражная комиссия; комитет по правилам биржевых торгов.

В соответствии с российским законодательством фондовая биржа должна иметь биржевой совет, который формируется из числа должностных лиц фондовой биржи, участников торгов, эмитентов, управляющих компаний инвестиционными фондами, а также независимых экспертов. В компетенцию биржевого совета входит предварительное обсуждение проектов документов, регламентирующих правила допуска к участию в торгах участников торгов, процедуры листинга и делистинга, правила проведения торгов, порядок мониторинга и контроля за сделками и др. Биржевой совет представляет общественный орган фондовой биржи по согласованию интересов участников торгов.

Фондовая биржа. Цели, задачи, условия функционирования.

Фондовая биржа— это организация, исключительным предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен, которые отражают равновесие между спросом на ценные бумаги и их предложением. Фондовая биржа.Это организованная определенным образом часть рынка ценных бумаг, на котором с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи. Особенность биржевой торговли в том, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго определенное время – во время сеанса (или биржевой сессии) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую организационную структуру и механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями, а также высоконадежную систему контроля за результатом исполнения сделок.

В мировой практике существуют различные организационно-правовые формы бирж. В основном биржи создаются в форме ассоциации либо акционерных обществ. Если биржа создается в форме ассоциации или государственного учреждения, то получение прибыли не ставится целью. Если же биржа существует в форме акционерного общества, то и в этом случае в уставе биржи может быть указано, что биржа не преследует цели получения прибыли, и дивиденды по акциям не выплачиваются. Кроме того, членами правления бирж могут быть представители эмитентов и инвесторов, а иногда и государственных органов.

Государство же с помощью актов, регламентирующих деятельность бирж, принимает меры, направленные на осуществление полной гласности деятельности бирж.

Деятельность фондовых бирж в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Фондовые биржи и фондовые отделы товарных и валютных бирж – организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизации предложений о купле-продаже ценных бумаг, выставляемых брокерами – членами биржи на основе поручений институциональных и индивидуальных инвесторов. Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа вправе устанавливать количественные ограничения числа ее членов. Неравноправное положение членов фондовой биржи, временное членство, а также сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющимся членами фондовой биржи, не допускаются. Фондовая биржа самостоятельно устанавливает размеры и порядок взимания отчислений в пользу фондовой биржи от вознаграждения, получаемого ее членами за участие в биржевых сделках, взносов, сборов и других платежей, вносимых членами фондовой биржи за услуги, оказываемые фондовой биржей, штрафов, уплачиваемых за нарушение требований устава биржи, правил биржевой торговли и других внутренних документов фондовой биржи. Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, процедуры листинга и делистинга.

Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, о результатах торговых сессий, а также предоставить другую информацию.

К обращению на фондовой бирже допускаются:

1) ценные бумаги в процессе размещения и обращения, прошедшие предусмотренную федеральным законом процедуру эмиссии и включенные фондовой биржей в список ценных бумаг, допускаемых к обращению на бирже в соответствии с ее внутренними документами. Ценные бумаги, не включенные в список обращаемых на фондовой бирже, могут быть объектом сделок на бирже в порядке, предусмотренном ее внутренними документами;

Читать еще:  Операции банка с ценными бумагами

2) иные финансовые инструменты в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Высшим органом биржи является общее собрание ее членов, которое решает общие финансовые и организационные вопросы и определяет правила внутреннего распорядка. В промежутках между собраниями высшим органом является биржевой совет (или комитет, или наблюдательный совет), который осуществляет контроль за текущей деятельностью, создается исполнительная дирекция. Помимо названных выше органов управления на бирже создаются определенные подразделения, каждое из которых выполняет специфические функции.

В торговле на бирже принимают участие представители членов биржи, имеющие «место» на бирже, а также штатные работники биржи. Члены биржи или их представители могут выступать на бирже в качестве брокера или дилера.

Брокер действует в качестве поверенного или комиссионера, т.е. он заключает сделку от имени клиента или от своего имени и за счет клиента.

Дилер осуществляет куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам. Основная функция дилера – поддержание фондового рынка путем формирования цен. Брокер или дилер могут действовать в качестве маркет-мейкера, т.е. осуществлять поддержку постоянных котировок на покупку и продажу ценной бумаги в пределах минимального спрэда (разницы между ценой покупки и ценой продажи).

Участником торгов также является маклер. Это, как правило, штатный работник биржи, который ведет торг и оформляет сделки. Маклер должен соблюдать устав биржи и правила торговли на бирже. Все заключенные с участием маклера сделки регистрируются в специальном журнале или с помощью компьютера. После биржевой сессии участникам сделки вручаются маклерские записки или компьютерные распечатки, в которых отмечаются наименование, количество и цена купленных или проданных ценных бумаг.

Ценные бумаги попадают на биржу не автоматически, и далеко не все из них могут быть допущены на биржу. Практически во всех странах в соответствии с принятыми нормативными актами вопрос о допуске ценных бумаг решает сама биржа. И именно от биржи, а не от какого-либо другого органа зависит, будут ли те или иные ценные бумаги продаваться на бирже. Если ценные бумаги какого-либо эмитента принимаются к продаже на бирже, значит, они приняты к котировке и включаются в котировочный список и именуются листинговыми. Сама процедура допуска ценных бумаг к торговле на бирже называются листингом.

При процедуре листинга эмитент должен представлять финансовую отчетность на биржу ежеквартально. Если по итогам того или иного квартала он выйдет из допустимого диапазона коэффициентов, то проводится процедура делистинга, т.е. выведения его ценных бумаг из листингового листа. Если впоследствии финансовое положение эмитента выправится, то его ценные бумаги могут быть вновь включены в листинговый список. Естественно, что инвестору более выгодно покупать листинговые ценные бумаги, так как по ним есть дополнительная гарантия надежности эмитента.

В России, к сожалению, до сих пор отсутствуют четко функционирующая система листинга ценных бумаг, а также критерии допуска того или иного вида ценной бумаги в листинг. Подобная законодательная и биржевая неопределенность позволяет недобросовестным эмитентам, особенно из числа вновь образуемых предприятий, быстро размещать свои средства, привлекая значительные инвестиционные ресурсы, опираясь только на рекламу и не предоставляя практически ни какой информации как о своей финансово-экономической, кредитной истории, так и о результатах текущей производственно-хозяйственной деятельности.

На каждой бирже процесс торговли ценными бумагами имеет свою специфику. Однако можно выделить два основных способа проведения биржевых торгов.

1) Открытые аукционные торги, когда происходит непрерывное сопоставление цен на покупку и цен на продажу. Продавец постепенно снижает цену, а покупатель постепенно ее повышает. Сделка совершается тогда, когда цены покупателя продавца сходятся.

2) Торговля по заказам. Суть этого метода заключается в том, что брокеры оставляют маклерам письменные заявки на покупку и продажу с указанием цены и количества ценных бумаг. Все заказы с указанием времени поступления заказа заносятся в маклерскую книгу. В определенный момент времени прием заказов прекращается, после чего маклер сопоставляет все принятые заказы на покупку и продажу и производит оформление сделок. В настоящее время торговля по заказам осуществляется с использованием современной электронной техники. В зависимости от механизма организации биржевой торговли сделки совершаются на основе переговоров или записок.

Совершение сделок проходит четыре этапа: 1) само совершение сделки; 2) сверка параметров и заключение сделки; 3) клиринг (многосторонний клиринг); 4) исполнение сделки.

В целом роль биржи зависит от емкости и разнообразия рынка ценных бумаг, банковского кредита. Фондовая биржа – это лишь часть рынка ценных бумаг, организованная и наиболее строго регулируемая. Поэтому определение основных правил торговли ценными бумагами полезно хотя бы тем, что уже на первом этапе позволяет ограничить размах незаконных операций и способов наживать денежные средства на всеобщей некомпетентности.

Фондовая биржа может быть полезным экономическим инструментом, позволяющим направлять частные сбережения на долгосрочное финансирование экономического роста. Биржевые оценки прибыльности инвестиций могут служить ориентиром в процессе перераспределения инвестиционных ресурсов общества.

Задачи фондовой биржи

1. Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

2. Выявление равновесной биржевой цены;

3. Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;

4. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;

5. Обеспечение арбитража;

6. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;

7. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

1. Цель создания бирж, их функции и задачи

Фондовая биржа — это научно, информационно и технически организованный рынок ценных бумаг, имеющий определенное место и время торгов и работающий на основе определенных принципов, среди которых:

1) проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг (листинг) — не любая ценная бумага может продаваться на бирже, а только та, которая отвечает установленным на бирже критериям;

2) установление на основе аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного эмитента;

3) осуществление гласности при проведении торговли — торги проходят в едином зале, все участники знают цены акций, объем проданных акций и брокера, которому проданы акции (в современных условиях все биржи снабжены электронными табло, на котором отражаются итоги торгов).

Биржевой рынок имеет важное значение, что предопределило те задачи и функции, которые он выполняет. Основными задачами биржи выступают мобилизация финансовых ресурсов, обеспечение ликвидности финансовых вложений, регулирование рынка ценных бумаг. Основными функциями биржи являются:

1) организация процесса купли-продажи ценных бумаг, заключающаяся в предоставлении места торгов (на бирже в течение рабочего дня члены биржи или посредники от лица покупателей и продавцов осуществляют сделки по покупке-продаже ценных бумаг);

2) гарантированное исполнение биржевых сделок, за которыми следит расчетная палата биржи;

3) контроль за спекуляцией, осуществляемый путем соблюдения принципа максимальной открытости биржевой информации и установления лимита ценовых колебаний на торговых сессиях;

4) страхование посредством торговли срочными инструментами (такими, как фьючерсы, опционы), представляющее собой определенную корректировку цен, что обеспечивает взаимное погашение риска;

Читать еще:  Университеты биржевого спекулянта виктор нидерхоффер

5) котировка (установление) цен, основанная на рыночном спросе и предложении и осуществляемая в процессе торгов.

Задачи фондовой биржи:

— Предоставление места для торговли или централизовать место торгов, где происходит не только продажа, но и перепродажа ценных бумаг.

— Установление равновесной цены. Установление равновесной цены возможно из-за большого количества продавцов и покупателей. Обязательным фактором формирования равновесной цены достигается открытостью информации о котировках цен и объемов торгов.

— Аккумулирование временно свободных денежных средств и их перераспределение. Привлекая все новых участников торгов с их денежными средствами — мобилизация новых средств и расширение круга собственников. Привлечение новых участников возникает возможность перепродажи ценных бумаг. Покупатель акций может продать свои бумаги, а освободившиеся денежные средства вложить в другой эмитент.

— Гласность и открытость биржевых торгов. Работа на фондовой бирже не может гарантировать доход ни дивидендами, ни выигрыш на курсовой стоимости, но благодаря доступной информации трейдеры сами могут судить о возможной прибыли. Биржа должна обеспечивать информацией способной повлиять на стоимость всех участников фондового рынка в одно время. Так же биржа должна комментировать любые решения правительства, которые могут повлиять на курс ценных бумаг.

— Обеспечение арбитража. Арбитраж стоит понимать как комиссию, рассматривающую спорные вопросы. Для придания большей значимости ей придается статус Третейского суда.

— Обеспечение гарантий исполнения сделок. Как только участники торгов согласовали условия сделки (представители продавца и покупатели) происходит регистрация покупателей и каждый участник получает соответствующее уведомление. Фондовая биржа берет на себя функцию посредника при осуществления расчетов.

— Разработка этических стандартов, правил поведения участников торгов на фондовой бирже. Разрабатывает свод неких правил, соглашений регламентирующих взаимоотношения участников. Сюда включают вопросы, относящиеся к рекламе, извещение о подтверждение, телефонные переговоры, услуги по оценке и др.

Цели и задачи фондовой биржи

Организационная структура фондового рынка

Перераспределение и движение денежных средств и капиталов осуществляется благодаря рынку финансов. Он проникает во все сферы хозяйственной жизни государства, обеспечивая взаимодействие между различными секторами экономики, отраслями, другими рыночными структурами. Сам финансовый рынок состоит из нескольких подсистем, среди которых выделяют:

  • Рынок валютного обращения, где совершаются сделки, связанные с изменением валютного курса.
  • Движение капитала обслуживается рынком, где денежные средства предоставляются на срок использования свыше одного календарного года.
  • На денежном рынке денежные средства предоставляются сроком до 12 месяцев.
  • Осуществление срочных операций с валютой происходит на срочном рынке.
  • Фондовый рынок обеспечивает производство и распоряжение ценными бумагами.

Фондовый рынок обеспечивает самую важную функцию рынка финансов, а именно, перераспределение денежных средств и капиталов между субъектами рыночных отношений. Кроме того, он позволяет коммерческим предприятиям привлекать дополнительное финансирование через выпуск фондовых инструментов. Он дает возможность хозяйствующим субъектам пустить в оборот свободные денежные средства и получить по ним дополнительный доход. Развитый и эффективный рынок ценных бумаг стимулирует население к инвестиционной деятельности, конвертируя их сбережения и депозиты в банках, в фондовые инструменты и инвестиционные портфели.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Привлекательность фондового рынка для инвестора определяется множеством параметров, среди которых можно выделить наиболее важные, как то: величина прогнозируемого дохода; принципы и условия уплаты налогов с полученных прибылей по сделкам; степень рискованности вложении в фондовые инструменты; функциональность самого рынка, то есть удобство, доступность и простота обслуживания любой инвестиционной активности.

В развитых странах, где фондовые рынки существуют давно и являются неотъемлемой частью экономической системы страны, около 25-30% денежных средств населения размещаются в фондовых инструментах. Денежные средства страховых и пенсионных фондов так же вкладываются в ценные бумаги, для получения дополнительного дохода.

Сущность экономической деятельности фондовой биржи

Работу фондового рынка обеспечивает множество организаций. Информацию и аналитические данные предоставляют специальные агентства и соответствующие издания СМИ. Обслуживание инвестиционной деятельности проводят банковские системы, небанковские денежно – кредитные организации, а так же дилерские и брокерские компании. Технические процессы обеспечиваются депозитариями, регистраторами, клиринговыми компаниями и так далее. Сделки с основными фондовыми инструментами реализуются на фондовых биржах, на альтернативных и внебиржевых торговых площадках.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

На фондовых биржах осуществляются сделки с фондовыми инструментами. Биржи относятся к вторичному рынку ценных бумаг. Здесь размещаются уже выпущенные инструменты, либо давно находящиеся в обращении, а так же производные от них. Суть деятельности биржи сводится к обеспечению быстрых, гарантированных и безопасных сделок между участниками торгов.

Фондовая биржа способствует перераспределению долгосрочных инвестиционных вложений в национальную экономику, а так же формирует курс фондовых инструментов. Курс состоит из приносимого ценной бумагой дохода, величиной ссудного процента, а так же отношением предложения и спроса.

Биржи организованного рынка являются важным элементом системы структур фиктивного капитала. Основными признаками классической фондовой биржи являются:

  • наличие площадки для торгов;
  • существование процедуры, обеспечивающей надежность и безопасность используемых фондовых инструментов;
  • отбор кадров и операторов, в качестве членов совета биржи;
  • формирование определенного свода норм и правил, определяющих процедуру проведения торгов и сопутствующих операций;
  • централизированный подход при регистрировании сделок и последующих взаиморасчетов между участниками;
  • формирование биржевых котировок;
  • осуществление надзора и контроля над всеми операциями, составляющими деятельность фондовой биржи.

Обычно фондовые биржи создаются на основе некоммерческого партнерства, для осуществления эффективной и масштабной торговли. На биржах участвуют только инвесторы, прошедшие процедуру листинга. Другие участники могут действовать через посредников. При этом фондовая биржа имеет право на ограничение число участников, но должна сохранять их равноправие. Она не может совмещать различные виды деятельности, осуществляемые на фондовом рынке. Имеет право исполнять только свои непосредственные функции. Кроме того, биржа обязана создавать условия гласности и доступности информации о торгах и котировках.

Задачи и цели фондовых бирж

Как уже было отмечено выше, целью создания фондовых бирж является организация единого пространства, для осуществления торговых сделок и операций с ценными бумагами и их производными. Важной особенностью данного процесса является тот факт, что все процессы, происходящие на бирже, регламентируются и контролируются соответствующими структурами. Управленческий аппарат биржи имеет право устанавливать свои нормы и правила поведения. Несоответствие требованиям дает право комиссии фондовой биржи отказать потенциальным участникам, либо снять с торгов фондовые инструменты уже действующих игроков.

Среди задач, стоящих перед фондовыми биржами можно выделить следующие:

  • предоставление площадки для проведения сделок по покупке, продаже и перепродаже фондовых инструментов;
  • установление относительного равновесия цен, что становится возможным благодаря большому количеству участников торгов с обеих сторон;
  • привлечение новых инвесторов и эмитентов;
  • накопление и перераспределение финансовых средств между участниками;
  • обеспечение открытости торгов, их гласности (сюда относят котировки фондовых инструментов, а так же анонсы основных законодательных, политических и экономических изменений, способных повлиять на ход торговли);
  • организация независимого рассмотрения спорных ситуаций;
  • осуществление посреднической функции с обеспечением гарантии по безопасности и правомерности сделок;
  • создание определенной нормативной базы, регулирующей процессы на бирже.

Фондовые биржи являются неотъемлемой частью рынка, дают возможность профессиональным участникам получать доход и действовать в рамках закона.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector