Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Организация биржевых торгов

Тема 5.5. Организация биржевой торговли

Вопрос 1. Сущность и развитие биржевой торговли

История появления бирж насчитывает около двух тысячелетий. Биржи появились с развитием капитализма и необходимостью регулировать рынок. Слово «биржа» означало «помещение, где проходили торговые собрания купцов». Биржи развивались как необходимый элемент рыночного механизма, концентрирующий торговый оборот и регулирующий рынок. С 1549 г ведет свой отсчет Лионская биржа. В 1608 г. открылась Амстердамская товарная биржа, где впервые продавались акции. Петр I после посещения Амстердамской биржи решил организовать биржу в России. Еще три столетия назад Петр 1, оценив в Голландии преимущества биржевой торговли, в России столкнулся с яростным сопротивлением купцов, не желавших совершать сделки через биржу. Царю понадобилось 20 лет, чтобы в Санкт-Петербурге в 1705 году заработала первая биржа. После этого они стали образовываться по всей стране. В царской России действовали десятки товарно-сырьевых бирж: пушные, зерновые, лесные и т.д. К 1914 году в России действовало около 80 бирж по торговле товарами и ценными бумагами. После 1922 года биржи ликвидированы.

После 1990 года, когда отказались от централизованного распределения ресурсами, возникла острая необходимость создавать новые связи поставщиков и оптовых покупателей. Эту роль посредника и сыграла товарная биржа. Сюда стекались заявки продавцов и покупателей. В каждом регионе России создавалась своя биржа. В 1992 году была создана товарная биржа в Гомеле – ГОТСБИР, а также в Минске – «Белая Русь».

В США действуют 11 крупных фондовых и 30 товарных бирж, в Великобритании – 5, в Швеции, Швейцарии, Голландии – по одной бирже. Мировую известность имеют Лондонская биржа металлов, Токийская товарная биржа, Парижская биржа «Матиф». На товарных биржах мира ведется торговля примерно 60 – 65 наименований товаров.

Механизм функционирования биржи основывается на свободной купле-продаже товаров по рыночным ценам. Сегодня эффективность этого экономического механизма усиливают современные технологии. Биржа создает материально-технические условия для гласных публичных торгов, предоставляет информационные, транспортно-экспедиционные и др. услуги и регулирует биржевую торговлю.

Вопрос 2.Биржевая торговля в Республике Беларусь

Советом Министров РБ от 30.12.03г. принято постановление» О белорусской универсальной товарной бирже», в соответствии с которым в в 2005 году создано ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» , а постановлением Совета Министровот 16.06.04г. № 714 утверждены Правила биржевой торговли и перечень товаров, сделки с которыми подлежат совершению на биржевых торгах. Это первая в республике биржа, созданная при участи государства. Белорусская универсальная товарная биржа(БУТБ) как эффективный инструмент оптового рынка появилась в Беларуси очен своевременно(первые торги в начале июня 2005года). Анализ продаж леса показал, что до недавнего времени древесина, являющаяся одним из основных сырьевых ресурсов страны, зачастую по дешевке вывозится за ее пределы. Информация Таможенного комитета показывает, насколько велики ценовые разбежки при продаже за рубеж одинаковой по качеству древесины. Порой из-за того, что контракт подписывается из сиюминутного желания заработать, без оценки рыночной ситуации. Заключение всех экспортных сделок через биржу позволит государству продавать свои сырьевые ресурсы в зависимости от конъюнктуры рынка по максимально возможной цене и контролировать ситуацию. То же касается и продажи леса на внутреннем рынке, которая теперь будет контролироваться через биржу.

Металл стал второй товарной позицией биржевых торгов. БелАЗу, МАЗу, МТЗ поставщики сырья продают металл по минимальным ценам, как крупному постоянному покупателю. А мелкие и средние потребители металла вынуждены соглашаться на любые условия, хотя на них приходится около 60 процентов завозимого в страну сырья. Биржа как раз и способна свести мелкооптовых покупателей с продавцами металла, что повысит конкурентоспособность их продукции. Поэтому на бирже проводятся по металлу электронные торги для того, чтобы наши мелкие и средние покупатели купили его по реальным рыночным ценам. Ведь небольшие предприятия – это дополнительный резерв белорусской экономики, которая в следующем 2006 году должна прирасти не менее чем на 7-8 процентов. Биржа в данном случае может стать эффективным инструментом для экономического оздоровления малых и средних предприятий.

Для государства биржевые сделки предпочтительнее других схем оптовой торговли прежде всего потому, что они обеспечивают равный доступ к товару участников рынка, устанавливают единые правила импорта и экспорта, упрощают путь продукции от производителя к покупателю. При этом абсолютно прозрачны и не оставляют места для разного рода злоупотреблений при сделках. Вся финансовая деятельность предприятия становится видна как на ладони: по каким ценам закуплен или продан товар, в каком объеме, сколько налогов со сделок оно должно заплатить в государственную казну. Доход биржи как юридического лица составляет 0,5 % от суммы сделки ( для сравнения брокеры берут не менее 5%).

Белорусская универсальная товарная биржа создана по инициативе государства . Постановлением правительства определен перечень товаров, продажа которых может совершаться только через биржу : древесина, металлопродукция( все крупные партии товара на сумму от 10 тысяч евро и выше для государственных организаций и организаций с долей государственной собственности), кожевенное сырье, казеин. С отработкой биржевого механизма таких товаров станет больше.

Зал биржевых торгов Белорусской универсальной товарной биржи оформлен в строгом стиле. Подчеркнуто деловую атмосферу создают небольшие столы с компьютерами вдоль стены, за которыми потенциальные покупатели следят за ходом торгов. После оглашения маклером цены того или иного лота, в зависимости от того, в каком формате проходят торги – в голосовом или в электронном, они либо поднимают табличку, либо нажимают компьютерную клавишу, подтверждая таким образом готовность купить товар по стартовой цене. Рядом за длинным и широким столом посредине зала в ожидании грядущих сделок располагаются продавцы.

Продавцы и покупатели, зарегистрировавшись на БУТБ, получат электронные реквизиты доступа в ее торговую систему через Интернет и будут участвовать в торгах непосредственно из своих офисов. Зарегистрировавшись, к примеру, на год, предприятие может участвовать в торгах хоть каждый день, сократив свои затраты на рекламу и содержание снабженческих служб. Поэтому стоимость регистрации и биржевой сбор полностью окупятся.

Многие руководители относятся к биржевым торгам настороженно, считают ее посредником. Хотя на самом деле это место сделок, где их напрямую совершает продавец и покупатель. Биржа предоставляет как бы дополнительные услуги по подписанию договоров и страхует своих клиентов от возможного риска. Ведь прежде чем покупатель либо продавец будут допущены к торгам, их проверят по всем параметрам финансовой состоятельности. В случае же если клиент впоследствии нарушил условия сделки, ответственность за это будет нести биржа.

Вопрос 3.Понятие и функции биржи, виды бирж

Товарная биржа – это объединение физических и юридических лиц для гласных публичных торгов в определенном месте, в определенное время и по заранее установленным правилам (в соответствии с Законом РБ «О товарных биржах».

Основные функции товарной биржи:

1) Организующая. Биржа устанавливает связи между продавцом и покупателем.

2) Ценообразующая . Цены складываются в зависимости от спроса и предложения.

3) Страховая. Покупатель застрахован оттого, что ему продадут некачественный товар. Если это произойдет, то биржа из собственных средств возмещает ущерб и взыщет после с виновной стороны.

4) Информационная. Биржа имеет службы, помогающие выяснить цены, складывающиеся на других биржах, на мировых рынках; оказание информационных услуг клиентам.

5) Произведение расчетов и др.

Биржевой механизм организационно обеспечивает представление в одном месте

спроса и предложения на рынке и формирование рыночной цены. Биржа призвана отстаивать наиболее выгодные условия производства и реализации товара и получение максимального дохода. Для этого биржа выполняет ряд основных и вспомогательных функций:

— совершение биржевых сделок;

— хеджирование цен (страхование от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар);

— котировка цен на товары (периодическая оценка);

— установление стандартов на биржевые товары;

— разработка типовых договоров и контрактов;

— осуществление арбитражных функций;

— ведение расчетов между членами биржи (через расчетную палату);

— оказание услуг клиентам.

Различают такие виды бирж:

— фондовая (по продаже акций и ценных бумаг);

Товарные и товарно-сырьевые биржи делят на специализированные и универсальные; наличные и фьючерсные (продажа товаров, которые будут произведены в будущем).

Вопрос 4. Участники биржевых торгов. Виды биржевых сделок

Читать еще:  Национальный рынок ценных бумаг это

Участниками биржевых торгов являются:

1) юридические и физические лица, уплатившие установленный сбор (с правом совершения сделок и без права совершения сделок) – посетители торгов, совершающие разовые биржевые сделки;

2) биржевые маклеры – ведущие биржевых торгов;

3) биржевые посредники – брокеры. Брокер (независимый брокер или брокерская контора) – посредник, работающий от имени и за счет клиента и получающий за свою посредническую деятельность комиссионное вознаграждение.

4) Дилер – посредник, приобретающий товар за свои деньги, а затем продающий его на другой бирже по более высокой цене, действующий от своего имени и за свой счет.

На товарной бирже совершается два основных вида сделок:

— сделки на реальный товар;

— срочные (фьючерсные) сделки.

Сделки на реальный товар осуществляются с предъявлением товара либо товарных образцов на месте продажи и завершаются переходом товара от продавца к покупателю.

Сделки на реальный товар в зависимости от сроков поставки делятся на сделки с немедленной поставкой и сделки на срок (форвардные), предполагающие поставку продавцом товара по цене, зафиксированной в договоре, и в указанный договором срок (на товар в пути или с последующим прибытием). Продавец выдает гарантийное обязательство.

Срочные (фьючерсные) сделки предполагают куплю-продажу права на товар (бумажные сделки). Объектами торговли здесь являются контракты, а не товары непосредственно. Сделки заключаются через расчетную палату на приобретение стандартизированных по количеству, качеству, времени и месту поставки товаров, которые еще не произведены. Таким образом страхуются цены контрактного товара от риска либо падения, нежелательного для производителя, либо увеличения, невыгодного потребителю. Чтобы продать контракт на срочной бирже на поставку товара в будущем, производитель обязан иметь соответствующее товарное покрытие. Например, продавец продал в январе фьючерсный контракт на поставку 100 тонн пшеницы в сентябре по определенной цене. Если цена в связи с урожаем в сентябре упадет, то продавец пшеницы выигрывает.

Таким образом, фьючерсные сделки применяются для страхования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. Страховочная операция получила название – хеджирование. Операции хеджирования делятся на хеджирование продажей и хеджирование покупкой. Хеджирование продажей применяется для обеспечения продажной цены реального товара, который есть и будет находиться в собственности фирм, добывающих или перерабатывающих сырье. При хеджировании покупкой фьючерсные контракты покупают и используют в качестве средства, гарантирующего закупочную цену для фирм, потребляющих сырье. В результате возникла возможность заключать часть сделок по телефаксу или телексу на основе биржевых котировок и с использованием механизма фьючерсных бирж.

Вопрос 5. Структурные подразделения биржи. Порядок организации

Организация биржевой торговли и ее участники.

Биржа представляет собой организованный в определённом месте, регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором по ценам, установленным на основе спроса и предложения, торгуются: товары;ценные бумаги;

валюта.Соответственно биржи делятся на товарные, фондовые и валютные, хотя на каждой из них обычно (дополнительно) торгуются производные и некоторые другие ценные бумаги. Кроме того, существуют специализированные фьючерсные и опционные биржи. Биржевая торговля имеет следующие особенности:концентрируется в крупных промышленных и торговых центрах;ведётся по определённым (биржевым) видам товаров, определённым ценным бумагам и валютам;ведётся достаточно крупными партиями товаров, ценных бумаг, валюты;проводятся регулярно в определённые заранее дни;могут заключаться контракты на поставку торгуемых активов в будущем;торги проводятся гласно, то есть даётся информация об объёмах сделок и ценах;ведётся биржевыми посредниками по определённым правилам.

ПОСТАНОВЛЕНИЕ от 20 февраля 1992 г. N 2384-1 О ВВЕДЕНИИ В ДЕЙСТВИЕ ЗАКОНА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«О ТОВАРНЫХ БИРЖАХ И БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ» ФЗ О ВНЕСЕНИИ ИЗМЕНЕНИЙ В ЗАКОН РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ «О ТОВАРНЫХ БИРЖАХ И БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ» И ОТДЕЛЬНЫЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ АКТЫ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 23 июля 2013 года N 249-ФЗ

Биржа организуется в форме некоммерческой организации, т. е. ее задачей является не извлечение прибыли, а создание наиболее благоприятных условий для членов биржи в сфере биржевой деятельности.

Высшим органом управления биржей является общее собрание ее членов, которое утверждает и изменяет устав биржи, избирает руководящие органы: биржевой совет, ревизионную комиссию биржи, управляющего или президента биржи, решает другие наиболее общие вопросы деятельности биржи.

Биржевой совет решает стратегические вопросы развития биржи, утверждает основные нормативные акты биржи, в том числе правила биржевой торговли.

Администрация биржи во главе с управляющим или президентом руководит всей текущей деятельностью биржи ( 37).

Правила биржевой торговли ( 38) являются главным нормативным документом, регламентирующим биржевую торговлю. В них определяется состав участников биржевой торговли (обычно это члены данной биржи); время и место проведения биржевых торгов по каждому виду биржевого товара, которым торгует биржа; виды разрешенных биржевых сделок; порядок проведения биржевых торгов, а также регистрация и оформление заключенных в ходе торгов сделок; порядок котировки биржевых цен; всевозможные санкции за различного рода нарушения со стороны участников торгов и т. д. В ряде случаев правила биржевой торговли подлежат утверждению соответствующими органами государственной власти, которым вменено в обязанность осуществлять контроль за рынками биржевых товаров и за биржами.

Организация биржевых торгов

Участники биржевых торгов обычно делятся на две категории: брокеров и дилеров. Брокер — это физическое лицо или организация, которая осуществляет торговые операции на бирже по поручению клиента, за его счет и за свои посреднические услуги получает комиссионное вознаграждение. Дилер — это физическое лицо или организация, которая торгует на бирже от своего имени и за свой счет. Обычно дилер покупает биржевой товар, а затем перепродает его другому клиенту. Доходы дилера складываются из разницы между ценой продажи товара и его покупки.

Биржевые торги проходят в строго назначенное время и в определенном месте для каждого биржевого товара на данной бирже. Они могут длиться по нескольку часов каждый день или всего несколько минут, чтобы только зафиксировать официальную биржевую цену. Каждая биржа обычно располагает своим крупным биржевым залом, в котором соответствующие площадки («ямы») предназначены для торговли отдельным товаром. Однако бывает, что несколько бирж ведут свою торговлю в одном биржевом зале.

Биржевые торги могут быть организованы по-разному. Это могут быть публичные торги, когда члены биржи собираются в торговом зале и ведут гласный торг. Это может быть торговля по телефону, когда клиенты отдают приказы брокерам, а последние связываются с котировальными дилерами данного рынка («маркет-мейкерами»), которые постоянно продают и покупают соответствующий биржевой товар.

Биржевые торги могут быть организованы в режиме электронной торговли, когда клиент или его брокер подает заявку на куплю-продажу биржевого товара в систему электронных торгов, которая сама находит контрагента по сделке. Она заключается автоматически.

Публичные биржевые торги могут быть также организованы различными способами. Биржевые торговцы могут выкрикивать в ходе торга предлагаемые ими цены или использовать определенную жестикуляцию пальцами и руками. Если количество продавцов и покупателей сильно различается, то часть использует механизм аукционных торгов, суть которого состоит в том, что если продавцов больше, чем покупателей, то цена на товар понижается, пока их число не станет одинаковым, а если покупателей больше, чем продавцов, то цена повышается до достижения такого же равенства.

Биржевой цикл завершается расчетами по заключенной в ходе биржевого торга сделке. Расчеты производятся как между членами биржи, так и между ними и их клиентами. Основное место в организации этих расчетов занимают расчетная (клиринговая) палата, обслуживающая данную биржу и коммерческие банки, на счетах которых хранятся денежные средства всех участников рынка.

Сделки, которые заключаются в ходе биржевых торгов на биржевой товар, называются биржевыми сделками.

Биржевые сделки делятся на две основные группы. Кассовые — это сделки со сроком их исполнения в течение одного-двух дней. Все остальные сделки принято называть срочными. Обычно в биржевой практике срочные сделки заключаются на срок от одного до нескольких месяцев. Кассовые сделки преобладают на фондовых и валютных биржах.

Срочные сделки — это сделки на фьючерсных биржах; они подразделяются на: твердые (или простые), т. е. обязательные для исполнения в установленный срок в будущем, и условные сделки (другие названия — сделки с премией, опционы), при которых один из участников сделки за уплачиваемую им другому участнику сделки премию имеет право выбора — исполнить сделку или отказаться от нее.

Читать еще:  Участники рынка ценных бумаг это

Сделки могут заключаться на условиях обеспечения гарантии исполнения сделки путем предоставления залога одной из сторон. Покупатель может выполнять свои денежные обязательства по сделке как за счет собственных средств, так частично и за счет заемных средств (банковских кредитов)..

Участники биржевой торговли

Во время проведения биржевых торгов в операционном зале присутствуют участники этих торгов, персонал биржи, группа лиц, контролирующих биржевые торги, а также лица, присутствие которых разрешено биржевым советом.

Основными участниками биржевых торгов являются:

Брокеры-члены биржи или их представители, заключающие биржевые сделки по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение.

Дилеры-члены биржи, которые заключают биржевые сделки от своего имени и за свой счет, иногда выступают как брокеры, но основные доходы образуются за счет разницы между продажной и покупной ценой товара.

Биржевые спекулянты-члены биржи, которые не имеют заинтересованности в соответствующем наличном рынке, но ведут торговлю фьючерсными контрактами в надежде получить прибыль за счет правильного прогноза цен.

Маклеры-ведущие биржевые торги в конкретной секции.

Помощники маклера — фиксируют заключение сделок в своей секции.

Клерки — выполняют различные обязанности в торговом зале биржи.

На открытых биржах заключать сделки имеют право члены биржи (брокеры, дилеры) и их представители, а также разовые и постоянные посетители.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Это, прежде всего, означает, что клиенту можно выступать в роли временного биржевого посредника и что брокеры на открытых биржах не имеют монополии на участие в торгах. Разовые посетители делятся на две категории: полномочных представителей юридических лиц и физических лиц. Под первым понимаются все, кто действует по доверенности организаций и учреждений или имеет право их представлять без доверенности, т.е. служащие этих заведений независимо от должности. Ко вторым относятся индивидуальные предприниматели, действующие без образования юридического лица, либо владельцы предприятий, самостоятельно осуществляющие торговые операции. Независимо от принадлежности к той или иной категории они обязаны после уплаты входного сбора и оформления допуска к биржевым торгам подтвердить свою платежеспособность и права на заключение сделок, предъявив соответствующие документы (доверенность или свидетельство о регистрации). При отсутствии таковых они могут оставаться в торговом зале без права совершения сделок или получить деньги обратно.

Постоянные посетители — брокерские фирмы или независимые брокеры, осуществляющие биржевое посредничество. Они не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Постоянные посетители пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи. Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается. Численность постоянных посетителей не должна превышать 30% общей численности членов биржи.

На закрытых биржах заключать сделки имеют право только члены биржи и их представители.

Одним из главных участников биржи является брокер, который имеет право:

• купить или продать биржевой товар в соответствии с приказом клиента;

• изменить цену и количество товара, предложенного для продажи;

• пользоваться информацией о товарах, выставленных на торги;

• пользоваться услугами, оказываемыми биржей;

Порядок проведения биржевых торгов.

Биржевые торги проводятся на основании поданных участниками биржевых торгов заявок по установленной товарной биржей форме на продажу (покупку) биржевого товара.

Участник биржевых торгов, желающий продать (приобрести) биржевой товар подает на товарную биржу поручение (заявку) на продажу (покупку) биржевого товара.

В поручении (заявке) на продажу биржевого товара может быть указано на возможность понижения цены, в поручении (заявке) на покупку биржевого товара – на ее повышение, а также в заявках на продажу (покупку) биржевого товара может быть указано на возможность согласования в ходе биржевых торгов других условий биржевой сделки.

Поручения (заявки) участников биржевых торгов на продажу (покупку) биржевого товара подаются в сроки и порядке, установленном Правилами.

Основаниями для отказа в принятии поручения (заявки) являются:

1. нарушение установленных сроков и порядка подачи поручения (заявки);

2. отсутствие обеспечения исполнения обязательств, в случае совершения биржевых сделок с обеспечением;

3. неуплата участником биржевых торгов биржевого сбора.

В случае отказа в принятии поручения (заявки) на продажу (покупку) биржевого товара товарная биржа информирует об этом участника биржевых торгов до начала биржевых торгов.

Подача поручения (заявки) на продажу (покупку) биржевого товара участником биржевых торгов означает его безоговорочное согласие совершить биржевую сделку на условиях, указанных в поданном поручении (заявке). Принятые поручения (заявки) на продажу (покупку) биржевого товара подлежат регистрации на товарной бирже и включению в торговую систему товарной биржи в порядке, установленном Правилами.

Участник биржевых торгов может до начала биржевых торгов изменить условия поручения (заявки) или отозвать ее в сроки и порядке, установленном Правилами.

К началу биржевых торгов товарная биржа:

1. составляет реестры заявок на продажу (покупку) биржевого товара. Реестры составляются по форме, утвержденной товарной биржей;

2. регистрирует трейдеров и их помощников;

3. информирует трейдеров о сформированных реестрах заявок на продажу (покупку) биржевого товара;

4. устанавливает и доводит до участников биржевых торгов цены открытия, ценовой коридор, шаг цены.

Трейдер участника биржевых торгов, поручение (заявка) на продажу (покупку) биржевого товара, которого включена в реестр заявок, присутствует на биржевых торгах. Отсутствие трейдера на биржевых торгах без предварительного уведомления товарной биржи является нарушением Правил.

Биржевые торги могут проводиться в следующих режимах торговли:

1. режим классической торговли;

2. режим двойного встречного аукциона;

3. режим стандартного аукциона;

4. режим стандартного аукциона, без использования торговой системы товарной биржи путем проведения голосовых торгов.

Порядок проведения биржевых торгов в каждом режиме торговли определяется Правилами.

Односторонний отказ от сделки, заключенной на биржевых торгах, допускается только в случаях, предусмотренных Гражданским кодексом, иными законодательными актами Республики Казахстан или соглашением сторон.

Биржевые торги проводятся в электронном, голосовом и электронно-голосовом виде.

На товарной бирже совершаются:

1. сделки с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении спот-товара, включая сделки, взаимосвязанные с международными деловыми операциями (по экспорту, импорту);

2. сделки со спот-товаром по государственным закупкам;

3. фьючерсные сделки;

4. опционные сделки;

5. сделки с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении складских документов;

6. кроссовые сделки.

Права и обязанности сторон по обязательствам из сделок, заключенным на биржевых торгах с определенным биржевым товаром, определяются договорами по сделкам с данным биржевым товаром.

Члены товарной биржи совершают сделку, исходя из приоритета интересов клиента над своими интересами, в случае возникновения конфликта интересов.

Биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счет товарной биржи.

Работникам товарной биржи запрещается участвовать в биржевых сделках, а также использовать коммерческую информацию в собственных интересах.

На товарной бирже могут заключаться биржевые сделки с предоставлением обеспечения исполнения обязательств по биржевым сделкам и без предоставления такого обеспечения.

Право совершения сделок на товарной бирже имеют только брокеры и (или) дилеры.

Брокер и (или) дилер за определенное вознаграждение, в соответствии с договором поручения (комиссии), заключаемым с клиентом, берет на себя обязанность приобрести или продать товар на товарной бирже за счет клиента. Клиент направляет брокеру и (или) дилеру поручение (заявку) на продажу, оформление контракта, в которой указывает минимальную цену, по которой он согласен продать свой товар. В поручении (заявке) клиент может также сообщить особые условия, при соблюдении которых продукция может быть продана (например, при условии встречной продажи другой продукции). В поручении (заявке) на приобретение продукции клиент извещает брокера и (или) дилера о составе и условиях закупаемых контрактов, а также сообщает максимально приемлемую цену.

Дилер имеет право приобрести контракты на продукцию и без специального указания клиента, с целью их продажи в будущем. В этом случае собственником контрактов становится сам дилер. Он же несет ответственность по рискам владения контрактами.

Участник торгов в момент объявления маклером его предложения обязан, находится в зале торгов. Отсутствие участника торгов оценивается как неявка на торги, предложенный товар снимается с торгов, а участник торгов несет ответственность в соответствии с настоящими Правилами.

Читать еще:  Принципы формирования портфеля ценных бумаг

Для участия в биржевых торгах члены Биржи, брокеры, дилеры и трейдеры должны иметь доверенность на право совершения сделок на Бирже от имени клиентов, интересы которых они представляют. В доверенности (или в гарантийном письме), клиент выдавший доверенность должен гарантировать оплату комиссионных процентов от сделок, заключенных его представителями.

Участники биржевых торгов для участия в торгах предоставляют:

1. удостоверение личности;

2. документ об уплате за участие в торгах или наличные, а так же подтверждают свою покупательскую способность (наличные средства и т.п.);

3. документ о наличии товара.

Нижний предел покупательской способности устанавливается по минимальной цене предлагаемой сделки, заявленной клиентами до начала торгов. Указанные документы предоставляются специалистам экспертно-регистрационного отдела, либо во время торгов – Главному маклеру.

Брокеры или дилеры подают поручения (заявки) о покупке, продаже или товарообменных операциях определенного, реального товара, Главному маклеру за 2 суток до начала торгов. Подача разовых заявок заканчивается за 24 часа до начала торгов. В виде исключения допускается подача разовых заявок для иногородних брокеров за 1 час до начала торгов. Срочные заявки подаются перед началом или в момент ведения торгов и зачитываются маклером с голоса.

Регистрация и допуск участников, подавших заявки на данный день торгов, начинается не менее чем за 1 час до начала торгов и заканчивается за 10 минут до начала торгов. До регистрации участники торгов знакомятся с настоящими Правилами биржевой торговли и во время регистрации делают запись, что согласны с данными Правилами. При входе в операционный зал участнику торгов выдается информационный бюллетень, содержащий список товаров, предложенных на торги.

Биржевой торг начинается с оглашения Главным маклером срочных и разовых заявок – заказов, поступивших на продажу. Затем маклер объявляет предложения в порядке его расположения в Перечне товаров, допущенных к участию в торгах, лот, наименование товара, цену за единицу, его количество и вид оплаты, условия поставки, срок исполнения контракта. Если объявленная заявка вызвала интерес у участников торгов, то они должны показать это поднятием руки жетоном или карточкой с регистрационным номером его брокерского места. Покупка затем подтверждается брокером покупателя. В случае появления нескольких заинтересованных участников торга выгодное предложение покрывает менее выгодное. Стороной сделки давшей согласие на покупку товара считается участник, предложивший наиболее выгодные для продавца условия. С согласия наиболее выгодного условия брокер продавца делает знак маклеру голосом «Согласен». Так же стороной сделки, считается участник, который первый дал согласие на покупку. При этом согласие брокера продавца не требуется.

Оформление и регистрация контрактов на Бирже осуществляется следующим образом:

1. сделки, совершенные на Бирже, оформляются контрактом установленной формы в регистрационной секции. Там же оформляется итоговый протокол биржевой сделки;

2. после согласия во время биржевых торгов на совершение сделки Брокер покупателя подходит к столу регистрации сделок и подписывает итоговый протокол, с этого момента контракт между продавцом и покупателем становится юридически обязательным. К этому моменту регистратор должен иметь доверенности сторон и ввести данные протокола в форму контракта;

3. Протокол идет оператору для ввода в компьютер для оформления контракта и передается в регистрационное бюро для регистрации в карточке;

4. оформленный контракт, итоговый протокол биржевой сделки подписываются брокерами и/или дилерами продавца и покупателя в 3–х (трех) экземплярах и передается работникам маклерского отдела и скрепляется печатью Биржи;

5. документы, подтверждающие совершение биржевой сделки (контракт, итоговый протокол) выдаются участникам торгов продавца и покупателя по 1 экземпляру, 3-й экземпляр остается на хранение на Бирже;

6. в случае отказа от оформления контракта, участник торгов несет ответственность в соответствии с настоящими Правилами.

Длительность происходящего торга по одной позиции не должна превышать 5 минут, в электронном виде, в случае проведения способом голосовом или электронно-голосовом, торгов, не менее 1 минуты. Начало торгов по одной позиции начинается с объявления маклером содержания заявки, ее окончания – голосовой сигнал брокера продавца «Согласен» и удар молотком маклером по гонгу, фиксирующий цену товара. Если покупатель не объявлен, маклер переходит к следующему лоту. Если товар по данному пункту не находит спроса, маклер может объявить этот товар в этот же день, но не ранее, чем по первому разу будут объявлены все предложенные товары.

После подписания контракта Биржа не несет ответственности за нарушения обязательств по исполнению контракта.

Для покрытия расходов по организациям биржевой торговли и регистрации биржевых сделок обе стороны оплачивают Бирже комиссионный сбор согласно тарифу биржевого сбора, установленной Биржей.

Комиссионный биржевой сбор за совершения сделки должен быть уплачен участниками биржевых торгов в течение 3-х дней с момента подписания контракта. В случае несвоевременной оплаты комиссионного сбора виновная сторона несет ответственность в связи с настоящими Правилами

Факты нарушения участниками торгов настоящих Правил в момент проведения торгов фиксируется маклером в Протоколе нарушений.

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Что такое биржевая торговля: понятие, основы, функции и виды

Биржа является тем местом, где заключаются сделки покупки и продажи товаров, валюты, ценных бумаг и т.д.

Раньше торги проводились в определенном помещении, в нем встречались продавцы и покупатели.

Сегодня же, благодаря распространению Интернета и информационных сетей стало возможным участие в торгах без нахождения в здании биржи.

Виды бирж

Биржевая торговля — это процесс заключения сделок на бирже по установленным правилам, где объектом являются товары, ценные бумаги, валютные пары и другие финансовые и производные финансовые инструменты.

В зависимости от предмета торговли выделяют 3 вида бирж:

В первом случае речь идет о сделках купли и продажи товаров. Биржевая торговля может осуществляться на основе качественного описания товара, причем при его отсутствии.

Такие товары однородны и стандартизированы. К ним относятся: зерновые культуры, мясо и скот, различные металлы, производственное сырье и т.д. Главные функции товарной биржи:

  • организация товарообмена на взаимовыгодных условиях;
  • выявление реального спроса и предложения на товары;
  • обеспечение исполнения сделок;
  • обеспечение информацией заинтересованных лиц.


На фондовой бирже осуществляются сделки с ценными бумагами. Она дает возможность получить дополнительные средства на развитие производства, реализацию государственных программ и т.д. Приведем главные функции фондовой биржи:

  • организация торгов;
  • подготовка и реализация контрактов;
  • котировка биржевых цен;
  • гарантия исполнения сделок;
  • информационное обеспечение.

На валютной бирже совершается покупка и продажа валют в соответствии с их котировками. Её главная функция — в установке рыночного курса национальной и иностранных валют.

По типу сделок выделяют следующие виды бирж:

  • реального товара — после проведения сделки осуществляется обязательная поставка;
  • фьючерсные, где фьючерс – это обязательство на покупку в будущем определенного товара в заданном количестве по установленной цене. Покупатель может перепродать контракт или выполнить его;
  • опционные, где опцион является правом на приобретение в будущем товара по указанной цене (покупатель может отказаться от исполнения контракта и в таком случае он потеряет лишь стоимость опциона);
  • смешанные, где заключаются сделки разных типов.

Функции

Выделяют четыре функции биржи:

  • организация торгов;
  • разработка контрактов;
  • опубликование цен (котировок);
  • гарантирование исполнения сделок.

Организация торгов (первая функция) невозможна без выполнения функции по информированию участников торговли.

Также она берет на себя обязательство по разрешению конфликтных ситуаций (арбитраж), которые могут возникнуть в процессе совершения и исполнения сделок.

Миссия

Биржевая торговля, как основа биржевой деятельности, облегчает сам процесс купли-продажи, а также защищает интересы продавцов и покупателей от потерь, которые могут возникнуть в случае колебания цен или мошеннических действий.

Сегодня процесс торговли стал гораздо проще, поскольку сделки можно заключать с использованием сети Интернет.

Но для того, чтобы торговля была удачной и приносила прибыль, необходимо тщательное изучение всех механизмов, терминов, понятий. А классическим учебным пособием является труд Александра Элдера «Основы биржевой торговли». Интервью с автором предлагаем посмотреть на видео.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector