Bynets.ru

Журнал финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Биржевое дело лекции

Лекции — Биржевое дело — файл 1.doc

Доступные файлы (1):

Воросы к экзамену.

  1. Понятие организованного рынка
  2. Отличительные черты биржевой торговли
  3. Эволюция биржевой торговли
  4. Функции современной биржи
  5. Виды бирж. Признаки классификации бирж
  6. Биржа и организация биржевой инфраструктуры
  7. Регулирование биржевой деятельности. Понятие, виды, состав, цели и принципы
  8. Государственное регулирование биржевой деятельности
  9. Саморегулирование биржевого рынка. Внутрибиржевые нормативные акты
  10. Биржевой товар. Понятие и состав
  11. Характеристика биржевого товара товарных бирж
  12. Ценные бумаги — биржевой товар
  13. Валюта как товар
  14. Рынок ценных бумаг
  15. Фундаментальный анализ в биржевой торговле. Сущность Основные направления (блоки) и инструментарий фундаментального анализа
  16. Технический анализ в биржевой торговле. Сущность Методы и модели технического анализа
  17. Учредители и члены биржи. Органы управления биржей
  18. Брокерская деятельность. Дилерская деятельность
  19. Участники биржевых торгов
  20. Механизм ведения биржевого торга
  21. Понятие о сделках с биржевым товаром
  22. Клиринг и расчеты. Общее описание. Сущность и функции
  23. Основные направления развития систем клиринга и расчетов
  24. Биржевые котировки. Сущность и значение
  25. Установление цены на аукционе
  26. Метод установления единого курса
  27. Фьючерсная торговля и контракты. Понятие
  28. Фьючерсная торговля. История и причины возникновения
  29. Фьючерсная торговля. Цели и механизм
  30. Порядок заключения и использования фьючерсных сделок на куплю-продажу фьючерсных контрактов
  31. Хеджирование. Понятие классификация и виды. Общее с биржевой спекуляцией
  32. Техники и стратегии хеджирования. Риски и выгоды. Недостатки хеджирования
  33. Биржевая спекуляция. Функции и виды спекулянтов. Техники спекулятивных операций
  34. Ценообразование на фьючерсные контракты
  35. Особенности фьючерсной торговли в России
  36. Биржевый опцион. Понятие и виды
  37. Базисные опционные стратегии
  38. Простые опционные стратегии

1. Понятие организованного рынка

Профессиональные участники рынка и иные лица могут со­здавать ассоциации и союзы, а также заключать договора о со­трудничестве и совместной деятельности с целью поддержания высокие профессиональных стандартов деятельности, защиты интересов инвесторов, создания инфраструктуры рынка и иных связанных с их профессиональной деятельностью целей. Ассоциации и союзы могут создаваться в различных формах, как с образованием юридического лица, так и без.

Организованными рынками могут признаваться профессиональные ассоциации и союзы, а также связанные договорными отношениями сообщества профессиональных участников рынка, обладающие следующими признаками:

  • наличие правил вступления в ассоциацию, союз или сообщество;
  • наличие установленных правил осуществления сделок меж­ду субъектами и правил расчетов по сделкам;
  • обращенное к широкой публике предложение услуг по заключению сделок в рамках ассоциации, союза или сообщества от лица его са­мого или от лица его членов;
  • наличие среди членов более двух профессиональных участников рынка.

Организованные рынки подлежат регистрации в установ­ленных настоящим Законом государственных регистрирую­щих органах.

Государственной регистрации подлежат правила и регламен­ты: допуска субъектов на организованный рынок; осуществления сделок между членами организованного рынка; расчетов по со­вершенным сделкам; оказания членами организованного рынка услуг лицам, не являющимся членами организованного рынка.

Документы для государственной регистрации передаются представителями членов организованного рынка до начала осуществления ими деятельности на этом рынке.

Отказ в регистрации правил и регламентов деятельности организованного рынка не допускается.

Условием начала деятельности на прошедшем государственную регистрацию организованном рынке является опубликование в средствах массовой информации правил и регламентов, зарегистрированных в государственных регистрирующих органах.

Государственный орган, ответственный за регистрацию организованных рынков, вправе приостановить государствен­ную регистрацию только в случае установления несоответс­твия применяемых на соответствующем организованном рын­ке правил и процедур правилам и процедурам, заявленным при государственной регистрации организованного рынка.

Регистрирующий орган регулярно, не реже одного раза в месяц, публикует в периодической печати реестр зарегист­рированных организованных рынков.

Регистрирующий орган обязан предоставлять в печатном виде всю предоставленную для регистрации организованных рынков информацию по первому требованию любому лицу за цену, не превышающую цену копированиям доставки этой информации.

Биржей признается организованный рынок, все члены ко­торого обладают равными правами при определении правил и регламентов деятельности.

Техническое совершенство организованных рынков до­стигается двумя уровнями конкуренции.

Во-первых, конкурируют между собой сами организо­ванные рынки, предлагая более и менее дорогие услуги, большую и меньшую степень риска неисполнения сделки, большую и меньшую ликвидность, большее и меньшее число дополнительных сервисов, более и менее сложные и понят­ные правила, большее и меньшее количество потенциальных продавцов и покупателей и т. д.

Во-вторых, конкурируют между собой поставщики тех­нологий для организованных рынков, поставляя различные подсистемы, удовлетворяющие тре­бованиям производительности, надежности, секретности, со­провождаемости, соответствия стандартам и т.д.

Технологически организованный рынок состоит из подсис­тем поддержания счетов участников организованного рынка; поддержание бухгалтерского плана счетов; торговли; меха­низм разрешения споров, справочно-аналитическая служба, ведущая базу данных состояния рынка и обеспечивающая ведение его архива; агентство, поставляющее новости, не­посредственно влияющие на ценообразование на данном рынке; канал получения общих новостей; координационный канал участников рынка; координационный канал организа­торов рынка.

^ 2. Отличительные черты биржевой торговли

Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития как производства, так и торговли. При этом торговлю следует рассматривать в качестве связую­щего звена между производством и внешней средой.

Каждому виду реализуемой продукции соответствуют свой канал сбыта и организационная форма оптовой торгов­ли. Наиболее распространенными можно считать следующие формы оптовой торговли: организуемая производителем; осуществляемая независимыми оптовыми торговыми ком­паниями; выполняемая частными оптовыми посредниками; через биржи, аукционы, ярмарки.

Биржевая торговля выросла из обычного локального рынка и ярмарки. Для рынка характерны следующие черты: торговля производится регулярно; ее основой являются гласно проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров, являющихся объек­том купли-продажи; товар обязательно присутствует при проведе­нии торга; обычно торговля ведется небольшими партиями, и после операций купли-продажи товар сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов, подтверждающих смену собственника; цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения; покупатель товара, как правило, является его же потребителем; локальные рынки обслуживают в основном небольшие территории.

Основными чертами ярмарки являются: ее эпизодичес­кий характер; ведение торговли в форме гласного торга; торговля специфическими товарами по образцам, описанию, каталогам. В связи с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его покупателю необходимы специальная документация, подтверждающая передачу права собственности на товар, особые нормы и правила проведения торга и органы, регулирующие и разрешающие споры. В этом случае цена на товар устанавливается в результате спроса и предложения, покупателем на ярмарке вместо конечного потребителя выступает перекупщик. Ярмарки обслуживают большие территории и являются стимулом развития международного торгового оборота.

Биржевая торговля вобрала в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли, она организуется торгов­цами для облегчения самого процесса торговли, для выработки ее более эффективного механизма, а впоследствии для защиты (хеджирования) интересов как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен. Таким образом, биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности с целью получения прибыли. Она концентрируется в местах производства и потребления товаров, т. е. в крупных промышленных и торговых центрах; ведется по специфическим видам товаров, так называемым биржевым товарам, крупными партиями; ведется в отсутствие товара по образцам, описанию, каталогам, а также контрактами или договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем; проводится регулярно, учитывает возможность концентрации спроса и предложения, продавцов и покупателей во времени и пространстве; отличается гласнос­тью торгов; характеризуется свободным ценообразованием; ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени и в интересах непосредственных производителей и потребителей товаров; предусматривает отсутствие прямого государственного воздействия на процесс биржевого торга; ведется по единым исторически сложившимся и законодатель­но утвержденным правилам, действие которых регулирует скла­дывающийся рынок; осуществляется при наличии определен­ных требований к условиям поставки проданных товаров; вы­рабатывает два основных стандарта, характеризующих качес­тво и цену товара, являющегося объектом купли-продажи.

Биржа как классический институт рыночной экономи­ки, формирующий оптовый рынок товаров, имеет орга­низационную, экономическую и юридическую основы. Она представляет собой хорошо оборудованное «рыночное место», предоставляемое в распоряжение профессионалов биржевого торга — брокеров и дилеров.

Биржевое дело в России. Лекции

Биржевое дело в России. Лекции

Читать еще:  Справка форма 638 для биржи труда

Лекция | | Россия | docx | 0.25 Мб

Внимание! Все источники запакованы в zip архивы! Для распаковки на android-устройствах Вы можете воспользоваться одним из сторонних приложений, например Total Commander

ТЕМА 1: ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ.
1.1 ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ БИРЖИ
1.2 Классификация бирж в зависимости от объекта биржевых операций: товарные, фондовые и валютные биржи.
1.3 Современные формы организации биржевой торговли. Ведущие биржи мира и тенденции их развития.
ТЕМА 2: БИРЖА КАК ОДНА ИЗ ФОРМ ОРГАНИЗОВАННОГО РЫНКА. ВИДЫ БИРЖ.
2.1 Биржа – естественный регулирующий орган в системе народного хозяйства.
Виды бирж по признакам классификации.
ТЕМА3: РЕГУЛИРОВАНИЕ БИРЖЕВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.
3.1 Государственное регулирование биржевой деятельности. Формы гос. контроля за деятельностью бирж.
3.2 Комиссия по товарным биржам, её роль и функции.
Функции Комиссии по товарным биржам
Полномочия Комиссии по товарным биржам
3.3 Регулирование деятельности биржи участниками биржевой торговли.
3.4 Основные законодательные акты, регулирующие биржевую торговлю, их характеристика.
ТЕМА 4: ТОВАРНЫЕ БИРЖИ И ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ.
4.1 Определение сущности рынка. Характерные элементы внутреннего рынка.
4.2 Структура внутреннего рынка страны: рынок ценных бумаг; валютный рынок; рынок рабочей силы; кредитный рынок; рынок инвестиций ;рынок недвижимости ;рынок услуг в производственной и социальной сфере.
Биржа как элемент рынка.
4.4. Рынок средств производства и товаров народного потребления.
4.6 Технология регулирования рынка на современном этапе.
ТЕМА 5: ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ И ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ТОВАРНОЙ БИРЖИ.
5.1 Схема организационной структуры управления деятельностью бирж.
5.2 Высший орган управления биржи. Функции, задачи и компетенция общего собрания.
5.3 Биржевой комитет. Состав и функции биржевого комитета.
5.4 Правление — исполнительный орган биржи, его функции и задачи.
5.5 Структурные подразделения биржи.
5.6 Формирование и распределение доходов товарной биржи.
5.7 Прекращение деятельности товарной биржи.
Тема 6: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РОЛЬ ТОВАРНЫХ БИРЖ И АНАЛИЗ ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.
6.1 Значение и роль товарных бирж в развитии экономики нашей страны.
6.2 Основные экономические показатели деятельности товарных бирж.
6.3 Характеристика объема продажи товаров объемом сделок, заключенных на бирже. Цены. Биржевая котировальная цена. Цена спроса и предложения. Контрактная цена.
КОТИРОВКА ЦЕН НА БИРЖЕ.
ТЕМА 7: РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
7.1 Ценные бумаги как биржевой товар. Организация биржевой торговли с ценными бумагами.
7.2. Валютный рынок и валютные операции.
8. ХЕДЖИРОВАНИЕ.
8.1 Сущность хеджирования. Основное правило хеджирования.
8.2 Базисный риск в хеджировании. Хеджирование и биржевая спекуляция. Длинный и короткий хедж.
Хедж. и бирж. спекул.:
Длинный и короткий хедж.
8.3 Стратегии в хеджировании.
8.4 Недостатки хеджирования. Использование опционов для хеджирования
9.БРОКЕРСКАЯ ФИРМА, ЕЁ МЕСТО НА БИРЖЕ.
9.1. Брокерское обслуживание, взаимодействие брокера с клиентом.
9.2. Договор на оказание брокерских услуг, его характеристика. Договор поручения и договор комиссии, различия предусмотренные в них.
9.3. Виды поручений клиентом брокеру.
9.4. Отчет брокера, его содержание и сроки предоставления. Извещение клиента брокером, его содержание.
9.5. Условия расчета между брокером и клиентом, вознаграждение брокера.
9.6. Ответственность сторон.
10.БИРЖЕВОЙ ТОВАР.
10.1. Биржевой товар, его характеристика.
10.2. Требования, предъявляемые к биржевому товару.
10.3 Стандартизация товара и её значение в биржевой практике.
10.4. Объекты биржевой торговли и их характеристика.
11. ФОНДОВАЯ БИРЖА.
11.1. Понятие, сущность и функции фондовой биржи.
11.2. Организационные схемы фондовой биржи. Организационные структуры и персонал фондовых бирж.
11.3.Виды сделок совершаемых через фондовую биржу.
Фьючерсные сделки с опционом
Стеллажные сделки
Фьючерсные контракты
Тема12:Материально-техническое обеспечение (МТБ) товарных бирж.
12.1. Основное назначение материально-технической базы. Слагаемые МТБ. Основные фонды товарных бирж, их Содержание и современное состояние. Назначение Материально-технической базы биржи
Основные фонды товарных бирж.
12.2. Уровень развитости компьютерно-коммуникационной системы товарной биржи, её функции. Средства телекоммуникации.
12.3. Оборотные фонды товарных бирж – их сущность.
12.4.Планирование материально-технического оснащения биржевой торговли

Лекция | | Россия | docx | 0.25 Мб

Внимание! Все источники запакованы в zip архивы! Для распаковки на android-устройствах Вы можете воспользоваться одним из сторонних приложений, например Total Commander

Курс лекций по «Биржевому делу»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Ноября 2012 в 19:04, курс лекций

Описание работы

Работа содержит курс лекций по дисциплине «Биржевое дело»

Файлы: 1 файл

биржевое дело.doc

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Уфимский Государственный Нефтяной Технический Университет»

Кафедра «Экономика и управление на предприятии

нефтяной и газовой промышленности»

КРАТКИЙ КУРС ЛЕКЦИЙ

ДЛЯ СТУДЕНТОВ ДНЕВНОЙ И ЗАОЧНОЙ ФОРМ ОБУЧЕНИЯ СПЕЦИАЛЬНОСТИ

080502 – ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Дисциплина «Биржевое дело» для экономистов, является базовой основой в понимании механизмов функционирования различных рынков ценных бумаг, ресурсов и совершаемых там операций. Отсюда вытекает целый ряд специфических особенностей, связанных с его изучением. Данный курс является, специальным, поэтому предполагает значительный объём самостоятельной работы студента. В настоящем учебно-методическом пособии представлен краткий курс лекций по данной дисциплине, с целью облегчить понимание и ускорить процесс восприятия необходимого минимума знания по биржевому делу.

Составитель Хайруллин В.А. ст. преподаватель

Рецензент Абдрашитова А.Р. ст. преп., к.э.н.

© Уфимский государственный нефтяной технический университет, 2012

Общие методические указания

Количество и структура лекций соответствует содержанию рабочей программы по данной дисциплине. Студент при изучении этого курса, должен использовать данное методическое пособие следующим образом.

    1. Перед лекционным занятием студент должен самостоятельно проработать лекцию из данного пособия (к первой аудиторной встрече с преподавателем это не относится, т.к. она является вводной, где преподаватель подробно объясняет содержание предмета и механизм последующей работы)
    2. После самостоятельной проработки лекции, студент должен отметить в рабочей тетради студента (Приложение Б) что ему непонятно или, те аспекты, которые требуется обсудить на лекционном занятии.
    3. В течение лекционного занятия студент задаёт отмеченные вопросы преподавателю и заносит тезисно ответы в свою рабочую тетрадь.
    4. На практических занятиях преподаватель задаёт вопросы по каждой отдельной лекции с целью проверки выполнения студентом самостоятельной проработки материала и его усвоения. Ответы на вопросы студент заносит в рабочую тетрадь и в конце практического занятия сдаёт преподавателю.

При проработке краткого курса лекций целесообразно воспользоваться Приложением А

Лекция №1 История возникновения и эволюция биржевой торговли

Биржа- это регулярно происходящее в определенном месте собрание лиц с целью заключения сделок.

Биржа – это особый вид рынка. Биржевая торговля представляет собой торговлю заменимыми ценностями.

Биржа является саморегулирующей организацией. Биржа самостоятельно устанавливает правила биржевых торгов.

Биржа – это организация, которая ставит своей целью не только торговлю ценностями, но и устанавлением цен на эти ценности. Различия между биржой и рынком:

  1. Заменимость котируемых, но отсутствующих товаров.
  2. На бирже в отличие от рынка существует организации.
  3. Биржа – официально устанавливает курсы и котировки.

Биржевой курс – это рыночная биржевая цена товара, определенная под влиянием соотношения спроса и предложения на бирже.

Биржевая котировка – выяснение биржевой цены в ходе биржевых торгов по определенным правилам, она обязательно регистрируется спецслужбами биржы и публикуется в средствах массовой информации.

Задачи Биржи – не снабжение экономики сырьем, капиталом и валютой, а организация упорядочивание и унификация рынков сырья, капиталов и валюты.

Биржевой товар – в законе РФ «О товарных биржах» от 1994г. определение понятия биржевого товара – биржевой товар – это не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в т.ч. стандартный контракт и коносамент (документ, содержащий условия морской перевозки) на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговли.

Исключения, установленные законом о Биржевым товаре, не могут быть:

— недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности.

В настоящее время торговля на бирже товарами в разных формах требует специального отбора биржевого товара. Говоря о разных формах подразумевает торговлю товаром в его отсутствии, торговлю, как наличным товаром, так и произведенным к сроку.

Торговля не только товаром, но и договором на поставку в будущем. Торговля правом на заключение такого договора.

Читать еще:  Право собственности на драгоценные металлы

Биржевой товар должен быть массовым, т.е. выпускаться в большом объеме, большим кол-вом производиться и покупаться большим кол-вом потребителей.

Товар должен обладать свободным ценообразованием, т.е. цена на товар должна свободно устанавливаться в зависимости от конъюнктуры рынка и ценных факторов (экономических, социальных, политических и форсмажерных).

Биржевой товар предприятия, представляет лишь первичную переработку, т.е. сырье или полуфабрикат.

Биржевой товар должен отвечать определенным требованиям, к качеству, условиям хранения, транспортировки и измерения, т.е. на этот товар можно легко ввести стандарт.

Роль биржевого стандарта сводится к установлению одинакового уровня показателей для ряда товаров.

На бирже существует третейский суд с привлечением независимых экспертов, для оценки уровня качества товара и возможности выставить его на торги. Биржевой стандарт охватывает такие требования, как кол-во, объем продажи (партия) должны быть кратны биржевой единицы. Биржевая единица – минимальный стандарт измерения объема продажи конкретного товара, придуман стандартным биржевым контрактом. Т.е. партии не могут устанавливаться продавцом и покупателем произвольно.

И производитель, и потребитель, осуществляя сделки через биржу, заранее планируют объем поставки и заказов товара.

Лекция №2 Биржа, как организатор торговли.

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных (публичных торгов). Данная функция включает: организацию биржевых торгов, разработку правил биржевых торгов, материально – техническое обеспечение торгов, обучение персонала биржи.

2. Разработку квалификационных требований для участника торга.

3. Разработка биржевых контрактов – стандартизация требований к качественным характеристикам биржевых товаров, стандартизация размеров партий биржевого актива, лежащего в основе актива. Выработка единых требований к расчетам по биржевым сделкам, включая условия и сроки поставки взаиморасчеты и расчеты с биржей.

4. Биржевой арбитраж (разрешение споров).

5. Ценностная функция – задача биржы: выявление истинно рыночных цен и одновременно, недопущение манипуляцией ценами на бирже.

6 .Ценообразующая и ценопрогнозирующая.

Биржевые цены лежат в основе ценообразования на многие товары на биржевом рынке.

7. Функция хеджирования или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. При хеджировании позиция покупателя на одном рынке может быть погашена позицией продавца на другом рынке.

8. Спекулятивна биржевая деятельность – форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получить прибыль от игры на разнице в ценах. Спекуляция тесно связана с хеджированием.

9. Функция гарантирования исполнения сделок. Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Клиринг – система безналичных расчетов, основанный на зачете взаимных требований, платежи производятся только на разнице цен.

10. Информационная функция. Биржа обязана представлять в СМИ многочисленные сведения о котировках на бирже и торгах.

11. Стабилизация денежного обращения и облегчения кредита. Биржа увеличивает емкость денежного обращения (благодаря своим операциям).

Признаки классификации бирж:

  1. Виды биржевого товара.
  2. Принципы организации (роль государства в организации биржи).
  3. Правовое положение (статус биржи).
  4. Участники биржевых торгов.
  5. Состав товаров для участия в биржевом торге.
  6. Место и роль в биржевой торговле.
  7. Сфера деятельности.
  8. Преобладающий вид биржевых сделок.

По виду биржевого товара выделяют: товарные (товарно – сырьевые), фондовые и валютные биржы.

Фондовая биржа – это постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг (фондовая биржа требует лицензии).

Валютная биржа организовывает и обслуживает рынок иностранной валюты.

По принципу организации:

— публично-правовые (член и контроль биржи государство).

Частноправовые биржи принадлежат биржевой корпорации (узкому кругу лиц).

Уставной капитал делится на определенное кол-во паев, каждый член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая.

Смешанные биржи – и государство может войти, и другие учредители, и пустим в биржевой зам и без покупки паев.

По правовому положению:

Бывают-ЗАО, ОАО, ООО

По форме участия:

— Закрытая биржа (в торгах только члены биржи, они же биржевые посредники)

— Открытая биржа бывает 2-х типов. Частно открытая биржа, т.е. контрагентов не обязывают пользоваться услугами посредников (брокеров). Открытая биржа смешанного типа – и брокеры и покупатели и продавцы.

Для биржи, защищающей интересы торговли, закрытый характер биржи предпочтителен.

По номенклатуре товара

Суть специализации – привлечение производителей и потребителей к определенной товарной группе.

В зависимости от места и роли:

1. Международные – обслуживают конкретные мировые валютные и фондовые рынки. В их работе участвуют представители разных государств. Обеспечение свободного перевода прибыли, заключение спекулятивных сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице цен на биржах разных государств.

2. Национальные – в пределах одного государства. Валютный, торговый и налоговый режимы данного государства не допускает лиц и фирм нерезидентов к торгам.

От сферы деятельности:

  1. Центральные (столичные)
  2. Межнациональные
  3. Региональные

По характеру заключения сделок:

Фьючерсная сделка предлагает передачу акций или товара с уплатой денежной суммы через определенный срок после заключения сделки.

Опционный контракт – это стандартный биржевой договор на право продать биржевой актив по цене исполнения на определенную дату с уплатой за это право определенные премии.

Лекция №3 Организация биржи и её управление.

Чем больше учредителей и прочнее их финансовое положение, тем больше поддержки они могут оказать бирже. Состав учредителей зависит от вида биржи.

Учредителями биржи могут быть и физические и юридические лица. Учредителями биржи не могут быть бывшие представители власти, религиозные, благотворительные и общественные организации.

Банки, страховые и инвестиционные фонды не могут быть учредителями на товарной бирже.

Учредителями фондов биржи могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. Учредители валютной биржи могут быть банки (коммерческие) или финансовые учреждения, которые имеют лицензию на работу с валютой.

Имущество на бирже может быть как отчуждаемым, так и неотчуждаемыми правом (передача прав может быть при определенных условиях).

Члены биржи имеют право осуществлять на бирже сделки от своего имени и за свой счет, он имени своих клиентов и за счет клиентов, пользоваться биржевой информацией.

Биржи и биржевое дело

1. особенности биржевой деятельности.

Биржа – это особая форма оптового рынка, на котором в качестве товаров фигурируют средства производства и предметы потребления (товарная биржа), ценные бумаги (фондовая биржа), иностранная валюта (валютная биржа).

Обеспечивая концентрацию спроса и предложения во времени и пространстве, биржа создает благоприятные условия для ценовой конкуренции, способствует формированию рыночных цен (цен котировки), не зависящих от отдельного продавца и покупателя и учитывающих результаты всех совершенных на бирже сделок. В то же время биржевой механизм позволяет продавцу и покупателю оперативно реагировать на изменения спроса и предложения.

В организации биржевой торговли существует несколько особенностей:

• процесс торгов всегда происходит в одном и том же месте в одно и то же заранее определенное время;

• все сделки совершаются по определенным, обычно законодательно утвержденным правилам, которые регламентируют взаимоотношения продавцов, покупателей, посредников, характеристики биржевых товаров, порядок исполнения контрактов и т.д.;

• для упрощения процесса торгов широко используется система биржевых стандартов по качеству, месту и срокам сдачи и приема товаров, способам исчисления цен и иным условиям сделок.

Главная отличительная черта биржевых товаров – простота и стандартизированность. На товарных биржах, например, обычно представлены особые группы качественно однородных, взаимозаменяемых товаров (так называемых биржевых товаров), предлагаемые в соответствии со стандартами качества: маслосемена и продукты их переработки, зерновые, живой скот и мясо, сахар, кофе, текстиль и какао-бобы, лес, пиломатериалы, каучук, нефть, газ, топливо, цветные, черные и драгоценные металлы.

Для упрощения операций стандартизуется также и объем товаров, который может быть продан по одному контракту. Такое минимальное количество товаров называется биржевой единицей. Фактические объемы поставок (лоты), предусматриваемые в контрактах, должны быть кратны биржевой единице.

2. Экономические основы возникновения биржевой торговли.

Биржа в классическом понимании это:

1) место, где регулярно в одно и тоже время проводят торги по определенным товарам;

2) объединение торговцев и биржевых посредников, которые сообща оплачивают расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение; абсолютное большинство бирж — это не прибыльные организации, члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего участия в торгах.

Читать еще:  Номинальная стоимость ценных бумаг это цена

Развитие бирж шло вместе с развитием национальных экономик европейских государств. В числе своих предков биржа может отыскать торговые площади, уличные рынки, городские торговые ряды, базары (мы к этому сейчас возвратились), множество ярмарок, которыми, кстати сказать, так богата была Россия. По мере развития экономических отношений появилась необходимость упорядочить, организовать на постоянно действующей основе рыночные механизмы, заключенные в до биржевых формах экономических отношений.

Современные биржи и принципы, лежащие в основе биржевой торговли товарами, имеют многовековую историю становления и развития.

В числе своих предков биржа может отыскать торговые площади, уличные рынки, городские торговые ряды, базары, ярмарки.
По мере развития экономических отношений появилась необходимость упорядочить, организовать на постоянно действующей основе рыночные механизмы, заключенные в до биржевых формах экономических отношений.
Первоначально возникла биржа реального товара, то есть форма оптовой торговли, отвечающая мануфактурному производству.
Ее отличительными чертами, которые присущи и современным биржам, являлись регулярность возобновления торга, приуроченность торговли к определенному месту и подчиненность заранее установленным правилам. Наиболее характерным типом биржевых операций являлись сделки с наличным товаром. На этом этапе биржевая торговля лишь устанавливала связь между купцом и производителем или потребителем.

Необходимость удовлетворения требований машинного производства обусловило трансформацию биржи первоначального типа, приспособление ее к новым условиям. В частности, наряду с предоставлением рыночного места, организацией биржевого торга и фиксацией торговых обычаев, к числу основных функций биржи стали относиться установление стандартов на товар, разработка типовых контрактов, котирование цен, урегулирование споров (арбитраж) и информационная деятельность. Биржи постепенно превратились в центры международной торговли.
Следующим этапом в развитии биржевой торговли явилось возникновение фьючерсной (оптовой, заочной, безналичной) торговли. История современной фьючерсной торговли началась на США в начале 19 века и была тесно связана с торговлей зерном. Контракты с последующей поставкой кукурузы впервые были заключены торговцами, которые получали зерно от фермеров поздней осенью и в начале зимы, но должны были хранить его до тех пор, пока кукуруза достаточно высохнет для погрузки на судно, а река освободится от льда. Чтобы уменьшить риск от падения цен во время зимнего хранения, эти торговцы отправлялись в Чикаго и там заключали контракты с переработчиками на поставку им зерна весной. Таким образом, они гарантировали себе покупателей и цены на зерно. В марте 1851 г. был заключен контракт на 3000 бушелей кукурузы с поставкой в июне, что считается началом фьючерсной торговли.
Первая биржа в России была учреждена Петром I в 1703 году. Потом биржи возникают в Кременчуге (1834), Москве (1839), Рыбинске (1842), Одессе (1848), Нижнем Новгороде (1848).
В последующие годы биржевое дело получает дальнейшее развитие в связи с интенсивным строительством железных дорог, элеваторов, появлением коммерческих банков, развитием подтоварного кредита под хлеб. В 1914 г., к началу войны, их было более 100.
По сравнению с западными биржами, русские биржи обладали спецификой:
— Во-первых, низкий уровень биржевой техники, что было связано с неразвитостью инфраструктуры. Как следствие, на русских биржах не получили распространения сделки на срок. Но не было жесткой регламентации правил заключения сделок.
— Во-вторых, в силу того что русское купечество представляло собой размытую, аморфную массу, биржи брали на себя функцию представительства их интересов. Во многих биржевых уставах прямо указывалось на это. Ни одна западная биржа не выполняла этой функции, ибо представительство интересов купечества в этих странах осуществлялось через торговые палаты, которые были созданы в результате длительной политической и экономической борьбы предпринимателей за свои цели.
— В-третьих, обыденное отношение к биржам в России всегда было неоднозначным. Часто преобладало мнение, что порядочному человеку там делать нечего.

Итак, товарная биржа — рыночный механизм, выполняющий ряд стабилизирующих функций в экономике:
— обеспечивает ликвидность и оптимальное распределение важнейших сырьевых товаров;
— стабилизацию цен и издержек, валютных курсов, денежного обращения и кредита. По принципу организации различают два типа товарных бирж: биржи, имеющие публично правовой характер, и биржи, имеющие частноправовой характер.
Биржи, носящие публично правовой характер, находятся под наблюдением государства и создаются на основе закона о биржах. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в регистр и имеющий определенный размер оборота. Такие биржи распространены в странах континентальной Европы.
К биржам, имеющим частноправовой характер, относятся английские и американские биржи по зерну, хлопку, каучуку, цветным металлам, т.е. преобладающая часть бирж. На эти биржи открыт доступ лишь для узкоограниченного круга лиц, входящих в биржевую корпорацию. Биржевая корпорация обычно представляет собой акционерную компанию с публичной отчетностью и ограниченным числом членов. Указанный в уставе биржи основной капитал делится на определенное количество паев, или, так называемых, биржевых сертификатов. Каждый член должен быть владельцем, по крайней мере, одного такого сертификата, который дает право на заключение сделок в помещении биржи.

3. Биржевой товар, его основные характеристики.

В ходе развития биржевой торговли среди всех товаров, которые продают и покупают на рынке, выделились особые биржевые товары, которые являются предметом торговли. Эти товары должны обладать рядом свойств (массовый спрос, качественная однородность, взаимозаменяемость отдельных партий товара с точки зрения потребителя) и должны быть признаны в качестве годных каждой конкретной биржей.
Объектами биржевой торговли выступают в настоящее время примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота. Оборот международных товарных бирж по всем видам операций оценивается в 3,5-4,0 трлн.; ежегодно (это только по международным биржам).
На долю сельскохозяйственных и лесных товаров приходится две трети товаров, обращающихся на бирже.

На первом месте стоят масло, семена, продукты их переработки — льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло.

На втором месте — пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис.

Третье место занимают — живой скот и мясо.
В группе промышленного сырья и продукции его переработки более половины приходится на топливные товары: сырая нефть, дизельное топливо, мазут, бензин, газ-пропан. Другую половину составляют цветные и драгоценный металлы: медь, свинец, олово, цинк, золото, серебро, платина, палладий.
Кроме товаров биржевая торговля распространяется на некоторые другие сектора рынка — рынок капитала (фондовая биржа) и рынок валют (валютная биржа).

К биржевым товарам относят товары, полностью или частично продаваемые через биржи. Каждая биржа вправе самостоятельно устанавливать состав товаров, которые будут являться объектом биржевого торга.

Биржевые товары обладают такими свойствами: Так как биржевая торговля в основном ведется в отсутствие товаров как таковых (по образцам, пробам, биржевым стандартам), на всех товарных биржах обеспечивается максимальная стандартизация. Прежде всего это стандартизация по качеству, количеству, условиям хранения, транспортировке товаров, а также по срокам исполнения контрактов. Естественным продолжением процесса качественной стандартизации является взаимозаменяемость, сущность которой состоит в том, что современные биржевые сделки возможны только при условии идентичности товара по составу, свойствам, виду и качеству упаковки, а также маркировки и величины партии. Еще одним требованием, предъявляемым к биржевым товарам, является их массовость, т.е. товар не должен быть монопольным ни в производстве, ни в потреблении. Требование свободного ценообразования является еще одним необходимым условием для биржевого товара. Цены на биржевые товары должны свободно устанавливаться в соответствии со спросом и предложением.

В мировой практике выделяются следующие основные классы биржевых товаров:

· вещественные биржевые товары;

· индексы биржевых цен;

· процентные ставки по государственным облигациям.

Номенклатура вещественных биржевых товаров традиционно состоит из двух основных групп:

· сельскохозяйственных и лесных товаров и продуктов их переработки (около 50 видов);

· промышленное сырье и полуфабрикаты (около 20 видов).

Основные товары первой группы:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector