Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Коммерческие ценные бумаги это

Коммерческие ценные бумаги. Биржевые облигации

Коммерческие ценные бумаги представляют собой краткосрочные обязательства выплатить определенную сумму денег в установленный срок взамен полученной суммы, т.е. по существу это краткосрочные, не обеспеченные конкретным имуществом облигации, выпускаемые финансовыми или другими фирмами.

В США такие бумаги выпускаются на срок не более 270 дней, так как бумаги с большим сроком действия должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Одна из причин выпуска таких бумаг состоит в том, что во многих случаях легче и дешевле удовлетворить финансовые потребности в краткосрочных средствах путем выпуска ценных бумаг, чем за счет привлечения средств коммерческих банков.

Надежность коммерческих ценных бумаг зависит от кредитного рейтинга выпускающих их компаний, но в любом случае она ниже, чем у государственных и муниципальных облигаций. Однако для инвесторов коммерческие бумаги оказываются привлекательными, так как имеют более высокую доходность по сравнению с государственными и муниципальными облигациями. Кроме того, срок действия коммерческих бумаг может быть точно согласован с требованиями инвестора, в то время как государственные и муниципальные облигации имеют строго фиксированный срок действия, что менее удобно для кредитора. Большинство коммерческих бумаг не имеют широкого вторичного рынка, так что их ликвидность ограничена, а риск потерять средства достаточно высок. Однако многие заемщики заключают с кредиторами соглашение об обратном выкупе бумаги, если покупатель вынужден будет продать ее до окончания срока действия.

Рынок коммерческих бумаг обычно является оптовым рынком.

В США «нормальным» лотом считается 1 млн. долл., хотя сами бумаги часто выпускаются в более мелких номинациях. Большинство коммерческих бумаг покупается нефинансовыми фирмами, поэтому выпуск коммерческих бумаг выступает как метод финансирования одних единиц бизнеса другими, минуя банковскую систему.

В России коммерческие бумаги как таковые не выпускаются, однако их аналогом можно считать так называемые биржевые облигации, выпуск которых стал возможен в связи с внесением в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в июле 2006 г. дополнения – статьи 27.5.2 «Особенности эмиссии и обращения биржевых облигаций» (ФЗ № 138 от 27.07.2006).

Эмиссия этих облигаций может осуществляться без государственной регистрации их выпуска, без регистрации проспекта облигаций и без государственной регистрации отчета об итогах их выпуска при одновременном выполнении следующих условий:

• размещение облигаций осуществляется путем открытой подписки на фондовой бирже;

• эмитентом облигаций является открытое акционерное общество, акции которого котируются на фондовой бирже, осуществляющей допуск таких облигаций к торгам• эмитент облигаций существует не менее трех лет и имеет утвержденную годовую бухгалтерскую отчетность за два завершенных финансовых года;

• облигации дают их владельцам только право на получение номинальной стоимости либо номинальной стоимости и фиксированного процента от номинальной стоимости;

• срок действия облигаций не может превышать один год с даты начала их размещения;

• облигации выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением их сертификатов в депозитарии, который осуществляет депозитарные операции по итогам сделок с ценными бумагами;

• оплата облигаций при их размещении, а также выплата номинальной стоимости и процентов по облигациям может осуществляться только денежными средствами.

Корпоративные (коммерческие) ценные бумаги

В данной статье мы рассмотрим корпоративные ценные бумаги: общая характеристика, понятие, сущность и что включают в себя данные ценные бумаги.

Корпоративные (коммерческие) ценные бумаги эмиссируются (выпускаются) компаниями, организациями, предприятиями и корпорациями, однако необходимо учитывать, что все они должны являться юридическими лицами, так как только они имеют право на выпуск ценных бумаг данного вида. Обычно выпускают акции АО (акционерные общества).

Название корпоративные ценные бумаги произошло из слово «корпорация», так как первыми юридическими лицами, которые начали выпускать корпоративные бумаги стали корпорации.

Зачем же нужны корпоративные ценные бумаги таким огромным компаниям как корпорация, которая включает в себя несколько фирм, не только в одной стране, но и по всему миру и может охватывать даже весь мир?

Это делается для того, чтобы корпорация (акционерное общество) могло в определенный момент сконцентрировать большой капитал для решения определенных задач и достичь определенной цели(ей), что само по себе является важным моментом развития, так как это позволяет быстрее развиваться и в будущем получать большую прибыль, что, несомненно, является основной целью любого предприятия (коммерческого).

Что же включает в себя понятие корпоративные ценные бумаги?

В данной понятие входят акции (корпоративные) и облигации (также корпоративные). С первым видом корпоративных ценных бумаг вопросов обычно не возникает, т.к. все хоть раз слышали о том, что акции какой-либо большой корпорации или вообще банка, страховой компании и т.д. упали в цене из-за, например, кризиса, а вот с корпоративными облигациями будет посложнее, многие из нас даже никогда не слышали о данных ценных бумагах. Поэтому далее я буду рассматривать корпоративные акции и облигации в других статьях очень подробно, а в данной рассмотрю каждый вид ценных бумаг поверхностно.

Читать еще:  Сущность и классификация ценных бумаг

Корпоративные (коммерческие) акции представляют собой ценную бумагу, которая может быть продана/куплена неограниченное количество раз и делится на привилегированные и непривилегированные.

По первым может выплачиваться определенный процент от прибыли корпорации, в зависимости от того как решил Совет директоров корпорации, но невозможно принимать решения, которые влияют на Совет директоров, а по непривилегированными (обыкновенным) корпоративным бумагам инвестор имеет право влиять на решения Совета директоров акционерного общества, но не может получать дополнительный доход (процент от прибыли корпорации). Необходимо оговориться, что для того, чтобы влиять на решение Совета директоров корпорации необходимо иметь большое количество акций (корпоративных), сумма которых измеряется не в штуках, а в процентах от общего числа эмиссии данных ценных бумаг, т.е. у вас есть 5 привилегированных акций из миллиона или у вас есть 10% всех привилегированных корпоративных ценных бумаг имеет значение (во втором случае Вы будете влиять на решение Совета директоров и будете являться определенной «силой» в Совете директоров.

Корпоративные облигации дает ее владельцу (инвестору) доход (твердую процентную ставку), занимая у инвестора сумму, которую он решил занять корпорации, т.е. твердый процент – это не что иное, как плата за пользование займом корпорацией деньгами владельца корпоративной облигации (инвестора). Интересно заметить, что в отличие от государственных облигаций (о них написана отдельная статья), которые выпускаются «на предъявителя», корпоративные облигации не являются таковыми, хотя и могут выпускаться, а обычно они являются именные (полностью); в форме электронной записи (на счетах) или же на предъявителя. Интересно, что объем рынка ценных бумаг акций гораздо ниже, чем рынок ценных бумаг облигаций.

Коммерческие ценные бумаги (векселя, депозитные и сберегательные сертификаты)

Под коммерческими ценными бумагами понимаются долго­вые обязательства со сроком погашения до одного года. К ним относят векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.

Вексель (от нем. der Wechsel — мена, обмен) представляет со­бой письменное долговое обязательство, удостоверяющее бес­спорное право его владельца (векселедержателя) требовать по ис­течении определенного срока уплаты денег должником.

Предметом вексельного обязательства могут быть только де­нежные средства.

Принципы классификации векселей.

1. По назначению различают:

1) казначейские векселя (для финансирования бюджета);

2) коммерческие векселя (покрывают сделку купли-продажи товара);

3) финансовые векселя (не покрывают сделку купли-продажи товара).

2. По форме составления различают простые и переводные векселя:

1) простой вексель (выписывается и подписывается долж­ником и является обязательством вернуть долг);

2) переводной вексель (выписывается и подписывается кре­дитором и является приказом должнику).

3. По способу выплаты дохода различают процентные и дисконтные векселя:

1) процентный вексель (продается по номиналу, содержит условия начисления процентов, погашается по цене выше но­минала);

2) дисконтный вексель (продается по цене ниже номинала» не содержит условия начисления процента, погашается по но­миналу).

Векселю присущи следующие свойства:

1) абстрактность;

2) бесспорность;

3) право протеста;

4) солидарная ответственность.

1) простой вексель обладает абстрактностью, бесспорностью и правом протеста.

2) переводной вексель обладает абстрактностью, бесспорностью, правом протеста и солидарной ответственностью.

Абстрактность означает отсутствие каких-либо объяснений в тексте векселя по поводу возникновения денежного долга, а также обособление векселя от конкретной сделки и существование его в качестве самостоятельного договора. В текст векселя нельзя включить информацию, связывающую долговое обяза­тельство и причину возникновения долга.

Бесспорность означает, что оплата по векселю должна быть осуществлена в бесспорном порядке.

Право протеста означает реальную возможность для кредитора обратиться в суд в случае неуплаты по векселю.

Солидарная ответственность означает обязательство по переводному векселю всех должников.

В практике вексельного обращения принято, чтобы должник (трассат) письменно подтвердил свое согласие произвести пла­теж по переводному векселю (тратте), что означает совершить акцепт тратты. Акцепт тратты может быть общим или ограниченным. Общий акцепт представляет собой письменное согласие должника оплатить всю сумму, указанную в тратте. Ограничен­ный (частичный) акцепт представляет собой письменное согла­сие должника оплатить только часть суммы, указанной в тратте.

Читать еще:  Фз о выпуске ценных бумаг

В случае неакцепта векселя или отказа от платежа по нему у держателя возникает право оплаты в порядке регресса, т.е. обрат­ного требования к предыдущим обязанным по векселю лицам.

На практике переводные векселя могут выписываться в не­скольких экземплярах, которые должны быть снабжены последо­вательными номерами, включенными в текст документа. Первый экземпляр векселя надписывается как прима-вексель, второй — секунда-вексель, третий — терция-вексель и т.д. Если экземпля­ры векселя не снабжены последовательными номерами, то каж­дый из них может рассматриваться как отдельный вексель.

Гарантией платежа как по простым, так и переводным вексе­лям является их подтверждение банками — авалирование. Аваль означает гарантию платежа по векселю со стороны банка в случае невыполнения в срок должником своих обязательств.

Вексель является строго формальным документом и содержит обязательные реквизиты, отсутствие одного из которых делает его недействительным.

Простой вексель включает следующие реквизиты:

— наименование «простой вексель»;

— простое, ничем не обусловленное обещание уплатить опре­деленную сумму денег;

— указание срока платежа;

— наименование кредитора или его доверенного лица, кото­рому надо уплатить по векселю;

— указание даты и места составления векселя;

Переводной вексель включает следующие реквизиты:

— наименование «переводной вексель»;

— простое, ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму денег;

— наименование и адрес должника (трассата);

— указание срока платежа;

— указание места платежа;

— наименование получателя платежа (ремитента), которому или по приказу которого должен быть совершен платеж;

— указание даты и подпись векселедержателя. Сроки платежа в векселе могут быть различными:

— во столько-то времени от предъявления;

— во столько-то времени от составления;

— на определенный день;

— срок платежа — нерабочий день;

— срок платежа не указан.

Срок платежа «по предъявлению» означает, что платеж должен быть произведен при предъявлении векселя. В тексте векселя данный срок платежа оговаривается фразой: «Оплатите по предъ­явлении».

Срок платежа «во столько-то времени от предъявления» означа­ет, что платеж должен быть произведен через какое-то число дней после предъявления векселя. В тексте векселя должна быть следую­щая фраза: «Платите через (число дней) после предъявления».

Срок платежа «во столько-то времени от составления» озна­чает, что отсчет времени начинается со следующего дня после да­ты составления векселя. Срок платежа считается наступившим в последний день, указанный в векселе, а не на следующий после него. В тексте векселя должна содержаться фраза: «Оплатите век­сель через 3 месяца» или «Срок 2 месяца со дня составления».

Срок платежа «на определенный день» означает, что в векселе указывается конкретная дата платежа, например «Обязуюсь оп­латить 15 сентября 2006 г.».

Срок платежа «нерабочий день» означает, что осуществить платеж придется в первый следующий рабочий день. Если срок платежа вообще не указан, то в соответствии с Положением о пе­реводном и простом векселе сроком платежа является «платеж по предъявлении».

Вексель может обращаться, т.е. передаваться одним лицом другому.

Передача именного векселя другому лицу осуществляется посредством передаточной надписи (индоссамента).

Индоссамент находится на оборотной стороне векселя или на добавочном листе (аллонже). Лицо, подписавшее индоссамент, т.е. сделавшее передаточную надпись, называется индоссантом. Лицо, в пользу которого сделана передаточная надпись, — индос­сатом. Передача векселя по индоссаменту называется индоссировани­ем. Посредством передаточной надписи индоссант передает вме­сте с векселем другому лицу, в пользу которого сделана надпись, все права, требования и риски по векселю. Индоссант отвечает за акцепт и платеж. Но он может снять с себя ответственность пу­тем надписи «без оборота на меня», что снизит интерес к вексе­лю.

Депозитные и сберегательные сертификаты. Сертификат представляет собой письменное свидетельство кредитного учре­ждения о депонировании в нем денежных средств и удостоверяет право вкладчика на получение по истечении установленного сро­ка суммы вклада и процентов по нему.

Принципы классификации сертификатов.

1. По особенностям размещения различают:

1) депозитные сертификаты (размещаются среди юридиче­ских лиц и имеют большой номинал);

2) сберегательные сертификаты (размешаются среди физиче­ских лиц и имеют небольшой номинал).

2. По способу передачи прав различают сертификаты:

1) именные (на бланке указаны данные инвестора, сделка ку­пли-продажи должна регистрироваться эмитентом);

2) на предъявителя (на бланке не указаны данные инвестора, сделка купли-продажи не должна регистрироваться эмитентом, переход прав осуществляется посредством простой передачи сер­тификата из рук в руки).

3. По срокам погашения различают:

Читать еще:  Кто выдает лицензию на драгоценные металлы

1) срочные сертификаты (имеют срок обращения);

2) сертификаты до востребования (не имеют ограниченного срока обращения).

Депозитные сертификаты широко используются во всем ми­ре, так как являются удобным инструментом сохранения хозяй­ствующими субъектами временно свободных денежных средств в ликвидной форме. Сертификаты имеют следующие обязательные реквизиты, от­сутствие одного из которых делает их недействительными. Реквизиты депозитного сертификата:

— указание причины выдачи сертификата (внесение депо­зита);

— сумма депозита, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

— безусловное обязательство кредитного учреждения вернуть кредитору сумму, внесенную в качестве депозита;

— дата внесения депозита;

— дата востребования вкладчиком суммы по сертификату;

— ставка дохода (в процентах) за пользование депозитом;

— сумма причитающихся процентов в денежном выражении;

— наименование и юридический адрес инвестора;

— подписи уполномоченных лиц;

— печать кредитного учреждения. Реквизиты сберегательного сертификата:

— указание причины выдачи сертификата (внесение сберега­тельного вклада);

— сумма вклада, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

— безусловное обязательство кредитного учреждения вернуть кредитору сумму, внесенную в качестве сберегательного вклада;

— дата внесения сберегательного вклада;

— дата востребования вкладчиком суммы по сертификату;

— ставка дохода (в процентах) за пользование сберегатель­ным вкладом;

— сумма причитающихся процентов в денежном выражении;

— фамилия, имя, отчество и адрес вкладчика;

— подписи уполномоченных лиц;

— печать кредитного учреждения.

Сертификат, как ценная бумага, может быть объектом куп­ли-продажи. Если сертификат является именным, то в нем при­сутствует еще один реквизит — передаточная надпись. Передача сертификата на предъявителя осуществляется путем обычного вручения другому лицу. Каждый сертификат имеет отрывной та­лон (корешок), который заполняется работником банка.

Реквизиты отрывного талона:

— регистрационный номер сертификата;

— сумма депозитного вклада;

— подпись владельца, удостоверяющая получение сертификата. Талоны остаются в кредитном учреждении и предназначены

— для ведения учета выпущенных сертификатов.

Коммерческие ценные бумаги

Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий. — Екатеринбург: УрАГС . А. Ф. Титков . 2007 .

Смотреть что такое «Коммерческие ценные бумаги» в других словарях:

ЦЕННЫЕ БУМАГИ, КОРПОРАТИВНЫЕ — краткосрочные коммерческие ценные бумаги, выпускаемые крупными корпорациями и фирмами, акционерными обществами относительно свободно обращающиеся на рынке и используемые для финансирования текущих краткосрочных потребностей … Большой экономический словарь

ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ЛЕГКОРЕАЛИЗУЕМЫЕ — часть оборотного капитала компании, приносящая доход владельцу в виде процента или дивиденда. Такие бумаги в случае необходимости могут быть легко реализованы на рынке ценных бумаг и превращены в наличные ценности. Покупка таких бумаг… … Большой экономический словарь

ЦЕННЫЕ БУМАГИ, КОММЕРЧЕСКИЕ — 1. ценные бумаги, эмитируемые предприятиями, организациями, основанием выпуска которых служит конкретная хозяйственная сделка (например, векселя, чеки, складские и залоговые свидетельства) 2. ценные бумаги, выпускаемые крупными корпорациями,… … Большой экономический словарь

Ценные бумаги, освобожденные от регистрации — Инструменты, освобожденные от требований регистрации по Закону о ценных бумагах от 1933 г. или от требований к марже по закону о Комиссии по ценным бумагам и биржам от 1934 г. К подобного рода ценным бумагам относятся правительственные облигации … Инвестиционный словарь

ценные бумаги, принимаемые для редисконтирования — (переучета) Коммерческие или сельскохозяйственные ценные бумаги, простые или переводные векселя, банковские акцепты и иные подлежащие продаже или передаче финансовые документы, которые были приобретены банком со скидкой и которые Федеральный… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

Ценные бумаги — коммерческие документы (сертификаты), которые удостоверяют право собственности владельцев на те или иные активы, юридически фиксируют отношения займа или купли продажи и приносят их владельцам доход в той или иной форме. Виды ценных бумаг… … Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов

Ценные бумаги, являющиеся долговым свидетельством — Долговые расписки, создаваемые в результате транзакций типа заимствования: коммерческие бумаги, банковские депозитные сертификаты, векселя, облигации и другие инструменты … Инвестиционный словарь

ЦЕННЫЕ БУМАГИ САМУРАЙ, КОММЕРЧЕСКИЕ — среднесрочные программы выпуска йеновых векселей нерезидентами на внутреннем рынке Японии … Большой экономический словарь

Ипотечные ценные бумаги — Ипотека Основные термины Закладная Ипотечные ценные бумаги Секьюритизация Участники рынка Заёмщик Ипотечный брокер Банк Страховая компания Сервисный агент Оценочная компания Рейтинговое агентство Ипотечные агентства: АИЖК Fannie Mae … Википедия

Долговые ценные бумаги — все виды ценных бумаг, дающие право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода. Долговыми ценными бумагами являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты,… … Финансовый словарь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector