Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Проф деятельность на рынке ценных бумаг

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг;

По содержанию

По субъекту (эмитенту)

По форме (способу фиксации прав и обязанностей)

В зависимости от формы выпуска и способа фиксации прав на ценную бумагу гражданское законодательство различает документарные и бездокументарные ценные бумаги.

При этом именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться как в документарной, так и в бездокументарной форме, а предъявительские бумаги — только в документарной форме.

При документарной форме выпуска ценных бумаг, права их владельцев удостоверяются сертификатами (ценная бумага на предъявителя) либо сертификатами и записями в реестре владельцев именных ценных бумаг или по счету депо в депозитариях (именная ценная бумага). Сертификат ценной бумаги не является ценной бумагой и может удостоверять права на одну или несколько ценных бумаг. Владельцу может выдаваться один сертификат на все приобретаемые им ценные бумаги.

Правовой режим бездокументарной ценной бумаги не позволяет отнести ее к категории вещей в гражданском праве и свидетельствует о том, что такая ценная бумага представляет собой комплекс прав.

В зависимости от лица, являющегося эмитентом ценной бумаги и несущего обязанности по ней, различают: государственные ценные бумаги; муниципальные ценные бумаги; ценные бумаги юридических лиц; ценные бумаги физических лиц.

Эмитентом государственных ценных бумаг являются Российская Федерация и ее субъекты (федеральные и субфедеральные ценные бумаги). Эмитентом муниципальных ценных бумаг — муниципальные образования.

Ценные бумаги юридических лиц (в основном их эмитентами выступают хозяйственные общества) именуются в деловой практике «корпоративными» ценными бумагами. Так, акционерные общества являются эмитентами собственных акций согласно Федеральному закону от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Что касается физических лиц, то они вправе выдавать лишь отдельные виды неэмиссионных ценных бумаг (например, вексель).

Содержание ценной бумаги составляют воплощенные в ней обязанности лица, выпустившего ценную бумагу в обращение, и права владельца (держателя) ценной бумаги. Связь прав и обязанностей из ценной бумаги является зеркальной: каждому праву корреспондирует соответствующая обязанность.

Классификация ценных бумаг по содержанию представляет собой деление ценных бумаг на виды. Виды ценных бумаг, как и виды закрепленных ими прав, не могут произвольно определяться самими субъектами отношений. Согласно ст.ст. 143 и 144 ГК РФ они определяются законом или в установленном им порядке. Другими словами, необходимо нормативное признание того или иного документа ценной бумагой. По этой причине нельзя признать в качестве ценной бумаги фьючерсные и опционные контракты, поскольку они не признаны в качестве таковых федеральными законами.

Закон «О рынке ценных бумаг» устанавливает следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

— деятельность по управлению ценными бумагами;

— деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);

— деятельность по ведению реестра владельцев акций;

— деятельность по организации и проведению торговли на рынке ценных бумаг.

Кратко рассмотрим специфику каждого из перечисленных видов деятельности применительно к действительности российского рынка ценных бумаг.

1. Брокерская деятельность. Совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора комиссии или договора поручения, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. Основные обязанности брокера:

-информирование клиентов о ходе и итогах осуществления их поручений; предоставление информации о степени риска по конкретным сделкам; совершение в первоочередном порядке сделок клиентов, а не собственных дилерских операций;

-обеспечение надлежащего хранения и учета ценных бумаг клиентов; разработка и соблюдение правил ведения учетных регистров.

2. Дилерская деятельность. Совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен их покупки и (или) продажи с обязательством покупки и (или) продажи по объявленным ценам. Лицензию дилера может получить только организация (юридическое лицо), занимающаяся коммерческой деятельностью. Дилер может выступать в качестве андеррайтера при первичном размещении эмиссионных бумаг, а также оказывать консультативные услуги.

Читать еще:  Цена и доходность ценных бумаг

3. Доверительное управление ценными бумагами. Осуществление индивидуальным предпринимателем или юридическим лицом от своего имени и за вознаграждение доверительного управления переданными ему во владение, но принадлежащими другому лицу ценными бумагами и денежными средствами в интересах этого лица либо третьих лиц, выбранных этим лицом (бенефициаров). На российском рынке эта деятельность регулируется утвержденным ФКЦБ Положением «О доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги» от 17 октября 1997.

4. Депозитарная деятельность. Деятельность по учету прав на ценные бумаги и их перехода, а также по хранению сертификатов ценных бумаг. Депозитарии (юридические лица) осуществляют свою деятельность на основании лицензии и входят в качестве отдельного института в учетную систему РЦБ. Современный рынок с огромным числом сделок не может существовать без таких институтов. Выделяют так называемый кастодиальный депозитарий, обслуживающий частных инвесторов, не осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность. Он не обслуживает торговые системы. Выделяют также расчетный депозитарий, обслуживающий организованные рынки. Кроме этого, выделяют два уровня депозитариев: верхний, включающий регистрирующие депозитарии (юридически — регистраторы), обслуживающие эмитентов; нижний, обслуживающий владельцев ценных бумаг. Эта деятельность регулируется утвержденным ФКЦБ Положением «О депозитарной деятельности в РФ» № 36 от 16 октября 1997 г.

5. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Ее возникновение связано с широким развитием безбумажной (электронной) технологии эмиссии фондовых инструментов. Обеспечивается так называемыми регистраторами (юридическое понятие), осуществляющими сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление информации, составляющей систему ведения реестра. Регистратором может быть сам эмитент либо профессиональный участник РЦБ, уполномоченный эмитентом. Эта деятельность регулируется утвержденным ФКЦБ Положением «О ведении реестра владельцев именных ценных бумаг» от 2 октября 1997 г.

6. Клиринговая деятельность. Определение взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачет по поставкам ценных бумаг, а также расчеты по ним (ст. 6 Закона «О рынке ценных бумаг»). Осуществляется организациями на основании лицензии ФКЦБ (ФСФР) и договоров с участниками РЦБ. Клиринговой организации запрещено заниматься иной профессиональной деятельностью на РЦБ, за исключением организации торговли и депозитарной деятельности.

7. Деятельность по организации торговли на РЦБ. Торговля ценными бумагами осуществляется через специализированные институты, к которым относятся организаторы торговли и фондовые биржи. Их функции состоят в предоставлении участникам рынка возможности выставлять в установленном порядке котировки, совершать сделки в соответствии с утвержденными правилами, проводить централизованные расчеты. Участники рынка при этом получают определенные преимущества, например хеджирование (страхование) своих рисков, возможность получения кредитов под сделки и др.

В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» это деятельность по предоставлению услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками РЦБ. Понятие «фондовая биржа» согласно Закону (ст. 9 и 11) входит в понятие «организатор торговли». Помимо закона эту деятельность регулирует утвержденное Постановлением ФКЦБ «Положение о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на РЦБ» № 49.

В торгах могут принимать участие юридические лица, имеющие лицензию брокера и (или) дилера и обладающие правом объявлять заявки и совершать сделки с ценными бумагами. Выделяют два вида особых участников торгов, принимающих на себя дополнительные обязательства. Это маркет-мейкеры, обязанные поддерживать ликвидность рынка ценных бумаг, и специалисты, обязанные аналогичным образом поддерживать ликвидность ценных бумаг эмитентов. От имени участника торгов объявляет заявки и совершает сделки трейдер — физическое лицо, являющееся штатным работником биржи и имеющее квалификационный аттестат ФКЦБ (ФСФР).

Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляется ФКЦБ (ФСФР). Существует три вида лицензий: профессионального участника рынка, регистратора, фондовой биржи. Основным документом, регулирующим лицензирование, является Положение «О лицензировании различных видов профессиональной деятельности на РЦБ РФ», утвержденное Постановлением ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 50. Многие участники рынка осуществляют не одну, а несколько видов профессиональной деятельности, что регулируется Положением от 20 января 1998 г. № 3 «Об особенностях и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами с операциями по централизованному клирингу и расчетному обслуживанию».

Читать еще:  Оценка эффективности ценных бумаг

Сроки, на которые выдаются лицензии: брокеру, дилеру, доверительному управляющему — не более 3 лет; организатору торговли — не более 10 лет, а при совмещении с другой деятельностью — не более 3 лет; держателям реестра (регистратору) — 6 месяцев с последующим продлением по решению ФСФР.

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

— деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);

— деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Ограничения на совмещение видов деятельности и операций с ценными бумагами устанавливаются ФКЦБ (ст. 10 Закона № 39ФЗ). Положение о лицензировании различных видов профессиональной дея тельности на рынке ценных бумаг РФ утверждено постановлением ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 50. Положение об особенностях и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами с операциями по централизованному клирингу, депозитар ному и расчетному обслуживанию утверждено ФКЦБ, ЦБ РФ от 20, 22 января 1998 г. № 3, 16П.

Энциклопедия российского и международного налогообложения. — М.: Юристъ . А. В. Толкушкин . 2003 .

Смотреть что такое «ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ» в других словарях:

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг — деятельность субъектов, являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг»**. Видами П.д. на р.ц.б. являются: брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельнос … Энциклопедия права

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг — деятельность субъектов, являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг»**. Видами П.д. на р.ц.б. являются: брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными… … Большой юридический словарь

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — термин, введенный ФЗ РФ от 22 апреля 1996 г. № 39 ФЗ О рынке ценных бумаг ; объединяет брокерскую и дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую, депозитарную и регистраторскую деятельность, а также… … Энциклопедия юриста

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг — Профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг признается предпринимательская деятельность по предоставлению услуг, связанных с размещением и обращением ценных бумаг, которая отвечает квалификационным требованиям, предъявляемым к такой… … Официальная терминология

Добросовестная деятельность на рынке ценных бумаг — – профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг, основанная на общечеловеческих моральных и нравственных нормах, на понимании значимости общественных интересов, необходимости обеспечения правопорядка и справедливости … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ВЕДЕНИЮ РЕЕСТРА ВЛАДЕЛЬЦЕВ ЦЕННЫХ БУМАГ — деятельность по сбору, фиксации, обработке, хранению и предоставлению данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Основу правового регулирования этой деятельности в РФ составляет ФЗ РФ от 22 апреля 1996 г. № 39 ФЗ О… … Энциклопедия юриста

ФЕДЕРАЛЬНАЯ КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ — (ФКЦБ) федеральный орган исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по… … Энциклопедия российского и международного налогообложения

профессиональные участники рынка ценных бумаг — согласно Закону РФ О рынке ценных бумаг от 22 апреля 1996 г. юридические лица, в т.ч. кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:… … Большой юридический словарь

Читать еще:  Какие функции выполняют полноценные деньги

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — (англ. professional participants of market of stocks) в РФ юридические лица, в т.ч. кредитные организации, а также граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности … Энциклопедия права

СИСТЕМА АТТЕСТАЦИИ РУКОВОДИТЕЛЕЙ И СПЕЦИАЛИСТОВ ОРГАНИЗАЦИЙ – ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ — совокупность установленных Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) требований к профессиональной квалификации руководителей и специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Сущность понятия «профессиональный участник РЦБ»

Профессиональный участник рынка ценных бумаг – это физическое или юридическое (это может, кредитно-финансовое учреждение) лицо, осуществляющее профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

В соответствии с Федеральным законом РФ «О рынке ценных бумаг», профессиональными участниками рынка ценных бумаг могут являться:

  • дилеры
  • брокеры
  • клиринговые организации
  • управляющие
  • держатели реестра
  • депозитарии
  • организаторы торговли на РЦБ

Брокер и его деятельность

Брокером именуют профессионального участника РЦБ, занимающегося брокерской деятельностью. Брокерская деятельность подразумевает осуществление сделок с финансовыми активами в качестве поверенного или комиссионера. Брокер действует на базе договора поручения или комиссии, а также доверенности на осуществление подобного рода сделок.

Дилер и дилерская деятельность

Дилер является профессиональным участником рынка ценных бумаг (фондового рынка), который осуществляет дилерскую деятельность. Дилерская деятельность подразумевает осуществление сделок с финансовыми активами от своего имени и за свой счет через публичное объявление цен покупки и/или продажи тех или иных финансовых инструментов с обязательством их покупки и/или продажи по заявленным ценам. Помимо цены, дилер может объявить и другие существенные условия сделки, в частности:

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

  • максимальное или минимальное количество продаваемых и/или покупаемых ценных бумаг
  • срок на протяжении которого будут действовать объявленные им цены.

Управляющий ценными бумагами

Управляющий также является профессиональным участником РЦБ, осуществляющим деятельность по управлению финансовыми активами. Деятельность по управлению ценными бумагами подразумевает осуществление индивидуальным предпринимателем или юридическим лицом за определенные комиссионные, от своего имени и на протяжении определенного срока времени, доверительного управления финансовыми инструментами, которые принадлежат другому лицу и в интересах данного лица, а также денежными средствами, которые предназначены для инвестирования в те или иные финансовые активы.

Депозитарная и клиринговая деятельность

Депозитарная деятельность собой представляет оказание услуг по хранению сертификатов финансовых активов, а также по учету перехода прав собственности на ценные бумаги.

Клиринговая деятельность – это предоставление услуг по определению взаимных обязательств (сверка, сбор, корректировка информации по сделкам, подготовка соответствующих документов и т. д.), зачету расчетов по ним, а также по их поставкам. Клиринговым организациям следует формировать резервные фонды для минимизации рисков неисполнения сделок по финансовым инструментам. Данный вид профессиональной деятельности на финансовом рынке может быть совмещен с депозитарной деятельностью и с деятельностью организатора торговли.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Деятельность по ведению реестра и организации торговли

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг представляет собой создание условие, которые способствуют эффективному заключению сделок с финансовыми инструментами между участниками РЦБ.

Организатор должен раскрывать информацию о: правилах допуска финансовых активов участников РЦБ к торгам, а также заключения, исполнения, регистрации сделок, правилах, ограничивающих манипуляции с ценами и т. д.

Деятельностью по ведению реестра обладателей финансовых активов (ценных бумаг) собой представляет сбор, фиксацию, хранение, обработку, а также предоставление данных, которые собой представляют систему ведения реестра владельцев.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector