Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Становление рынка ценных бумаг в россии

Основные направления развития рынка ценных бумаг в России

экономические науки

  • Филин Сергей Алексеевич , студент
  • Ломакин Николай Иванович , кандидат наук, доцент, доцент
  • Волгоградский государственный технический университет
  • Похожие материалы

    Фондовый рынок является одним из главных участников экономической системы абсолютно любого государства в мире. Российский рынок ценных бумаг очень интересен, тем что он относительно молод. А в глобальном смысле, тем что участники данного рынка почти никогда не принимают участие в производстве товаров и услуг. Главная цель рынка ценных бумаг, как и у любого вида предпринимательства, является получение дохода (прибыли). Основной ресурс на этом рынке — это денежный капитал.

    Становление отечественного и современного рынка ценных бумаг приходиться на начало 1990 года. Его особенностью являлось то, что рынок заполнялся ценными бумагами слишком хаотично, это было обусловлено отсутствием регулярного выпуска государственных ценных бумаг. Сейчас фондовый рынок гораздо меньше зависит от заграничных рынков, чем в девяностые года. Тогда на средства иностранного капитала примерно на 40% финансировался госдолг.

    На сегодняшний день существуют положительные тенденции. Например, повышается процентное соотношение “интересных” акций на внутреннем рынке для зарубежных специалистов. Повышается интерес отечественных компаний к финансовым инструментам, таким как ADR и GDR, что в итоге привлекает зарубежный капитал, который обладает более лучшими характеристиками по сравнению с российским рынком относительно объема привлеченных средств. Также существенно повышается информационная прозрачность компаний. Начиная с 1995 года множество компаний вышло на российский фондовый рынок с IPO через площадку ММВБ. Первые IPO в России были не очень удачными. Но со временем некоторые компании вышли уже на Нью-Йоркскую биржу и показали там положительные результаты: впервые дни после размещения акция цены на них росли на 20-35%, одним из лучших результатов может похвастаться компания Тройка-Диалог. Такие успешные события на рынке ценных бумаг стали знаковыми для России в этой сфере.

    Главным документом, который регулирует российский фондовый рынок — является Федеральный закон №39 от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Но остаются множественные проблемы фондового рынка, которые касаются сферы государственного обеспечения, а также законодательного регулирования его участников. Сегодняшнее развитие рынка ценных бумаг в России связанно с преодолением влияния от этих негативных факторов.

    Правительство РФ делает всевозможные шаги по модернизации «Программы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации». В Государственной Думе проходили слушания законопроекты «Об электронном документе», а также «О биржах и биржевой деятельности». Также принимаются меры по защите прав инвесторов и акционеров.

    Федеральное Собрание РФ также продвигало законопроекты: «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», «Об инвестировании денежных средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации», «Об ипотечных эмиссионных ценных бумагах», «Об инсайдерской информации», «Об аффилированных лицах», а также вносила поправки в Бюджетный кодекс РФ, уточняла полномочия субъектов Российской Федерации при осуществлении займа. Исходя из подсчетов ММВБ и ЦБ РФ число московских брокеров, составляет 35% от российского рынка, на их долю приходится около 75% оборота внутреннего рынка акций, т.е. подавляющее большинство. Также рыночная ниша РТС и ММВБ составляет более 85% отечественного рынка.

    Исходя из выше сказанного, следует вывод, фондовый рынок Российской Федерации все сильнее становится элементом экономической политики государства, которая в свою очередь влияет на привлечение инвесторов в долгосрочной перспективе. Из наиболее главных повесток можно подчеркнуть то, что инфраструктура рынка ценных бумаг за последние года существенно улучшилась, но эти изменения могут не только происходить и дальше, но наращивать свой масштаб. Главенствование зарубежных инвесторов на российском рынке приведет к продолжению укрепления брокерских компаний и ликвидации или наоборот объединению некоторых фондовых бирж.

    Воздействие зарубежных инвесторов и их требования к быстроте, качеству, особенностям обслуживания, а также управлению рисками несомненно будут способствовать росту роли информационных технологий. На данный момент времени в государстве протекает глубокий процесс разработки структуры фондового рынка, которая отвечала бы всем мировым правилам и стандартам.

    Кроме выше сказанного, есть вероятность, к уменьшению количества бирж до 10%, что является приемлемым числом для стран занимающих ведущее положение в мировой экономике.

    Инвестиционный и экономический климат в Российской Федерации, на данный момент, несмотря на введенные против нашего государства ряда экономических санкций все же улучшается. Можно полагать, что в ближайшие 2-3 года нам будет присвоен хороший кредитный и инвестиционный рейтинг. Это позволит укрепить позицию нашего государства для зарубежных инвесторов и привлечет дополнительные финансовые средства.

    Подводя итог можно сказать, что главная цель для развития фондового рынка в Российской Федерации в ближайшие года станет его перевоплощение в очень эффективный механизм по распределению финансовых ресурсов, которые в свою очередь станут “приманкой ” для привлечения инвестиций в Россию, а также повлечет падение цены на инвестиционные ресурсы. Если смотреть на ситуацию прямо сейчас то, фондовый рынок должен как можно скорее превратиться из организации в основном спекулятивных операций в организацию перераспределения инвестиций. Также стоит сказать, что отечественный рынок при всех его недостатках имеет большие шансы на вхождение в число мировых лидеров с огромным потенциалом для развития. К 2020 году, Российский рынок ценных бумаг может значительно увеличиться в темпах роста, это доказывает возросшую активность инвесторов на Московской бирже. Благополучный прогноз специалистов основан на улучшении всеобщей финансовой ситуации в стране и недооценки российских активов.

    Список литературы

    1. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг / Б.И. Алехин. — Москва: Питер, 2017. — 461 c
    2. Боровкова, В. А. Рынок ценных бумаг : Питер, 2017. — 352 c
    3. Галанов, В. А. Рынок ценных бумаг / В.А. Галанов. — М.: ИНФРА-М, 2017. — 384 c.
    4. Никитина С.П. Мировая биржевая торговля и российский фондовый рынок сегодня // Ученые записки Международного банковского института. — 2016. — № 16. — С. 55 — 62.

    Электронное периодическое издание зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор), свидетельство о регистрации СМИ — ЭЛ № ФС77-41429 от 23.07.2010 г.

    Соучредители СМИ: Долганов А.А., Майоров Е.В.

    Становление рынка ценных бумаг в россии

    ИСТОРИЯ СТАНОВЛЕНИЯ И РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОСИИ

    Овсянникова Ирина Викторовна

    студент, учётно-финансового факультета, Ставропольского Государственного Аграрного университета, г. Ставрополь

    Глотова Ирина Ивановна

    научный руководитель, доцент кафедры финансов, кредита и страхового дела, Ставропольского Государственного Аграрного университета, г. Ставрополь

    В нынешнее время, когда наша страна переходит к рыночной экономике, Российский рынок ценных бумаг находится на уровне развития, тому виной долгий застой и бездействие рынка. Но так как сейчас рынок развивается, это говорит о том, что и экономика России стала интенсивно двигаться вперёд. Привлечение свободных денежных ресурсов, юридических и физических лиц, и последующее их распределение-процесс, который осуществляется на уровне финансовых рынков. Что такое финансовые рынки.

    Финансовые рынки — это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах. Но в рассматриваемой проблеме, нас интересует англо-американская модель финансового рынка, которая ориентирована на рынок ценных бумаг. Что собой представляет рынок ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты рынка капитала. Рынок функционирует и взаимодействует строго в соответствии с Федеральными законами Российской федерации. В настоящее время остро встал вопрос о том, что же собой, представляет финансовый рынок, рынок ценных бумаг, биржевое дело и спрос на эти знания резко возрос. В соответствии со статьёй 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг [8].

    Для более полного представления о Российском рынке ценных бумаг, необходимо окунуться в историю. Точно неизвестно, когда в России возник рынок ценных бумаг, некоторые исследователи считают, что при Петре I, другие считают, что он возник в 1769 году, когда появились бумажные деньги.

    Первый внешний заём состоялся с Голландией в 1769, а первый внутренний — в 1809 году. Существовал государственный дефицит, и власти выпускали облигации для его сокращения. На тот момент в России существовало семь фондовых бирж. Ведущей была Петербургская биржа, больше всего операций осуществлялось на ней и курсы, принятые на этой бирже считались эталонными.

    Первые российские акции появились в 1836 году. Страна в этот период переживала много исторических событий, таких как, отмена крепостного права, судебная реформа и т. д. всё это не могло не повлиять на облик страны.

    Во второй половине XIX века в Петербурге начинают быстро образовываться акционерные компании. Если сравнивать Москву и Петербург, то к XX веку, в Москве функционировало только 7 банков, против 13 Петербургских. Баланс банков северной столицы превышал в 4 раза московские. Биржевая активность начала повышаться, когда компании, которые выпустили акции, смогли выплатить значительные премии. Люди из разных слоёв приобретали и перепродавали акции, начались спекуляции. Вскоре пришёл кризис, который явил начало нового периода развития денежного рынка и ажиотаж пропал.

    На новом этапе, состав держателей акций и облигаций изменился, это были в подавляющем большинстве богатые люди, так появились заинтересованные лица, которые начали профессионально заниматься продажей и покупкой ценных бумаг, получая прибыль от разницы. Так же изменился и порядок допуска ценных бумаг к котировке. Коммерческие банки только выиграли от этого и их положение на рынке ценных бумаг укрепилось.

    Биржевое законодательство пополнялось, становилось более официальным. Количество сделок на фондовой бирже росло. Спекуляций становилось больше и больше, и именно на этом этапе исходя из изменений цены на бирже, можно было делать выводы об экономическом состоянии России. Министерство финансов, до XX века контролировало действия рынка ценных бумаг в стране. Государство так же брало под контроль непосредственный выпуск и печать акций, которая осуществлялась в Сенатской типографии и не жалело средств на защиту ценных бумаг от подделки. В России и по сей день существует одна из самых высоких степеней защиты денежных знаков. Российский фондовый рынок большой ёмкости не имел, хотя развитие шло большими темпами. В 1917 году случилась Октябрьская революция, установился новый режим, который изменил привычный уклад работы фондовой биржи. Коммерческие банки — национализировались.

    Акции прежнего правительства обесценились и подверглись уничтожению. В 1923 году возобновилась торговля на бирже, но в 1928 году рынок ценных бумаг прекратил свою деятельность и до 1990 года, осуществлялись лишь государственные займы посредством выпуска ценных бумаг.

    Рынок корпоративных ценных бумаг возродился в начале 90х, так как начался процесс обращения государственной собственности в частную собственность. Условных этапов возрождения можно выделить три:

    · I этап (1990—1992) — начинает формироваться законодательная база рынка ценных бумаг;

    · I этап (1993 — нач. 1994) — акционерные общества запускают в оборот акции;

    · II этап (2/1994—1995) — Биржевые торги акциями практически прекратились.

    · 1996—1997 годы — На биржах Москвы возобновились торги негосударственными ценными бумагами. К торгам постепенно присоединялись региональные биржи. В декабре 1997 года, на ММВБ в обращении находились 50 видов акций 33-х корпоративных эмитентов и 100 облигаций 40 субъектов РФ.

    · август 1998 года — финансово-банковский кризис. В несколько раз снизились дневные обороты рынка ценных бумаг.

    · 1999 год — рынок акций снова начал активно расти, быстро развивался и рынок корпоративных облигаций. В 1999 году Российские акции были признаны самыми быстрорастущими. Такой результат был, достигнут с помощью листинга ценных бумаг, что говорило об определённых гарантиях качества финансовых инструментов.

    Динамичное развитие легитимного фондового рынка началось лишь после возобновления роста российской экономики в начале 2000-х годов:

    · 2000 год — начало размещений на ММВБ облигаций ряда крупных российских банков и финансовых компаний;

    · 2001 год — возможность заключать и исполнять сделки РЕПО с корпоративными ценными бумагами;

    · 2002 год — начало торгов по облигациям внешних облигационных займов РФ (еврооблигациям);

    · 2004 год — общий оборот сделок на фондовой секции ММВБ достиг $ 142 млрд. Был создан институт биржевых специалистов, призванный развивать ликвидность по акциям «второго эшелона»;

    · 2006 год — общий объём торгов на фондовом рынке составил более $ 500 млрд;

    · 2007 год — общий объём торгов на фондовом рынке составил более $ 1,1 трлн.;

    · 2008 год — суммарный объём торгов на всех рынках группы ММВБ составил $ 5,8 трлн. [2].

    Объём капитализации на данный момент говорит о том, что вполне реальной может стать цель попадания России к 2020 году в пятёрку крупнейших по капитализации финансовых рынков мира. Об этом мы можем судить исходя из того, что в 2011—2012 году роль финансового рынка в экономике стала значительнее. В 2012 году общий объём торгов на Фондовой бирже ММВБ составил 48 трлн. руб., включая оборот по акциям — 34 трлн. руб. (с учетом сделок РЕПО). Среднедневной оборот ФБ ММВБ достигает 130 млрд. руб. (около 4 млрд. долл. США).

    На Фондовой бирже ММВБ ежедневно идут торги по ценным бумагам порядка 750 российских эмитентов, в том числе по акциям свыше 230 компаний, включая ОАО «Газпром», РАО «ЕЭС России», ОАО «Сбербанк России», ОАО «ГМК Норильский никель», ОАО «Лукойл», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «НК «Роснефть», ОАО «Банк ВТБ», ОАО «Татнефть» и др. — с общей капитализацией 17 трлн., руб. (около 542 млрд., долл. США) [4].

    Проследив тенденцию исторического развития, состояние нормативно-правовой базы созданной для регулирования рынка ценных бумаг, и достигнутый уровень развития рынка, дают возможность судить о повышении конкурентоспособности отечественного рынка ценных бумаг.

    Конкурентоспособность рынка ценных бумаг вскоре может стать признаком, по которому будут судить и о конкурентоспособности, непосредственно, самой страны. Поэтому в России очень важно сохранять долгосрочную финансовую конкурентоспособность, для сохранения политического суверенитета.

    Российский фондовый рынок, для продолжения своего развития должен оперативно решать возникающие проблемы, это такие как:

    · негативно воздействующие внешние факторы;

    · пересмотр законодательства в отношении фондовых бирж и его улучшение;

    · переориентация рынка по целям, так как на данном этапе акции не выполняют своих первоочередные функции по перераспределению средств на восстановление страны;

    · укрепление значимости роли государства на фондовом рынке.

    В наше время, люди боятся вкладывать деньги в ценные бумаги. Это обусловлено многочисленными аферами, к примеру такими как «МММ». Хотя промышленность и производство развиваются, а брокерская деятельность вышла на новый уровень, не многие готовы рискнуть своими средствами ради получения прибыли от игры на рынке ценных бумаг. Но инвестиционные компании не упускают возможности привлечения дополнительных средств, предлагая всё новые и новые возможности вложения денежных средств. Экономическая ситуация в России за последние годы заметно изменилась, но этого мало для дальнейшего развития экономики. Экономическая безопасность страны не устояла под воздействием внешних неблагоприятных факторов. Мировая финансовая элита имеет внушительное влияние, поэтому финансово-экономический кризис остаётся трудно преодолимым.

    Список литературы:

    1.Алехин Б.И. К вопросу об эффективности российского фондового рынка.// Бизнес и банки. 2011. № 2.

    2.Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. М, 2012.

    3.Бывшев В., Слуцкий В. Технический анализ на российском рынке «голубых фишек» // Рынок Ценных Бумаг. 2012. № 17.

    4.Костиков И. О направлениях развития российского финансового рынка // Мировая экономика и международные отношения. 2012. № 17.

    5.Лауфер М. Глобализация финансовых рынков.// «Финансы и Кредит» 2010. № 6.

    6.Петров М., Лютый Ю. Организация денежных расчетов по сделкам с ценными бумагами: проблемы и решения // Деньги и кредит. 2012. № 11.

    7.Сребник Б.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие /. М. : КНОРУС, 2009. — 288 с.

    Читать еще:  Сколько действует справка для биржи труда
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector