Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Договор управления ценными бумагами

Доверительное управление ценными бумагами: что это такое и зачем нужен договор

Все операции с ценными бумагами осуществляются на основании федерального законодательства — ФЗ №39 . Этот вид деятельности представляет собой практику доверительного управления разными финансовыми активами.

Раскрытие основных понятий

ЦБ — один из финансовых инструментов рынка. Чтобы получать выгоду от покупки ЦБ, необходимо понимать основные процедуры , происходящие на финансовом рынке. Такими знаниями обладают эксперты в сфере инвестирования.

Основные принципы управления

Чтобы не потерять собственный капитал и получать высокий доход от операций с ценными бумагами, его необходимо доверять профессиональным игрокам инвестиционного рынка. Опытный управляющий способен подобрать прибыльную стратегию независимо от рыночной ситуации при любых изменениях.

Варианты стратегий инвестирования в ЦБ:

  1. Агрессивная . Позволяет получать мгновенную прибыль от резкого колебания цены актива. Но существует большой риск потерять денежные средства.
  2. Консервативная . Это самый распространенный вариант инвестирования. Операции осуществляются с долговыми обязательствами проверенных надежных эмитентов. Стратегия менее рискованная, но и доходы минимальные.
  3. Пассивная (умеренная). Денежные средства вкладываются на долгосрочный период. Инвестиционный портфель (ранее мы рассматривали что это в ПАММ-инвестировании) состоит из высоколиквидных обязательств, при этом процентная ставка низкая.
  4. Структурная . Инвестиционный портфель формируется из нескольких видов ценных активов с разной ликвидностью, сроком погашения, предполагаемой прибылью. Управляющий в этом случае распределяет капитал так, чтобы возможные убытки от одних активов перекрывала прибыль от других.
  5. Индивидуальная . В создании портфеля с инвестициями активно участвует учредитель и управляющий. Эта стратегия разработана для краткосрочных рыночных колебаний. В этом случае можно получать прибыль за короткий период.

Цели и этапы управления

Независимо от того, самостоятельно формирует инвестиционный портфель владелец капитала или передает его профессиональному финансисту, главная цель — извлечение прибыли . Для выполнения этой задачи применяются разные технические возможности, стратегии. При работе с капиталом управляющий максимально соблюдает интересы вкладчика.

Цели, которых достигает управляющий при грамотном создании инвестиционного портфеля:

  1. Тело вклада увеличивается на размер прибыли, полученной от операции с ценным активом.
  2. Извлечение максимально возможного дохода от инвестирования в ЦБ.
  3. Сформированный портфель обладает инвестиционной направленностью.

Инвестор при передаче собственного капитала в управление наделяет управляющего полномочиями, которые фиксируются в договоре доверительного управления ценными бумагами.

Основные этапы инвестирования:

  1. Установление задач, типа инвестиционного портфеля.
  2. Подбор стратегии.
  3. Мониторинг ценных документов, создание портфеля.
  4. Анализ доходности комплекта финансовых активов.
  5. Пересмотр ЦБ, которые есть в наличии.

Чтобы стабильно получать доход от собственных инвестиций, необходимо создавать портфель на основании перечисленных этапов инвестиционной деятельности.

Законодательное регулирование

На территории РФ все операции с ценными бумагами регулируются федеральным законодательством:

  1. ФЗ №39 — 24.04.96 — «О рынке ЦБ».
  2. ФЗ №46 — 05.03.99 — «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ЦБ».
  3. ФЗ №224 — 27.07.2010 — «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Это основные законодательные акты, которые дополняют прочие федеральные указы, постановления, письма, нормы и инструкции.

Доверительное управление

Доверительное управление ценными бумагами заключается в следующем: прибыль, полученная в результате инвестиционной деятельности с ЦБ, не остается у управляющего для дальнейших вложений. Она переводится на личный счет владельца денежных активов, если договорным соглашением не предусмотрены иные действия.

Достоинства

Предоставление собственного капитала в управление с целью извлечения прибыли имеет следующие преимущества:

  1. Владельцу денежных средств не нужно иметь знания и опыт в сфере инвестирования. Он заключает с профессиональным управляющим соглашение, на основании которого наделяет его следующими полномочиями: заключать с ценными активами сделки от своего имени, подбирать торговую стратегию, анализировать РЦБ и прочими.
  2. Очевидный результат управления. Инвестору предоставляются сведения обо всех заключенных контрактах с ЦБ, их результатах. Т.е. владельцу портфеля всегда понятна экономическая выгода, получаемая от администрирования.
  3. Спорные моменты сразу оговариваются сторонами и фиксируются в договоре . Соответственно, управляющий точно знает, какие допускаются риски при выполнении инвестиционных операций.
  4. Доходы при передаче капитала в ДУ обычно намного больше, чем при открытии банковского депозита на такую же сумму.
Читать еще:  Региональные ценные бумаги

Чаще всего инвестиционный портфель предоставляется в ДУ по договору на 5 лет.

Модели управления

Форму распоряжения ЦБ определяет учредитель во время заключения контракта.

3 основных вида инвестиционных моделей ДУ:

  1. Полное управление ценными бумагами. Управляющий получает полную свободу действий на рынке ценных бумаг без их согласования с инвестором.
  2. ДУ инвестиционным портфелем по приказу . Владелец капитала дает распоряжения управляющему на использование активов.
  3. ДУ по соглашению . В этом случае управляющий может заключать сделки с денежными бумагами только после получения письменного или устного согласия владельца капитала.

Как передать бумаги в доверительное управление

Отношения владельца капитала и управляющего начинаются после подписания между ними договора доверительного управления ценными бумагами. Инвестор становится клиентом физического лица или юридической организации, которых согласно договору он наделяет полномочиями осуществлять операции со своими ценными активами.

Как выбрать ДУ

Подбор ДУ состоит из 2 шагов:

  • выбор физического или юридического лица для управления капиталом;
  • подбор инвестиционной стратегии.

Подбирая управляющего, необходимо проанализировать его предыдущую деятельность , отзывы клиентов, узнать его рейтинг. У юридических организаций, предоставляющих свои услуги, должна быть лицензия на осуществление такого типа деятельности.

Оценка результатов работы управляющего

Работа управляющего подлежит анализу и оцениванию следующих моментов:

  • доходность за прошлые годы, если сравнивать с базовым индексом (бенчмарком);
  • стабильность получения прибыли.

Дополнительно можно оценить деятельность управляющей организации при ее работе с другими денежными бумагами.

Оценка стратегии доверительного управления

Чтобы оценить эффективность стратегии доверительного управления, владелец капитала должен сам хотя бы на начальном уровне разбираться в этой сфере деятельности. От этого этапа зависит дальнейший результат инвестирования.

Для эффективного взаимодействия сторон управляющий и доверитель должны общаться на одном языке , т.е. знать структуру рынка, детали, способствующие рыночным изменениям, и т.д. Тогда цели и результаты ДУ будут предсказуемыми и адекватными.

Договор доверительного управления ценными бумагами (Образец)

Договор доверительного управления ценными бумагами

между физическим лицом и организацией

ДАТА г. НАЗВАНИЕ ГОРОДА

  1. Мы, Акционерное общество «ХХХХХХХ» (далее — «Общество»), Общество зарегистрировано ДАТА года Инспекцией Министерства Российской Федерации по налогам и сборам №ХХ по за основным государственным регистрационным номером (ОГРН) ХХХХХХХХХХХ, ИНН ХХХХХХХХХХ, КПП ХХХХХХХХХХХХХХХ, адрес местонахождения Общества: ХХХХХХХХХХХХХХХХХХ государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг ХХХХХХХХХХ., далее по тексту «Доверительный управляющий» в лице Генерального директора ФИО, и

ФИО, гражданин Российской Федерации, пол мужской, ХХХХХХХХХХХХХ года рождения, место рождения: ХХХХХХХХХ, паспорт ХХХХХХХХХХХ, выдан Отделением УФМС России по ХХХХХХХХХХХХХ, код подразделения ХХХХХХХ, зарегистрированный по месту жительства по адресу: Россия, ХХХХХХХХХХХХХХХХХХ, далее по тексту «Учредитель управления», с другой стороны, заключили настоящий договор о нижеследующем:

  1. По договору доверительного управления имуществом Учредитель управления передает Доверительному управляющему на срок — 150 дней с момента заключения настоящего договора 49 именных акций (номинальной стоимостью 450 рублей за 1 акцию) в доверительное управление Доверительному управляющему, который обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления и Общества. Доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.
  2. Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.
  3. Осуществляя доверительное управление имуществом, доверительный управляющий вправе совершать в отношении этого имущества в соответствии с договором доверительного управления любые юридические и фактические действия в интересах Учредителя управления и Общества, только в рамках осуществления управляющим прав по ценным бумагам.
  4. Права по ценным бумагам доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего сделана пометка «Д.У.».
  5. Согласно абзацу третьему статьи 5 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» Доверительный управляющий при заключении настоящего договора не осуществляет профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг (не требуется лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, так как доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам).
  6. Настоящий договор является безвозмездным.
  7. Доверительный управляющий осуществляет доверительное управление имуществом в соответствии с настоящим договором лично в лице Генерального директора Акционерного общества «МАКДЭЛ-Технологии».
  8. Стороны настоящего договора несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.
  9. Доверительный управляющий несет ответственность за причиненные убытки, если не докажет, что эти убытки произошли вследствие непреодолимой силы либо действий выгодоприобретателя или учредителя управления.
Читать еще:  Ценные бумаги обладают наименьшим риском

Обязательства по сделке, совершенной Доверительным управляющим с превышением предоставленных ему полномочий или с нарушением установленных для него ограничений, несет Доверительный управляющий лично.

  • Доверительный управляющий при исполнении своих обязанностей должен действовать разумно и добросовестно, строго руководствуюсь действующим законодательством и несет ответственность за убытки, причиненные по его вине потерпевшей стороне.
  1. После подписания договора физическое лицо, действующее от имени Доверительного управляющего как лицо, имеющее фактическую возможность определять действия юридического лица, в том числе возможность давать указания лицам, названным в пунктах 1 и 2 статьи 53.1. ГК РФ, обязано действовать в интересах юридического лица разумно и добросовестно и несет ответственность за убытки, причиненные по его вине юридическому лицу.
  2. Передача акций в доверительное управление в соответствии с настоящим договором осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации о рынке ценных бумаг.
  3. Учредитель управления не несёт ответственности за юридические действия Доверительного управляющего при реализации прав по акциям, переданных в доверительное управление Доверительному управляющему по настоящему договору.
  4. Вышеуказанные акции принадлежат Учредителю управления на праве собственности, что подтверждается Договором купли — продажи от 13 апреля 2013 года, удостоверенного нотариусом г. Москвы ФИО, зарегистрированного в реестре за № ХХХХХ, Выпиской из реестра именных ценных бумаг на дату ХХХХХХХХ выданной Акционерным обществом «Регистратор ХХХХХХХХ.», исх. ХХХХХХХХХХХХХ, в соответствии с которой на лицевом счете владельца ценных бумаг (ХХХХХХХХХХХХХХ) зарегистрировано 49 (сорок девять) акций обыкновенных именных, № регистрации: ХХХХХХХХХХХХХ.
  5. Настоящий договор составлен и подписан сторонами в двух подлинных экземплярах по экземпляру каждой из сторон.

Реквизиты и подписи сторон:

Акционерное общество «ХХХХХХХХХХХХХХХХХ»

(ОГРН) ХХХХХХХХХХХХХХ, ИНН ХХХХХХХХ, КПП ХХХХХХХХ, Генеральный директор

Что такое доверительное управление ценными бумагами: объяснение человеческими словами на простом примере

15 августа 2019

Читать еще:  Биржевые товары примеры

Здравствуйте, уважаемый читатель!

В этой статье я хочу обратить внимание на очень интересную тему. Думаю, многие из вас уже слышали что-то об этом, хотя бы мимоходом. В общих чертах всем понятно, что доверительное управление ценными бумагами – это передача активов некой профессиональной управляющей компании.

Однако, если вы неопытный финансист или экономист, наверняка у вас назрело множество вопросов. В этой статье я попытаюсь ответить на самые распространенные из них.

Что это такое

Этот процесс регулируется на законодательном уровне главой 53 ГК РФ.

Ценные бумаги могут быть переданы:

  1. В полное управление. Управляющий сам решает, как действовать в рамках договора с клиентом.
  2. Управление по согласованию. Трейдер действует исключительно согласованно с клиентом.
  3. Управление по приказу. Управляющий действует только по указанию клиента.

Кто может брать деньги в управление

Не следует передавать свои активы кому попало. Доверять управление ценными бумагами можно только компаниям, лицензированным федеральным органом исполнительной власти – ЦБ.

Какие ценные бумаги можно передавать в доверительное управление

В доверительное управление могут быть переданы следующие ценные бумаги:

  1. Облигации:
    • o государственные;
    • o муниципальные;
    • o коммерческие;
  2. Акции.

Преимущества и недостатки

  1. Услуга доступна почти каждому ввиду невысокого порога входа: среди рассмотренных в этой статье управляющих компаний наименьшая сумма вклада 250 000 руб.
  2. Подбор подходящей или разработка индивидуальной стратегии.
  3. Значительная экономия времени инвестора.
  4. Пассивный доход.
  5. Профессионал, с большей долей вероятности, быстрее, чем вы, сможет отреагировать на изменения, происходящие на рынке ценных бумаг.
  1. Сложно выбрать управляющую компанию.
  2. Вся ответственность все равно лежит на инвесторе: УК не гарантирует получение прибыли.
  3. Существует ряд рисков: торговые и неторговые, а также есть вероятность мошенничества.

Риски

Как и в любых операциях с ценными бумагами, это сопряжено с рядом рисков. Их основные виды, связанные с доверительным управлением:

  1. Торговые:
    • o рыночный (падение цены актива, купленного управляющим);
    • o инвестиционный (снижение или недополучение прироста капитала по ценным бумагам, не имеющим гарантированного дохода);
    • o страновой (реструктуризация долга государства, ограничение операций по переводу денег за границу и т. п.).
  2. Неторговые:
    • o операционный (сбои в работах электрических и информационных систем);
    • o правовой (ошибки в документации).

Однако выяснилось, что это не так: было обнаружено превышение лимита средств, определенного нормативными документами, поэтому клиенты УК попали в третью очередь кредиторов банка.

Являются ли ПАММ-счета доверительным управлением ценными бумагами?

На первый взгляд может показаться, что да, однако это не так. ПАММ-счета – это способ инвестировать деньги в трейдеров, имеющих свой счет на бирже. Ключевое различие с доверительным управлением состоит в том, что, инвестируя в ценные бумаги вы, грубо говоря, инвестируете в фондовый рынок, а инвестируя в ПАММ счет – в валютный. Согласно ГК РФ, деньги не являются ценными бумагами.

Помимо этого, деятельность компаний, предоставляющих возможность инвестирования в ПАММ-счета, не лицензирована в РФ.

Как выглядит процесс доверительного управления и на что обращать внимание

ДУ – это процесс, при котором ценными бумагами клиента распоряжается управляющий на основании письменного договора инвестиционной декларации. Каково же участие клиента в этом процессе?

Он, исходя из своих целей и возможностей, выбирает одну из инвестиционных стратегий:

  • консервативная;
  • умеренно-консервативная;
  • умеренно-агрессивная;
  • агрессивная.

Стратегии в этом списке расположены по возрастающей степени риска.

Далее клиент следит за деятельностью управляющего по предоставляемой отчетности.

Условия ДУ в топовых российских компаниях

Ниже можно увидеть таблицу с условиями доверительного управления в ведущих российских компаниях.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector