Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Член фондовой биржи

Членство на бирже

Биржа и ее разновидности

Биржа – это специальная юридическая организация, где происходят торги всемирного оптового рынка. Торги идут с участием:

    • ценных бумаг — на фондовых биржах;
    • иностранной валюты — на валютных биржах (сегодня такой род операций в основном возложен на банки);
    • товаров по образцам и стандартам — на товарной бирже;
    • фрахтовая биржа занимается фрахтованием судов;
    • трудовая биржа или биржа труда, которая занимается трудовыми ресурсами.

На бирже устанавливаются стандарты на товары, выстраивается уровень цен на ценные бумаги и различные товары (т.е. котировку), проводят анализ спроса с учетом предложений (т.е. конъюнктуру), проводят выработку механизмов, которые позволят смягчить потерю финансов в процессе конъюнктуры. Примером такого механизма служат опционы и т.д. Всеми такими вопросами занимаются только определенные, профессионально обученные, люди – члены биржи.

Кто такие члены биржи и кого они могут представлять

Все торги, на любых биржах, осуществляются специальными людьми – членами этих бирж, которые имеют официальное право на такой вид деятельности. Членами бирж, как правило, могут быть частные или юридические лица, которые представляют одну из:

  • крупных брокерских фирм,
  • инвестиционных корпораций,
  • банков.

Заключающие на бирже сделки, члены бирж, защищают интересы своих клиентов. Такие частные лица обязаны платить ежегодные, установленные на данный промежуток времени, членские взносы. За ними закрепляется место на бирже. Это, так называемое, свидетельство биржи, которое дает законное право на собственность данного места, с соблюдением определенных прав и обязанностей. В это понятие можно включить:

  • В случае с брокерской фирмой – это законное право вести различные торговые операции (сделки) трейдерами, находящимися в торговом биржевом зале.
  • Стойка или стенд в зале биржи, предоставленные ее члену.

Права и обязанности членов бирж

К правам можно отнести:

  • Заключение различных сделок лично самому или через своего представителя в биржевом зале;
  • Получать льготы по последующим сборам комиссионных, полученных с заключенных сделок;
  • Оказывать свои услуги по заключению сделок определенным лицам, которые не являются на данный моментили вообще членами биржи;
  • Очень быстрое получение предоставленной рыночной информации;
  • При принятии решений побиржевым вопросам или устранении проблем иметь право личного голоса;
  • Для постоянных членов предоставляется возможность участия в вопросах управления и разрабатывать или изменять правила работы биржи.

К обязанностям членов бирж относятся:

  • Соблюдение и выполнение абсолютно всех установленных органом Управления правил биржевого законодательства.
  • Регулярная и своевременная уплата всех членских взносов;
  • В случае, если произойдет финансовый крах, все члены несут коллективную полную ответственность.

В случае нарушения своих обязательств, Устава, не подчинение принятому решению Биржевого Совета и проведенных общих собраний, нарушению торговых правил, грубому несоблюдению коммерческих действий, не уплату наложенных штрафов следует лишение членства на бирже. Такое решение принимает акционерное собрание по предварительному заявлению Биржевого Совета. Освободившееся место продается Совету Биржи.

Каким бывает членство на бирже и какова его цена

Закреплять за собой членство можно на разные сроки времени. И, в зависимости от этого, бывают:

Разные виды членства подразумевают и разные членские взносы. Ведущее, почетное место на бирже занимают постоянные ее члены. Это наиболее значимый и важный сектор. Постоянные члены занимают постоянное место и платят огромный годовой членский взнос. Например, в 1991 г. взнос на Нью-Йоркской фондовой бирже составлял предел от 82 000 – 250 000 долларов.

Лица, имеющие постоянное членство, могут продвигать своих представителей в органы управления биржей. Эти люди платят маленькие комиссионные от проведенных на этой бирже сделок. В этом случае участие представителя биржи — маклера не является обязательным, он может только ограничится выполнением регистрирующих функций заключенной сделки.

Временные биржевые представители или, как их еще называют, постоянные посетители приобретают право на деятельность в торгах, в среднем, сроком на 1 год. При необходимости этот срок может быть меньше (1 мес., 3 мес., 6 мес., 9 мес.) или больше. Они не могут иметь своих представителей в Правлении биржи. Право свободного доступа к информационному полю тоже ограничено. Эти члены биржи платят больше сравнительно комиссионных, чем постоянные члены, при заключении различных операций.

Разовые члены или дневные посетители обладают преимуществом заключать сделки только посредством маклера биржи. Для принятия участия в торгах они приобретают одноразовый билет. В этом случае выплата комиссионных еще выше. Биржевое членство предоставляет право своим членам проводить биржевые операции по работе и заключению сделок в зале биржевого кольца или, так называемой, биржевой яме.

Хоть официальными членами биржи могут стать определенные физические лица, однако есть предложения и для целых компаний, товариществ, кооперативов и корпораций на приобретение регистраций для получения ряда привилегий. И они могут принимать полное участие в торгах как через брокеров, так и напрямую. Как правило они представляют из себя расчетные палаты и, практически, являются скрытыми инвесторами и работают как возможные совместные общества акционеров.

Другой вид — временные держатели торговых прав – это люди, которые берут в аренду места у постоянных представителейэтих бирж. Они тоже имеют скидки при использовании услуг биржевых маклеров и льготы на ставки сборов.

Читать еще:  Понятие и классификация рынка ценных бумаг

В ниже приведенной таблице наглядно видно сколько стоило место на бирже Чикаго в 1999 г.

Члены фондовой биржи

«. Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. При этом порядок вступления в члены такой фондовой биржи, выхода и исключения из членов фондовой биржи определяется такой фондовой биржей самостоятельно на основании ее внутренних документов. «

Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 28.07.2012) «О рынке ценных бумаг»

Официальная терминология . Академик.ру . 2012 .

Смотреть что такое «Члены фондовой биржи» в других словарях:

Члены фондовой биржи — (англ. members of stock exchange) в РФ любые профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют различные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг»** порядок вступления в … Энциклопедия права

Члены фондовой биржи — (англ. members of stock exchange) в РФ любые профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют различные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг»** порядок вступления в … Большой юридический словарь

Члены фондовой биржи — – профессиональные участники рынка ценных бумаг, принимающие участие в формировании уставного капитала биржи, вносящие целевые взносы для обеспечения ее деятельности и принимающие активное участие в биржевых торгах; лучшие профессиональные… … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

ЧЛЕН ФОНДОВОЙ БИРЖИ — в соответствии со ст. 26 Закона от 12 марта 1992 г. О ценных бумагах и фондовых биржах членами фондовой биржи могут быть ее акционеры, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Операции на фондовой бирже могут осуществляться… … Юридический словарь современного гражданского права

зарегистрированный член Нью-Йоркской фондовой биржи торгующий за свой счет — Один их группы членов Нью Йоркской фондовой биржи, которые покупают и продают ценные бумаги за свой счет. Поскольку эти члены биржи не платят комиссионных, они могут получать прибыль даже в результате небольших изменений рыночных цен и поэтому,… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

ОПЕРАЦИОННЫЙ ЗАЛ ФОНДОВОЙ БИРЖИ — FLOORПомещение фондовой биржи, где брокеры осуществляют биржевые операции. В операционный зал допускаются только члены биржи и необходимый вспомогательный персонал … Энциклопедия банковского дела и финансов

члены биржи, торгующие облигациями — Члены фондовой биржи, осуществляющие в торговом зале биржи сделки с облигациями. Место, в котором они работают, отделяется от помещения, где находятся торговцы, ведущие операции с акциями … Финансово-инвестиционный толковый словарь

фондовые и товарно-сырьевые биржи — Организованные в национальном масштабе биржи, где члены биржи за собственный счет или за счет клиентов совершают операции с ценными бумагами, опционами и фьючерсными контрактами. Фондовые биржи регистрируются и контролируются Комиссией по ценным… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

Участники торгов на фондовой бирже — участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов. Участниками торгов на фондовой… … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

Участники торгов на фондовой бирже — Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры, управляющие, лица, осуществляющие функции центрального контрагента, и Центральный банк Российской Федерации. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже… … Официальная терминология

Члены фондовой биржи

Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены. Российское законодательство определяет, что членами фондовой биржи являются любые профессиональные участники р.ц.б. В России к профессиональным участникам р.ц.б. относят КБ, поэтому они также м.б. членами биржи. Причем КБ, как правило, самые активные члены бир­жи. Хотя следует отметить, что не во всех странах КБ-ам разрешено заниматься биржевой деятельностью или, напротив, на них делается основная ставка.

Членами российских фондовых бирж являются, как правило, юр.лица. В зарубежной практике существует разное отношение к категории членов фондовой биржи. В одних странах предпочтение отдается физ.лицам (США), в др. – юр.(Япония, Канада), в третьих не делается различия м/у физ. и юр. лицами.

В большинстве гос. в деятельности бирж разрешается принимать участие иностранным физ. и юр.лицам, удовлетворяющим предъявляемым требованиям. В то же время в отдельных стра­нах (Канада и Франция) иностранные лица не м.б. членами бир­жи или их участие в уставном фонде бирж ограничивается.

Число членов биржи или паев ограничено. Оно определяется уставным фондом, числом выпускаемых акций и тем количеством акций, которыми может владеть один член биржи. Такая практика характерна для большинства стран в мире. Поэтому прием новых членов биржи оговаривается уставом. В зарубежной практике можно встретить биржи, которые не ограничивают число ее членов. В этом случае право торговли предоставляется либо руководством биржи, либо уполномоченными гос. органами.

В России для фондовой биржи все ее члены равны, т.е. не допускается наличие разных категорий членов, как это имеет место, например, на товарных биржах. Это приводит к тому, что не м.б. временного членства, сдачи места члена биржи в аренду или в залог тем лицам, которые не являются членами данной биржи или фондового отдела.

Читать еще:  Размещение ценных бумаг происходит на

В зарубежной практике, напротив, выделяют разные категории чле­нов фондовой биржи. Например, фирмы — члены Лондонской фондовой биржи разбиваются на три категории. Первая наиболее важная. К ней относятся члены биржи, которые мо­гут являться либо дилерами, либо брокерами, либо дилерами и брокерами одновременно. Если член биржи занимается дилерской деятельностью, то он может зарегистрироваться на бирже в качестве организатора рынка — «маркет-мейкера». Как правило, такие функции берут на себя только крупные фирмы. Основная их функция — активная покупка (продажа) ценных бумаг в установленный период, который называют обязательным периодом котировок. Организаторы рынка предлагают цены, по которым они хотели бы совершать сделки. Так как число организаторов достаточно велико, то между ними возникает конкуренция, что приводит к формированию более обоснованных цен на ценные бумаги.

Вторую категорию членов Лондонской фондовой биржи составляют междилерские брокеры. Это фирмы, которые оказывают посреднические услуги тем организаторам рынка, которые хотели бы взаимодействовать друг с другом анонимно. Использование междилерских брокеров позволяет организаторам рынка скрывать от конкурентов свои текущие позиции по ценным бумагам.

Третью категорию членов представляют денежные брокеры. Основная их функция — заимствование ценных бумаг для организаторов рынка.

Требования, предъявляемые к членам биржи, устанавливаются как гос. законодательством, так и самими биржами. При этом в законах обычно устанавливаются лишь общие требования к членству на бирже, а внутрибиржевые нормативные документы предъявляют дополнительные требования.

Биржа дает возможность своим членам:

• участвовать в общих собраниях биржи и управлении ее делами;

• избирать и быть избранными в органы управления и контроля;

• пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любыми услугами, которые она оказывает;

• торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет (исполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (исполнять функ­ции брокера);

• участвовать в разделе оставшегося после ликвидации биржи имущества. Вместе с тем биржа определяет и обязанности членов биржи. К ним относятся:

• соблюдение устава биржи и других внутрибиржевых нормативных документов;

• внесение вкладов и дополнительных взносов в порядке, размере и способами, предусмотренными уставом и нормативными документами;

• оказание бирже содействия в осуществлении ее деятельности.

Учредители биржи и ее члены

Тема 9. Биржевой рынок ценных бумаг

Понятие и задачи фондовой биржи

Учредители биржи и ее члены

В зарубежной практике выделяют разные категории членов биржи. Например, фирмы-члены Лондонской фондовой биржи делятся на три категории.

Первая наиболее важная. К ней относятся члены биржы, которые могут являться либо дилерами, либо брокерами, либо дилерами и брокерами одновременно. Если член биржи занимается дилерской деятельностью, он может зарегистрироваться на бирже в качестве организатора рынка — «маркет-мейкера». Как правило, такие функции берут на себя только крупные фирмы. Основная их функция – активная покупка (продажа) ценных бумаг в установленный период, называемый обязательным периодом котировки. Организаторы рынка предлагают цены, по которым они хотели бы совершать сделки. Так как число организаторов достаточно велико, то между ними возникает конкуренция, что приводит к формированию более обоснованных цен на цен­ные бумаги. Организаторы рынка обязаны при котировке указывать два кур­са: цену спроса (покупателя) и цену предложения (продавца). Например, ко­тировка в виде 143-6.10х10 означает, что формирователь рынка готов ку­пить до 10000 акций по цене 143 пенса и продать до 10000 акций по цене 146 пенсов. Разница между курсами (3 пенса) составляет спрэд, или курсовую прибыль.

Вторую категорию членов Лондонской фондовой биржи составляют междилерские брокеры, т.е. фирмы, оказывающие посреднические услуги тем организаторам рынка, которые хотели бы взаимодействовать друг с другом анонимно. Использование междилерских брокеров позволяет орга­низаторам рынка скрывать от конкурентов свои текущие позиции по ценным бумагам.

Третью категорию членов представляют денежные брокеры. Основная их функция — заимствование ценных бумаг для организаторов рынка.

Требования, предъявляемые к членам биржи, устанавливаются как го­сударственным законодательством, так и самими биржами. При этом обыч­но в законах устанавливаются лишь общие требования к членству на бирже, а внутрибиржевые нормативные документы предъявляют дополнительные требования. Например, биржа может определить необходимость содержа­ния в уставах перечня организаций, претендующих на членство, статей, дек­ларирующих право проведения операций с ценными бумагами, а также обя­зательность наличия квалификационных аттестатов у физических лиц, пред­ставляющих их на бирже.

Биржа дает возможность своим членам:

• участвовать в общих собраниях биржи и управлении ее делами;

• избирать и быть избранными в органы управления и контроля;

• пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любы­ми услугами, которые она оказывает;

• торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет (исполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (исполнять функции бро­кера);

Читать еще:  Операции банка с ценными бумагами это

• участвовать в разделе оставшегося после ликвидации биржи иму­щества.

Вместе с тем биржа определяет и обязанности членов биржи. К ним относятся:

• соблюдать устав биржи и другие внутрибиржевые нормативные до­кументы;

• вносить вклады и дополнительные взносы в порядке, размере и спосо­бами, предусмотренными уставом и нормативными документами;

• оказывать бирже содействие в осуществлении ее деятельности, реа­лизации целей и задач биржи и дальнейшем развитии. Биржа должна тща­тельно отбирать своих членов. Как было отмечено ранее, прием в члены определяется уставом биржи. Как правило, устав подчеркивает, что права и обязанности члена биржи приобретаются после полной уплаты вступитель­ного взноса или полной оплаты акции.

Прием новых членов биржи также определяется уставом. Для приема, как правило, требуются 2-3 рекомендации членов биржи, представление учредительных документов, подтверждение устойчивого финансового положения, определенной практики работы с тем или иным биржевым товаром.

В зарубежной практике нередко новому члену биржи в течение первого года после приема не разрешается выполнять брокерские функции. Для этого требуется пройти дополнительное обучение и сдать экзамен.

УЧАСТНИКИ БИРЖЕВЫХ ТОРГОВ

Участниками биржевых торгов являются члены биржи и лица, имеющие в соответствии с законом и правилами биржевой торговли право участвовать в биржевых торгах.

Состав участников биржевой торговли определяется в зависимости от вида биржи (фондовая или товарная) и принятыми законодательными актами.

Присутствующих в биржевом зале можно условно разделить на группы:

• организующие заключение биржевых сделок;

• контролирующие ход ведения биржевых торгов;

• наблюдающие за ведением торга.

Операции на биржах проводят только профессиональные участники, име­ющие четкую специализацию по различным видам биржевой деятельности. Посредников в биржевых операциях называют по-разному: биржевые маклеры, куртье, комиссионеры, брокеры, маркет-мейкеры, дилеры. Все они работают либо за вознаграждение, выраженное в процентах или долях процента от общей суммы сделки, либо за свой счет.

Состав участников, заключающих сделки на товарных биржах, опреде­ляется правилами биржевой торговли и может отличаться в зависимости от того, какой является биржа — открытой или закрытой.

На открытой бирже заключать сделки в помещении биржевого дела име­ют право:

• члены биржи и их представители;

• брокеры, аккредитованные на бирже;

• постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в бир­жевых торгах.

На закрытой бирже заключать сделки имеют право:

• члены биржи и их представители;

брокеры, аккредитованные на бирже.

Разовые и постоянные посетители ограничены в своих правах как участники биржевой торговли по сравнению с членами биржи и их представителями.

Во-первых, согласно законодательству постоянному посетителю предос­тавляется право на участие в биржевых торгах на срок не более трех лет.

Во-вторых, число постоянных посетителей не должно превышать 30% об­щего числа членов биржи. Кроме того, постоянные посетители не участву­ют в формировании уставного капитала и управлении биржей.

Если постоянные посетители имеют право на биржевое посредничество, то разовые посетители его лишены, так как они имеют право на совершение сделок только на реальный товар от своего имени и за свой счет.

Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Порядок вступления в члены фондовой биржи и их количество определяются правилами фондовой биржи.

Состав и количество посредников, участвующих в биржевых торгах, схемы взаимодействия со своими клиентами могут быть различными и часто зависят от уровня развития биржевой торговли и сложившихся традиций, характерных для данной страны и биржи. На биржах США торговцы, действующие непосредственно в операционном зале, делятся на не­сколько категорий. Например на Нью-йоркской фондовой бирже (НФБ) существуют четыре категории членов: комиссионные брокеры, специалисты, брокеры торгового зала («двухдолларовые брокеры»), зарегистрированные трейдеры.

Комиссионные брокеры могут работать только по поручению клиентов. Операции за свой счет им запрещены.

Специалисты — дилеры работают за свой счет и от своего имени. Им запрещено выполнять брокерские функции, кроме заявок других членов биржи.

«Двухдолларовые брокеры» выполняют поручения комиссионных брокеров, если они не успевают выполнять заказы.

Зарегистрированные трейдеры также являются дилерами, но в отличие от специалистов не отвечают за определенные акции.

На Лондонской фондовой бирже участниками торгов являются:

• брокерско-дилерские фирмы, основная функция которых — исполнение поручений клиентов на куплю-продажу ценных бумаг и совершение операций за свой счет;

• маркет-мейкеры — члены биржи, обязующиеся котировать определен­ные ценные бумаги в течение рабочего дня.

Брокеры-дилеры являются посредниками между маркет-мейкерами по гилтам.

В РФ основными участниками торгов на фондовой бирже являются бро­керы и дилеры. Их деятельность регламентируется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Характер и виды работ, выполняемых брокерами и дилерами, зависят от наличия лицензии.

Вторую группу, организующую заключение биржевых сделок,, представляют сотрудники биржы, работающие в зале (создают необходимые условия для совершения сделок участникам торгов):

маклеры, ведущие биржевой торг;

операторы (помощники маклера), фиксирующие заключение сделок в своем кругу;

сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов, помогающие брокерам оформить заключенную сделку;

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector