Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Информационное обеспечение операций с ценными бумагами

Информационное обеспечение рынка ценных бумаг

Раскрытие информации.Важнейшим условием информационного обеспечения рынка ценных бумаг является раскрытие информации, то есть обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам, независимо от целей получения данной информации. В этих целях эмитент осуществляет:

• составление ежеквартального отчета по ценным бумагам;

• сообщения о существенных событиях и действиях, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента.

Ежеквартальный отчет по ценным бумагам должен содержать следующие данные:

1) данные об эмитенте:

• список лиц, входящих в органы управления эмитента, включая размер их участия в уставном капитале эмитента, а также его дочерних и зависимых обществ;

• список владельцев (акционеров) эмитента, владеющих 20% и более уставного капитала эмитента;

• список юридических лиц, в которых данный эмитент владеет 20% и более уставного капитала;

список филиалов и представительств эмитента;

• сведения о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;

2) данные о финансово-хозяйственной деятельности эмитента:

бухгалтерские балансы, счета прибылей и убытков за последние три завершенных финансовых года, а также на конец отчетного завершенного квартала;

• факты, повлекшие увеличение или уменьшение стоимости активов эмитента более чем на 10% в течение отчетного квартала;

• факты, повлекшие увеличение чистой прибыли или убытков эмитента более чем на 20% в течение отчетного квартала;

• данные о формировании и использовании резервного и других специальных фондов эмитента;

• факты сделок эмитента, размер которых либо стоимость имущества по которым составляет 10% и более от активов эмитента;

• сведения о направлениях инвестирования средств, привлеченных в результате выпуска ценных бумаг;

3) данные о ценных бумагах эмитента:

• виды выпущенных эмитентом ценных бумаг в течение отчетного квартала;

• сведения о доходах по ценным бумагам эмитента, начисленных в отчетном квартале;

4) прочая информация (в частности, протоколы общих собраний владельцев ценных бумаг эмитента в случае проведения таких собраний в отчетном квартале).

Ежеквартальный отчет составляется по итогам каждого завершенного квартала не позднее 30 календарных дней после его окончания. Ежеквартальный отчет должен быть принят уполномоченным органом эмитента, представлен в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг или уполномоченный ею государственный орган, а также должен предоставляться владельцам эмиссионных ценных бумаг эмитента по их требованию за плату, не превышающую накладные расходы по изготовлению брошюры.

Сообщениями о существенных событиях и действиях, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента, признаются:

• сведения о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;

• сведения о фактах, повлекших разовое увеличение или уменьшение стоимости активов эмитента более чем на 10%, о фактах, повлекших разовое увеличение чистой прибыли или чистых убытков эмитента более чем на 10%, о фактах разовых сделок эмитента, размер которых либо стоимость имущества по которым составляет 10% и более от активов эмитента по состоянию на дату сделки;

сведения о выпуске эмитентом ценных бумаг, о начисленных и/или выплаченных доходах по ценным бумагам эмитента;

• сведения о появлении в реестре эмитента лица, владеющего более чем 25% его эмиссионных ценных бумаг любого отдельного вида;

• сведения о датах закрытия реестра, о сроках исполнения обязательств эмитента перед владельцами, о решениях общих собраний;

• сведения о принятии уполномоченным органом эмитента решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг.

Сообщения о существенных событиях и действиях, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента, должны направляться эмитентом в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг или уполномоченный ею орган, а также публиковаться эмитентом не позднее пяти дней с момента осуществления этих событий или совершения действий в печатных средствах массовой информации, распространяемых тиражом, доступным для большинства владельцев ценных бумаг эмитента.

Владелец обязан осуществлять раскрытие информации о своем владении эмиссионными ценными бумагами какого-либо эмитента в случаях, когда он:

• вступил во владение 20% или более любого вида эмиссионных ценных бумаг эмитента;

• увеличил свою долю владения любым видом эмиссионных ценных бумаг эмитента до уровня, кратного каждым 5% свыше 20% этого вида ценных бумаг;

снизил свою долю владения любым видом эмиссионных ценных бумаг эмитента до уровня, кратного каждым 5% свыше 20% этого вида ценных бумаг.

Читать еще:  Замена молока равноценными пищевыми продуктами

Владелец раскрывает эту информацию путем уведомления Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг или уполномоченного ею органа.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны осуществлять раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в следующих случаях:

• когда количество ценных бумаг одного вида одного эмитента, с которыми он произвел в течение одного квартала операции, составило не менее 100% от общего количества указанных ценных бумаг (не менее одного оборота за квартал);

• когда количество ценных бумаг одного вида одного эмитента, с которыми он осуществил разовую операцию, составило не менее 15% от их общего количества.

Раскрытие указанной информации осуществляется путем уведомления Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг или уполномоченного ею органа.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг при предложении и (или) объявлении цен покупки и (или) продажи эмиссионных ценных бумаг обязан раскрыть имеющуюся у него общедоступную информацию, раскрываемую эмитентом этих эмиссионных ценных бумаг, или сообщить о факте отсутствия у него этой информации. Раскрытие информации осуществляется по правилам и процедурам, утвержденным Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

Информация инвестора профессиональным участником.Профессиональный участник при приобретении у него ценных бумаг инвестором либо при приобретении у него ценных бумаг по поручению инвестора обязан по требованию инвестора предоставить ему следующую информацию:

• сведения о государственной регистрации выпуска этих ценных бумаг и государственный регистрационный номер этого выпуска;

• сведения, содержащиеся в решении о выпуске этих ценных бумаг и проспекте их эмиссии;

• сведения о ценах и котировках этих ценных бумаг на организованных рынках ценных бумаг в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, если эти ценные бумаги включены в листинг организаторов торговли, либо сведения об отсутствии этих ценных бумаг в листинге организаторов торговли;

• сведения о ценах, по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным участником в течение шести предшествовавших недель, либо сведения о том, что такие операции не проводились;

• сведения об оценке этих ценных бумаг рейтинговым агентством.

Сведения о ценах и котировках предоставляются также при отчуждении ценных бумаг инвестором.

В любом случае инвестор должен быть уведомлен о его праве получить указанную выше информацию. Однако если инвестор не воспользовался этим правом и не потребовал предоставления информации, он несет риск последствий непредъявления такого требования.

Плата с инвестора за предоставление ему в письменной форме информации взимается в размере, не превышающем затраты на ее копирование.

Непредставление инвестору информации, предусмотренной Законом «О рынке ценных бумаг» и Законом «О защите прав и интересов инвесторов», предоставление недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение инвестора информации является основанием для изменения или расторжения договора между инвестором и профессиональным участником (эмитентом) по требованию инвестора.

Использование служебной информации.Лица, располагающие служебной информацией, не имеют права использовать эту информацию для заключения сделок, а также передавать служебную информацию для совершения сделок третьим лицам.

Служебной информацией Законом «О рынке ценных бумаг» признается любая не являющаяся общедоступной информация об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах, которая ставит лиц, обладающих в силу своего служебного положения, трудовых обязанностей или договора, заключенного с эмитентом, такой информацией, в преимущественное положение по сравнению с другими субъектами рынка ценных бумаг.

К лицам, располагающим служебной информацией, относятся:

• члены органов управления эмитента или профессионального участника рынка ценных бумаг, связанного с этим эмитентом договором;

• профессиональные участники рынка ценных бумаг — физические лица;

• аудиторы эмитента или профессионального участника рынка ценных бумаг, связанного с этим эмитентом договором;

• служащие государственных органов, имеющие в силу контрольных, надзорных и иных полномочий доступ к указанной информации.

Информирование инвесторов федеральными органами исполнительной власти.В целях информирования инвесторов и предупреждения их о совершенных и возможных правонарушениях на рынке ценных бумаг Федеральная комиссия в своем официальном издании опубликовывает информацию:

• об аннулировании или о приостановлении действия лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

• о саморегулируемых организациях профессиональных участников;

• о наложенных ею административных взысканиях;

Читать еще:  Бумажные деньги являются полноценными деньгами

• о судебных решениях, вынесенных по ее искам.

Федеральная комиссия обязана вести информационные базы данных, содержащие открытую и доступную для каждого заинтересованного лица информацию: о санкциях, примененных ею в отношении лиц, совершивших правонарушения на рынке ценных бумаг; о лицах, совершивших указанные правонарушения; о зарегистрированных выпусках ценных бумаг; о выданных ею лицензиях.

Федеральные органы исполнительной власти, осуществляющие регистрацию выпусков ценных бумаг и лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, обязаны вести информационные базы данных, содержащие открытую и доступную для каждого заинтересованного лица информацию:

• органы, осуществляющие регистрацию, — о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, об аннулированных выпусках ценных бумаг и о выпусках ценных бумаг, размещение которых приостановлено;

• органы, осуществляющие лицензирование, — о всех выданных, приостановленных и аннулированных лицензиях. Реклама на рынке ценных бумаг.Признается недобросовестной реклама:

• содержащая недостоверную информацию о деятельности профессионального участника рынка ценных бумаг, о видах и характеристиках ценных бумаг, предлагаемых к покупке или продаже либо другим сделкам с ними, условиях этих сделок и другую информацию, направленную на обман или введение в заблуждение владельцев и других участников рынка ценных бумаг;

• указывающая предполагаемый размер доходов по ценным бумагам и прогноз роста их курсовой стоимости;

• публикуемая в целях недобросовестной конкуренции путем указания на действительные либо мнимые недостатки профессиональных участников рынка ценных бумаг, занимающихся аналогичной деятельностью, или эмитентов, выпускающих аналогичные ценные бумаги;

• содержащая публичное гарантирование или доведение иным образом до сведения потенциальных владельцев данных о будущей доходности ценной бумаги, ее обеспеченности по сравнению с другими ценными бумагами или иными финансовыми инструментами, а также сообщение заведомо ложной или недостоверной информации, способной повлечь либо повлекшей заблуждение потенциальных владельцев относительно приобретаемых ценных бумаг.

Рекламодатель несет ответственность за ущерб, причиненный недобросовестной рекламой, в соответствии с законодательством Российской Федерации.

При признании рекламы недобросовестной договоры рекламодателя с рекламораспространителем являются недействительными.

Подлежащая раскрытию общедоступная информация о ценных бумагах и эмитентах, а также информация, предоставляемая уполномоченным органам в связи с выполнением ими функций по регулированию рынка ценных бумаг, не является рекламой.

Информация о выпуске эмитентом ценных бумаг и начисленных и (или) выплаченных дивидендах является рекламой.

Запрещается реклама эмиссионных ценных бумаг:

• до даты регистрации их выпусков в соответствии с законодательством Российской Федерации. Договоры на рекламу незарегистрированных выпусков эмиссионных ценных бумаг являются недействительными;

• в случае, когда эмитент не раскрывает информацию о ценных бумагах в объеме и порядке, предусмотренных законодательством.

Договор на рекламу эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых признан несостоявшимся, прекращается с момента уведомления рекламораспространителя регистрирующим органом, признавшим выпуск эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся.

Роль информационного обеспечения для рынка ценных бумаг

Информационная инфраструктура фондового рынка — это система сбора, ведения и поставки информации о фондовом рынке для его профессиональных участников, эмитентов, инвесторов; представляет собой совокупность центров обработки и анализа информации, каналов информационного обмена и коммуникаций, линий связи, систем и средств защиты информации.

Информационная инфраструктура обеспечивает раскрытие информации на рынке ценных бумаг, снижение финансовых рисков при принятии инвестиционных решений. От качества информационной инфраструктуры – оперативности и достоверности получаемой информации – зависит функционирование рынка ценных бумаг. Эмитенты, инвесторы и профессиональные участники рынка ценных бумаг в определенных законом случаях должны раскрывать информацию о себе, о собственных ценных бумагах, а также об операциях с ценными бумагами.

Информационную поддержку рынка ценных бумаг осуществляют многочисленные участники, в том числе:

— органы государственной власти;

— информационные агентства и специализированная пресса;

— профессиональные участники рынка ценных бумаг.

С правовой точки зрения важное значение для участников рынка имеет информация, размещаемая на сайтах органов власти, осуществляющих регулирование рынка ценных бумаг. Так, официальный сайт Банка России (www.cbr.ru) содержит информацию о:

— регулировании финансовых рынков;

— защите прав потребителей финансовых услуг и инвесторов;

— действующих лицензиях, выданных профессиональным участникам рынка ценных бумаг;

— эмиссии ценных бумаг;

— мерах надзорного реагирования.

Организаторы торгов ежедневно публикуют фондовые индексы, биржевые котировки, сведения об объеме торгов. С учетом большого количества требований к раскрытию информации (см. подробнее раздел 5.4.), эмитенты ценных бумаг раскрывают на своих официальных сайтах в Интернете сведения для потенциальных инвесторов. Раздел «Акционерам и инвесторам» имеют сайты ведущих компаний («Газпром», «Лукойл», «Аэрофлот», «Магнит»).

Читать еще:  Проспект ценных бумаг пример

Информационную поддержку фондового рынка осуществляют информационные агентства, занимающиеся сбором, систематизацией и реализацией информации о ценных бумагах (Рейтер (Reuters), Доу Джонс Телерейт (Dow Jones Telerate), Блумберг (Bloomberg), Тенфор (Tenfore), РосБизнес Консалтинг (РБК).

Профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры, инвестиционные компании) в целях облегчения принятий решения инвесторами размещают на своих сайтах аналитическую информацию, прогнозы цен, рекомендации по совершению сделок.

Фондовые индексы

На рынке ценных бумаг одновременно обращается несколько тысяч ценных бумаг. Для того, чтобы инвесторы на рынке ценных бумаг могли быстрее принимать решения, используются специальные показатели – фондовые индексы. Индекс является статистическим показателем, представляющим динамику состояния объекта (например, цены, дохода и т.п.) на основе соотнесения показателя, характеризующего фактическое состояние объекта, и показателя, показывающего его состояние в базовый период времени. Фондовый индекс — это статистический показатель, отражающий изменение рыночных цен выборочной совокупности ценных бумаг из числа обращаемых на фондовой бирже. Фондовый индекс выражается в виде средней величины, рассчитываемой на основе курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в состав индексного портфеля, являющегося базой расчета индекса ценных бумаг. Значения индекса выражаются в пунктах.

Старейшим из существующих индексов является индекс Доу Джонс, используемый на бирже в США. Он охватывает цены на акции 30 крупнейших американских корпораций (Coca-Cola, General Electric, McDonalds, Procter & Gamble). Также состояние рынка ценных бумаг можно оценить по индексам NASDAQ и S&P.

Индекс S&P – 500 публикуется компанией «Standard &Poors».. S&P-500 представляет собой взвешенный по капитализации индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний.

Индекс NASDAQ отражают цены на акции компаний, которые работают на рынках высоких технологий и обращаются на второй крупнейшей фондовой бирже США NASDAQ. Индекс рассчитывается на основании котировок более чем 4000 компаний.

В Великобритании старейшим индексом является Financial Times Industrial Ordinary Share Index или сокращенно FT-30(FTSE-30), созданный агентством Financial times в 1935 году. На сегодняшний день более популярным является FTSE-100 (Footsie), включающий в себя акции 100 компаний разнообразных сфер деятельности.

Индексы деловой активности Германии рассчитываются по Франкфуртской фондовой бирже. Основной из них — DAX30(по акциям 30 наиболее крупных компаний). Имеются также индексы DAX100 и CDAX (для 320 компаний).

Главными французскими индексами являются CAC-40 и CAC General, включающими в листинг соответственно 40 и 250 крупнейших французских корпораций.

Японский индекс Nikkei-225 рассчитывается по методике Dow Jones для акций 225 компаний, оборачивающихся на крупнейшей после Нью- Йоркской Токийской фондовой бирже. Ведущий азиатский индексHang-Sengпубликуется Гонконгской фондовой биржей на основе котировок акций 33 компаний.

В России ключевыми индикаторами фондового рынка являются индекс РТС и индекс ММВБ. Исторически индексы рассчитывались для двух бирж – биржи РТС и ММВБ соответственно. После объединения двух бирж в одну индексы продолжают рассчитываться отдельно.

Расчёт индекса РТС производится на основе 50 ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленным в ЗАО «Фондовая биржа ММВБ». Индекс РТС рассчитывается в долларах США. Индекс ММВБ рассчитывается в рублях. Изменение индексов можно представить наглядно в виде графика

Рисунок 27. Динамика индекса ММВБ

Данные индекса и представленного графика позволяют оценить, как развивался отечественный рынок ценных бумаг с 1999 г. Наибольшие значение индекс, а значит, и цены на ценные бумаги, имели в начале 2008 г. Затем в ходе кризиса произошло почти четырехкратное падение индекса. Это означает, что цен в среднем по рынку снизились в 4 раза. Затем в 2009-2010 г. начался период восстановления цен, однако максимальной отметки, зафиксированной в 2008 г., пока достичь не удалось.

Рассмотренные индексы являются сводными,так как они отражают цены по компаниям из разных отраслей. Кроме того, публикуются и отраслевые индексы, которые отражают состояние определенной отрасли.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector