Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Коммерческие банки выпускают ценные бумаги

Банковские ценные бумаги;

Коммерческие банки являются одним из основных участников рынка ценных бумаг.

Важнейший вид деятельности банков – выпуск собственных ценных бумаг. Привлекательность того или иного финансового инструмента, выпускаемого банком, как для эмитента, так и для инвестора является различной и определяется намерениями последнего и законодательными ограничениями в этой сфере.

Принципиальное отличие банковских от других корпоративных ценных бумаг заключается в том, что ценные бумаги банков эмитированы под жестким контролем Центрального банка РФ. В своей работе коммерческий банк руководствуется рядом обязательных нормативов, не позволяющих произвольно снижать ликвидность баланса и достаточность капитала. Порядок лицензирования и контроль за банковской деятельностью значительно препятствует мошенничеству и утверждают образ банка как надежного партнера.

Выпуск акций и облигаций коммерческими банками осуществляются на основе Инструкции ЦБ РФ № 8 от 17 сентября 1996 г. (с изменениями и дополнениями) «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».

Выпуски ценных бумаг банков подлежат государственной регистрации в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальных учреждениях ЦБ РФ. Порядок выпуска акций и облигаций банками такой же, как и для других акционерных обществ. Имеются отдельные особенности. Например, уставный капитал вновь образуемого банка не должен быть менее 5 млн. экю. Инвесторы могут вносить в уставный капитал материальные активы, доля которых в первые два года существования кредитной организации не должна превышать 20 % с доведением ее в последующем до 10 %.

Кроме акций и облигаций, банки выпускают векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, а также банковскую книжку на предъявителя.

Порядок выпуска векселей банками соответствует выпуску векселей других предприятий.

Единые для всех банков России правила выпуска и оформления депозитных и сберегательных сертификатов определены письмом ЦБ РФ № 14-3-20 от 10.02.92. «О депозитных и сберегательных сертификатах банков».

Депозитный (сберегательный) сертификат – это письменное свидетельство банка – эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика («бенефициара») или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Сертификат не может быть расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.

Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке.

Сертификат не подлежит вывозу на территорию государства, не использующего рубля в качестве денежной единицы.

Сертификаты должны быть срочными. Срок обращения по депозитным сертификатам – до 1 года. Срок обращения сберегательных сертификатов – 3 года.

В случае, если срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования, по которому банк несет обязательство оплатить означенную в нем сумму немедленно по первому требованию владельца.

17. Эмиссия ценных бумаг: содержание, виды и этапы

К эмиссионной ценной бумаге относится любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением формы и порядка;

— имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Следует различать понятия «эмиссия» и «выпуск ценных бумаг».

Под эмиссией ценных бумаг понимается установленная законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Выпуск ценных бумаг – это совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения). Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации.

Акция – это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение части чистой прибыли АО в виде дивидендов, как правило, на участие в управлении АО посредством права голоса на общем собрании акционеров и на получение части ликвидационной стоимости АО при его ликвидации.

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право владельца требовать ее погашения (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки. Условия и сроки погашения (в том числе долгосрочного) оговариваются в решении о выпуске.

Банковские ценные бумаги;

Коммерческие банки являются одним из основных участников рынка ценных бумаг.

Важнейший вид деятельности банков – выпуск собственных ценных бумаг. Привлекательность того или иного финансового инструмента, выпускаемого банком, как для эмитента, так и для инвестора является различной и определяется намерениями последнего и законодательными ограничениями в этой сфере.

Принципиальное отличие банковских от других корпоративных ценных бумаг заключается в том, что ценные бумаги банков эмитированы под жестким контролем Центрального банка РФ. В своей работе коммерческий банк руководствуется рядом обязательных нормативов, не позволяющих произвольно снижать ликвидность баланса и достаточность капитала. Порядок лицензирования и контроль за банковской деятельностью значительно препятствует мошенничеству и утверждают образ банка как надежного партнера.

Выпуск акций и облигаций коммерческими банками осуществляются на основе Инструкции ЦБ РФ № 8 от 17 сентября 1996 г. (с изменениями и дополнениями) «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».

Выпуски ценных бумаг банков подлежат государственной регистрации в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальных учреждениях ЦБ РФ. Порядок выпуска акций и облигаций банками такой же, как и для других акционерных обществ. Имеются отдельные особенности. Например, уставный капитал вновь образуемого банка не должен быть менее 5 млн. экю. Инвесторы могут вносить в уставный капитал материальные активы, доля которых в первые два года существования кредитной организации не должна превышать 20 % с доведением ее в последующем до 10 %.

Читать еще:  Виды гос ценных бумаг

Кроме акций и облигаций, банки выпускают векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, а также банковскую книжку на предъявителя.

Порядок выпуска векселей банками соответствует выпуску векселей других предприятий.

Единые для всех банков России правила выпуска и оформления депозитных и сберегательных сертификатов определены письмом ЦБ РФ № 14-3-20 от 10.02.92. «О депозитных и сберегательных сертификатах банков».

Депозитный (сберегательный) сертификат – это письменное свидетельство банка – эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика («бенефициара») или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Сертификат не может быть расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.

Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке.

Сертификат не подлежит вывозу на территорию государства, не использующего рубля в качестве денежной единицы.

Сертификаты должны быть срочными. Срок обращения по депозитным сертификатам – до 1 года. Срок обращения сберегательных сертификатов – 3 года.

В случае, если срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования, по которому банк несет обязательство оплатить означенную в нем сумму немедленно по первому требованию владельца.

17. Эмиссия ценных бумаг: содержание, виды и этапы

К эмиссионной ценной бумаге относится любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением формы и порядка;

— имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Следует различать понятия «эмиссия» и «выпуск ценных бумаг».

Под эмиссией ценных бумаг понимается установленная законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Выпуск ценных бумаг – это совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения). Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации.

Акция – это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение части чистой прибыли АО в виде дивидендов, как правило, на участие в управлении АО посредством права голоса на общем собрании акционеров и на получение части ликвидационной стоимости АО при его ликвидации.

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право владельца требовать ее погашения (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки. Условия и сроки погашения (в том числе долгосрочного) оговариваются в решении о выпуске.

Выпуск облигаций коммерческими банками

Деятельность коммерческих банков заключается в умелом генерировании денежных потоков: привлечение и выдача денег. Деньги выдаются в виде кредитов, а привлекаются в виде депозитов. Это вполне обычная ситуация. Однако, эти потоки не всегда равнозначны: когда-то выдается больше кредитов, но вкладчиков становится меньше, или же вкладчики несут деньги, но выдавать некому.

Исходя из этого, чтобы излишки не залеживались на счетах, банки используют другие финансовые инструменты, чтобы деньги начали работать. Когда денег много, то их банки размещают в межбанковские вклады или выдают кредиты другим банкам, а вот когда не хватает, то здесь приходится думать, откуда же привлечь доп.финансы?

Здесь на помощь приходит РЦБ (рынок цен.бумаг), где банк становится инвестором. Он занимается выпуском и скупкой финансовых инструментов, обеспечивая приток чужих и вложение своих денег. Действующие законы разрешают коммерческим кредитным учреждениям заниматься эмиссионной деятельностью, поэтому в оборот выпускаются акции, облигации, чеки, сертификаты, векселя и проч. Для привлечения заемных ресурсов, банки используют выпуск облигационных бумаг. Рассмотрим подробнее, зачем банк выпускает облигации, какие они бывают, как покупаются и продаются, стоит ли покупать такие ценные бумаги?

Облигации коммерческого банка.

Для повышения личного кредитного потенциала, банк эмитирует в бумажный оборот облигации. Их выпуск допускается только после оплаты УК. Облигация комм.банка представляет собой ценный инструмент, по которому его владелец имеет право получить номинальную стоимость в денежном или имущественном эквиваленте, а также купонный доход и другие имущественные права. Иными словами, инвестор, который купил банковскую облигацию, может через установленный срок получить вложенные деньги и доход по купону. Если эмитент не в силах выплатить указанную сумму, то она может быть возвращена в ином эквиваленте, например, имуществом.

Выпуск облигаций нужен для:

  • Увеличения банковского капитала для соответствия требованиям ЦБ РФ.
  • Установления механизма ценообразования на рынке банковских облигаций, формирование этого рынка.
  • Создания ресурсной базы для последующих действий с привлеченными средствами.
  • Увеличения ликвидности кредитора.
  • Укрепления имиджа.
  • Возможности предоставления клиентам больше финансовых услуг за счет привлеченных средств.

Все выпускаемые ценные бумаги регистрируются Центробанком, который предъявляет к банкам больше требований, определяющих финансовое состояние. Например, если ЦБ решит, что состояние банка не совсем хорошее, то, скорее всего, ему не разрешат эмитировать выпуск ц/б.

Как выпускаются облигации коммерческого банка?

Согласие о выпуске принимается уполномоченным банковским органом в порядке, зафиксированном в принятом уставе. В данном решении должны быть четко сформулированы:

  • Цель выпуска.
  • Общая сумма выпуска.
  • Вид облигационной бумаги.
  • Номинальная стоимость каждой ц/б.
  • Срок и порядок выхода на рынке.
  • Порядок выплаты прибыли и выкупа ценной бумаги.
Читать еще:  Биржевые индексы их характеристика

Доход по облигационным бумагам выплачивается одним платежом при ее погашении через указанный срок, либо способом последовательной уплаты купонов. Если эмитент отказывается или не в состоянии исполнить взятые обязательства, то взыскание проводиться по закону, так что рисков у владельцев облигации меньше, чем у владельцев акций.

Виды облигаций комм.банка.

Кредитные учреждения выпускают практически все виды облигаций:

  • Именные и предъявительские.
  • Обеспеченные имуществом или поручительством кредитной организации, или без обеспечения. Последние выпускаются только теми организациями, которые работают не меньше трех лет, а последние два годовых баланса были утверждены и проверены ЦБ. Суммовой объем по ним не может превышать УК.
  • Процентные и дисконтные.
  • С единовременным моментом оплаты или с оплатой с определенной периодичностью.

В России банки пока не совсем активно занимаются выпуском цен.бумаг из-за несовершенства законодательства и рыночной экономики в целом. В Европе, например, в Германии, банки очень активно выпускают облигации для привлечения заемных средств. Такие бумаги пользуются спросом среди инвесторов со всего мира.

Стоит ли покупать облигации коммерческого банка?

Покупать облигации надежного и стабильного банка можно и выгодно, так как здесь практически отсутствуют риски: в установленный срок бумага будет погашена без проблем. Однако, сейчас довольно сложно предугадать, что будет с тем или иным банком на фоне того, как ЦБ проводит зачистку этого сектора. Инвесторы вряд ли будут связываться с организацией, которая висит на краю банкротства. Права, конечно же, защищены, но для возврата денежных средств понадобится много времени и нервов. Чтобы решить для себя, стоит ли вкладываться в покупку облигаций комм.банка, нужно:

  • Иметь представление о работе данного банка, его финансовом состоянии, возможных рисках.
  • Провести личный анализ работы учреждения, просмотреть аудиторские заключения (есть в обязательном порядке на сайте каждого банка), посоветоваться со знакомыми банкирами, почитать аналитические статьи из официальной прессы.

Конечно, инвестору, малознакомому с банковской и финансовой деятельностью, не стоит работать только по чьим-то советам, чтобы не потерять своих денег. Нужно грамотно и адекватно оценить возможности и риски, прежде чем, вкладывать деньги. Поговорка «семь раз отмерь – один раз отрежь» работает и здесь.

Рынок коммерческих ценных бумаг и участие банков в управлении и размещении

Рынок коммерческих ценных бумаг представляет собой не только среду частных инвестиций, но и массового корпоративного вмешательства со стороны банков и других предприятий финансов. В данной статье рассматриваем роли, которые исполняют на финансовых рынках коммерческие банки. От брокерского обслуживания до объемных выкупов собственных акций и поглощения мелких финансовых учреждений, и все это в рамках торговой биржи.

Вступление

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг представляет собой одной из системообразующих явлений, в которых коммерческий банк выступает как участник рынка, размещая там собственные акции, выкупая доли других, более мелких финансовых предприятий. И тем самым поглощая их, берет на себя функции эмитента для других участников. А также представляет свое брокерское подразделение, занимаясь управлением активами своих клиентов. Об этих и других функциях мы и поговорим в рамках этой статьи.

Объект торгов

Коммерческие банки как участники рынка ценных бумаг проводят регулярное размещение своих собственных акций. Финансовому институту также требуются дополнительные вливания со стороны частных инвесторов. И подобное вложение часто становится более прибыльным, нежели размещение депозитного вклада. Разница здесь формируется за счет возможных рисков. Хотя стоит отметить, что обладатель привилегированной акции получит назад свой капитал в случае банкротства предприятия, в том время как вкладчику стоит лишь надеяться на страховое обеспечение разорившегося учреждения.

Бытует мнение, что новый акт размещения акций на бирже говорит о непривлекательности учреждения для рядовых вкладчиков и клиентов. В следствии чего, для пополнения оборотных средств банк и продает себя на площадке. Но вопреки такому суждению, размещение акций только привлекает капитал к уж имеющемуся. Что благополучно сказывается на стоимости всего предприятия, имеющихся оборотных средств и стабильности. А значит лишь повышает рейтинг надежности, что опять таки, при грамотном маркетинговом использовании способно привлечь и новых клиентов.

Роль в финансовой пирамиде

Акционерная структура финансовых учреждений позволяет им грамотно лавировать в налоговых потоках и биржевых спекуляциях. Большинство крупных банков небольших в финансовом плане государств часто являются акционерными обществами. Где львиная доля, так называемый, контрольный пакет, принадлежит другому, более крупному иностранному банку. Это распространенная практика ведения финансового хозяйства нарушается только при владении группой частных лиц, которые все равно, так или иначе организовывают свои права посредством корпоративного выкупа. Либо частичного или полного государственного владения. Подобные банки остаются распространенным явлением. И часто позиционируются как гаранты финансового будущего рядовых граждан, проводя через себя пенсионные накопления, налоговые выплаты и уплаты в бюджет, будь то штрафы или пошлины, а также реализатор государственных ценных бумаг.

Кратко говоря, место коммерческих банков на рынке ценных бумаг именно с позиции объекта торгов, то есть эмитента собственный сертификатов, будь то облигации или долевое владение, является лишь одним из бизнес-приемов. Который позволяет контролировать пополнения своего оборотного капитала не только при помощи привлечения депозитных вкладчиков, но и за счет привлечения сторонних капиталов частных инвесторов. Таким образом формируется рынок коммерческих доступных ценных бумаг, в частности облигаций, позволяющий, в буквальном смысле, давать в долг банкам. А затем перепродавать право взыскать с банка этот самый долг.

Проводник для других

Гораздо более интересная, и малоизвестная для сторонних глаз роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг состоит в посредничестве между структурами, решившихся на размещение своих бумаг на общедоступной бирже. Проблемы самостоятельного размещения для многих не самых больших фирм состоят в довольно сложной бюрократической процедуре. Которая требует четкого аудита и дорогостоящих мероприятий, что может сделать процесс размещения не только не ликвидным, но и вовсе, убыточным. Привлечение в подобной ситуации коммерческого банка позволяет провести все процессы через имеющийся банковский опыт. А также снизить огромные издержки, связанные именно с учетно-финансовой стороной вопроса. Подобный процесс называется эмиссией. Здесь важно привести понятия.

Читать еще:  Доходность долговых ценных бумаг

Эмитент – юридическое лицо, размещающее собственные ценные бумаги на рынке, сделав тем самым их доступными для торгов на бирже. Эмитент может размещать как акции собственной компании, так и посредником, представляющим интересы другого ОАО. Система во многом схожая с другим “берегом” биржи. Где брокер размещает денежные средства своего клиента, на основании предоставленного тем такого права. Это позволяет клиенту не заниматься всем юридическим сопровождением регистрации на торгах, а также непосредственных контрактов, предоставив эти бюрократические проволочки на душу своего брокера.

Выгоды и перспективы

Важной функцией подобного посредничества является возможность банком, имеющим статус государственного, размещать государственный облигации для общего пользования. Здесь есть масса процессуальных расхождений с коммерческими аналогами, но основные принципы остаются теми же. Банк становится посредником между потенциальным инвестором и эмитентом, которым в данном случае является государство, представленное своим министерством финансов или другим уполномоченным органом. Российские коммерческие банки не занимаются размещением облигаций, хотя законодательно это допустимо. А вот проводить покупки таких бумаг финансовые учреждения страны как раз могут.

Перспективы коммерческих банков на рынке ценных бумаг именно как посредников для размещения активов других юридических лиц видятся довольно светлыми. Ввиду популярности данной практики, наличию четкого законодательного устоя, сосредотачивающего в себя нормативно-правовые акты данной сферы. Что делает эмиссию прозрачной схемой и легкодоступной.

Такое позиционирование легкого доступа на биржу для предприятий позволяет им входить туда с минимальными издержками, что делает сам процесс прибыльным и положительно влияет на рост таких организаций. Также большое количество расположенных на торговых площадках корпораций повышает общий уровень инвестиционной культуры внутри страны, в надежде на привлечение большего числа частных инвесторов из среднего класса. Распространенное на Западе явление, когда сбережения семьи размещаются на рынке путем покупки векселей или других сертификатов, заменяет там использование малодоходных депозитов. В то время как в России до сих пор семейные накопления поедаются инфляцией, просто находясь “под подушкой”.

Отделения посредничества

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг не ограничивается именно деятельностью продающей стороны. Также многие финансовые учреждения имеют сеть специальных отделений, предоставляющих брокерские услуги.

Брокер – посредник инвестора на бирже, в чьи обязанности входит размещение денежных средств своего клиента в активы и юридическое сопровождение этих сделок. Либо предоставление клиенту торгового терминала – лицензированной биржей компьютерной программы для самостоятельного доступа клиента к торгам. Опять таки, все документальное обобщение проведенных контрактов закрепляется брокером.

Финансовые учреждения предоставляют такие услуги наряду со своими классическими обязанностями по депозитам и выдаче кредитов. Большие филиальные сети делают эти услуги доступными для большинства населения даже в самых отдаленных районах. А подготовленные кадры, имеющийся авторитет в глазах потенциальных клиентов делают финансовые структуры более конкурентоспособными, нежели специализированные фирмы для предоставления подобного сотрудничества. Также отделения имеют козырь в виде гораздо более низких издержек размещения активов. В то время как специализированные учреждения еще и вынуждены платить денежным организациям за их услуги. Подобные стартовые преимущества позволяют финансовым институтам привлекать клиентов еще и небольшими комиссионными. Так, например, российский Промсвязьбанк является самым доступным брокером, на основании наиболее низких комиссионных как в сфере маленьких инвестиций (до 100 тысяч рублей), там и больших (от одного миллиона и больше).

Растущий доминант

Уже была упомянута схема владения многих финансовых предприятий, когда одно из них, являясь акционерным обществом, на деле принадлежит другому, более крупному, посредством выкупа большой доли сертификатов владения. Такие международные кассы – доминанты, являются держателями крупной филиальной сети, которая может растянуться на целый континент. Интересная ситуация когда одно учреждение, являясь дочерним предприятием другого, само покупает более мелких участников рынка в своем регионе. Так происходит естественное расширение. Возможна ситуация, когда один институт выкупает на бирже акции другого, объединяется, проводит ребрендинг и возвращается на рынок под новым названием. Еще популярной схемой можно назвать выкуп одним небольшим, но весьма ликвидным институтом другого, обладающего репутацией популярного и народного, с целью маркетингового расширения, когда одно предприятие позиционируется как общедоступное, а второе как организатор особого обслуживания, ориентированный на богатых клиентов из высшего класса. При этом, на деле, оба предприятия являются единым целым, разница лишь в торговых марках.

Наличие дочерней организации позволяет учреждениям не только добывать новых клиентов, смягчать налоговые выплаты, но и позиционироваться на биржах как два разных предприятия. Владение таким пакетом, составленным из сертификатов и того и другого институтов, позволит инвестору получать существенный рост одновременно из роста среднего класса общества, обслуживающегося у “младшей” фирмы, и высшего, являющегося клиентом “старшего брата”. При известных экономических законах, что один класс постоянно получает денежные массы другого, можно сделать вывод, что запустив пальцы сразу в оба, инвестора окажется финансово обеспеченным в любой стрессовой ситуации любого из классов.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector