Bynets.ru

Журнал финансиста
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Статистика рынка ценных бумаг

Основные показатели статистики рынка ценных бумаг;

Статистическая и информация о деятельности коммерческих банков

Статистическая информация о деятельности коммерческих банков чрезвычайно важна для упорядочения всей системы денежно-кредитных отношений. В статистических исследованиях используется нормативная база деятельности банков. К числу таких нормативов относятся:

  • норматив достаточности собственных средств банка, который определяется как отношение собственных средств банка к суммарной величине активов без учета величины созданных резервов, обеспеченных ценными бумагами, и величины возможных потерь по ссудам (минимальный норматив с 01.01.2000 был установлен в размере менее 5 млн. евро);
  • минимальный размер собственных средств банка, который определяется как сумма уставного капитала, фондов банка и нераспределенной прибыли за вычетом допущенных убытков;
  • норматив общей ликвидности банка, который определяется как процентное соотношение величины ликвидных активов (суммы обязательств) к величине суммарных активов банка;
  • максимальный размер привлеченных депозитов, который определяется как процентное соотношение общей суммы депозитов населения к величине собственных средств (максимально допустимое значение 100%);
  • норматив использования собственных средств банка для приобретения доли других юридических лиц (допустимое значение 25%).

Для характеристики рынка ценных бумаг применяется определенная система показателей, которые дают понятие о том, в каком состоянии в текущий момент пребывает рынок, каковы его основные особенности, какого рода тенденции в нем отмечаются. Система такого рода показателей называется биржевой статистикой.

Для инвесторов, непосредственно имеющих (или собирающихся иметь) дело с ценными бумагами, обращающимися на конкретном рынке, представляют важность показатели, характеризующие не рынок в целом, а ту или иную конкретную ценную бумагу либо предприятие, эту бумагу выпустившее.

Важным показателем любой ценной бумаги является ее цена. Различают номинальную и рыночные цены. Цена номинала определяется эмитентом, рыночные цены образуются в ходе рыночных торгов. Механизм выявления рыночной цены, ее фиксация и публикация в биржевых бюллетенях называется котировкой ценной бумаги. Цена, по которой заключаются сделки и ценные бумаги переходят из рук в руки, называется курсом (К) и определяется как отношение рыночной цены () к номинальной

Статистический анализ рынка ценных бумаг базируется прежде всего на расчете показателя совокупной годовой доходности ценных бумаг Lсд (коэффициент доходности). Данный показатель определяется как отношение совокупного дохода (СД) к цене приобретения ценной бумаги Рпр :

(17.15)

Активность фондовых бирж основывается на биржевых индексах цен, свидетельствующих о динамике цен и среднем уровне цены на акцию.

Показатель индекса цены на акцию определенного наименования Иp рассчитывается как отношение курсовой цены акции отчетного периода Pк1 к курсовой цене акции базисного периода Pк0 :

(17.16)

Показатель индекса средних курсов по группе акций Иср рассчитывается как отношение средних курсовых цен акций отчетного Pк1 и базисного Pк0 периодов:

(17.17)

Широко известной биржевой средней является индекс Доу-Джонса, который выражает средний показатель курсов акции группы крупнейших компаний США (наиболее обобщающий показатель рыночной конъюнктуры и деловой активности).

Индекс Доу-Джонса представляет собой невзвешенную среднюю арифметическую ежедневных котировок акций определенной группы крупных компаний на момент закрытия биржи. По этому методу рассчитываются локальные индексы и других групп компаний.

79. Понятие «ценные бумаги», их экономическая функция

Ценные бумаги — это юридический денежный или товарный документ, дающий право или возможность получения ожидаемой доли доходов.

Экономическая функция ценных бумаг заключается в обеспечении непрерывного движения промышленного, коммерческого и банковского капитала. Самыми распространенными видами ценных бумаг являются акции (право владельца на долю собственности акционерного общества), облигации (долговая ценная бумага, равная номиналу и дающая право на получение заранее установленного дохода), векселя (письменное долговое обязательство, дающее право требовать уплаты долга по истечении срока).

Обращающиеся на фондовых биржах ценные бумаги проходят процедуру отбора и допуска ценных бумаг к биржевым торгам ( листинг). Количественной характеристикой ценной бумаги является ее цена, которая различается по номиналу (определяется эмитентом) и по рыночной стоимости (определяется на торгах). Обобщающим количественным показателем является показатель емкости рынка ценных бумаг, который равен произведению рыночной цены на количество ценных бумаг, находящихся в обращении.

СТАТИСТИКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Необходимость в свободном движении капитала между различными сегментами рынка приводит к появлению рынка ценных бумаг, позволяющего, в одной стороны, осуществлять заимствования, с другой – размещать временно свободные средства. Основная функция рынка ценных бумаг состоит в перераспределении денежных ресурсов на цели инвестиций.

В соответствии с российским законодательством ценная бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Виды ценных бумаг:

— акция (обыкновенная или привилегированная) — ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;

Читать еще:  Член фондовой биржи

— облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Разновидностью облигаций являются государственные и муниципальные долговые обязательства;

— вексель (простой или переводной) – коммерческие бумаги;

— депозитный и сберегательные сертификаты;

— прочие виды ценных бумаг – депозитарные расписки, чеки, коносаменты, складские свидетельства, закладные и др.

Предметом статистики ценных бумаг являются количественные характеристики массовых процессов движения ценных бумаг как финансовых продуктов, деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, ведущих операции на рынке ценных бумаг, а также внебиржевых рынков ценных бумаг в целом.

Задачами статистики ценных бумаг являются:

— сбор и раскрытие полной и адекватной информации о ценных бумагах как инвестиционных товарах, создание объективных представлений об их риске, доходности и ликвидности в качестве основы принятия инвестиционных решений;

— создание информационной базы и статистический анализ деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, действующих на фондовом рынке, в качестве основы разработки стратегий участниками рынка и политики по его регулированию и развитию государственными органами;

— формирование информационного обеспечения для статистического анализа и управления социально-экономическими процессами в той мере, в какой они отражаются или формируются на рынке ценных бумаг;

— разработка и совершенствование методологии сбора и анализа статистической информации о ценных бумагах и участниках фондового рынка.

Основными источниками статистической информации о рынке ценных бумаг являются:

— проспекты эмиссии, отчетность эмитентов о выпуске ценных бумаг, финансовая отчетность (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках), сообщения эмитентов о событиях и действиях, которые могут повлечь за собой изменения финансовой конъюнктуры;

— статистические наблюдения и отчетность фондовых бирж (о курсах ценных бумаг, объемах оборота, количестве сделок);

— статистические наблюдения и отчетность организованных систем внебиржевого оборота;

— отчетность финансовых органов и центральных банков о состоянии государственного долга, статистические публикации комиссий по ценным бумагам или иных государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

— статистические публикации ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и институциональных инвесторов (World Federation of Exchanges – Всемирной федерации бирж);

— публикации рейтинговых агентств (Standart & Poor , s, Moody , s);

— статистические публикации международных организаций и финансовых институтов (World Bank – Всемирного банка, International Finance Corporation — Международной финансовой корпорации, Bank for International Settlements — Банка международных расчетов, International Monetary Fund — Международного валютного фонда, OECD – Организации экономического сотрудничества и развития и др.);

— базы статистических данных, публикуемые крупными инвестиционными институтами.

Система показателей статистики ценных бумаг содержит разделы:

1. Статистика курсов ценных бумаг. Она включает в себя статистические наблюдения за следующими видами цен на фондовые инструменты (таблица 10.1).

Таблица 10.1 — Виды цен на фондовые инструменты

Для характеристики динамики и колебаний цен на биржевые ценные бумаги используются следующие показатели:

— среднее квадратическое отклонение цен — расчетный показатель, используемый при анализе рискованности вложений в ценные бумаги;

— изменение цены — разность между ценами закрытия торговой сессии текущего дня и ценой закрытия торговой сессии предыдущего дня;

— средневзвешенная цена — средняя взвешенная цена, по которой исполнены сделки с данной ценной бумагой в течение торговой сессии на фондовой бирже (в качестве весов выступает количество ценных бумаг, проданных по определенной цене);

— максимальная (минимальная) цена — наиболее высокая (наиболее низкая) цена, зарегистрированная в биржевых сделках с данной ценной бумагой в течение торговой сессии (месяца, квартала). В международной практике часто используется показатель максимальной (минимальной) цены, зарегистрированной в течение последних 52 недель (синоним года).

Единицами измерения ценовых показателей могут служить те же единицы измерения, в которых номинирована ценная бумага. Для российской практики традиционно цены на фондовым рынке измеряются не только в рублях, но и долларах США.

Для статистического изучения динамики цен широко используются группировки ценных бумаг типа «десять акций, по которым произошел наибольший рост курсов», «десять наиболее ликвидных акций», средние (например, «средний курс акции за предшествующие 52 недели», «средний курс акции за предшествующий день торгов»), предельные значения (самый высокий и самый низкий курсы акции за предшествующий день торгов), значения показателей в важнейшие моменты ведения торгов (цена открытия, цена закрытия).

2. Статистика объемов и структуры операций с ценными бумагами. Ключевым статистическим показателям по отдельным видам ценных бумаготносятся:

Читать еще:  Роль рынка ценных бумаг

— стоимостной объем и структура ценных бумаг, находящихся в обращении;

— стоимостной объем и структура новых эмиссий, количествоэмиссии (рассчитывается за год);

— торговый оборот по ценным бумагам, количество совершенных сделок и проданных ценных бумаг, их оборачиваемость, могут рассчитываться за торговую сессию, неделю, месяц, квартал, год;

— капитализация рынка акций (рыночная стоимость акции, умноженная на количество находящихся в обращении акций), объем рынка долговых ценных бумаг непогашенных (расчет аналогичен);

— показатели, характеризующие риск, ликвидность и доходность ценных бумаг (статистика рейтинговых оценок, цен и доходности). Эти показатели используются для анализа инвестиционных характеристик ценных бумаг как финансовых продуктов.

3. Статистика деятельности участников рынка ценных бумаг. Она изучает деятельность эмитентов, инвесторов и профессиональных участников на указанном рынке и включает следующие разделы (таблица 10.2).

Таблица 10.2 — Основные разделы статистики деятельности участников рынка ценных бумаг

Вопрос 82. Предмет и задачи статистики ценных бумаг. Виды ценных бумаг

Вопрос 82. Предмет и задачи статистики ценных бумаг. Виды ценных бумаг

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Фондовая биржа – это организация с правом юридического лица, которая создается для обеспечения профессиональными участниками рынка ценных бумаг условий по торговле ими, определения их курса, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.

Предмет статистики ценных бумаг – это количественные характеристики массовых процессов движения ценных бумаг как финансовых продуктов, деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, ведущих операции на рынке ценных бумаг, а также внебиржевых рынков ценных бумаг в целом.

Задачи статистики ценных бумаг:

1) сбор и раскрытие полной и адекватной информации о ценных бумагах как инвестиционном товаре, создание объективных представлений об их риске, доходности и ликвидности в качестве основы принятия инвестиционных решений;

2) создание информационной базы и статистический анализ деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, действующих на фондовом рынке, в качестве основы разработки стратегий участниками рынка и политики по его регулированию и развитию государственными органами;

3) формирование информационного обеспечения для статистического анализа и управления социально-экономическими процессами в той мере, в какой они отражаются или формируются на рынке ценных бумаг;

4) разработка и совершенствование методологии сбора и анализа статистической информации о ценных бумагах и участниках фондового рынка.

Первичный рынок ценных бумаг обслуживает эмиссию и начальную продажу ценных бумаг. Вторичный рынок предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. Продажа ценных бумаг может производиться на аукционах и в форме торговли.

Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.

Основными видами ценных бумаг являются:

1) государственные финансовые обязательства (облигации, казначейские обязательства). Они являются наименее рискованными, но наименее доходными. Облигации выпускаются на определенный срок, по истечении которого они выкупаются у владельцев по номинальной стоимости. В течение этого срока владельцы облигаций имеют право на фиксированный доход;

2) корпоративные облигации, которые бывают обеспеченные и необеспеченные (дебентура). Покупатель дебентуры, не получив обещанного в срок, приобретает право на часть активов корпорации. Облигация считается обеспеченной, если права на реализацию обещанного ее держателю переданы в специальный траст под независимым от корпорации управлением для защиты интересов держателя облигации;

3) акция является более доходным, но более рискованным, по сравнению с облигацией, видом инвестиций. Различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции удостоверяют права собственности держателей на часть фирмы, гарантирует участие в распределении доходов фирмы, дают право голоса на собрании акционеров и возможности ознакомления с бухгалтерским учетом фирмы и списком адресов других акционеров. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса и права собственности на часть фирмы;

4) вексель – это письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу безусловное право получения при наступлении срока уплаты оговоренной в нем денежной суммы, выдавшим его лицом.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Статистика рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — часть финансового рынка, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Он складывается из спроса и предложения и уравновешивающих цен.

Ценные бумаги — признанное свидетельство правом о получении ожидаемых в будущем доходов при наступлении каких-либо конкретных условий.

На акции указывается номинальная стоимость, которая определяется по формуле:

,

где K- уставной капитал

N- количество выпущенных акций

На основе номинальной стоимости устанавливается эмиссионная цена, по которой осуществляется первичное размещение акций. На рынке ценных бумаг акции реализуются по рыночной цене.

Читать еще:  Виды биржевых аукционов

Доходность акции определяется двумя факторами:

— дополнительным доходом .

Годовая ставка дивиденда: ,

где Д- абсолютный уровень дивиденда,

Рн— номинальная цена.

Сумма годового дохода акции: .

Доходность акции при ее покупке по курсовой цене, отличной от номинальной, характеризуется рендитом (R): .

Совокупная доходность вычисляется отношением совокупного дохода к цене приобретения: .

Показатели доходности облигаций: доходность облигации определяется двумя факторами:

— купонными выплатами, которые производятся ежегодно (иногда раз в квартал или полугодие);

— прирост (убыток) капитала за весь срок займа, представляет собой разницу между ценой погашения и приобретения бумаги.

Годовой купонный доход составляет: .

Прирост (убыток) капитала за весь срок займа: ,

где Рпот— цена погашения,

Pпр – цена приобретения.

Совокупный годовой доход по облигации – сумма купленных выплат и годового прироста или убытка капитала: СД = Дк + ∆Д.

Совокупная годовая доходность облигации – отношение совокупного дохода к цене приобретения облигации:

.

Доходность векселя определяется по формулам:

— если владелец векселя держит документ до даты его погашения, причем вексель размещен по номинальной цене с доходом в виде процента, то векселедержатель сверх номинала получает доход, равный:

,

где — годовая ставка процента;

— номинальная цена векселя;

— число дней от даты выставления векселя до даты погашения.

— если вексель размещен с дисконтом (векселедержатель желает получить сумму ранее даты погашения векселя), а погашение производится по номиналу, то доход владельца составит:

Д = — Рдиск, где Рдиск – дисконтная цена векселя, по которой он размещен.

Разновидностью векселей является депозитный сертификат – письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его преемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Абсолютный размер дохода по сертификату определяется по формуле:

, где

— ставка по сертификату;

n – число месяцев, на которое выпущен сертификат.

Доходность сертификата: .

Биржа – оптовый рынок определенного вида товаров, оформленный в организацию профессиональных торговцев, производящую биржевые торги.

Фондовая биржа – постоянно действующий управляемый рынок, на который продаются и покупаются ценные бумаги.

Показатели состояния активности биржевого рынка:

Индекс цены на акцию определенного наименования определяется по формуле:

, где Pk1,0 – курсовая цена акции в отчетном и базовом периоде.

Индекс средних курсов по группе акций:

, где — средние курсовые цены.

Наиболее известной биржевой средней является показатель Доу-Джонса – это средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США. Он представляет собой среднее арифметическое (не взвешенное) ежедневных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржи. Этот индекс выступает наиболее обобщающим показателем, характеризующим уровень деловой активности и рыночной коньюктуры.

Кроме индекса Доу-Джонса, аналогично исчисляются локальные индексы примерно по 65 компаниям.

Пример 8.1. Акция номиналом 6000 руб. приобретена за 9000 руб. и продана через год за 9500 руб. Ставка дивиденда — 20% годовых.

2) дополнительный доход;

4) совокупную доходность;

1. Размер дивиденда Д = 6000 · 0,2 = 1200 руб.

2. Дополнительный доход ΔД = 9500 — 9000 = 500 руб.

3. Совокупный доход СД = 1200 + 500 = 1700 руб.

4. Совокупная доходность iСД = (1700 / 9000) 100 = 18,9%.

5. Рендит R = (1200 / 9000) 100 = 13,3%.

Пример 8.2. Акция приобретена по номинальной стоимости 1000 руб. Ставка дивиденда — 60% годовых. Через год курс акции снизился на 10%, и владелец ее продал.

1) размер дивиденда;

2) размер убытка вследствие падения курса;

4) совокупную доходность.

1. Размер дивиденда равен

Д = iД Pн/100 = 60·1000/100 = 600 руб.

2. Размер убытка вследствие падения курса исчисляется по формулам

3. Совокупный доход

СД = Д + ΔД = 600 — 100 = 500 руб.

4. Совокупная доходность

Пример 8.3. Облигация номиналом 9000 руб. и сроком займа три года с ежегодной выплатой дохода по ставке 40% приобретена с премией за 15 000 руб. в первый год после эмиссии и находится у владельца до момента погашения.

1) годовой купонный доход;

2) убыток капитала за весь срок;

3) годовой убыток капитала;

4) совокупный доход;

5) совокупную доходность.

1. Годовой купонный доход Дг = 9000 · 0,4 = 3600 руб.

2. Убыток капитала за весь срок от года приобретения до погашения Δ Д = 9000 — 15 000 = -6000 руб.

3. Годовой убыток капитала Δ Дг = 6000 / 3 = -2000 руб.

4. Совокупный доход СД = 3600 — 2000 = 1600 руб.

5. Совокупная доходность iСД= (1600 / 15 000) 100 = 10,67%.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector