Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Премия по ценным бумагам

Премия по облигации

Облигации являются широко используемым финансовым инструментом на рынке корпоративного и суверенного долга. Облигации торгуются как на организованных рынках (биржевых площадках), так и на внебиржевом рынке.

Общее определение термина

Под премией или дисконтом облигации понимается разница между рыночной ценой и ее номинальной стоимостью (номинальной стоимостью является цена первичного размещения или эмиссии). В отличие от своей противоположности – дисконта, премией облигации принято считать ситуацию, когда рыночная цена выше ее номинальной стоимости.

Типичной причиной продажи облигации с определенной премией к рынку, является непосредственная близость срока погашения конкретного выпуска долгового инструмента.

В некоторых случаях ценные бумаги с повышенной премией могут предлагаться рынку с целью страховки от риска неисполнения эмитентом своих обязательств по погашению долга (дефолта).

Экономический смысл премиальной стоимости облигации

В классическом варианте цена дисконта или премии облигации может определяться с помощью несложной зависимости, называемой дисконтированием стоимости ценной бумаги в зависимости от рыночных факторов:

V = P* (1/(1+Т х n)/100

где V — цена облигации продаваемой с премией или дисконтом;
P – Номинальная стоимость облигации;
n – Процентная ставка дисконта или средняя ставка рефинансирования;
Т — период обращения выпуска облигации или срок до ее погашения.

Текущая цена облигации на рынке зависит непосредственно от двух факторов:

  • процентного дохода (купона) облигации, и ее номинальной стоимости;
  • рыночной ситуации, которая в основе своей имеет долговую политику ЦБ или стоимость кредитных денег на рынке.

Для полного понимания самой сути рыночной премии облигации к ее номинальной стоимости можно рассмотреть следующий пример.

Пример. Эмитент (корпорация или муниципалитет) выпустил в свободное обращение определенное количество среднесрочных облигаций с общей доходностью 8 процентных пунктов. Средняя учетная кредитная ставка составляет 5%.

В такой ситуации данный облигационный заем выглядит намного предпочтительнее, чем банковский депозит, который обычно чуть выше учетной ставки. Поскольку эмитированный выпуск ценных бумаг обращается на свободном рынке, инвесторы будут проявлять повышенный спрос на такие активы с повышенной доходностью.

В результате растущего спроса, рынок может переоценить текущую стоимость данных облигации в сторону повышения, и, исходя из этого, рыночная цена будет включать в себя премию, равную разнице между текущей доходностью и учетной ставкой: 8% — 5% = 3 %.

В конечном итоге рыночная премия к номинальной стоимости облигации будет составлять 3%.

Факторы, воздействующие на размер премиальной стоимости облигации

Кроме чисто технических факторов, определяющих стоимость премии или дисконта облигации, следует детально изучить влияние множества нерыночных условий. К ним можно отнести: общую экономическую и политическую ситуацию, финансовое состояние эмитента, степень доверия к нему и его репутацию на долговом рынке.

Понимание основных принципов образования рыночной цены облигаций или иных ценных бумаг, позволяет полноценно учитывать риски и корректно прогнозировать степень доходности финансовых инвестиций.

Премия по ценным бумагам

ПРЕМИЯ — 1) дополнительное вознаграждение за выполнение определенной работы или совершение определенных операций. Может предоставляться в форме премиальных выплат или премиальных скидок при продаже товаров, услуг, ценных бумаг 2) сумма, на которую продажная цена облигации или привилегированной акции превышает ее номинальную цену 3) сделка с П. представляет собой разновидность опциона. Данная сделка несет в себе ограниченный риск по сравнению с фьючерсной сделкой. Опционная П. — синоним понятия «цена опциона». Это цена, которую покупатель платит за опционный контракт. [c.316]

Хеджирование финансовых рисков путем осуществления соответствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового события. Однако оно требует определенных затрат на выплату комиссионного вознаграждения брокерам, премий по опционам и т.п. Тем не менее уровень этих затрат значительно ниже, чем уровень затрат по внешнему страхованию финансовых рисков. Разнообразные формы хеджирования финансовых рисков уже получили распространение в практике отечественного риск-менеджмента. [c.454]

Акции как средство стимулирования служащих. Для привлечения новых и сохранения ведущих специалистов компании (фирмы) часто оплачивают их труд не только деньгами, но и своими ценными бумагами. Сотрудники, владельцы акций, участвуют в фондовых опционах, имеют право на получение доли в приросте стоимости акционерного капитала или премии в форме акций. У работников возникает здоровое чувство собственника, они могут воспользоваться случаем и стать хозяевами своей судьбы [c.249]

Проблема расчета текущей стоимости премий в виде предоставленных опционов и аналогичных форм премирования остается достаточно сложной. Некоторые компании применяют сложные математические методы (например, модель Блэка Шоулза), позволяющие оценить текущую стоимость различных вариантов опционов. В частности, в таких расчетах учитываются цена исполнения опциона, курсовая стоимость акции на момент предоставления опциона, прогнозируемая чувствительность курса акции компании к колебаниям рынка, прогнозируемый уровень дивидендов, проценты, выплачиваемые по безрисковым ценным бумагам, срок исполнения опциона. [c.280]

Для дальнейшего анализа примем в качестве исходного положение о том, что предполагаемые к выплате премии имеют действительную ценность (т.е. если это опцион, то его цена исполнения не выше рыночной, а если программа предполагает выплаты в денежной форме, то, согласно принятой методике расчета и фактическим значениям критериев, работники имеют право на их получение хотя бы в минимальном размере). В условиях вялой или нисходящей динамики курса ценных бумаг на рынке вполне возможна ситуация, когда предполагаемые к выплате премии окажутся обесцененными в этом случае компания должна решить, каким образом исправить такое положение. Одним из распространенных вариантов выхода из ситуации является усиление роли специальных премий за лояльность и за участие в реорганизации. [c.322]

Премии в форме опционов или ценных бумаг [c.322]

Общая сумма премиальных выплат включает выплаты по всем системам текущего премирования в течение года, плюс выплаты по долгосрочным системам премирования (в том числе опционы на право приобретения акций, обычные акции, ограниченные в обращении акции и акции с отсроченной выдачей). Сюда же включены премии за лояльность в форме ценных бумаг. [c.333]

Иногда премия выплачивается частично в форме опциона, а частично в денежной форме. Это значительно расширяет круг доступных для топ-менеджеров программ премирования, поскольку позволяет сочетать как переменные, так и постоянные по размеру выплаты. Проведенное нами исследование показало, что около 25% компаний устанавливают для членов совета директоров вознаграждение как в денежной форме, так и в ценных бумагах. Обычно премии за лояльность в ценных бумагах выплачиваются одним иэ перечисленных ниже способов. [c.333]

Если акционерное общество использует премии в форме ценных бумаг, включающие такие их варианты, как опционы пут и колл, опционы на право преимущественной покупки, то они считаются переменными выплатами лишь в одном случае, если предполагается выкупить их в течение шести месяцев после эмиссии. Право преимущественной покупки дает возможность выкупить акции по справедливой стоимости на дату выкупа. Если опцион предоставляется на право покупки акции (пут) и дает менеджеру право продать акции компании по установленной цене или по рыночной цене, плюс специальная надбавка, то он учитывается как переменная выплата до момента исполнения или до момента истечения срока выкупа. [c.376]

Читать еще:  Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Опцион предполагает определенные гарантии и владельцам ценных бумаг, и тем, кто получает право купить их по согласованной цене в согласованном количестве через определенный период времени. Такой гарантией выступает уплата авансовых платежей в форме уплаты известной премии за возможный риск. Риск покупателя в этом случае ограничивается размером этой премии, а риск продавца снижается на размер этой же самой премии. [c.45]

Опцион — договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией. Бумага негосударственная, производная, на предъявителя или именная, срочная, может быть в документарной и бездокументарной форме. [c.248]

Рассматривая вопрос упрощенно можно констатировать, что если к срочной сделке добавить такое условие1, как право выбора2 за определенное вознаграждение (премию) купить (продать) ценную бумагу по заранее оговоренной в контракте цене или отказаться от сделки, то эта сделка будет сделкой с премией, которые в дальнейшем получили название опционных сделок. Такие сделки были характерны для внебиржевого рынка, на котором они имели длительную историю и многообразные формы. Так, на российском фондовом рынке в прошлом веке можно было заключить [c.266]

Суть опциона заключается в оформлении контракта на право покупки ( all) или продажи (put) определенного количества ценных бумаг. Покупатель опциона выплачивает его продавцу вознаграждение (премию). Покупатель опциона может реализовать или не реализовать купленное право. В отличие от фьючерса опцион позволяет инвесторам и биржевым посредникам определять и ограничивать риск в форме премии — надбавки, выплачиваемой за право покупать или продавать ценные бумаги по срочным контрактам. Владельцы опционов не ограничены максимально возможными ценами и сроком исполнения и могут воспользоваться преимуществами, которые дают складывающиеся на рынке тенденции. Разнообразие рыночных ситуаций и тактик в торговле опционами, их различные комбинации с фьючерсами делают эти финансовые инструменты достаточно привлекательными для инвесторов. [c.41]

ОПЦИОН, о пс и он (от лат. optio — выбор, замена) — условие, включаемое п биржевые сделки на срок, по к-рому одной из сторон предоставляется право выбора между альтернативными элементами сделки. При простых, или твердых, сделках на срок продавец обязан передать, а покупатель принять ценные бумаги, валюту или товары в установленный срок в определенных количествах и по фиксированным при заключении сделки курсам или ценам. Здесь риск сторон зависит от уровня курсов или цен, сложившихся к моменту исполнения сделки. При О. один из контрагентов, уплачивая др. участнику определенную премию, приобретает право в зависимости от условий О. потребовать исполнения сделки в любой день в течение установленного периода (напр., месяца), изменения ее первоначальных условий, либо вообще отказаться от исполнения сделки без возмещения убытков. В сделке купли-продажи товара с О. лицо, уплатившее премию, приобретает право на увеличение или уменьшение размера поставки, на выбор срока отгрузки, условий платежа (в кредит или за наличный расчет). При О. возможность выигрыша на курсе или цене для плательщика премии повышается, а степень его риска уменьшается в нек-рых сделках она ограничивается размером премии. Ставки премии определяются с учетом перспектив в колебании курсов и цен, а также степени вероятного риска получателя премии. О. является одной из форм биржевой спекуляции. [c.155]

Доход индивидов ранее классифицировался либо как обычный доход, регулярно поступающий от какого-либо вида деятельности, либо как прирост капитала (или убыток). В соответствии с Законом о налоговой реформе от 1986 г. такое разделение более не применяется, так как одним из главных изменений обновленного в 1986 г. налогового законодательства стала концепция трех основных категорий дохода. Эта классификация доходов, нацеленная на сокращение числа способов снижения налоговых выплат при инвестициях, включает 1) активный (обыкновенный заработанный) доход 2) портфельный (инвестиционный) доход 3) пассивный доход. Активный доход— это широчайшая категория, в которую включается все — от заработной платы и жалованья до премий, чаевых, пенсий и алиментов. Он слагается из дохода, заработанного путем выполнения конкретной работы, других видов неинвестиционного дохода. Портфельный доход, напротив, представляет собой поступления, полученные в результате различных форм инвестиций. Эта категория дохода возникает из большинства (но не всех) видов инвестиций — от акций, облигаций, сберегательных счетов и взаимных фондов до опционов на ценные бумаги ирреальные товары. В основном портфельный доход состоит из процентов, дивидендов и курсовых доходов (т.е. прибыли, возникающей в результате продажи инвестиционного инструмента). Наконец, существует пассивный доход — специальная категория до- [c.164]

Стрипом (strip) называется такая форма обычного опциона, в кото-рой соединяются один колл и два пута на одну и ту же ценную бумагу по одной цене исполнения с одной датой истечения. Премия здесь меньше, чем она была бы, если бы опционы покупались отдельно. [c.268]

Еще один вариант использования программ премирования ценными бумагами состоит в том, что часть текущих выплат с их помощью переносится на будущее и увеличивается в случае роста курса акции за этот время. Примерно половина компании, участвовавших в исследовании Mer er, использует опционы именно с этой целью, причем наиболее распространены отсроченные выплаты с помощью акции фантомов. Сумма премии, срок выплаты которой необходимо отложить, переводится в акции-фантомы, динамика стоимости которых совпадает с динамикой курса обычных акций компании. По истечении периода отсрочки на сумму, равную стоимости акций-фантомов на этот момент времени, выдаются обычные акции. Стремление компании выплачивать в такой форме премии за лояльность и прочие специальные премии объясняется желанием смягчить рис кованность выплат в акциях по сравнению с большей надежностью наличных выплат. Увеличение суммы выплаты в акциях на 10 20% по сравнению с выплатами в денежной форме достаточно типично. Кроме того, при отсрочке выдачи акций обычно их количество также увеличивается на 20% (в соответствии с расчетами по модели Блэка Шоулза). [c.334]

Это Мнение требует, чтобы премии в форме ценных бумаг отражались в учете по внутренней стоимости таких ценных бумаг. Внутренняя стоимость премий равна разнице между рыночной стоимостью ценных бумаг и суммой, которую должен заплатить эа них сотрудник. В большинстве случаев внутренняя стоимость опционов на право приобретения ценных бумаг компании на момент их выдачи равна нулю, т.е. премия в этот момент не имеет ценности для сотрудника. Это одна из причин, по которой опционы приобрели такую популярность. Поскольку опционы в качестве формы выплаты премий получили распространение много времени спустя после выхода АРВ № 25, возникало множество вопросов относительно конкретных бухгалтерских операций и проблем. FASB старался отвечать на них, выпуская разнообразные пояснения и руководства, в том числе следующие. [c.361]

Читать еще:  Принципы регулирования рынка ценных бумаг

Дисконт (премия) по облигации

Если вы собираетесь использовать в своей торговле такой финансовый инструмент как облигации, то вам просто необходимо знать о таких понятиях как премия или дисконт по ним. Поэтому предлагаю детально разобраться в этом вопросе.

У каждой облигации есть две цены. Первая цена остаётся всегда неизменной и назначается она при выпуске облигации, это номинальная цена. Номинальная цена определяет ту сумму денег, которую обязуется выплатить эмитент предъявителю данной ценной бумаги по окончании срока её обращения.

Вторая цена – рыночная. Эта та цена, по которой облигация торгуется в данный момент на бирже. Формируется она в борьбе спроса и предложения, как и положено по законам рынка. Эта цена не является константой и постоянно меняется в ту или иную сторону в зависимости от многих факторов (изменение текущей ключевой ставки, ухудшение репутации эмитента и т.п.).

Теперь вернёмся, как говорится, к нашим «баранам». Дисконтом по облигации называется положительная разница между её номинальной ценой и её рыночной ценой. То есть когда облигация продаётся по цене ниже номинальной, говорят, что она продаётся с дисконтом. Например, приобретая облигацию номиналом в 1000 рублей за 900 рублей, вы покупаете её с дисконтом равным 1000-900=100 рублей.

Премией по облигации называется отрицательная разница между её номинальной и рыночной ценой (ну, или положительная разница между её текущей рыночной ценой и номинальной ценой). Другими словами, когда вы приобретаете её по цене выше номинальной, то говорят, что она приобретается с премией. Например, покупая облигацию номиналом в 1000 рублей по цене 1050 рублей, вы приобретаете её с премией равной 1050-1000=50 рублей.

Как уже говорилось выше, рыночная цена облигации может меняться в зависимости от многих факторов, основным из которых является действующая ключевая ставка в стране. К примеру, компания-эмитент выпустила облигации с купонным доходом в размере 12% годовых, а через некоторое время процентная ставка ЦБ РФ снизилась до 8% годовых. Получается, что инвестиции в такие облигации гораздо выгоднее, чем банковские депозиты, а потому спрос на них растёт и их рыночная цена повышается. Скорее всего, их цена повысится на 4% (т.е. они будут продаваться с премией 4%), компенсируя тем самым разницу в процентных ставках.

Если же напротив, облигация будет выпущена с купонным доходом ниже действующей ключевой ставки (или ключевая процентная ставка повысится после выпуска облигаций), то её рыночная цена будет ниже номинала. Например, если ключевая ставка будет составлять 10%, а купонный доход по облигации всего 5%, то её рыночная стоимость будет примерно на 5% (10%-5%=5%) ниже номинальной, для того чтобы компенсировать инвесторам разницу в процентных ставках.

Выше речь шла об облигациях с купоном, но кроме них следует упомянуть и такой вид ценных бумаг, как бескупонные облигации (их ещё называют нулёвки или дисконтные). Такие бумаги не предоставляют своим держателям какого либо купонного дохода, а потому продаются по цене гораздо ниже своего номинала (с большим дисконтом), чтобы таким образом привлечь потенциальных покупателей.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Купон, дисконт и премия по облигации: тонкости учета

Основные сложности в учете облигаций заключаются, во-первых, в одновременном наличии процентного (купонного) дохода и разницы в цене облигации (дисконта или премии); во-вторых, в специфической процедуре передачи накопленного купонного дохода от одного владельца другому. Особенностям отражения в бухгалтерском учете купонного дохода, дисконта и премии посвящена настоящая статья.

Порядок обращения купонного дохода

По облигации ее держатель получает процентный (купонный) доход от номинальной стоимости облигации. Купонный доход выплачивается периодически, например, если облигация выпущена на 8 лет, а купон выплачивается 4 раза в год, то за период обращения облигации состоится 32 купонных выплаты. Широко известное выражение «стричь купоны» вошло в обиход именно благодаря облигациям. Раньше облигации выпускались в виде бумажного документа, на котором были прикреплены листочки – купоны. В день выплаты процентного дохода эмитент состригал ножницами купон и выплачивал доход владельцу облигации.

Сложившийся деловой обычай обращения купонных облигаций предполагает, что покупатель уплачивает предыдущему владельцу в составе цены облигации накопленный купонный доход (далее – НКД). НКД — часть купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска облигации или даты выплаты предшествующего купонного дохода. Датой начала купонного периода для исчисления НКД считается день, следующий за датой облигационного выпуска или за датой выплаты предыдущего купона по уже обращающимся облигациям. Сделка с облигацией, исполнение которой приходится на день выплаты купона, не сопровождается уплатой НКД как по погашенному в этот день купону, так и по новому купону, чей купонный период начинается в этот день.

Таким образом, при продаже облигации продавец получает от покупателя проценты за все время владения облигацией с момента последней купонной выплаты и не несет никаких процентных потерь от продажи. Возмещенный покупателем НКД для продавца является оплатой дохода. Для покупателя же НКД, уплаченный предыдущему владельцу, является расходом при приобретении облигации и доходом считаться не может. В дальнейшем покупатель получит возмещение своего расхода по НКД или от эмитента, или от другого покупателя, если в свою очередь также продаст облигацию.

Уплата НКД может сопровождать даже эмиссию облигаций. Обычно первичное размещение облигаций эмитентом не заканчивается в течение одного дня (даты начала выпуска). Поэтому начиная со второго дня размещения облигаций, покупатель при приобретении облигаций также уплачивает НКД, рассчитываемый по следующей формуле:

НКД = N x С1 x (t — to) / 365 /100 %,

С1 — процентная ставка по первому купону (в процентах годовых);

N — номинальная стоимость облигации;

t o — дата начала размещения облигаций;

t — дата заключения договора купли-продажи облигаций.

Сумма выплаты по купону на одну облигацию определяется с точностью до одной копейки, округление цифр при расчете производится по правилам математического округления.

Бухгалтерский учет купонного дохода, уплаченного предприятием

В бухгалтерском учете следует разделять НКД, уплаченный предыдущему владельцу (эмитенту) при приобретении облигации, и купонный доход, начисленный за время владения предприятием облигацией.

На каком балансовом счете учитывать уплаченный НКД? В письме Минфина РФ от 14.01.2004 № 16-00-14/11 был дан следующий ответ:

Читать еще:  Ндфл от продажи ценных бумаг

В «ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» установлено, что в первоначальную стоимость финансовых вложений, приобретаемых за плату, включаются суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу. Указанное правило распространяется и на облигации, приобретаемые у продавца с учетом НКД, приходящегося на дату их покупки».

Если воспользоваться этим письмом, то рекомендуется учитывать НКД обособленно от «тела» облигации, на отдельном субсчете к счету 58-2 «Долговые ценные бумаги», например, на счете 58-2-2 «Средства полученные и затраты произведенные по облигационным купонам».

В практике имеет место и другой вариант учета уплаченного НКД, а именно на счете 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», например, на отдельном субсчете 76-5 «Купонный доход». При данном варианте учета купонного дохода совершаются следующие бухгалтерские записи. По дебету счета 76-5 «Купонный доход» отражаются затраты, произведенные на оплату НКД при приобретении облигаций на первичном и вторичном рынке. По кредиту 76-5 «Купонный доход» учитываются средства, полученные в виде НКД при перепродаже на вторичном рынке ранее купленных облигаций, а также процентный доход, полученный при погашении купона.

Автору ближе именно этот подход, поскольку в сделках НКД четко идентифицируется как процентный доход, а он, доход, не только уплачивается покупателю, но и начисляется предприятием самостоятельно за время владения облигацией. Если в отношении НКД, уплаченного покупателю, есть причины оприходовать на 58 счет, то в отношении купонного дохода, самостоятельно начисленного предприятием, такого основания нет. Ибо согласно п. 18 ПБУ 19/02 первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, может изменяться в случаях, установленных законодательством и настоящим Положением (имеется в виду ПБУ 19/02). Начисление процентов по финансовому вложению в число таких случаев не входит, а значит купонный доход, образовавшийся за время владения облигацией, отражается традиционной бухгалтерской проводкой Дебет 76 Кредит 91.

Эта статья участвует в Конкурсе на лучшую статью.

Победителя ждет главный приз — 30 000 рублей!

В свое время учет купонного дохода был прописан в Постановлении ФКЦБ от 27.11.1997 № 40. ФКЦБ предлагала учитывать НКД, уплаченный предыдущему владельцу, по счету учета финансовых вложений, а в случае отсутствия уплаченного НКД начислять доход по облигации по сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет «Проценты (доходы) по облигациям». К сожалению, в Постановлении № 40 отсутствует прямое указание, как начислять доход по облигации за время владения ею предприятием, если по ней имеется НКД, уплаченный предыдущему владельцу. По мнению автора, полагалось, что и в этом случае начисленный купонный доход должен быть приходоваться по дебету финансовых вложений. В настоящее время такой возможности нет из-за запрета, установленного п. 18 ПБУ 19/02. Поэтому для предприятий выбор сводится к следующему: 1) полностью учитывать купонный доход по сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»; 2) НКД, уплаченный предыдущему владельцу учитывать по сч. 58 «Финансовые вложения», а купонный доход, начисленный предприятием по сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»

Бухгалтерский учет купонного дохода, начисленного предприятием

Согласно п. 34 ПБУ 19/02 доходы по финансовым вложениям признаются доходами от обычных видов деятельности либо прочими поступлениями в соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации».

Предприятия, применяющие метод начисления, признают купонный доход по облигациям на наиболее раннюю из следующих дат:

  • день выплаты купонного дохода;
  • день реализации предприятием облигации;
  • день погашения облигации;
  • последний рабочий день отчетного периода. В последний рабочий день отчетного периода подлежит признанию весь купонный доход, начисленный за отчетный период или за период с даты приобретения или с даты начала очередного купонного периода (в том числе за оставшиеся нерабочие дни, если последний рабочий день отчетного периода не совпадает с его окончанием).

Учет дисконта (премии) по облигации

Специфическим учетом НКД сложности с облигациями не ограничиваются. В зависимости от рыночных условий купонная облигация может размещаться (торговаться) с премией или дисконтом, но она всегда погашается по номиналу. Любое совпадение цены с номиналом в период обращения (если речь не идет о последних днях перед погашением) является скорее случайностью, чем правилом.

По облигациям, обращающимся на ОРЦБ, дисконт (премия) – это неотъемлемая часть текущей стоимости, динамика текущей стоимости находит отражение в бухгалтерском учете путем регулярно проводимых переоценок облигаций.

Если же речь идет о необращающихся облигациях, то пунктом 22 ПБУ 19/02 установлен особый порядок учета премии (дисконта).

В ответе на частный запрос ЦБ РФ исследовал экономическую природу премии, уплачиваемую при приобретении облигации, что представляет интерес для предприятий, разрабатывающих учетную политику для операций с облигациями. В частности, Банк России разъяснил:

«При приобретении долгового обязательства по цене выше номинала сумма превышения цены приобретения над номиналом (так называемая премия) представляет собой процентный доход, входящий в цену приобретения долгового обязательства и относящийся не только к текущему процентному (купонному) периоду, но и к будущим процентным (купонным) периодам».

Если обратиться к тексту п. 22 ПБУ 19/02, то видно, что Минфин поддерживает такую трактовку:

«По долговым ценным бумагам, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, организации разрешается разницу между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью в течение срока их обращения равномерно, по мере причитающегося по ним в соответствии с условиями выпуска дохода, относить на финансовые результаты коммерческой организации (в составе прочих доходов или расходов)…»

Исходя из того, что «разрешается», делаем вывод, что эту операцию можно не проводить, но мы, тем не менее, ее рассмотрим, по двум причинам. Во-первых, она способствует более равномерному признанию доходов (расходов), а во-вторых, п. 42 ПБУ 19/02 обязывает раскрывать в составе годовой отчетности информацию о разнице между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью в течение срока обращения облигаций. Сознательно такое равномерное списание не будем называть амортизацией, так как амортизационная стоимость финансового актива – это понятие из МСФО и хоть цели обоих процедур схожи, сам механизм ее проведения отличается.

Порядок отражения в учете равномерного признания премии (дисконта) установлен Инструкцией по применению плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций.

При списании суммы превышения покупной стоимости приобретенных предприятием облигаций над их номинальной стоимостью (иными словами, премии – прим. автора) делаются записи по дебету сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (на сумму причитающегося к получению по ценным бумагам дохода) и кредиту счетов 58 «Финансовые вложения» (на часть разницы между покупной и номинальной стоимостью) и 91 «Прочие доходы и расходы» (на разницу между суммами, отнесенными на счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и 58 «Финансовые вложения»).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector