Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Регистратор ценных бумаг это

Регистраторы владельцев именных ценных бумаг

Регистратор — юридическое лицо, исключительной деятельностью которого является ведение реестров владельцев именных ценных бумаг на основании специального разрешения. Регистратор – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра именных ценных бумаг на основании договора с эмитентом.

Деятельность по ведению реестров собственников именных ценных бумаг — профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг, которая включает сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных относительно именных ценных бумаг, их эмитентов и владельцев. Услуги по реализации этого вида профессиональной деятельности предоставляются эмитентам ценных бумаг депозитариями, хранителями и регистраторами именных ценных бумаг.

К основным функциям регистратора относятся:

· учет и регистрация количества ценных бумаг эмитента, находящихся в обращении;

· изъятие старых ценных бумаг и замена их новыми при переходе прав собственности;

· формирование реестра по итогам выпуска именных ценных бумаг;

· открытие, ведение и закрытие эмиссионного счета и личных счетов;

· ведение реестров владельцев именных ценных бумаг;

· составление реестров владельцев именных ценных бумаг;

· организация и проведение общих собраний акционеров;

· консультирование по вопросам обращения и организации выпуска ценных бумаг и учета прав собственности на них;

· организация обеспечения выплаты доходов зарегистрированным лицам.

Дополнительные функции, реализуемые регистраторами:

· формирование отчетов эмитента;

· информационное и организационное обеспечение проведения общих собраний эмитента;

· разработка, сопровождение и обслуживание компьютерных программ по учету прав собственности.

Права на участие в управлении, получение дохода и прочие права, вытекающие из именных ценных бумаг, могут быть реализованы с момента внесения изменений в реестр владельцев именных ценных бумаг. Изменения в реестр вносятся путем передаточного распоряжения, то есть письменного распоряжения владельца, номинального держателя, которые дают распоряжение реестрополучателю внести изменения в реестр владельцев именных ценных бумаг в связи с передачей именных ценных бумаг другому лицу.

Реестр владельцев именных ценных бумаг представляет собой список владельцев именных ценных бумаг на определенную дату. Ведение реестра владельцев именных ценных бумаг может осуществлять эмитент или регистратор. Эмитент может вести собственный реестр самостоятельно, если:

· количество владельцев ценных бумаг не превышает 500;

· регистраторская деятельность предусмотрена уставом;

· в составе работников эмитента имеется не менее одного сертифицированного НКЦБФР специалиста по ведению реестра, для которого это основное место работы.

Таблица 13.1.1 — Особенности обращения ценных бумаг

Деятельность регистраторов связана с ценными бумагами, как в документарной, так и в бездокументарной формах. Особенности обращения ценных бумаг в документарной и бездокументарной форме представлены в таблице 13.1.1.

Документарная форма существования ценных бумаг – это сертификат ценных бумаг, который содержит определенные законодательством реквизиты относительного определенного вида ценных бумаг, их эмиссии и подтверждает совокупность прав, которыми наделяется собственник ценных бумаг.

Бездокументарная форма существования ценных бумаг – это учетные записи на электронных счетах в ценных бумагах, осуществляемые хранителем или депозитарием. Выписка со счета в ценных бумагах является подтверждением прав собственности на ценные бумаги.

Особенности деятельности по ведению реестров ценных бумаг:

1. Реестр ведется по именным ценным бумагам независимо от формы их выпуска, (документарная форма — регистратор, бездокументарная — хранитель).

2. Деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг должна быть предусмотрена уставом, является исключительным видом деятельности и может объединяться с только с депозитарной деятельностью.

3. Доля профессионального участника рынка ценных бумаг в уставном фонде регистратора не должна быть больше 25 процентов. Доля эмитента ценных бумаг превышать десяти процентов.

4. Минимальный размер оплаченного уставного фонда регистратора исключительно денежными средствами должен составлять не меньше 1250 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан, установленных на дату подачи заявления о выдаче лицензии.

5. Руководящие должностные лица заявителя и его работники, которые непосредственно осуществляют деятельность относительно ведения реестра владельцев именных ценных бумаг, должны быть обязательно сертифицированы.

6. В течение тридцати календарных дней с момента регистрации выпуска именных ценных бумаг эмитент обязан передать реестр независимому регистратору или получить лицензию на ведение собственного реестра.

7. Решение о передаче реестра владельцев именных ценных бумаг принимается общим собранием акционеров.

8. Реестр ведется на основании договора, который должен соответствовать типовой форме утвержденной Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.

Тарифы на ведение реестра устанавливаются регистратором самостоятельно. В системе реестра именные ценные бумаги учитываются в натуральном измерении. Для каждого владельца именных ценных бумаг в системе реестра открывается лицевой счет. По требованию владельца ценных бумаг или его представителя, а также номинального держателя регистратор обязан предоставить выписку из реестра. Выписка из реестра – документ, подтверждающий наличие у ее владельца указанного в выписке количества ценных бумаг.

Реестродержатель и его функции

Приход интернета на рынок ценных бумаг значительно упростил жизнь. Но поскольку акции и другие бумаги в новом, электронном виде перестали иметь бумажную форму, то электронный учет их владельцев это по сути единственное подтверждение, кому и сколько активов принадлежит. Поэтому очень важным фактором стала сохранность реестров, куда вписаны реальные держатели фондовых активов.

Реестродержатель (регистратор)

Реестром называется перечень зарегистрированных собственников ценных бумаг с определением количества, стоимости и вида принадлежащих им активов, сформированный на конкретный период. Реестродержатель это тот, кто им управляет, причем им может быть только юридическое лицо с лицензией. В процессе создания и актуализации реестра держателю необходимо выполнять работу по сбору и систематизации сведений о собственниках активов, учету перехода прав владельцев, хранению информации, составлению по запросам выписки из реестра.

Читать еще:  Покупка ценных бумаг у ооо

Заключение акционерным обществом контракта на создание и учет реестра возможно с единственным реестродержателем (регистратором). К примеру, регистратором Сбербанка является АО «Статус». У реестродержателя при этом имеется право управления активами неограниченного количества эмитентов, причем самому эмитенту запрещено самостоятельно вести реестры выпущенных им ценных бумаг. Так, АО «Статус» обеспечивает ведение реестров более 2700 акционерных обществ. Услугами реестродержателя акций могут пользоваться как акционерные компании, так и частные инвесторы.

Функции реестродержателя

Держатель реестра выполняет такие функции как:

  • формирование реестра после выпуска эмитентом ценных бумаг;
  • регистрация собственника активов в системе и создание для него лицевого счета (ведение, закрытие);
  • размещение информации о переходе прав на бумаги другому лицу;
  • ведение описи активов с делением на виды;
  • занесение ценных бумаг на лицевой счет;
  • передача выписок из реестров эмитенту или владельцу по их запросам

Реестродержатель может, кроме прочего, выполнять информационно-регистраторские функции на договорной основе с эмитентом. Это может быть работа по:

  • формированию отчетов по обороту активов;
  • учету выданных и погашенных сертификатов;
  • консультированию в вопросах купли-продажи ценных бумаг;
  • подготовке и организации общего собрания эмитента;
  • контролю начислений причитающихся доходов и др.

Но главным образом реестродержатель выполняет две ключевые функции:

ведение реестра собственников по договору с эмитентом

учет перехода прав собственников на ценные бумаги

Выбор реестродержателя

Банк России, выдавая лицензию на работу регистратора, аттестует его сотрудников. От регистратора акций и других видов бумаг также требуют иметь некоторый денежный запас. С возрастающим числом хранящихся в реестре активов повышается и количество денег, которое должно храниться на счете. По всем требованиям Центральный Банк регулярно контролирует реестродержателей.

В случае выявленных Банком России нарушений компании грозит отзыв лицензии. Если это случилось, регистратор за месяц до завершения работы обязан уведомить своих клиентов. Этого времени достаточно, чтобы акционеры смогли передать свои активы другому реестродержателю.

Поскольку регистраторы и депозитарии это наименее проблемная зона финансового российского сектора, то в большинстве случаев будет достаточно придерживаться простых правил. Например, выбирать регистратора по давности получения лицензии и количеству имеющихся активов. Немаловажно, разумеется, знать и стоимость услуг.

Услуги регистратора стоят недешево и обычно подразделяются на услуги владельцам ценных бумаг и эмитентам. Например, АО «Реестр» взимает с владельцев ценных бумаг стоимостью до 3 000 рублей минимум десятую часть, т.е. 300 рублей. Правда, с ростом стоимости процент падает: при цене от 750 млн. рублей услуги реестродержателя обойдутся в цену чуть более миллиона. А вот у АО «Регистратор Р.О.С.Т.» комиссия повыше: при стоимости ценных бумаг от 250 млн. рублей за услугу возьмут 1.5 миллиона. Открытие и закрытие лицевого счета в обоих случаях — не дороже нескольких сотен рублей. Тарифы есть на сайтах регистраторов.

В разделе сайта ЦБ «Реестры субъектов рынка ценных бумаг и товарного рынка» по этой ссылке: https://www.cbr.ru/finmarket/registries/ можно посмотреть актуальный список реестродержателей. На 18.04.2019 г. список содержит данные о 34 лицензированных регистраторах. Перед выбором регистратора можно уточнить, входит ли он в какую-либо саморегулируемую организацию и какова величина страховки на случай доказанной кражи.

Наиболее крупные российские реестродержатели:

Владелец ценных бумаг и реестродержатель солидарно ответственны за убытки от потерь или хищений акций. Редко, но все же имеют место случаи неправомерного списания по фальшивым документам владельца. Также могут возникнуть убытки по ошибке акционера, не сообщившего регистратору новые паспортные данные. Были случаи списания регистратором акций на основании поддельного передаточного распоряжения. Застраховаться от неправомерного списания активов можно, указав в договоре с регистратором о личной передаче акционером всех документов на сделку.

Наиболее «востребованы» у похитителей акции энергетических и нефтяных компаний, а также Сбербанка. Например, в НРК РОСТ была попытка хищения акций шести компаний-энергетиков и «Транснефти». У «Статуса» приблизительно в этот же период злоумышленники также пытались украсть активы энергокомпаний. Самой крупной махинацией стала кража в 2010 году акций «Сильвинита». Регистратору «Компьютершер» пришлось возместить акционеру убыток в размере 1,7 млрд. руб. После этого случая регистратор ради спокойствия клиентов повысил страховку от краж из реестра. Самое крупное страховое возмещение в 1,5 млн руб. «Ингосстрах» выплатил за украденные акции «Оренбургнефти», хищение которых допустил держатель «Иркол».

Реестр или депозитарий: где хранить активы?

Кроме реестродержателя, обслуживанием ценных бумаг занимается и депозитарий. Каждый российский брокер может иметь свой депозитарий, в России их более 400. Это стандартный вариант для хранения ценных бумаг физических лиц. Его отличие от реестродержателя в возможности операций с ценными бумагами клиентов. Известно, что брокеры отдают ценные бумаги клиентов в залог, иногда выплачивая им за это дополнительную комиссию.

Но тут возникают риски. Можно заключить договор, обязующий брокера не использовать ваши активы — однако реально проверить выполнение прописанных условий сложно. Вот тут на помощь и приходит реестродержатель: в отличие от депозитария, он совершать какие-либо сделки с вверенными активами не вправе.

Читать еще:  Аффинаж драгоценных металлов это

В чем минус регистратора для инвестора? Реестр хорош для долгосрочного владения, когда предполагается не трогать свои бумаги в течение нескольких лет — тогда физическому лицу нужно лишь открыть счет у выбранного реестродержателя и разово заплатить комиссию за размещение активов. Однако в ситуации трейдинга (частой смены владельцев бумаг) депозитарий оказывается менее затратным, поскольку стандартная месячная плата за его использование небольшая, а при определенной сумме на брокерском счету услуги депозитария вполне могут быть и бесплатными.

Помимо этого, нахождение ценных бумаг у реестродержателя затрудняет их оперативную продажу и предполагает заказ выписки, чтобы посмотреть, сколько их на счету (если забыли). Для перевода активов из депозитария к регистратору инвестор пишет передаточное распоряжение с указанием своих паспортных данных и количества переводимых бумаг. Процедура в обе стороны не очень сложная и занимает не более нескольких дней.

Дивиденды и купоны

В случае стандартной для инвестора связки «брокерский счет-депозитарий» дивиденды по акциям и купонный доход по облигациям начисляются на брокерский счет, откуда их можно вывести на банковский. Иногда можно выводить и сразу на банковский счет — так или иначе, российский брокер удержит подоходный налог, поскольку является налоговым агентом.

Регистраторы выполняют функции агента по выплате регулярного дохода, переводя его на указанные банковские реквизиты. Причем если последние были указаны неправильно, то выплата может просто не поступить без уведомления от реестродержателя. Требование на выплату сохраняется на срок до трех лет, в некоторых случаях — до пяти. Например АО «НРК — Р.О.С.Т.» осуществляет около 1.8 млн. дивидендных выплат в год. Однако регистраторы не являются налоговыми агентами , хотя в конце 2017 года они обращались в ЦБ с просьбой предоставить им эту функцию.

Как ведутся реестры в США и Европе

В США ведением реестров занимаются компании-регистраторы или трансфер-агентства, которые выбирает эмитент. Обычно в их роли выступают банки-кастодианы и трастовые компании. Кроме того, ценные бумаги учитываются на счетах депозитарно-трастовой компании (DTC).

Для английских акционерных обществ характерны операции в системе CREST, когда смена владельца в реестре происходит за срок не более 2-3 часов. А на немецком фондовом рынке учет прав владельцев ценных бумаг производится через расчетно-клиринговый центр Clearstream Banking Frankfurt (CBF). Процедура регистрации занимает сколько же, сколько и в Англии.

Во Франции используется расчетно-клиринговый центр Euroclear France. При необходимости изменений в реестре Euroclear направляет запрос кастодианам (финансовым посредникам), где учитываются активы клиентов соответствующего эмитента. Кастодиан должен предоставить данные не позднее 10 дней.

Регистратор ценных бумаг

Категория юридических лиц, имеющая официальные договоренности с эмитентами.

По закону в качестве регистраторов могут быть задействованы лишь юридические лица, каждое из них может обслуживать только одного эмитента. Первым запрещено напрямую участвовать в сделках с ценными бумагами и торговать на фондовом рынке .

Реестром принято именовать полный перечень обладателей ценных бумаг (здесь подразумеваются именные), включающий обширную информацию относительно их лицевых счетов.

Функции

Главной задачей, стоящей перед этим вспомогательным участником рынка, является сбор заданной категории сведений и их систематизация, то есть в ведении находятся все аспекты, касающиеся выпуска и результатов торгов по ценным бумагам. Экономисты выделяют базовые функции регистраторов:

  • фиксация и предоставление по требованию свидетельств о всех действиях, затрагивающих эмиссионные счета;
  • составление учетных журналов и отслеживание документов, на основе которых в реестр были внесены корректировки;
  • координация состояния сертификатов, учет утраченных и погашенных обязательств;
  • составление и поддержание в актуальном виде списка лиц-обладателей акций и других ценных бумаг.

Отдельный сегмент составляют задачи, имеющие более информационный характер:

  • работа над справочными материалами, наиболее полно описывающими специфику оборота акций конкретного эмитента;
  • решение организационных вопросов относительно расчета и выплаты дивидендов;
  • организационное и информационное сопровождение общих собраний;
  • пояснение по требованию клиентов вопросов, касающихся выпуска ценных бумаг и составления сертификатов на них;
  • предоставление консультаций относительно обращения и права собственности на ценные бумаги;
  • создание, использование на практике и последующее сопровождение инновационных технологий, интегрированных в процесс учета.

Все профильные функции прописываются в договорах, связывающих эмитента и регистратора.

Обязательства

Эмитент заключает соглашение с юридическим лицом для того, чтобы получать актуальные и полные сведения из реестра по первому требованию. Регистратор должен всесторонне отслеживать и фиксировать операции, проходящие по лицевым счетам обладателей ценных бумаг, это же правило касается и сегмента номинальных держателей (притом последние, участвовавшие в бездокументарном выпуске, обязаны предоставить свидетельство о праве собственности).

Вся деятельность регистратора сводится к выполнению двух ключевых обязанностей — работать со списками и описаниями для эмитента, с одной стороны, и следить за соблюдением прав инвесторов, с другой. В этом аспекте можно выделить следующие обязательства юридического лица:

  • вводить в систему лицевые счета всех типов держателей акций и прочих ценных бумаг;
  • следить за тем, чтобы дополнения и изменения оставались актуальными, чтобы они вовремя попадали во внутреннюю информационную базу;
  • по поручению обладателей ценных бумаг заниматься их лицевыми счетами, выполнять указанные операции;
  • следить за тем, чтобы все заинтересованные лица в полном объеме получали новую информацию, озвучиваемую эмитентом;
  • доводить до всех зарегистрированных в реестре лиц сведения о правах и методах их реализации (речь идет о взаимоотношениях в связи с владением и получением прибыли из ценных бумаг);
  • в случае прекращения действия договора, заключенного с эмитентом, регистратор должен передать всю систему другому занявшему его место юридическому лицу.
Читать еще:  Тенденции рынка ценных бумаг

Регистраторы в обязательном порядке становятся членами саморегулируемых организаций, деятельность которых регламентирует работу профессиональных представителей фондового рынка, занятых ведением реестров и баз данных относительного широкого спектра ценных бумаг. Специфика их деятельности подразумевает жесткую кадровую политику относительно руководящего состава.

Регистраторы смогут открывать счета акционерам удаленно

Регистраторы получили право проводить идентификацию акционеров удаленно – такие поправки в закон вступили в силу 7 апреля, когда их подписал президент Владимир Путин. Они позволяют регистраторам проводить идентификацию клиентов, которым они открывают лицевые счета в реестре акционеров, в упрощенном порядке: онлайн, через единую систему межведомственного электронного взаимодействия (СМЭВ) и портал госуслуг. Условий для этого два: все расчеты должны осуществляться в безналичной форме по счетам, открытым в российском банке, а операция не должна являться подозрительной и относиться к тем, которые надо обязательно контролировать.

Если лицевой счет в реестре открыт без заявления акционера (например, при реорганизации эмитента или переводе бумаг из депозитария, прекратившего деятельность), идентификация клиента проводится позже, перед проведением первой операции уже по распоряжению клиента. Поправки также позволяют регистраторам обновлять данные о владельцах лицевых счетов раз в три года, а не ежегодно.

Зачем это нужно

Теперь любой акционер сможет осуществлять взаимодействие с регистратором и проводить операции – открыть счет, вносить или запрашивать информацию из реестра – онлайн, идентифицируясь через госуслуги, говорит гендиректор регистратора «Статус» (входит в группу Сбербанка) Людмила Миронова. Это особенно важно для акционеров, проживающих в отдаленных районах, где отсутствуют офисы регистраторов и нет трансфер-агентов, полагает она.

По данным ЦБ на конец 2019 г., регистраторы обслуживали 51 400 реестров и 19,8 млн счетов, где учитываются ценные бумаги.

Проблема, по словам участников рынка, состояла именно в первичной идентификации, после проведения которой возможно исполнение операций по счету. Раньше, если клиент хотел открыть лицевой счет в регистраторе (например, для покупки пакета в неторгуемой компании или если не планирует активно торговать на бирже и хочет передать акции из депозитария брокера), требовалось прийти в офис и заполнить анкету с подписью или же направить ее почтой, заверив подпись у нотариуса и приложив копию паспорта.

Из всех профучастников рынка ценных бумаг только регистраторы не могли проводить упрощенную идентификацию, что, конечно, сильно тормозило массовое использование их дистанционных сервисов акционерами, сетует Миронова. «Статус» для этого в прошлом году предложил сервис с идентификацией по Сбербанк ID, но с помощью «Госуслуг», где около 100 млн пользователей, можно охватить больше человек, надеется она. Сейчас регистратор ведет около 3 млн счетов, ежегодно открывая около 10 000 новых. Миронова рассчитывает, что компания сможет перестроить внутренние процессы в течение недели.

До этого возникала коллизия – при ведении реестров ПИФ регистраторы могли использовать упрощенную идентификацию, а по акциям или облигациям – нет, добавляет гендиректор «ВТБ регистратора» Константин Петров: «Можно сказать, это восстановление справедливости». Так как «ВТБ регистратор» уже предлагал удаленную идентификацию для ПИФов и при голосовании по акциям, по словам Петрова, как-либо дорабатывать свои сервисы компании не понадобится.

Поможет ли это

Впрочем, услуга по хранению бумаг у регистратора сейчас не очень популярна: «В основном в случае долгосрочных инвестиций или исторически сложившихся вложений», – замечает замруководителя управления рейтингов финансовых институтов Национального рейтингового агентства (НРА) Елена Фивейская. Клиент может открыть лицевой счет в регистраторе напрямую либо открыть счет депо у брокера, но через брокера он может торговать на бирже этими бумагами, а через регистратора – просто хранить, объясняет разницу зампред правления по внутреннему аудиту и контролю ФГ БКС Татьяна Хмелевская. Но у самого брокера обычно открыт счет номинального держателя в вышестоящем месте хранения, в частности в регистраторе, который осуществляет учет владельцев эмиссионных ценных бумаг по договору с эмитентом, добавляет она.

«Мы понимаем, что это [20 млн счетов] не потенциальный объем рынка, потому что основная масса из них была открыта давно, в рамках приватизации, и эти акционеры никогда к нам не обращались», – признает гендиректор и совладелец регистратора НРК – Р.О.С.Т. Олег Жизненко. Хорошо, если среди этих 20 млн наберется 1 млн активных счетов тех клиентов, кто хотя бы раз был у регистратора, говорит он. Сейчас регистратор, по его словам, открывает 5000–7000 лицевых счетов в год. Жизненко надеется, что отработка технологий и практики удаленного открытия счетов в свою очередь приведет и к расширению проведения онлайн-операций по уже открытым счетам: «В целом же, чтобы электронные сервисы регистраторов действительно пользовались более широким спросом, регистраторы должны позволить акционерам удаленно осуществлять большее число операций с акциями, например продавать».

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector