Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Операции банка с ценными бумагами

Тема 6. ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

2. Операции банков с ценными бумагами

Операции банков с ценными бумагами делятся на 2 вида:

  1. Выпуск собственных ценных бумаг (акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты);
  2. Операции с ценными бумагами других эмитентов.

На основании лицензии на совершение банковских операций банки могут:

а) проводить следующие операции: выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами;

б) осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

Кредитные организации могут осуществлять следующие виды профессиональной деятельности (на основании специальной лицензии):

4) управление ценными бумагами,

5) определение взаимных обязательств (клиринг),

6) ведение реестра владельцев ценных бумаг.

Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

По договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок ценные бумаги в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление ими в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

— денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

— денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента.

Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме предпринимаемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами.

Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

Публичное обращение ценных бумаг – обращение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы.

Листинг — включение ценных бумаг в котировальный список.

Делистинг — исключение ценных бумаг из котировального списка.

Банки зачастую прибегают к сделкам «РЕПО», т.е. продаже ценных бумаг с условием их обратного выкупа через определенное время.

Операции банков с ценными бумагами

Ценная бумага – финансовый инструмент, обеспечивающий ее владельцу право получения дохода в форме и в порядке, установленных законодательно.

На рынке ценных бумаг банки ведут следующие виды профессиональной деятельности:

1) брокерская деятельность – совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера на основе договора (за счет клиента). Брокером может быть и физическое и юридическое лицо;

2) дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Она разрешена только юридическим лицам;

3) управленческая деятельность – управление переданными управляющему во владение и принадлежащими другому лицу ценными бумагами в интересах этого лица за вознаграждение;

4) клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств;

5) депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги;

6) ведение реестров владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестров владельцев ценных бумаг;

7) организаторская деятельность – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Кроме вышеперечисленных видов деятельности банки осуществляют выпуск эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг.

Кредитные организации могут осуществлять эмиссию собственных ценных бумаг, так и эмиссию ценных бумаг для сторонних субъектов.

Банки выпускают ценные бумаги следующих форм:

1) именные документарные;

2) именные бездокументарные;

3) документарные ценные бумаги на предъявителя.

Банк проводит эмиссию:

а) акций обыкновенных и привилегированных;

б) облигаций (именных и на предъявителя);

в) конвертируемых ценных бумаг.

Все операции банка с ценными бумагами клиентов классифицируются по целям проведения операций:

1. Формирование и увеличение капитала:

а) формирование собственного капитала – 1-ая эмиссия (обыкновенные акции);

б) увеличение собственного капитала – 2-ая … n-ая эмиссия акций;

в) эмиссия привилегированных акций;

г) формирование заемного капитала, эмиссия облигаций;

2. Получение денежного дохода от проведения операции:

Читать еще:  Проводки по переоценке ценных бумаг

а) операции по обслуживанию эмиссионной деятельности клиентов;

б) брокерские операции на вторичном рынке;

в) формирование клиентского портфеля ценных бумаг;

г) процентные операции, доверительное управление;

д) обслуживание клиентских операций с ценными бумагами;

3. Получение прибыли от инвестиций в ценные бумаги:

а) спекулятивные операции;

б) формирование портфеля ценных бумаг;

4. Привлечение заемных средств для использования в активных операциях:

а) эмиссия векселей;

б) эмиссия доходных и сберегательных сертификатов;

в) операции «реnо»;

5. Участие в уставном капитале для контроля над собственностью:

а) покупка акций через дочерние структуры;

б) участие в аукционах;

6. Использование ценных бумаг в других операциях, в т.ч. кредитование под залог ценных бумаг.

Собственные сделки банка с ценными бумагами разделяются на сделки, проводимые по пассивным операциям и сделки, проводимые по активным операциям.

· выпуск эмиссионных бумаг;

· выпуск неэмиссионных бумаг (векселей, сертификатов).

Ресурсы, полученные по пассивным операциям с ценными бумагами, являются устойчивыми, срочные ресурсами и, кроме того, привлекательными для инвесторов при наличии льгот по налогу на прибыль и подоходному налогу.

Активные операции с ценными бумагами включают:

· приобретение ценных бумаг других эмитентов с целью получения спекулятивной выгоды;

· приобретение государственных долговых обязательств;

· учет векселей предприятий и организаций;

· вложение средств в паи, акции предприятий с целью участия в управлении их деятельностью и получения дивидендов.

Контрольные вопросы по теме

1. Какими способами можно осуществить перевод денежных средств через банковскую систему России?

2. Каков порядок открытия расчетного счета в банке?

3. В банк для открытия счета обратились:

а) спортивная детская школа, финансируемая из местного бюджета;

б) частная стоматологическая фирма;

в) религиозная организация;

г) коммерческий магазин.

Какие виды рублевых счетов будут открывать данным предприятиям и организациям?

4. Что понимается под электронными деньгами?

5. Что такое клиринг?

6. Каков порядок заключения кредитного договора?

7. Является ли кредитный договор основанием для проверки банком кредитоспособности заемщика?

8. В чем различие залога, гарантии и поручительства?

9. Назовите наиболее надежную форму безналичных расчетов?

10. В чем сущность контокоррентного кредита?

11. Объясните сущность трастовых операций?

12. Каковы особенности российского рынка ценных бумаг?

13. Какие операции с ценными бумагами клиентов осуществляют российские коммерческие банки?

14. Какую роль могут выполнять банки на рынке ценных бумаг?

15. Что такое валютная позиция банка и какой она может быть?

16. Какие виды валютных операций осуществляют коммерческие банки?

Операции банков с ценными бумагами

Кредитные организации вправе осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Согласно Федеральному закону «О банках и банковской деятельности» коммерческим банкам разрешается:

— выпуск ценных бумаг;

— доверительное управление ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами;

— иные операции с ценными бумагами;

2) оказывать брокерские и консультационные услуги;

3) осуществлять расчеты по поручению клиентов, в том числе по операциям с ценными бумагами;

4) управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительные, или трастовые, операции).

Указанные виды деятельности охватывают широкий круг возможных операций с ценными бумагами. Вместе с тем в силу отсутствия для банков России ограничений на проведение операций на фондовом рынке ими могут осуществляться некоторые виды предпринимательской деятельности. К таким видам деятельности относятся:

1) брокерская деятельность;

2) дилерская деятельность;

3) депозитарная деятельность;

4) расчетно-клиринговая деятельность по переводу ценных бумаг и денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами;

5) деятельность по ведению и хранению реестра акционеров;

6) деятельность по организации торговли ценными бумагами.

Таким образом, коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выступать в качестве его профессионального участника — инвестиционного института.

В зависимости от интересов банка и его партнеров различают несколько типов операций банков с ценными бумагами.

Для привлечения денежных средств с целью пополнения ресурсов или финансирования инвестиционных проектов, отдельных мероприятий и тому подобного банк может выпустить акции и облигации. При выпуске акций банк сначала выступает в качестве продавца, а затем — объектом долевой собственности акционеров. Если же банк выпускает облигации, то он сначала является продавцом, а затем — должником. Покупатели облигаций выступают в качестве кредиторов. Эмиссия банком собственных акций или же облигаций позволяет получить с минимальными издержками необходимые финансовые ресурсы для расширения сферы и объема предоставляемых услуг.

Размещение выпуска собственных акций и облигаций может осуществляться путем продажи их как заранее определенному узкому кругу инвесторов, так и распространению на конкурсной основе среди большого числа инвесторов.

В ряде случаев для распространения собственных акций и облигаций банк вправе привлечь посредников, в качестве которых могут выступать фондовые брокеры и дилеры. На Западе операциями по покупке или гарантированной покупке [К145] ценных бумаг при их первичном размещении для продажи публике чаще всего занимаются андеррайтеры — инвестиционные институты или их группы. Они же принимают на себя риски, связанные с неразмещением ценных бумаг.

Российская практика проведения андеррайтинга весьма мала. Правда, в начале 1990-х годов по инициативе ряда крупных американских банков и при финансировании британского Know How Fund внедрялся проект по осуществлению показательных андеррайтинговых компаний в четырех городах России. Однако этот проект был реализован лишь отчасти.

Коммерческие банки могут выкупать собственные, ранее выпущенные акции с последующей их перепродажей. Чаще всего покупка акций на рынке осуществляется с целью поддержки их снижающегося курса или последующего погашения акций. Иногда акции приобретаются банками для льготной перепродажи их сотрудникам и руководству в целях поощрения.

Читать еще:  Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Очень редко банки прибегают к выкупу акций для последующего их погашения. Коммерческие банки, созданные в виде акционерных обществ, за счет погашения акций могут снижать уставный фонд, уменьшать число акционеров.

Для расширения инвестиционных возможностей и предоставления инвесторам альтернативных вложений банки могут заниматься изъятием ценных бумаг с целью замены их другими типами бумаг. У инвестора при этом появляется возможность приобрести для себя бумаги с более выгодными условиями получения дохода. Банки также могут выкупать (отзывать) облигации для их досрочного погашения. Выгодность погашения долга для банка может быть особенно заманчива в силу определенных конъюнктурных соображений.

Владельцы облигаций согласятся расстаться с бумагами при условии большего по сравнению с ожидаемым дохода. Для погашения долга и решения поставленной задачи банк может пойти на изменение условий приобретения облигаций.

Особое место принадлежит посредническим операциям банков между эмитентами ценных бумаг и инвесторами. Основной задачей при этом является получение максимально возможной прибыли за счет посреднических услуг при распространении ценных бумаг.

Наиболее доходными до недавнего времени являлись операции РЕПО коммерческих банков с государственными ценными бумагами ГКО-ОФЗ[К146] (государственными казначейскими обязательствами и облигациями федерального займа). Они применялись Банком России для краткосрочного воздействия на ликвидность банковской системы.

РЕПО (репорт) — это финансовая операция, при которой одна сторона продает ценные бумаги другой стороне и одновременно берет на себя обязательства купить их в определенный день или по требованию второй стороны. Обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое берет на себя вторая сторона. Причем обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи.

Разница между ценами продажи и покупки представляет собой тот доход, который должен получить коммерческий банк, выступающий в качестве покупателя ценных бумаг. Данный доход зависит от величины ставки РЕПО.[К147]

Ставки РЕПО могут быть:

Между ними существуют промежуточные варианты.

Операции РЕПО на рынке ГКО-ОФЗ проводятся на основе типовых договоров, заключаемых между Банком России и первичными дилерами, подписавшими с Банком России генеральное соглашение и имеющими установленные лимиты.

Экономический смысл операции РЕПО состоит в том, что одна сторона — Банк России — предоставляет денежные средства на время другой стороне — первичным дилерам рынка ГКО-ОФЗ — за определенную плату.

При выполнении других посреднических операций банки могут осуществлять:

— полный выкуп ценных бумаг с перепродажей;

— распространение ценных бумаг с гарантией выкупа;

— распространение ценных бумаг без гарантии выкупа.

Полный выкуп ценных бумаг с перепродажей позволяет банку извлечь доход на разнице цен покупки и продажи. Эмитенты и другие физические и юридические лица — владельцы ценных бумаг заинтересованы при минимуме средств, выделяемых на распространение, реализовать максимальное количество бумаг. При распространении ценных бумаг с гарантией выкупа банк, с одной стороны, выступает комиссионером для эмитентов, продавцов, а на остаток нераспроданных бумаг — покупателем. С другой стороны, он является гарантом. Интерес банка состоит в получении максимального вознаграждения.

Отличие распространения ценных бумаг с гарантией выкупа от распространения бумаг без гарантии выкупа состоит в том, что банк нераспределенную часть бумаг выкупает на себя.

Коммерческим банкам разрешено выступать в качестве комиссионера, или поверенного[К148] , по отношению к клиенту либо продавца — по отношению к третьему лицу.

Занимаясь куплей или продажей ценных бумаг на вторичном рынке за счет и по поручению клиента банк получает вознаграждение от клиента за точное и быстрое исполнение указаний по покупке или продаже ценной бумаги. Размер вознаграждения может быть увеличен при улучшении условий договора поручения.

Банк может организовать хранение и учет ценных бумаг в своем хранилище или хранилищах других кредитно-финансовых институтов. Банк также может по поручению клиентов организовать многосторонние расчеты по заключаемым клиентами сделкам с ценными бумагами, предоставить дополнительные услуги: клиринг, кредитование, страхование и т.д. Интерес банка при этом состоит в том, чтобы получить максимальное вознаграждение за обслуживание клиентов, включая ведение счета депо и организацию расчетов по ценным бумагам.

В зависимости от складывающейся ситуации на фондовом рынке банк может выходить на рынок не только с целью поддержания собственного инвестиционного портфеля ценных бумаг, но и с куплей-продажей бумаг, исходя из долгосрочной оценки их прибыльности.

Для предоставления клиентам услуг по управлению ценными бумагами, и наилучшего исполнения пожеланий клиентов банки могут создать специальные подразделения. В функции этих подразделений входят:

— инкассация доходов по ценным бумагам;

— инкассация погашаемых сумм по долговым обязательствам;

— обмен сертификатов и купонных листов;

— обмен акций при слиянии АО;

— замена одних видов ценных бумаг другими;

— информирование клиентов об очередных собраниях акционеров, о выпуске новых траншей акций, по отношению к которым [К149] клиенты имеют преимущественные права на покупку;

— представление интересов клиентов по их поручению на собраниях акционеров, голосование от имени клиентов и т.п.

Банк, учитывая полученные от клиентов средства и выдавая при этом сертификаты, может направить данные средства исключительно на приобретение ценных бумаг создаваемых совместных фондов. Все доходы, за исключением вознаграждения менеджеров, принадлежат вкладчикам фонда и реализуются ими через повышение рыночной цены сертификатов фонда.

Таким образом, коммерческие банки могут осуществлять полный комплекс фондовых операций, выступая на рынке в качестве эмитента ценных бумаг, инвестора и посредника в отношениях сторонних эмитентов и инвесторов, предоставлять депозитарные и расчетно-клиринговые услуги, а также оказывать трастовые услуги.

Операции коммерческих банков с ценными бумагами: виды, краткая характеристика. (20 баллов)

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выступать в качестве эмитентов ценных бумаг, посредников при операциях с ценными бумагами, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет.

Читать еще:  Ценные бумаги в республике беларусь

Ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками, можно разделить на две основные группы: акции и облигации; сберегательные и депозитные сертификаты, векселя.

Эмитируя и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений — аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки по поручению предприятий, выпустивших акции, осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение дивидендов по ним, получая комиссионное вознаграждение.

На комиссионных же началах коммерческие банки по договоренности с организациями, выпустившими облигации и другие ценные бумаги, могут взять на себя их продажу, перепродажу или получение дохода по ним. Банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам.

Работа коммерческих банков на рынке ценных бумаг осуществляется обычным порядком в рамках имеющейся общей банковской лицензии. Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно сгруппировать следующим образом:

1) Собственные сделки банков с ценными бумагами: инвестиционные; торговые.

2) Гарантийные операции банков.

Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка от его имени и за его счет. Собственные сделки банков с ценными бумагами подразделяются на инвестиции и торговые операции. Банки могут вкладывать средства в ценные бумаги с целью получения дохода. Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги.

Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, осуществляя торговые операции, — это извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то в конечном счете они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги.

Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг. Банки, выступающие гарантами при эмиссии ценных бумаг, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае не полного размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении займа или акций банки получают комиссию и вознаграждение за риск.

Лицензирование банковской деятельности. Виды банк. лицензий

Лицензирование банковской деятельности – процедура, которую проходят кредитные организации, чтобы получить право на осуществление банк. операций.

В РФ в соответствии с ФЗ от 2 декабря 1990 года(действующая редакция от 05.05.2014)№ 395-1 «О банках и банковской деятельности» осуществление банковских операций производится только на основании лицензии, выдаваемой ЦБ.

В лицензии на осуществление банковских операций указываются банковские операции, на осуществление которых данная кредитная организация имеет право, а также валюта, в которой эти банковские операции могут осуществляться.Лицензия на осуществление банковских операций выдается без ограничения сроков ее действия.

Для получения лицензии на осуществление банковских операций в Банк России в установленном им порядке представляются следующие документы:

1) заявление с ходатайством о государственной регистрации КО и выдаче лицензии на осуществление банковских операций;

2) учредительный договор (подлинник или нотариально удостоверенная копия), если его подписание предусмотрено федеральным законом;

3) устав (подлинник или нотариально удостоверенная копия);

4) бизнес-план, утвержденный собранием учредителей (участников) КО, протокол собрания учредителей (участников), содержащий решения об утверждении устава КО, а также кандидатур для назначения на должности руководителя КО и главного бухгалтера кредитной организации. Порядок составления бизнес-плана КО и критерии его оценки устанавливаются нормативными актами Банка России;

5) документы об уплате гос. пошлины за гос. регистрацию КО и за предоставление лицензии на осуществление банковских операций при создании КО;

6) аудиторские заключения о достоверности фин. отчетности учредителей — юридических лиц;

7) документы, подтверждающие источники происхождения средств, вносимых учредителями – физ. лицами в УК КО;

8) анкеты кандидатов на должности руководителя КО, главного бухгалтера, заместителей главного бухгалтера, руководителя, главного бухгалтера филиала КО.

9) анкеты кандидатов на должности единоличного исполнительного органа и главного бухгалтера небанковской КО, имеющей право на осуществление переводов денежных средств без открытия банковских счетов и связанных с ними иных банковских операций.

10) документы, необходимые для оценки деловой репутации учредителей (участников) КО, кандидатов в члены совета директоров (наблюдательного совета) КО, лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа юр. лица — учредителя (участника) КО, приобретающего более 10 % акций (долей) КО.

Проведение банковских операций без получения соотв. лицензии может привести к следующим последствиям: для юр. лиц — взыскание всей суммы, полученной в результате осуществления данных операций, а также штрафа в двукратном размере этой суммы в фед.бюджет и ликвидация (для этого ЦБ РФ должен обратиться в суд), для физ. лиц – гражданская, администр. или уголовная ответственность в соответствии с действующим законодательством.

Виды банковских лицензий

• лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях (без права привлечения во вклады денежных средств физических лиц)

• лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных средств физических лиц)

• лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов

• лицензия на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях

• лицензия на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях и иностранной валюте

Дата добавления: 2018-04-15 ; просмотров: 542 ;

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector