Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Публичное размещение ценных бумаг это

ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС: теория и практика

международный ежемесячный научный журнал

Гребенникова В.А. Публичное размещение корпоративных ценных бумаг / В.А. Гребенникова, А.Г. Хрипунова // Экономика и бизнес: теория и практика. — 2018. — №1. — С. 41-44.

ПУБЛИЧНОЕ РАЗМЕЩ ЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

В.А. Гребенникова, канд. экон. наук, доцент

А.Г. Хрипунова, магистрант

Кубанский государственный университет

(Россия, г. Краснодар)

Аннотация . В статье рассмотрены преимущества и недостатки публичного размещения корпоративных ценных бумаг, дано определение «Корпоративных ценных бумаг». Проведен анализ основных проблем, с которыми может столкнуться фирма при выходе на IPO .

Ключевые слова: корпоративные ценные бумаги, акция, публичное размещение ценных бумаг, ценные бумаги.

В условиях современной экономики у компаний возникает потребность во внешних финансовых ресурсах. Существует много способов финансирования деятельности корпораций. Чаще всего, при возникновении данной потребности фирмы привлекают финансовые средства с помощью банковского кредитования. Но минусом данного способа является их обязательная возвратность и срочность (обеспечение возврата привлекаемых средств в определенный заранее срок), а также проценты за использование. Еще одним способом привлечения финансов является бюджетное финансирование. Тут также есть свои минусы: существуют четкие критерии для получения такого вида финансирования. В последнее время в качестве источника финансирования потребностей крупные корпорации используют публичное размеще ние корпоративных ценных бумаг.

Для того чтобы определить эффективность , выявить достоинства и преимущества вышеупомянутого источника привлечения капитала, для начала необходимо дать определение термину «корпоративные ценные бумаги». На уровне закона поняти е корпоративных ценных бумаг (далее ценные бумаги) отсутствует. В научной литературе понятие ценн ых бумаг толкуется по-разному. При толковании этого понятия важно отметить, какие именно виды ценных бумаг могут быть включены в данную категорию, и кто является их эмитентом. По этому поводу также существует множество мнений. Например, существует точка зрения, что к корпоративным ценным бумагам можно отнести лишь отдельные эмиссионные бумаги. В совместной статье Сорокина Н.С. и Дикарева И.А. писали, что корпоративная ценная бумага – это ценная бумага, эмитентом которой выступают акционерные общества, организации и предприятия других организационно-правовых форм собственности, а также фонды, банки и инвестиционные компании [1]. К основным документам на рынке корпоративных ценных бумаг можно отнести акции, облигации, чеки и векселя.

Существует вторая концепция, согласно которой слово «корпоративные» в названии корпоративных ценных бумаг соотносится с корпоративными организациями-эмитентами, следовательно, их эмитентами могут быть не все юридические лица, а только лишь организации, понимаемые как корпоративные. Решетина Е.Н. дает следующее определение: «Корпоративная эмиссионная ценная бумага  эмиссионная ценная бумага, которая выпускается коммерческой организацией, основанной на объединении участия и капиталов, предоставляющей ее собственнику соответствующий объем прав, отраженный Законом о РЦБ и специальным законодательством» [2]. Отсюда можно сделать вывод, что Решетина Е.Н. приводит отличительные признаки корпоративных ценных бумаг. Во-первых, они выпускаются хозяйственными обществами. Во-вторых, предоставляют соответствующий объем прав, отраженный ФЗ «О рынке ценных бумаг» и специальным законодательством [3]. Но какие именно права предоставляются, автор не раскрывает.

Существует еще одна концепция, в которой слово «корпоративные» в названии корпоративных ценных бумаг соотносится с корпоративными правами, а не с корпоративными организациями-эмитентами, поэтому их эмитентами могут быть не все корпоративные организации, а только те из них, кто имеет право выпускать ценные бумаги, наделяющие их владельцев правами участия в управлении ими. Сторонником данной концепции является Бойцов С.М., который считал, что только акция мо жет считаться единственной корпоративной ценной бумагой, то есть ценной бумагой, которая удостоверяет право членства в акционерном обществе [4]. Другими словами, акция напрямую связана с деятельностью и существованием корпорации. При этом считается, что акция не имеет конкретного конечного срока погашения, носит бессрочный характер, так как, по общему правилу, срок действия акции приравнивается к сроку существования корпорации. Еще одним сторонником концепции можно назвать Петросяна Э.С. По его мнению, корпоративной ценной бумагой приз нается эмиссионная ценная бумага с установленными законодательством реквизитами и формой, признанная государством, предоставляющая владельцу неимущественные и имущественные права в течение всего срока существования эмитента [5]. Срок акций, в отличие от остальных эмиссионных ценных бумаг, не ограничивается конкретным временным отрезком. Акции действуют на протяжении всего времени существования корпорации и даже после ее ликвидации, так как, согласно абз. 5 ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг», акция закрепляет права ее владельца на часть имущества, остающегося после ликвидации акционерного общества.

Автор ы данной работы также придержива ю тся позиции, что к корпоративным бумагам можно относить только акцию. Однако последнее определение является не совсем удачным. Петросян Э.С. в своей статье не ссылается на главный признак корпоративной ценной бумаги – удостоверение права на участие в управлении корпорацией. Таким образом, можно выделить несколько критериев, которые характеризуют корпоративные бумаги. Во-первых, они являются эмиссионными. Во-вторых, может они могут быть выпущены только корпорациями. В-третьих, корпоративные ценные бумаги наделают их владельцев корпоративными правами в отношении их эмитента.

На основе вышеперечисленных критериев, можно составить следующее определение: Корпоративная ценная бумага – эмиссионная ценная бумага, которая выпускается корпорацией и удостоверяет особое корпоративное право на участие в управлении корпорацией, а также другие корпоративные права неимущественного и имущественного характера.

Публичное размещение ценных бумаг можно отнести к перспективным и эффективным инструментам привлечения капитала. Во-первых, данный инструмент дает возможность менеджменту корпорации привлекать больше капитала, чем они могли бы получить при кредитовании или от частных инвесторов . Во-вторых, сам факт эмиссии корпоративных ценных бумаг означает, что организация достаточно выросла, чтобы претендовать на привлечение финансов подобным способом (как правило, к нему прибегают, когда нужен действительно большой объем финансовых средств на масштабное расширение). Более того, публичные компании привлекают больше внимания, что существенно облегчает на е м персонала, а также процесс маркетинга. Некоторые корпорации осуществляют выпуск корпоративных ценных бумаг для реструктуризаци и задолженности или для формирования капитала при создании новой фирмы.

Для основателей или ранних инвесторов компаний проведение IPO ( первичное публичное размещение корпоративных ценных бумаг) может стать некой «стратегией выхода». Выход на IPO привлекает внимание общественности и прессы. Добиться такого внимания методами Р R или маркетинга не всегда возможно. Попадание в листинг крупнейших бирж очень престижно. Подготовка к IPO и вся последующая деятельность эмитента в статусе публичной компании, ценные бумаги которой размещаются на фондовой бирже, предполагает серьезную работу по внедрению в бизнес-процессы инновационных технологий . Это, в свою очередь, повышает общую эффективность бизнеса эмитента. Проведение IPO дает уникальные возможности для формирования информационного поля вокруг эмитента и его собственников .

На наш взгляд, такой инструмент, как публичное размещение ценных бумаг имеет и недостатки. Например, в процессе продажи ценных бумаг происходит «размывание» или «рассеивание» капитала компании. Возможны «издержки публичности»: раскрытие информации, которая может иметь статус конфиденциальной. Публичные компании обязаны периодически опубликовывать финансовые отчеты, показывающие успешность или неуспешность ее деятельности, что может серьезно повлиять на цену корпоративных ценных бумаг. Из-за главного критерия корпоративной ценной бумаги (право участие в управлении) у корпорации возникает необходимость считаться с мнением инвестиционного сообщества, а также необходимость прогнозирования влияния принимаемых решений на курсовую стоимость выпускаемых акций. В конце концов, существует риск неудачного размещения корпоративных ценных бумаг.

К недостаткам IPO можно отнести повышенное, после размещения ценных бумаг на бирже, внимание к корпорации со стороны регулирующих органов, так как существует множество требований, как со стороны государства, так и самих биржевых площадок, которые корпорации должны исполнять. В большей степени эти требования касаются выпуска финанс овой отчетности.

Читать еще:  Международный рынок ценных бумаг это

При завершении непростого и долгого процесса IPO возникает вопрос о том, насколько эффективно оно прошло. Проводить данную оценку можно с помощью многих неформальных и формальных показателей. Одним из главных показателей успешности проведённого размещения для эмитента является интерес инвесторов, проявленный к бумагам — степень превышения спроса над предложением.

К показателям успешности эмиссии ценных бумаг можно отнести анализ цены размещения. Резкое падение стоимости корпоративных бумаг на следующий же день после размещения можно рассматривать как неудачу не только эмитента, но и андеррайтера, который не выполнил в полной мере свои обязательства по стабилизации цены. Интересным и противоречивым можно назвать процесс определения эффективности выхода компании в статус публичной путём оценки стоимости размещения ценных бумаг при её росте после эмиссии. Специалистами, которые проводили исследования в данной области, предлагается два подхода. Первый заключается в сравнении цены в первый день после размещения с ценой размещения – определение недооценки IPO. Второй способ – это сравнение цены размещения с заранее установленным эмитентом и андеррайтером диапазоном цены размещения.

На наш взгляд, п убличное размещение корпоративных ценных бумаг является работающим инструментом, позволяющим привлечь денежные средства для эффективного развития на более выгодных условиях. Но, стоит отметить, что данный инструмент обладает не только достоинствами, но имеет и недостатки. Поэтому руководству корпорации придется считаться с мнением инвестиционного общества, что существенно усложняет процесс принятия управленческих решений. С другой с тороны, у корпорации возникает возможность привлека ть больш е финансов ых ресурсов , чем они могли бы получить при банковском кредитовании или от частных инвесторов. При публичном размещении корпоративных ценных бумаг повышается статус компании.

Библиографический с писок

1. Сорокина Н.С., Дикарева И. А. Рынок корпоративных ценных бумаг России / Иннов а ционн ая наука. – 2017. – № 1- 1. – С. 97-98.

2. Решетина Е. Н. П онятие ценной бумаги в РФ и понятие корпоративной ценной бум а ги / Юрист. – 2013. – №18.

3. Фе деральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 25.1 1.2017) «О рынке ценных б у маг».

4. Бойцов С. М. Понят ие корпоративной ценной бумаги / Ленинградский юридический журнал. – 2015. – №3 (41). – С. 69 — 76 .

5. Петросян Э. С. Проблемы дефиниции корпоративной ценной бумаги / Право и эк о номика. – 2012. – №8. – С. 49-53.

PUBLIC OFFERING OF CORPORATE SECURITIES

V . A . Grebennikova, candidate of economic sciences, associate professor

A . G . Khripunova , graduate student

Kuban state university

Abstract. In this article were examined advantages and disadvantages of public offering of corporate securities, was provided the definition of «corporate securities». Were analyzed the main problems, which may face a company which lists its securities on a public exchange.

Keywords: corporate securities, share, public offering of securities, securities .

Публичное размещение и обращение ценных бумаг;

Классификация видов стоимости и цен ценных бумаг

Классификация рисков ценных бумаг

Фактор риска при оценке стоимости ценных бумаг

Особое внимание следует уделить такому фактору, оказывающему влияние на стоимость, как риск.

Риск есть неопределенность будущего, в нашем случае — с точки зрения возможных потерь для данного участника рынка будущая цена ценной бумаги неизвестна, но она обязательно окажется прибыльной для одних участников и убыточной (потери) для других. Поскольку для участника рынка наибольшую опасность представляет именно возможность убытка, постольку он всегда должен учитывать риски, связанные с ценной бумагой.

Существует множество классификаций видов рисков на рынке. Риски инвестора включают риск неполучения доходов, риск невозврата номинала облигации (ликвидационной стоимости по акции). Кроме того, обе стороны эмиссионного отношения могут подвергаться рискам, вытекающим из организации этих отношений: операционным рискам, нарушения обязательств андеррайтерами и т.д. Наличие риска уменьшает величину стоимости ценных бумаг. Следовательно, на практике это те изменения, которые происходят в нежелательную для клиента оценщика сторону. Основные риски, влияющие на стоимость ценных бумаг, сведены в таблице 5. Таблица 5

Внешние — факторы, не зависящие непосредственно от фондового рынка (инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы).

Внутренние — факторы, тесно связанные с развитием фондового рынка (уровень экономической состоятельности эмитента, соотношение спроса и предложения).

Макроэкономические — общие тенденции развития переходной экономики (политика государства и конкретные действия его института).

Микроэкономические — относятся направление развития регионального рынка и отдельного отраслевого сегмента рынка ценных бумаг.

Объективные — влияние изменений фондовых индексов, изменение курса ценных бумаг из-за повышения или уменьшения инвестиционной привлекательности.

Субъективные — связанные с деятельностью эмитента и его контрагентов:

¾ Случайные (неизвестные и неожидаемые).

Существенное влияние на стоимость ценных бумаг оказывают также затраты (издержки) связанные с выпуском, размещением, обращением, сменой собственника ценных бумаг.

Однако стоимостная характеристика ценных бумаг отражается в таких показателях как, курс, процентная ставка, цена и, следовательно, при инвестиционном анализе используются различные терминологические виды стоимости и цен.

Существует большое число разновидностей стоимости, которое не ограничено перечнем, указанным в таблице 6.

В статье 12 Закона «О приватизации»[18] вводится термин для измерения стоимости – начальная цена приватизируемого государственного и муниципального имущества.

В соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации (ст.14 ФЗ «О рынке ценных бумаг» к торгам на фондовой бирже могут быть допущены эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения, а также иные ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов в процессе их выдачи и обращения. Таким образом, кторгам через организатора торгов могут быть допущены:

¾ облигации хозяйственных обществ;

¾ государственные и муниципальные облигации

¾ российские депозитарные расписки

¾ ипотечные сертификаты участия.

Допуск ценных бумаг к торгам у организатора торговли осуществляется путем их включения в Список ценных бумаг, допущенных к торгам (далее — Список).

Включение ценных бумаг в Список на фондовой бирже может осуществляться с включением в котировальные списки «А» (первого и второго уровней), «Б», «В» и «И» *.[19]

В соответствии с Федеральным Законом[20] публичное размещение ценных бумаг размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на организованных торгах. Не является публичным размещением ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах.

Публичное обращение ценных бумаг – обращение ценных бумаг на организованных торгах или обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы. Не является публичным обращение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах.

Размещение эмиссионных ценных бумаг — это одна из стадий, заключающаяся в отчуждении ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Размещение эмиссионных ценных бумаг относится только к первичному рынку.

Обращение ценных бумаг – это заключение гражданско-правовых сделок на вторичном рынке по переходу права собственности на ценные бумаги.

Эмиссия, в соответствии с Федеральным законом [21] , определяется как «последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг», которая начинается со стадии принятия решения о выпуске бумаг и завершается регистрацией отчета о выпуске.

Отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг акционерного общества регулируется также Федеральным законом «Об акционерных обществах» [22] . Кроме названных законов, есть еще подзаконные акты федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг — приказы Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России) [23] .

Читать еще:  Кто выдает лицензию на драгоценные металлы

Эмитентом является юридическое лицо или орган исполнительной власти либо местного самоуправления, выпускающие ценные бумаги и несущеё от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами.

Эмиссия любых ценных бумаг в Российской Федерации так же, как и в мировой практике, подлежит процедуре государственной регистрации, а в определенных случаях и процедуре регистрации проспекта ценных бумаг. Суть регистрации выпуска состоит в официальной фиксации обязательств эмитента, удостоверяемых ценной бумагой

Государственную регистрацию осуществляет ФСФР России. Часть полномочий ФСФР России передала своим региональным отделениям. При этом исключительно в центральном аппарате ФСФР России подлежат государственной регистрации следующие выпуски:

¾ эмиссионных ценных бумаг эмитентов, включенных в специальный список эмитентов;

¾ эмиссионных ценных бумаг управляющих компаний паевых инвестиционных фондов;

¾ эмиссионных ценных бумаг эмитентов, размещаемых посредством открытой подписки;

¾ эмиссионных ценных бумаг эмитентов, размещаемых посредством закрытой подписки номинальной стоимостью свыше 200 млн. рублей;

¾ эмиссионных ценных бумаг эмитентов с уставным капиталом свыше 1 млрд. рублей;

¾ эмиссионных ценных бумаг иностранных эмитентов, в том числе международных финансовых организаций;

¾ облигаций государственных и муниципальных унитарных предприятий.

За государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг взимается пошлина в размере:

¾ за выдачу разрешения на размещение и обращение эмиссионных ценных бумаг российского эмитента за границей – 20 000 рублей;

¾ за государственную регистрацию выпуска ценных бумаг, размещаемых путем подписки – 0,2% номинальной суммы выпуска, но не более 200 000 рублей;

¾ за государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг размещаемых иными способами, за исключением подписки – 20 000 рублей.

Государственный регистрационный номер — цифровой (буквенный, знаковый код), который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг, подлежащих регистрации[24].

При эмиссии эмиссионных ценных бумаг размещение их может осуществляться путем:

¾ распределения акций среди учредителей акционерного общества при его учреждении;

¾ распределения среди акционеров акционерного общества при увеличении уставного капитала;

¾ подписки (открытой или закрытой);

¾ конвертации в акции иных эмиссионных ценных бумаг общества.

При размещении обществом акций они могут быть оплачены как деньгами, так и иным имуществом (ценными бумагами, вещами, имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку).

При размещении обществом иных эмиссионных ценных бумаг, в том числе облигаций их оплата может осуществляться только деньгами. Погашение облигации может осуществляться как деньгами, так и иным имуществом в соответствии с решением о выпуске таких облигаций.

Подписка ценных бумаг – это размещение ценных бумаг на основании договора, в том числе купли-продажи, мены. Различают две формы подписки: открытую и закрытую:

¾ закрытая – размещение среди заранее известного круга лиц,

¾ открытая — размещение среди неограниченного круга лиц, состав которых заранее неизвестен.

Размещение ценных бумаг

  • Акция
    • Обыкновенная
    • Привилегированная
  • Вексель
  • Депозитарная расписка
    • Американская
    • Глобальная
    • Российская
  • Депозитный сертификат
  • Дорожный чек
  • Закладная
  • Инвестиционный пай
  • Коносамент
  • Облигация
    • Еврооблигация
    • ОФЗ
  • Опцион эмитента
  • Сберегательный сертификат
  • Складское свидетельство
    • Простое
    • Двойное
  • Чек
  • Выпуск
  • Размещение
  • Обращение
  • Торговля

Размеще́ние (ценных бумаг) — этап эмиссии ценных бумаг, на котором происходит совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам.

Выделяют также публичное размещение ценных бумаг — размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Содержание

Осуществление размещения

Технически, отчуждение ценных бумаг осуществляется путем:

  • (в случае размещения именных ценных бумаг)

внесения приходных записей по счетам первых владельцев в регистраторе и/или депозитарии;

  • (в случае размещения документарных облигаций с обязательным централизованным хранением)

внесения приходных записей по счетам депо первых владельцев в депозитарии;

  • (в случае размещения документарных облигаций без обязательного централизованного хранения)

выдачи сертификатов документарных облигаций их первым владельцам.

Сроки размещения

  1. При эмиссии ценных бумаг, размещаемых одним из следующих способов, размещение происходит одномоментно:
    • при учрежденииакционерного общества,
    • путем распределения среди акционеров,
    • путем конвертации при изменении номинальной стоимости, при изменении прав, при консолидации и дроблении.
  2. При закрытой подписке размещение ценных начинается после государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг, а при открытой подписке — не ранее истечения двух недель с момента публикации сообщения о государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг в периодическом печатном издании, и продолжается до истечения наименьшего из следующих сроков:
    • одного года после начала размещения;
    • срока, указанного в решении о дополнительном выпуске ценных бумаг;
    • размещения последней из размещаемых ценных бумаг.

См. также

Источники

  • Закон Российской Федерации от 28.12.2002г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
  • «Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» (утверждены Приказом ФСФР России № 05-4/пз-н от 16 марта 2005г.)

  • Дополнить статью (статья слишком короткая либо содержит лишь словарное определение).
  • Проставив сноски, внести более точные указания на источники.

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое «Размещение ценных бумаг» в других словарях:

Размещение (ценных бумаг) — Ценные бумаги Акция Обыкновенная Привилегированная Голосующая Вексель … Википедия

Размещение Ценных Бумаг — распространение ценных бумаг от их эмитента путем первичной продажи. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — первичное распространение, передача, переход ценных бумаг от их эмитента в руки первого держателя посредством первичной продажи. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 … Экономический словарь

РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско правовых сделок. Регулируется нац. законодательством. В России – Федер. законами ФЗ «О рынке ценных бумаг» (1996) и «Об акционерных обществах» (1995 в ред … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Размещение ценных бумаг — – 1) отчуждение ценных бумаг их первым владельцем, эмитентом или андеррайтером, действующим от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента; 2) отчуждение ценных бумаг их первым владельцем … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

Размещение ценных бумаг — Отчуждение ценных бумаг их первым владельцам … Депозитарных терминов

РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — переход ценных бумаг в руки первого держателя от эмитента … Большой экономический словарь

РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — DISTRIBUTION OF SECURITIESСм. ПЕРИОД РАЗМЕЩЕНИЯ; РЫНОК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ … Энциклопедия банковского дела и финансов

Размещение Ценных Бумаг Закрытое. — Размещение Ценных Бумаг Закрытое. размещение ценных бумаг среди ограниченного числа акционеров без публичного объявления и публикации проспекта эмиссии. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ПУБЛИЧНОЕ — ПУБЛИЧНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ … Юридическая энциклопедия

Публичное размещение облигаций

Как мы можем вам помочь?

Отраслевые решения

  • Консультирование по антимонопольному законодательству
  • Сопровождение процедур подачи ходатайств и уведомлений ФАС России
  • Консультирование по законодательству о рекламе
  • Сопровождение тендерных процедур
  • Споры с антимонопольными органами
  • Участие в проверках антимонопольных органов
  • споры о правах на недвижимое имущество;
  • корпоративные споры;
  • споры, вытекающие из права аренды;
  • споры об оспаривании сделок;
  • административные споры;
  • споры с органами государственной власти;
  • крупные страховые споры;
  • споры в сфере антимонопольного законодательства;
  • трудовые споры;
  • споры в сфере интеллектуальной собственности;
  • споры с участием банков и кредитных организаций;
  • таможенные споры;
  • споры, связанные с интернет-технологиями;
  • лизинговые споры;
  • споры о защите чести и достоинства;
  • споры в сфере защиты прав потребителей;
  • споры о взыскании неосновательного обогащения;
  • споры в сфере строительного подряда;
  • споры по правоотношениям с использованием аккредитивов;
  • споры в сфере размещения госзаказа;
  • споры, вытекающие из договора транспортной экспедиции;
  • споры о сносе самовольных построек / о правах на самовольную постройку;
  • споры об истребовании имущества из незаконного владения.
  • Представление интересов должника в ходе процедуры наблюдения;
  • Представление интересов компаний на стороне кредитора;
  • Профилактика рисков, связанных с банкротством контрагентов;
  • Субсидиарная ответственность — защита.
  • Публичное предложение акций;
  • Публичное размещение облигаций;
  • Частное размещение облигаций;
  • Представитель владельцев облигаций;
  • Приобретение (получение) статуса ПАО;
  • Выкуп ценных бумаг;
  • Инвестиционный советник.
  • Регистрация выпуска акций при учреждении;
  • Регистрация дополнительного выпуска акций;
  • Регистрация дополнительного выпуска акций при конвертации / дроблении / консолидации акций;
  • Регистрация выпуска акций при реорганизации;
  • Регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) акций;
  • Услуги акционерным обществам.
  • Товарные знаки;
  • Информационные технологии, Патенты и Ноу-Хау;
  • Авторские и смежные права;
  • Ip аудит (Аудит интеллектуальной собственности);
  • Комплексные решения по защите интеллектуальной собственности для бизнеса.
  • Абонентское обслуживание;
  • Сопровождение инвестиционных проектов;
  • Структурирование сделок с активами.
  • Корпоративная реструктуризация и управление;
  • Сделки по покупке и продаже бизнеса. Слияния и поглощения;
  • Корпоративные договоры и акционерные соглашения;
  • Корпоративные конфликты и судебные споры;
  • Опционные (стимулирующие) программы для ТОП-менеджмента;
  • Моделирование множественности исполнительных директоров в компании.
  • Правовое сопровождение иностранных инвестиций в России;
  • Представление интересов иностранных компаний в России;
  • Взыскание долгов с иностранных компаний;
  • Подготовка соглашений, подчиненных иностранному законодательству.
  • Мониторинг налоговых рисков;
  • Налоговые споры в суде;
  • Сопровождение налоговых проверок;
  • Трансфертное ценообразование;
  • Юридический налоговый консалтинг.
  • Сопровождение инвестиций в Интернет-проекты и стартапы;
  • Правовое сопровождение Интернет-проектов;
  • Структурирование бизнеса IT-компании;
  • Защита объектов интеллектуальной собственности на территории РФ, стран СНГ и ЕС;
  • Разработка всех видов договоров, необходимых для работы IT-компании;
  • Разработка системы защиты персональных данных;
  • Защита интересов IT-компаний в спорах с контрагентами и заказчиками.
  • Due diligence;
  • Структурирование сделок и инвестиционных проектов;
  • Сопровождение сделок и инвестиционных проектов;
  • Договорное обеспечение;
  • Консультирование;
  • Представительство в суде;
  • Оформление прав;
  • Специальные услуги практики для бизнеса.
Читать еще:  Справка о среднем заработке для биржи

Помощь в выборе региона для инвестирования;

Содействие в выборе земельного участка;

Разработка схем минимизации налогообложения на основании действующего федерального и местного законодательства;

Представление интересов заказчика при проведении переговоров с представителями органов государственной власти и местного самоуправления;

Подготовка проектов соглашений об инвестициях;

Всесторонняя юридическая поддержка на стадии реализации проекта;

Правовое сопровождение, представление интересов заказчика в судах.

Сопровождение увольнения проблемных работников;

Разработка всех видов документов, необходимых компании в трудовых отношениях;

Кадровый аудит – выявление правовых рисков и рекомендации по их устранению;

Разрешение трудовых споров;

Консультирование по сложным и стандартным вопросам трудового права;

Консультирование и разработка кадровых документов, связанных с реструктуризацией бизнеса и оптимизацией штата работников;

Организация и сопровождение процедуры расследования несчастных случаев на производстве;

Разработка пакета документов для агентств по подбору персонала.

Правовая экспертиза при покупке активов;

Правовая экспертиза при сделках с недвижимостью и землей;

Правовая экспертиза при покупке компании или действующего бизнеса.

  • Защиты интересов в арбитражных спорах (в т.ч. защита интересов иностранных компаний);
  • Сопровождения девелоперской деятельности;
  • Сопровождения процедур банкротства;
  • Проведения процедуры due diligence;
  • Работы с проблемными активами.

Публичное размещение облигаций – выпуск (продажа) государственных, муниципальных или корпоративных облигаций на фондовой бирже для неограниченного круга потенциальных инвесторов с целью привлечения компанией дополнительного источника финансирования для масштабирования бизнеса, реализации конкретных программ или рефинансирования текущих кредитных обязательств.

Владелец такой облигации имеет право получить от компании, выпустившей облигации, в оговорённый срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента, а также процент (купон) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Наши преимущества

  • Составление документации Компании для выпусков облигаций разного уровня сложности с учетом коммерческих потребностей Компании.
  • Комплексный подход при оказании услуг необходимых Компании, включая:
    • юридическую и финансовую подготовку Компании к выпуску облигаций;
    • сопровождение размещения выпусков облигаций;
    • сопровождение раскрытия Компанией обязательной информации.

Наша команда

Выпуски облигаций с периодичной доходностью

  • Выпуск классических облигаций.
  • Выпуск биржевых облигаций.
  • Выпуск коммерческих облигаций.
  • Выпуск облигаций в рамках Программы облигаций.
  • Выпуск облигаций субординированного займа.

Этапы или содержание услуги

Облигации можно классифицировать:

  • По форме выпуска: документарная или бездокументарная форма.
  • По форме выплаты процентного дохода: купонные (процентные) или дисконтные.
  • По способу выплаты доходов: с фиксированной или плавающей процентной ставкой.
  • По типу эмитента: государственные или корпоративные.
  • По возможности обмена на другие ценные бумаги: конвертируемые или неконвертируемые.
  • По форме обеспечения: необеспеченные или обеспеченные.
  • По типу регистрации выпуска: биржевые и коммерческие.

Преимущества выпуска облигаций:

  • Возможность свободного обращения облигаций на долговом рынке.
  • Возможность размещения облигаций без дополнительного обеспечения;
  • Возможность заимствования денежных средств по ставке ниже банковского кредита.
  • Возможность снижения ставки при вторичном и последующих размещениях.
  • Выплата общей суммы заимствования только по истечении срока обращения при погашении облигаций.

Облигации размещаются следующими способами

Процедура эмиссии облигаций состоит из следующих этапов

  • Принятие решения о размещении ценных бумаг.
  • Утверждение решения о выпуске ценных бумаг.
  • Государственная регистрация выпуска ценных бумаг или присвоение выпуску ценных бумаг идентификационного номера.
  • Размещение ценных бумаг.
  • Представление уведомления об итогах выпуска ценных бумаг.

Услуги

  • Устное консультирование по вопросам регистрации выпуска облигаций, по вопросам проведения операций в реестре владельцев ценных бумаг, порядку и срокам размещения облигаций, порядку выплаты доходов по облигациям, порядку раскрытия информации.
  • Экспертиза учредительных и иных документов юридического лица с целью выпуска облигаций.
  • Подготовка проектов документов для созыва и проведения собраний и заседаний органов управления юридического лица с целью принятия решения о размещении облигаций.
  • Подготовка проектов документов органов управления юридического лица для размещения облигаций.
  • Подготовка проектов документов для регистрации выпуска и отчета об итогах выпуска (уведомления об итогах выпуска) облигаций в соответствии со Стандартами эмиссии.
  • Подготовка проектов сообщений для раскрытия информации на этапах эмиссии.
  • Взаимодействие с Банком России, НКО АО НРД, ПАО Московская Биржа, Клиринговыми организациями и депозитариями, иностранными биржами и регуляторами рынка ценных бумаг.

Результаты по услуге для клиента

  • Вывод Компании на публичный долговой рынок.
  • Узнаваемость Компании на рынке услуг.
  • Присвоение или изменение рейтинга привлекательности Компании.

Сроки оказания услуги

Сроки оказания услуг зависят от степени готовности Компании к выпуску облигаций, способа и условий размещения облигаций.

Перечень документов

Предоставляются по информационному запросу Консультанта.

Дополнительные услуги

  • Размещение структурных облигаций с привязкой к базовым активам:
    • цены драгоценных металлов;
    • индекс инфляции в России;
    • курсы иностранных валют;
    • фондовые индексы;
    • курсы ценных бумаг;
    • кредитный риск третьего лица.
  • Кросс-листинг выпуска облигаций (одновременное размещение на нескольких биржах).
  • Проведение анализа задач и целей юридического лица для определения способа размещения облигаций.
  • Подготовка плана–графика (road map) процедуры эмиссии ценных бумаг.
  • Письменное консультирование по следующим вопросам:
    • выпуски и обращение ценных бумаг;
    • обязательное раскрытие информации, подготовкой ежеквартальных и годовых отчетов;
    • деятельность профессиональных участников рынков ценных бумаг;
    • размещение и обращение российских ценных бумаг за пределами России;
    • выпуск ценных бумаг иностранных эмитентов в России;
    • производные финансовые инструменты.

Справочная информация

Взаимодействие с Банком России, НКО АО НРД, ПАО Московская Биржа, Клиринговыми организациями и депозитариями, иностранными биржами и регуляторами рынка ценных бумаг и т.д.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector