Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Поставка ценных бумаг

Организация денежных расчетов и поставки ценных бумаг

11.3.1. Организация денежных расчетов

Любая национальная система денежных расчетов обслуживает весь платежный оборот той или иной страны. Денежные расчеты по операциям с ценными бумагами — это только часть выполненяемых ею функций. Нормальные системы денежных расчетов устроены таким образом, чтобы им было безразлично, какие платежные отношения приходится обслуживать.

Расчеты по сделкам с ценными бумагами на внебиржевом рынке осуществляются через обычную систему расчетов. Однако расчеты по биржевым сделкам производятся с некоторыми особенностями.

Практика знает несколько способов организации биржевых денежных расчетов. Они отличаются друг от друга тем, насколько расчеты по сделкам с ценными бумагами производятся обособленно от других расчетных операций. Без такого обособления в принципе обойтись невозможно, потому что биржевые расчеты предполагают взаимозачет встречных требований, а также биржи и клиринговые организации не просто дают команды на перевод денежных средств, но и контролируют принцип «поставки против платежа».

Модель биржевых расчетов, применяемая в той или иной стране, как правило, уникальна. Однако можно на основании некоторого обобщающего анализа выделить наиболее типичные варианты.

Одним из самых надежных (с точки зрения контроля за риском) является вариант, при котором участники рынка создают систему, работающую как бы параллельно с общей системой расчетов.

Такая модель применяется на немногих фондовых биржах, но чаще — при международных операциях с ценными бумагами. Международные депозитарно-клиринговые центры открывают корреспондентские счета во многих валютах банкам и другим организациям, профессионально занимающимся торговлей ценными бумагами на международном рынке. Расчеты между участниками этих систем по их взаимным сделкам могут осуществляться по корреспондентским счетам в этих депозитарно-клиринговых центрах.

Другим примером из новейшей российской практики является расчетная система Московской межбанковской валютной биржи, используемая с мая 1993 г. для расчетов по сделкам с ГКО. Дилеры-участники расчетной системы ММВБ производят взаимные платежи за облигации по своим корреспондентским счетам в этой системе.

Преимуществом такой модели является относительно высокая скорость расчетов. Расчетная организация может в короткие сроки, а при использовании электронной техники — день в день, осуществлять перевод денег со счета плательщика на счет получателя платежа. При этом нет необходимости организовывать межбанковские переводы и задействовать другие расчетные системы, что обычно удлиняет и замедляет процедуру расчета.

Положительным качеством этой модели является и то, что она дает возможность проконтролировать способность покупателей оплатить приобретаемые ими ценные бумаги. Например, в торговле ГКО на ММВБ действует правило: участник торгов может подать заявку на покупку облигаций только в том случае, если она заранее подкреплена денежными средствами на его корреспондентском счете в расчетной системе ММВБ. Однако в международной практике эта возможность почти не используется в связи с тем, что предварительное блокирование средств на счете обособленной расчетной системы выводит их на некоторый срок из обычного платежного оборота участника.

Недостаток модели заключается в том, что участники системы часто не могут свободно использовать остатки на своих счетах в обособленных депозитарно-клиринговых центрах для своих прочих операций. Если при этом срок перевода денежных средств из общей платежной системы в обособленную и обратно занимает ощутимый период времени, то это сказывается на рентабельности операций участников. Кроме того, наличие у участников раздельных счетов для обычных операций и для операций с ценными бумагами затрудняет управление ликвидностью.

Иные модели расчетов по сделкам на фондовом рынке в той или иной форме предполагают участие центрального банка соответствующей страны. Эти модели отличаются друг от друга степенью вовлеченности центрального банка с процедуру расчетов. Их общей чертой является то, что платежи между должниками и кредиторами за ценные бумаги осуществляются не по отдельным счетам, а по общим корреспондентским счетам банков-участников в центральном банке. Это упрощает задачу банков по управлению своей ликвидностью и не требует дополнительного времени на прохождение платежей в специализированную расчетную систему и обратно.

Выбор конкретного механизма расчетов для той или иной системы торговли ценными бумагами всегда осуществляется после того, как будут разработаны системы и процедуры контроля за рисками, возникающими в связи с осуществлением сделок с ценными бумагами.

11.3.2. Организация поставки ценных бумаг

Возможны два способа поставки ценных бумаг по итогам сделки путем:

— передачи сертификата ценных бумаг из рук прежнего владельца в руки нового;

— перевода этих ценных бумаг со счета ответственного хранения старого владельца на счет ответственного хранения нового владельца в специализированной организации — депозитарии.

Депозитарий — это организация, осуществляющая хранение ценных бумаг своих клиентов, учет прав собственности своих клиентов на хранящиеся ценные бумаги и обслуживание этих ценных бумаг (инкассация и распределение процентов, дивидендов и т.д.)

Депозитариями в зависимости от законодательства соответствующей страны могут быть банки, другие организации, профессионально работающие на рынке ценных бумаг, специализированные депозитарно-клиринговые организации.

Депозитарии заключают со своими клиентами договоры о ведении счетов «депо», т.е. счетов ответственного хранения ценных бумаг (securities accounts). Эти договоры предусматривают обязанность депозитария принимать на хранение ценные бумаги клиентов, обслуживать принятые ценные бумаги, выдавать сертификаты ценных бумаг клиентам по их требованию, а также по требованию владельцев перерегистрировать права собственности на хранящиеся ценные бумаги в пользу других лиц. Последняя операция именуется «переводом» по счетам депо.

Владелец ценных бумаг, хранящихся в депозитарии и учитываемых на счете депо, может дать указание депозитарию перевести эти бумаги в пользу их нового владельца. Депозитарий, получив такое распоряжение, описывает (дебетует) ценные бумаги со счета депо старого владельца и зачисляет (кредитует) эти бумаги на счет нового владельца. Эта операция похожа на операцию денежного перевода. Сами сертификаты переводимых ценных бумаг остаются в хранилище депозитария без движения. Изменяется только состояние учетных регистров депозитария, т.е. хранящиеся ценные бумаги числятся теперь за новым владельцем.

Поставки ценных бумаг практически по всем сделкам на профессиональном фондовом рынке исполняются только способом перевода по счетам депо в депозитариях, обслуживающих соответствующий рынок.

Любая фондовая биржа тесно сотрудничает с какой-либо организацией, выполняющей функции депозитария для ценных бумаг, торгуемых на данной бирже.

По итогам клиринга в депозитарий поступают расчетные документы, содержащие указания на дебетование и кредитование счетов участников торговли. Выполнение депозитарием этих поручений будет являться исполнением обязательств по поставке ценных бумаг. После исполнения поручений на перевод ценных бумаг участники торговли и клиринговая организация получают отчетные документы — выписки со счетов депо о произведенных переводах.

Главные особенности расчетно-клирингового процесса на рынке фьючерсных контрактов заключаются в следующем.

Во-первых, расчетная палата становится стороной каждого заключенного и зарегистрированного на бирже фьючерсного контракта.

Во-вторых, имеет место иная, чем на рынке акций и облигаций, организация процесса гарантирования исполнения заключенных сделок — маржевая (залоговая).

Расчетно-клиринговый процесс на рынке фьючерсных контрактов включает следующие главные этапы:

1) регистрация сделок;

2) проведение всех расчетов по марже;

3) извещение членов расчетной палаты (они, в свою очередь, извещают клиентов) о внесении маржи;

4) внесение маржи клиентами членам расчетной палаты, а последними — в расчетную палату;

5) контроль за финансовым состоянием счетов участников торговли фьючерсными контрактами в течение биржевых торгов;

Читать еще:  Справка о доходах для биржи труда

6) расчеты по закрытым позициям;

7) выплату прибылей и взимания убытков;

8) организацию поставок по незакрытым в срок контрактам;

9) посылку извещений о поставке товара по контракту или о ее принятии;

10) поставку по контракту;

11) принятие поставки по контракту;

12) расчеты по поставкам.

Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.

Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций.

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Поставка ценных бумаг

Клиринговая деятельность. Клиринг на рынке ценных бумаг предполагает выполнение обязательств по поставке ценных бумаг и расчетам по ним. [c.22]

Биржевые операции — это операции, совершаемые на бирже с ценными бумагами или иными финансовыми активами, товарами. К биржевым операциям относятся 1) купля 2) продажа 3) листинг 4) делистинг 5) заключение опционных, форвардных и фьючерсных контрактов 6) котировка 7) залог 8) расчет 9) клиринг 10) консалтинг 11) хранение 12) поставка ценных бумаг. [c.46]

Биржевой процесс характеризуется рядом этапов. Для покупателя обычно выделяют такие этапы 1) оформление и регистрация заявок на покупку 2) введение заявок в биржевой торг и их исполнение 3) регистрация сделок и расчеты по ним. Для продавца в качестве этапов рассматриваются 1) листинг 2) оформление и регистрация заявок на продажу 3) введение заявок в биржевой торг и их исполнение 4) регистрация сделок и расчеты по ним 5) поставка ценных бумаг. [c.58]

Принятие решений о безвозмездной поставке ценных бумаг на основании договора дарения, завещания или постановления суда о наследстве, а также решений о внесении ценных бумаг в уставный капитал другого предприятия и удовлетворении требований кредиторов. Уведомление регистратора о принятом решении. Поставка ценных бумаг. Внесение изменений в реестр [c.163]

Безвозмездная поставка ценных бумаг на счет клиента (безвозмездная передача ценных бумаг со счета клиента) [c.181]

Все это повлекло за собой дестабилизацию российских финансовых рынков. Иностранные инвесторы в массовом порядке начали забирать свои деньги — это называется отток капиталов . Зашатался рынок межбанковских кредитов, почти как это было в 1995 году — выросли процентные ставки, кредиты выдавались только особо доверенным партнерам. Некоторые банки начали испытывать трудности, потому что в связи со снижением учетной ставки (процента, по которому Центральный банк кредитует коммерческие) обесценились ГКО, акции и некоторые другие ценные бумаги. Чтобы рассчитываться с вкладчиками (кредиторами), эти бумаги приходилось предлагать для продажи, и они еще больше дешевели. Банки терпели значительные непредвиденные убытки. Все это привело в начале декабря к первым симптомам банковского кризиса невыполнению рядом банков обязательств по оплате и по поставке ценных бумаг, а также к требованиям предоплаты контрактов на финансовых рынках. [c.251]

Последняя ключевая функция рынка ценных бумаг состоит в поставке ценных бумаг для обеспечения процесса продажи и оплаты и, конечно, гарантии юридической правильности операций. Хотя эта область является, вероятно, наименее привлекательной для участников рынка ценных бумаг, все-таки совершенно обоснованно она может считаться и одной из самых важных. И совершенно определенно, это та область, которой уделяется больше всего внимания со стороны регулирующих органов. Следовательно, рынку ценных бумаг требуются системы и процедуры, которые могли бы гарантировать надежность этой последней стадии. [c.11]

Основная часть их работы заключается в том, что они выступают в качестве агента клиента, что закреплено в контракте. Теоретически это означает, что брокер знакомит покупателя и продавца для того, чтобы обеспечить проведение операции. На практике это происходит очень редко. На западных организованных рынках биржи и рынки требуют, чтобы в соответствии с их правилами брокерские конторы несли ответственность за действия своих клиентов. Таким образом, если клиент не может совершить поставку ценных бумаг при сделке на продажу, то тогда брокер должен осуществить эту поставку сам, купив ценные бумаги на рынке. И наоборот, если клиент не может заплатить за ценные бумаги при сделке на покупку, то тогда брокер должен сам профинансировать покупку и затем продать эти ценные бумаги для того, чтобы осуществить платеж (или оставить позицию у себя). [c.25]

Расчеты проводятся на основе Т + 1. При этом Банк Англии использует систему электронных поставок и платежную систему, которая называется Центральным управлением золотообрезных облигаций, и на практике требуется, чтобы денежные средства поступали до того, как будет совершена поставка ценных бумаг. Тем не менее все еще возможно осуществлять физическую поставку сертификатов в обмен на денежные средства через банковскую систему. [c.57]

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. [c.215]

Если не совершаются обратные сделки, то по большинству фьючерсных контрактов требуется поставить соответствующий актив. Заметным исключением являются фьючерсы на рыночные индексы — по ним не требуется поставка ценных бумаг, входящих в индекс. Вместо этого на дату поставки в денежной форме уплачивается сумма, равная разнице между значением индекса и ценой покупки. Несмотря на это, большая часть позиций по фьючерсным контрактам на индекс, как и по другим фьючерсным контрактам, закрывается с помощью обратных сделок до даты поставки. [c.701]

Уровень развития инфраструктуры российского рынка не обеспечивает участникам реализации основного принципа — принципа поставки ценных бумаг против платежа. К техническим рискам можно также отнести риск того, что связи с отсутствием четкого законодательного порядка регистрации владельцев акций при вторичном обращении условия регистрации в реестре акционеров в любой момент могут измениться в неблагоприятную сторону, например, в связи с необходимостью предоставления дополнительных документов, с увеличением платы за регистрацию, переездом реестродержателя и т.п. Выпуск акций может быть просто признан регистрирую-щим органом незаконным. [c.129]

Участники депозитарной системы помимо функции поставки ценных бумаг [c.15]

Обеспечивая поставку ценных бумаг, депозитарии являются важным [c.23]

Риск поставки ценных бумаг при фьючерсных контрактах связан с возможным [c.68]

Это несоответствие выплаты и получения средств может стать причиной ненамеренного дневного овердрафта. Например, если учреждение выплачивает со своего счета в ФРС средства в 10 утра, поскольку оно ожидает получение платежа из другого источника до этого времени, то дневной овердрафт, показанный на рис. 16-1, может возникнуть ненамеренно. Такие овердрафты случаются в результате плохого планирования платежных операций, ошибочных переводов средств между финансовыми учреждениями, проблем с компьютерным оборудованием и программным обеспечением. Регистрационные операции с ценными бумагами по сети Fedwire особенно подвержены ситуации с ненамеренным овердрафтом, так как именно продавец ценной бумаги, а не покупатель обычно имеет свободу действий относительно времени поставки ценной бумаги. Обычно единственной оговоркой в соглашении о продаже ценных бумаг является тот факт, что перевод должен произойти до окончания рабочего дня. Поэтому продавец может в любой момент начать исполнять сделку в течение этого дня, в результате покупатель должен будет перевести средства раньше ожидаемого им времени, что может стать причиной дневного овердрафта. [c.418]

Читать еще:  Спекулировать на бирже

Для организации и исполнения сделок, заключенных на ММВБ, была разработана система расчетов, которая в значительной мере отвечает мировым стандартам и при этом учитывает современные условия российского рынка ценных бумаг. В основу данной системы положен принцип «полной предоплаты», действующий на рынке государственных ценных бумаг. Денежные расчеты проводит специализированная кредитная организация — расчетная палата ММВБ, имеющая лицензию Центрального банка РФ на осуществление расчетов. Каждый участник торгов на ММВБ имеет счет в расчетной палате, которая-на основании распоряжений биржи совершает платежи со счетов покупателей на счета продавцов. Поставку ценных бумаг производит уполномоченный депозитарий, имеющий лицензию ФКЦБ России на все виды депозитарной деятельности. Депозитарий осуществляет хранение и учет ценных бумаг, а также на основании распоряжений ММВБ производит переводы ценных бумаг со счетов продавцов на счета покупателей. [c.57]

Определение операций, по которым возможно проведение клиринговых расчетов. Сопоставление и уточнение сумм взаиморасчетов по конкретным операциям, а также их осуществление. Документальное подтверждение взаиморасчетов. Поставка ценных бумаг [c.161]

Depository Trust ompany (DT ) (Трастовая компания-депозитарий) Центральный депозитарий сертификатов ценных бумаг, через который его члены осуществляют взаимные поставки ценных бумаг друг другу с помощью компьютеризированной системы регистрации, что существенно снижает объем физического перемещения сертификатов акций. [c.105]

ПОСТАВКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Поставка ценных бумаг, приобретенных на фондовых биржах, должна осуществляться в соответствии с правилами биржи. Последние могут варьироваться в отношении конкретных бумаг и методов торговли, используемых при совершении сделок1. Облигации, права на подписку и пакеты в 100 акций. Предложения по принятым к участию в сделках эмитированным ценным бумагам, за исключением гос. ценных бумаг, должны быть сделаны только указанным ниже образом и могут быть сделаны одновременно как различные предложения, однако в тех случаях, когда делаются без оговоренных условий, считаются `стандартной процедурой`.а. Поставка по кассовой сделке, т. е. в день ее заключения.б. Стандартная процедура, т. е. поставка на пятый рабочий день, следующий за днем заключения сделки.в. Опцион продавца, т. е. поставка в течение срока, определенного в опционе; этот срок должен быть не менее шести и не более шестидесяти рабочих дней со дня заключения сделки, если иного не установлено биржей для определенных ценных бумаг или их типов.2. Права на подписку. Если дело касается права на подписку, то во второй, третий, четвертый и пятый рабочие дни, предшествующие последнему дню подписки, предложения прав на подписку должны делаться только `на следующий день`, т. е. с поставкой на следующий рабочий день после дня совершения сделки, а в день, предшествующий дню окончания подписки, сделка должна заключаться только за наличные. (См. ПРАВО ЛЬГОТНОЙ ПОДПИСКИ.)Особая ситуация возникает в связи с правами на подписку и началом торговли ими. Регистрация (в Комиссии по ценным бумагам и биржам) последнего не предусматривающего отсрочку изменения регистрационного документа на права предложения подписки с указанием всех подробностей подписки (зарегистрированных держателей ценных бумаг на начало и конец контракта, цены подписки) определяет дату вступления в силу регистрационного документа. Как правило, держатель на момент регистрационной даты определяется датой вступления в силу регистрационного документа, и Нью-Йоркская фондовая биржа устанавливает, что в первый рабочий день после его вступления в силу акции продаются `ex rights` — `без права на покупку новых акций, предназначенных для продажи существующим акционерам`, так что акции `cum rights` — с правом на покупку — продаются на бирже в течение лишь одного дня, а именно дня вступления документа в силу. Т. о., по сделкам, заключенным до этого дня, поставку после дня регистрации приходится осуществлять при наличии векселя с наступившим сроком погашения.3. Пакеты менее 100 акций. Пакеты менее 100 акций, не предназначенные биржей для сделок дилеров с использованием `кабинета`, участвуют в сделках, как пакеты из 100 акций (см. выше). В отношении поставок пакетов менее 100 акций применяется следующее правило: НЕПОЛНЫЙ ЛОТ акций, продаваемый дилеромаваемый дилером за свой собственный счет, должен быть доставлен на четырнадцатый день после дня заключения сделки и может быть доставлен в любой рабочий день до дня заключения сделки, но не ранее пятого рабочего дня после заключения сделки, если не оговариваются иные условия.4. Государственные ценные бумаги США. Предложения по принятым к участию в сделках эмитированным гос. ценным бумагам должны быть сделаны только указанным ниже образом: могут быть сделаны одновременно как различные предложения, однако если они сделаны без специально оговоренных условий, то считаются стандартной процедурой.а. Кассовые операции, т. е. поставка в день заключения сделки.б. Стандартная процедура, т. е. поставка в рабочий день, следующий за днем заключения сделки.в. Опцион продавца, т. е. поставка в течение срока, определенного в опционе; данный срок должен быть не менее двух и не более шестидесяти рабочих дней со дня заключения сделки, если иного не установлено биржей для данных ценных бумаг.(Примечание: основным рынком гос. ценных бумаг является дилерский рынок этих ценных бумаг, а не Нью-Йоркская фондовая биржа. На этом рынке поставки по кассовым сделкам, стандартная процедура и сделки с отсроченной поставкой включают те же элементы расчетов (поставку и платеж), что и операции на Нью-Йоркской фондовой бирже. На рынке дилеров обычно производится поставка федеральных ценных бумаг, а нестандартные сделки совершаются, как правило, с поставкой через 5 дней после их заключения.)Централизованные поставки и взаимные расчеты, а также др. расчеты по ним осуществляются по всем акциям, внесенным в реестр Нью-Йоркской фондовой биржи ее расчетной палатой, однако членами последней являются не все участники клиринга. При отсутствии централизованного клиринга поставки и платеж осуществляются самими фирмами.Если поставка не произведена, брокер-покупатель направляет продавцу уведомление, гласящее, что в связи с непоставкой он купит акции на открытом рынке и поставит их клиенту, а не выполнивший обязательство брокер будет нести ответственность за все возможные убытки. Это называется покупкой СОГЛАСНО УСТАВУ.`ХОРОШЕЙ` ПОСТАВКОЙ считаются ценные бумаги, удовлетворяющие определенным требованиям: они должны быть правильно оформлены, подписаны зарегистрированным владельцем (если они не зарегистрированы на имя брокера) и гарантированы фирмой.

Энциклопедия банковского дела и финансов. — М.: Федоров . Ч. Дж. Вулфел . 2000 .

Смотреть что такое «ПОСТАВКИ ЦЕННЫХ БУМАГ» в других словарях:

ЦЕНТР ПОСТАВКИ ЦЕННЫХ БУМАГ (СЕДЕЛ) — (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières, CEDEL) Система для расчетов на рынке еврооблигаций (eurobonds), созданная в Люксембурге. Центр поставки ценных бумаг принадлежит консорциуму международных банков. См. также: Юроклир (Euroclear) … Финансовый словарь

Центр поставки ценных бумаг — “СЕДЕЛ” Система для расчетов на рынке еврооблигаций (eurobonds), созданная в Люксембурге. Центр поставки ценных бумаг принадлежит консорциуму международных банков. (Centrale de livraison de valeurs mobilieres) См. также: Euroclear (“Юроклир”).… … Справочник технического переводчика

Дата Поставки Ценных Бумаг — срок передачи ценных бумаг по результатам произведенной операции купли продажи. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Читать еще:  Биржевые товары список

дата поставки ценных бумаг — День, когда производится передача (поставка) ценных бумаг; это может быть день заключения сделки либо следующий за этим день. [http://www.lexikon.ru/dict/buh/index.html] Тематики бухгалтерский учет … Справочник технического переводчика

ДАТА ПОСТАВКИ ЦЕННЫХ БУМАГ — день, когда производится передача (поставка) ценных бумаг; это может быть день заключения сделки либо следующий за этим день … Большой бухгалтерский словарь

ДАТА ПОСТАВКИ ЦЕННЫХ БУМАГ — день, когда производится передача (поставка) ценных бумаг; это может быть день заключения сделки либо следующий за этим день … Большой экономический словарь

ЦЕНТР ПОСТАВКИ ЦЕННЫХ БУМАГ СЕД — (франц. Centrale de Livrai on de Valeur Mobiliere ) один из двух центров расчетов на рынке еврооблигаций. Принадлежит консорциуму международных банков. Находится в Люксембурге (см. также Система Евроклир) … Внешнеэкономический толковый словарь

ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ — совокупность организаций, поддерживающих торговлю ценными бумагами и участвующих в этой торговле на профессиональной основе. Она включает: брокеров и дилеров, к рые совершают сделки с ценными бумагами, обслуживая эмитентов и инвесторов; торговые… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Сообщение о поставке ценных бумаг — подтверждение о получении ценных бумаг по ранее заключенной сделке, свидетельствующее о совершении фактической поставки бумаг. По английски: In the box См. также: Исполнение сделок с ценными бумагами Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

ЮРИДИЧЕСКАЯ ПОСТАВКА ЦЕННЫХ БУМАГ — поставка ценных бумаг, которая в отличие от фактической, совершенной поставки не является полностью, правильно оформленной, с соблюдением всех правил, в частности из за неправильной регистрации сертификатов. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш.,… … Экономический словарь

Поставка ценных бумаг

передача прав по ценной бумаге путем переводов по счетам депо либо физической ее передачи.

ПОСТАВКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

передача прав по ценной бумаге переводом по счетам депо в депозитарии либо физической передачей.

ПОСТАВКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Поставка ценных бумаг — по итогам сделки — либо передача сертификатов ценных бумаг из рук прежнего владельца в руки нового владельца, либо перевод ценных бумаг со счета депо старого владельца на счет депо нового владельца в депозитарии.

ПОСТАВКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Поставка ценных бумаг, приобретенных на фондовых биржах, должна осуществляться в соответствии с правилами биржи. Последние могут варьироваться в отношении конкретных бумаг и методов торговли, используемых при совершении сделок1. Облигации, права на подписку и пакеты в 100 акций. Предложения по принятым к участию в сделках эмитированным ценным бумагам, за исключением гос. ценных бумаг, должны быть сделаны только указанным ниже образом и могут быть сделаны одновременно как различные предложения, однако в тех случаях, когда делаются без оговоренных условий, считаются `стандартной процедурой`.а. Поставка по кассовой сделке, т. е. в день ее заключения.б. Стандартная процедура, т. е. поставка на пятый рабочий день, следующий за днем заключения сделки.в. Опцион продавца, т. е. поставка в течение срока, определенного в опционе; этот срок должен быть не менее шести и не более шестидесяти рабочих дней со дня заключения сделки, если иного не установлено биржей для определенных ценных бумаг или их типов.2. Права на подписку. Если дело касается права на подписку, то во второй, третий, четвертый и пятый рабочие дни, предшествующие последнему дню подписки, предложения прав на подписку должны делаться только `на следующий день`, т. е. с поставкой на следующий рабочий день после дня совершения сделки, а в день, предшествующий дню окончания подписки, сделка должна заключаться только за наличные. (См. ПРАВО ЛЬГОТНОЙ ПОДПИСКИ.)Особая ситуация возникает в связи с правами на подписку и началом торговли ими. Регистрация (в Комиссии по ценным бумагам и биржам) последнего не предусматривающего отсрочку изменения регистрационного документа на права предложения подписки с указанием всех подробностей подписки (зарегистрированных держателей ценных бумаг на начало и конец контракта, цены подписки) определяет дату вступления в силу регистрационного документа. Как правило, держатель на момент регистрационной даты определяется датой вступления в силу регистрационного документа, и Нью-Йоркская фондовая биржа устанавливает, что в первый рабочий день после его вступления в силу акции продаются `ex rights` — `без права на покупку новых акций, предназначенных для продажи существующим акционерам`, так что акции `cum rights` — с правом на покупку — продаются на бирже в течение лишь одного дня, а именно дня вступления документа в силу. Т. о., по сделкам, заключенным до этого дня, поставку после дня регистрации приходится осуществлять при наличии векселя с наступившим сроком погашения.3. Пакеты менее 100 акций. Пакеты менее 100 акций, не предназначенные биржей для сделок дилеров с использованием `кабинета`, участвуют в сделках, как пакеты из 100 акций (см. выше). В отношении поставок пакетов менее 100 акций применяется следующее правило: НЕПОЛНЫЙ ЛОТ акций, продаваемый дилеромаваемый дилером за свой собственный счет, должен быть доставлен на четырнадцатый день после дня заключения сделки и может быть доставлен в любой рабочий день до дня заключения сделки, но не ранее пятого рабочего дня после заключения сделки, если не оговариваются иные условия.4. Государственные ценные бумаги США. Предложения по принятым к участию в сделках эмитированным гос. ценным бумагам должны быть сделаны только указанным ниже образом: могут быть сделаны одновременно как различные предложения, однако если они сделаны без специально оговоренных условий, то считаются стандартной процедурой.а. Кассовые операции, т. е. поставка в день заключения сделки.б. Стандартная процедура, т. е. поставка в рабочий день, следующий за днем заключения сделки.в. Опцион продавца, т. е. поставка в течение срока, определенного в опционе; данный срок должен быть не менее двух и не более шестидесяти рабочих дней со дня заключения сделки, если иного не установлено биржей для данных ценных бумаг.(Примечание: основным рынком гос. ценных бумаг является дилерский рынок этих ценных бумаг, а не Нью-Йоркская фондовая биржа. На этом рынке поставки по кассовым сделкам, стандартная процедура и сделки с отсроченной поставкой включают те же элементы расчетов (поставку и платеж), что и операции на Нью-Йоркской фондовой бирже. На рынке дилеров обычно производится поставка федеральных ценных бумаг, а нестандартные сделки совершаются, как правило, с поставкой через 5 дней после их заключения.)Централизованные поставки и взаимные расчеты, а также др. расчеты по ним осуществляются по всем акциям, внесенным в реестр Нью-Йоркской фондовой биржи ее расчетной палатой, однако членами последней являются не все участники клиринга. При отсутствии централизованного клиринга поставки и платеж осуществляются самими фирмами.Если поставка не произведена, брокер-покупатель направляет продавцу уведомление, гласящее, что в связи с непоставкой он купит акции на открытом рынке и поставит их клиенту, а не выполнивший обязательство брокер будет нести ответственность за все возможные убытки. Это называется покупкой СОГЛАСНО УСТАВУ.`ХОРОШЕЙ` ПОСТАВКОЙ считаются ценные бумаги, удовлетворяющие определенным требованиям: они должны быть правильно оформлены, подписаны зарегистрированным владельцем (если они не зарегистрированы на имя брокера) и гарантированы фирмой.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector