Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Правовое регулирование биржевых сделок

Правовое регулирование биржевых сделок

Актуальность выбранной для исследования темы в настоящий момент несомненно высока. Товарные биржи играют немаловажную роль в становлении украинской рыночной экономики и ее интеграции в мировое экономическое пространство. В связи с этим, исследование проблем их правового регулирования сегодня актуально как никогда. Это послужит развитию и укреплению украинского рынка в соответствии с общепринятыми мировыми стандартами и достижениями в этой области.

Проблема правового регулирования биржевых сделок товарного рынка не была предметом специального правового исследования. Она требует дальнейшего законодательного разрешения и нуждается в проработке на уровне локального биржевого нормотворчества. Познание сущности биржевых сделок товарного рынка неизбежно связано, во-первых, с изучением подходов к биржевым сделкам в историко-правовом аспекте, во-вторых, с выявлением специфики деятельности товарных бирж по заключению и исполнению биржевых сделок, в-третьих, с определением природы биржевых сделок и раскрытием механизма их правового регулирования и, в-четвертых, с анализом особенностей отдельных видов биржевых сделок.

Необходимо включить в ГК Украины норму, содержащую понятие биржевых сделок, указывающую на их цивилистический характер и отражающую их характерные черты. Тем самым будет обеспечен единообразный подход в вопросах применения к биржевым сделкам общих положений гражданского права, а также норм, регулирующих отдельные виды обязательств, прежде всего купли — продажи. Об этом свидетельствует опыт использования ст.29 Основ гражданского законодательства Союза ССР и республик, в настоящее время утратившей силу.

Специальное регулирование осуществляется Законом Украины «О товарной бирже «, который является актом прямого действия и вместе с тем устанавливает принципы построения биржевого законодательства, включающего акты Правительства Украины и других государственных органов, локальные документы бирж.

Для устранения пробелов в действующем законодательстве целесообразно принять Закон «О биржах» и закрепить нормы, регламентирующие порядок оформления биржевых сделок, в том числе определяющие статус маклеров, специфику совершения сделок с их участием, правовое значение маклерских записок, придав маклерской записке силу договора, при условии ее подписания лицами, заключающими сделку, и соответствии общим требованиям гражданского законодательства.

Определяется правовое значение регистрации рассматриваемых сделок как завершающего этапа их оформления и условия для признания сделок биржевыми. Сделка, отвечающая общим требованиям гражданского права, но не зарегистрированная биржей, порождает правовой результат, однако биржевой не является. Учитывая, что регистрация позволяет осуществлять контроль за законностью сделок, имеет смысл внести в предлагаемый к принятию. Закон касающийся бирж — правила, устанавливающие единые требования к процедуре регистрации биржевых сделок.

Для того, чтобы локальные нормы не противоречили общим нормам права следует законодательно закрепить четкие ориентиры и критерии, позволяющие определить круг отношений, которые подлежат локальному регулированию и обеспечить единообразный подход к их регламентации.

Правительству Украины необходимо рассмотреть и решить ряд вопросов в целях оживления биржевой деятельности в стране.

Прежде всего, Правительству следует разработать перечень определенных льгот (налоговых, торговых, финансовых и др.) действующим и вновь создаваемым биржам в целях поднятия уровня биржевой торговли и выступить с законодательной инициативой об их принятии.

Во-вторых, Правительству следует разработать и принять порядок атте-стования членов биржи и лиц, претендующих на место члена биржи в соответствии с мировыми стандартами.

В-третьих, Правительству следует поручить соответствующим органам составление единого унифицированного сборника биржевых понятий и терминов по образцу «Инкотермс». Термины, содержащиеся в сборнике должны соответствовать общепринятым биржевым стандартам, образцам и обычаям. Такая мера позволит лучше понять сущность того или иного биржевого термина и отличать смежные понятия и термины

За прошедшее после воссоздания биржевых институтов время изменилась позиция законодателя в отношении биржевых сделок. В настоящий момент они не урегулированы нормами общего гражданского законодательства. Следовало бы закрепить специфические признаки биржевых сделок надлежащим образом в нормах общего гражданского законодательства. При этом следует в более широком объеме закрепить положения о биржевых сделках в Гражданском кодексе Украины. В кодексе следовало бы закрепить целый ряд статей, раскрывающих правовую природу биржевых сделок. Кодекс должен содержать однозначное определение биржевой сделки, которое будет способствовать развитию и укреплению биржевой торговли.

Литература Мусатов В. “Товарная биржа” ж. “Вопросы Экономики” 2000 г. №7.С.-32 Оскольський. В.В Товарний ринок України. Київ, УФБ — «Скарбниця», 2001. С.-190

Понятие, классификация и правовое регулирование деятельности бирж

Содержание:

Биржа – субъект хозяйствования, ведущий хозяйственную деятельность. Выполняет посредническую функцию между покупателем и продавцом.

Биржа – рынок особого вида, торгующий заменимыми ценностями без предъявления этих ценностей и платы за них. Биржа имеет четко организованную структуру, имеющую управленческие, охранные, нормировочные функции. Биржа – саморегулирующееся образование. Это означает, что она имеет внутренние нормативные документы, представляющие собой основу, на которой строится работа конкретной биржи. Такими документами являются учредительный договор и правила проведения торгов.

Цель деятельности биржи не только торговля, но и установление цен. Этот процесс происходит регулярно и контролируется общим собранием или правлением. Если нет официальной котировки цен, нет и биржи. Каждый товар получает меновую отметку стоимости. Это является уровнем, на который ориентируется коммерция.

Классификация бирж

Биржи можно классифицировать по виду товара:

  • товарные (товары);
  • фондовые (ценные бумаги);
  • валютные (валюта).

Выделяются биржи по номенклатуре товара:

В зависимости от производимых операций биржи делятся на:

По форме организации биржи бывают:

Правовое регулирование деятельности бирж

С точки зрения права биржи регулируются законом «О товарных биржах». В законе дано определение товарной биржи.

Товарная биржа – это организация, имеющая статус юрлица, которая организует и регулирует торговлю на бирже. Инструментом торговли являются гласные публичные торги по установленным правилам в установленное время.

Биржа не вправе вкладывать свой капитал в структуры вне биржи.

Задачи товарной биржи

Товарная биржа решает следующие задачи: содействует развитию организованного рынка товаров, повышает результативность экспортных операций, упрощает процедуру сбыта товаров, создает прозрачный торговый механизм, заключает биржевые сделки по строго оговоренным правилам.

Читать еще:  Государственные ценные бумаги кратко

Биржа создает условия для проведения биржевых торгов, проводит их, организует экспертные исследования качества биржевого товара, проводит мониторинг спроса и предложения, устанавливает котировку цен, исследует факторы, влияющие на динамический процесс.

Товарная биржа может быть создана только в форме акционерного общества. Система товарной биржи следующая:

  • Помимо товарных секций внутри биржи функционируют различные подразделения: экспертная, регистрационная, котировальная комиссии. Обязательны арбитражная и расчетная комиссии.
  • Арбитражная комиссия примиряет стороны в случаях спорных или конфликтных ситуаций. Ей выделена роль третейского суда. Решение комиссии оспаривается в судебном порядке в хозяйственном суде.
  • Роль координационного совета при бирже в обеспечении взаимодействия государственных органов с товарными биржами.

Деятельность товарной биржи

Торги происходят по установленному порядку, который закреплен в правилах биржевой торговли. Торги проводятся маклером и носят гласный и публичный характер.

Маклер – работник товарной биржи, имеющий полномочия проводить торги и контролировать надлежащее выполнение правил биржевой торговли.

Существует процедура аккредитации для посетителей и брокеров. Заключается договор на биржевое обслуживание, также вносятся сведения в информационную торговую систему биржи. Бирже отводится один месяц для того, чтобы принять решение об аккредитации.

Брокер производит регистрацию своего клиента до подачи заявки на продажу или покупку товара. Перечень биржевых товаров утверждается товарной биржей.

Участники биржевой торговли должны подать заявку на продажу для того, чтобы товар был выставлен на биржу. Участники торговли, приобретающие товар подают заявку на покупку товара. Заявки – это согласие на биржевую сделку. Заявки составляются по установленным требованиям и вносятся в информационную систему товарной биржи. Биржевая сделка оформляется договором купли-продажи по установленной форме.

Биржевая сделка – договор купли-продажи, заключенный между участниками биржевой торговли в отношении товара в процессе биржевых торгов.

Товар является предметом сделки. Товары, имеющие фиксированные цены или имущественные права на интеллектуальную собственность не могут быть допущены к биржевой торговле.

На биржевых торгах обязаны заключать сделки:

  • предприятия, имеющие федеральное имущество, хозяйственные общества доли которых находятся в федеральной собственности;
  • юрлица и индивидуальные предприниматели при экспортных поставках товара;
  • юрлица, ведущие лесное хозяйство, при продаже древесины на корню в объемах, установленных законом;
  • юрлица с включенной в перечень деловой древесиной в заготовленном виде на внутреннем рынке.

Биржевой товар должен быть определенного рода и соответствующего качества. Необходима строгая стандартизация товара, это позволяет торговать не только товаром, но и контрактами.

Биржевая сделка регистрируется по правилам биржевой торговли. Маклер фиксирует устное соглашение во время торгов, затем сделка оформляется документально.

Что касается правового положения валютных бирж и фондовых бирж, то это финансовые организации, которые имеют статус юридического лица, созданные в соответствии с законом, занимающиеся биржевыми торгами иностранной валютой по правилам, установленным ЦБ РФ. Валютная и фондовая биржи могут действовать совместно. Существуют в форме акционерного общества.

Понятие и виды биржевых сделок.

Правовое регулирование биржевых сделок.

ПЛАН

1. Понятие и виды биржевых сделок.

2. Фьючерсный контракт.

3. Форвардный контракт.

4. Опционный контракт.

Понятие и виды биржевых сделок.

Впервые легальное определение биржевой сделки, было дано в Основах гражданского законодательства Союза СССР и республик 1991г. (далее – Основы). Основы выделяли биржевые сделки в самостоятельный договорной тип. Согласно ст.29 Основ биржевыми сделками назывались соглашения о передаче прав и обязанностей в отношении имущества (товаров, ценных бумаг и др.), допущенного к обращению на бирже, заключаемые участниками биржи в биржевом собрании в порядке, установленном законодательством о товарных биржах и биржевыми уставами. С принятием ГК РФ эти положения утратили юридическую силу.

ГК РФ не воспринял выделение биржевых сделок в виде самостоятельного договорного типа, поскольку типизация договорных конструкций была произведена по иным основаниям. Поэтому следует согласиться с мнением большинства ученых, что биржевые сделки по своей сущности ничем не отличаются от сделок, заключенных вне биржи. В силу этого процедура их совершения должна подчиняться общим нормам гражданского законодательства о сделках и договорах (купли-продажи, поставки, комиссии, агентского договора). Вместе с тем биржевые сделки имеют существенные особенности, вызванные условиями, при которых совершается сделка.

Современное правовое регулирование биржевых сделок основывается на:

1. ФЗ РФ «О товарных биржах и биржевой торговли»;

2. ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг»;

3. ФЗ РФ «О валютном регулировании и валютном контроле»;

4. ФЗ РФ «О лицензировании отдельных видов деятельности»;

5. Письмо от 30 июля 1996 г. № 16-151/АК «О форвардных, фьючерсных и опционных биржевых сделках».

Биржевой сделкой называют гражданско-правовую сделку, совершенную на бирже. Однако с юридической точки зрения это не вполне корректно, поскольку далеко не все заключенные на бирже сделки действительно являются биржевыми. По мнению ряда ученых, биржевая сделка должна соответствовать определенным критериям, установленным законодательством и обычаями делового оборота.

Современное легальное понятие биржевой сделки дается в ст. 7 Закона о биржах: «Биржевой сделкой является зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов». Сделки, совершаемые на бирже, но несоответствующие указанным требованиям, не являются биржевыми.

Для сделок, заключенных на товарных биржах, характерны следующие черты:

— сделка должна представлять собой соглашение о купле-продаже биржевого товара с немедленной поставкой или к определенному оговоренному сроку в будущем;

— сделка всегда заключается в биржевом собрании;

— биржевые сделки заключаются участниками биржевой торговли, как правило, через биржевых посредников:

– от имени и за счет клиента,

– от своего имени и за свой счет,

Читать еще:  Оценка эффективности ценных бумаг

– от своего имени и за счет клиента;

— порядок заключения сделки соответствует законодательству о биржевой торговле, а также правилам торговли конкретной биржи;

— участники биржевой сделки являются участниками биржевых торгов;

— сделка выполняется вне биржи;

— сделка подлежит обязательной регистрации в соответствии с установленными правилами;

— биржа является гарантом выполнения сделок, зарегистрированных на ее торгах;

— биржа вправе применять санкции к участниками биржевой торговли, совершающими биржевые сделки;

— биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи – заключение сделок происходит, как правило, через брокеров, выступающих в роли профессиональных посредников.

Для того чтобы сделки имели единую правовую основу, каждой биржей разрабатываются специальные правила, регулирующие отношения между контрагентами по поводу:

— непосредственного совершения сделки;

— оформления заключенной сделки;

— расчетов по сделкам;

— ответственности за их выполнение и разрешение споров по сделкам.

Основанием для заключения сделки является устное согласие брокера, высказанное им в процессе гласно проводимых торгов, зафиксированное маклером, обслуживающим товарную секцию на бирже.

Сделка считается заключенной с момента ее регистрации на бирже. При совершении сделки стороны согласовывают между собой ее содержание, т.е. круг вопросов, решаемых при ее заключении.

Условиями содержания сделки являются:

— количество товара (партия товара);

— цена и формы оплаты за купленный товар;

— барег (форма) поставки (распределение расходов по транспортировке, хранению, страхованию товара, являющегося объектом сделки между покупателем и продавцом);

— местонахождение (пункт доставки) товара;

— срок исполнения сделки и условия поставки.

При совершении сделки обязательному соглашению подлежат три ее условия: — наименование купленного товара, его количество и цена. Остальные условия содержания сделки могут не оглашаться и составлять ее коммерческую тайну.

Товар, являющийся объектом сделки на биржах России, постоянно уточняется, и все более приближается к традиционному биржевому товару, принятому в зарубежных странах. С 1991-1992гг. для бирж России характерны операции купли-продажи любых товаров, начиная от крупных партий леса, зерна, нефтепродуктов и кончая отдельными видами машин и оборудования.

Качество товара удостоверяется специальными документами, которые продавец обязан предъявлять до начала торгов. В практике российских бирж еще не отработаны законодательные акты, касающиеся качества товара. В настоящее время современные российские биржи не имеют строго установленных требований и в отношении количества товара, выставляемого на торг.

Существенным моментом сделки является цена товара. Клиент брокерской конторы, поручающий заключить сделку, может оговорить (выставить определенные требования) в отношении цены покупки ( продажи). При этом имеется в виду, что сделка может заключаться:

1. по текущей цене биржевого дня;

2. по заданной цене;

3. по лимитной цене;

4. по цене на определенную дату;

5. по справочной цене, зафиксированной на момент открытия или закрытия биржи.

Распределение расходов по транспортировке, хранению и страхованию определяется видом цен. В зависимости от вида франко распределяются обязательства и ответственность поставщика и покупателя, а также определяются расходы, включенные в продажную цену. Стороны сделки отдельно оговаривают местонахождение товара, срок и условия поставки.

Таким образом, биржевой сделкой следует признать совершенную участником торгов в ходе биржевой сессии, зарегистрированную биржей обезличенную стандартную сделку, предметом которой являются допущенные к обращению на бирже объекты, а исполнение гарантируется биржей в соответствии с Правилами торговли.

Биржевые сделки, заключенные на товарной бирже, классифицируются по различным признакам. Одним из признаков является наиболее часто встречаемый объект торга, который может быть представлен как в качестве реального товара, так и в качестве контракта, представляющего право на товар или на его заключение. В соответствии с данными признаками биржевые сделки принято делить на две группы:

— сделки с реальным товаром;

— сделки без реального товара.

В ст.8 Закона о биржах определены следующие виды сделок, связанные:

1. со взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара (кассовые сделки);

2. со взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки (форвардные сделки);

3. со взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара (фьючерсные сделки);

4. уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара (опционные сделки).

Данный перечень не является исчерпывающим, поскольку участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов могут совершаться другие сделки в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленных в правилах биржевой торговли.

ТЕМА № 12.1 Правовое регулирование деятельности бирж;

ТЕМА № 12 Правовое регулирование деятельности бирж

1. Биржа понятие, виды.

2. Товарные биржи каксубъекты хозяйствования.

3. Фондовые биржи каксубъекты хозяйствования.

4. Особенности создания бирж

1. Биржа понятие, виды.

2. Товарные биржи каксубъекты хозяйствования.

3. Фондовые биржи каксубъекты хозяйствования.

1. Биржа («кошелек») — наиболее развитая форма регулярно функционирующего оптового рынка заменимых товаров, продающихся по стандартам (сортам), по образцам, а также рынка ценных бумаг и иностранной валюты.

В настоящее время крупнейшими товарными биржами мира являются Чикагская универсальная, Токийская универсальная, Лондонская биржа металлов, Лондонская нефтяная биржа. Крупнейшими фондовыми биржами мира являются: Нью-йоркская, Токийская, Лондонская.

Би́ржа— юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Раньше биржей называли место или здание, где собираются в определённые часы торговые люди и посредники, биржевые маклеры для заключения сделок с ценными бумагами или товарами.

До эпохи компьютеризации о сделках стороны договаривались устно. Сейчас торги большей частью проходят в электронном виде с использованием специализированных программ. Брокеры в своих интересах или интересах клиентов выставляют в торговые системы заявки на покупку или продажу ценной бумаги (валюты, товара). Эти заявки удовлетворяются встречными заявками других торговцев. Биржа ведёт учет исполненных сделок, реализует, организует и гарантирует расчёты, обеспечивает механизм взаимодействия«поставки против платежа» (Delivery Versus Payment, DVP).

Читать еще:  Справка о зп для биржи труда

Обычно биржи получают комиссионный сбор с каждой заключённой с помощью их сделки, и это основной источник их (биржи) доходов. Другими источниками могут быть членские взносы, плата за доступ к торгам, продажа биржевой информации.

Виды бирж:

1. По специализации:

· специализированные (товарная, фондовая);

· универсальные (товарная + фондовая + валютная).

2. В зависимости от вида деятельности и товаров:

· Товарные биржи создаются с целью оказания услуг в деятельности по осуществлению купли-продажи товаров, разрешенных законодательством.

· Фондовые биржиявляются частью финансового рынка страны, особенность которых заключается в том, что здесь товаром являются титулы собственности на функционирующий капитал.

· Валютные биржи– это особый механизм, определяющий систему устойчивых отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты.

В Беларуси созданы и функционируют ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (1998 г.) и Государственное учреждение Межбанковская валютная биржа (1996), ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» 2004, ИЗАО «Универсальная Товарно-Сырьевая Биржа» 2009.

2. Товарная биржа — юридическое лицо, осуществляющее организацию и регулирование биржевой торговли посредством проведения в заранее определенное время гласных публичных торгов по установленным правилам.

Товарная биржа создается в форме акционерного общества.

Правовое регулирование деятельности фондовой биржи осуществляется законом «О товарных биржах» и другим законодательством.

Государственное регулирование деятельности товарных бирж осуществляют Президент Республики Беларусь, Совет Министров Республики Беларусь, Министерство торговли Республики Беларусь, иные государственные органы в пределах их компетенции, определенной законодательством

Товарная биржа вправе осуществлять только деятельность, связанную с организацией и регулированием биржевой торговли, если иное не предусмотрено законодательными актами.

На товарной бирже могут заключаться сделки, являющиеся основанием:

возникновения прав и обязанностей в отношении реального товара;

возникновения прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки (форвардные сделки);

возникновения прав и обязанностей, связанных с заключением стандартных контрактов (фьючерсные сделки);

уступки прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара, в том числе по стандартным контрактам (опционные сделки).

Биржевая сделка считается заключенной с момента ее регистрации товарной биржей, если иное не предусмотрено правилами биржевой торговли товарной биржи. Сделки, заключенные на товарной бирже, но не соответствующие требованиям законодательства, не являются биржевыми.

Товарная биржа обязана:

вести учет биржевых сделок, заключаемых на этой товарной бирже.

представлять сведения о биржевых сделках, заключаемых на этой товарной бирже, по требованию Министерства торговли Республики Беларусь, а в установленных законодательными актами случаях — иных государственных органов.

Реализация товара на товарной бирже производится по ценам, устанавливаемым по соглашению между участниками биржевой сделки, если иное не предусмотрено законодательными актами.

Товарная биржа принимает меры по недопущению искусственного завышения или занижения цен на биржевые товары (манипулирования ценами).

Основными задачами товарной биржи являются:

содействие развитию организованного рынка товаров;

повышение эффективности экспорта товаров белорусских производителей и устойчивости их материально-сырьевого обеспечения;

упрощение процедуры поиска продавцов и покупателей товаров;

создание торгового механизма, имеющего максимально прозрачную систему заключения биржевых сделок по установленным правилам.

К основным функциям товарной биржи относятся:

создание условий для проведения биржевых торгов;

проведение биржевых торгов;

регистрация биржевых сделок;

организация экспертизы качества биржевого товара в случаях, предусмотренных правилами биржевой торговли товарной биржи;

выявление спроса и предложения товаров;

изучение факторов, влияющих на динамику биржевых цен.

2. Фондовая биржа —это организация с правом юридического лица, созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимых условий для торговли ценными бумагами, определения их курса (рыночной цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.

Правовое регулирование деятельности фондовой биржи осуществляется законом «О ценных бумагах и фондовых биржах» и другим законодательством.

Фондовая биржа образуется в форме открытого акционерного общества.

Учредители — юридическими и (или) физическими лицами.

Условия учреждения биржи:

а) акционерное общество должно быть зарегистрировано в соответствии с действующим законодательством и получило лицензию на право выполнения своих функций в центральном органе, осуществляющем контроль и надзор за рынком ценных бумаг;

б) устав и правила биржи предусматривали, чтобы членство в ней было доступно для любого профессионального участника рынка ценных бумаг, обеспечивали соблюдение принципов справедливой конкуренции между участниками рынка, защиту инвесторов от возможных манипуляций и недобросовестности со стороны членов и служащих биржи;

в) члены биржи приняли утвержденные центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг, единые требования к квалификации членов биржи, заключению и оформлению сделок, правилам учета и отчетности.

Основным принципом организации биржевой деятельности является информационная прозрачность.

Фондовая биржа самостоятельно вырабатывает и утверждает порядок совершения сделок в торговом зале, расчетов и учета по сделкам, различные правила и другие документы, связанные с деятельностью биржи.

Фондовая биржа может осуществлять деятельность, связанную с обеспечением дополнительных услуг участникам рынка ценных бумаг, таких, как хранение, учет и расчеты по ценным бумагам, создание информационных служб, сетей, изданий и других.

Деятельность фондовой биржи не преследует целей получения прибыли.

Основные задачи, которые решает биржа:

· проведение размещения ценных бумаг различных видов;

· проведение вторичных торгов ценными бумагами различных видов;

· учет и контроль полномочий участников, трейдеров и их клиентов;

· ведение договорной работы с участниками рынка;

· регистрация финансовых операций, подлежащих особому контролю;

· ведение и распространение отчетности по итогам работы рынка;

· информационная и консультационная поддержка участников рынка.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector